PPP項目的風險分配原則和框架

路橋華祥國際工程有限公司 陳偉

PPP項目的風險分配原則和框架

路橋華祥國際工程有限公司 陳偉

PPP模式在當前項目融資過程中得到了廣泛的應用，PPP模式通過政府公共項目投融資方式，可以更好地籌集社會資金，并能夠有效緩解相應的財政資金壓力，最終實現(xiàn)擴大消費以及引導內(nèi)需的目標。論文首先介紹了影響PPP項目風險分配的因素，然后對分配原則進行分析，最后針對框架研究進行探討。

PPP項目風險 談判分配 分配原則

對PPP項目造成影響的因素非常多，其中風險分配原則成為了雙方達到一致的一個重要因素。由于風險分配的不統(tǒng)一，經(jīng)常會造成政府公共部門、私營部門以及銀行金融機構(gòu)開展談判過程中周期較長，增強了其交易成本，因此在開展PPP項目融資模式時應該構(gòu)建起良好的溝通，并且雙方都需要對風險分配有一個全方位的理解，才能有效節(jié)省談判時間，相關(guān)部門及機構(gòu)要在項目發(fā)展前期認真做好風險分配的構(gòu)架，最終實現(xiàn)兩方縮短談判時間以及減少交易成本。

一、影響PPP項目風險分配的因素

(一)對風險分配的影響

PPP項目是一個投資非常大、運作周期長且合同關(guān)系較為復雜的項目，這些特征讓參與者都秉持著非常嚴謹?shù)膽B(tài)度，從而會對風險分配產(chǎn)生一定的影響。

(二)參與者對項目存在有一定的誤區(qū)

PPP項目融資模式主要是公共部門與私營部門的一種合作模式。通過利用私營部門具有的管理、技術(shù)及資金等多層面的優(yōu)勢有效緩解政府財政預算不足的問題。私營部門的參與可以為項目提供高的運作，為社會產(chǎn)生非常大的經(jīng)濟效益。在此過程中公共部門對PPP項目融資模式產(chǎn)生一定的誤解，希望通過PPP模式將所有項目運作過程中所存在的風險都由私營部門來承擔；同時私營部門又認為在開展PPP項目過程中，由于整個項目的運作周期較長，其中所蘊藏的風險非常巨大，在合作過程中更希望能夠得到施工或銷售設備合同，對于經(jīng)營基礎設施卻表現(xiàn)出一種不情愿的態(tài)度。這些對PPP項目的錯誤理解，造成了雙方在進行項目風險分配過程時不能以一種合理、公平的心態(tài)進行切入，很大程度上影響了雙方談判的進程。

(三)雙方承擔風險的意愿

在開展PPP項目談判時經(jīng)常會由于對風險承擔意愿產(chǎn)生分歧而對談判進程形成嚴重影響的情形發(fā)生，導致這種問題產(chǎn)生最直接的原因是雙方對承擔風險的意愿的問題。對于風險承擔主要取決于決策者對項目風險的認識以及決策時的主觀意識。當對風險的發(fā)生機率以及后果等多個方面有全面的了解，更加樂意承擔相應的風險。

(四)缺少相應的標準化程序以及合同文件

對于PPP項目模式而言，其項目在不同國家以及地域的應用還沒有形成一套較為成熟以及平衡的體系。因此對于整個項目的流程以及合同文件還沒有達到各方所能接受的程度。這個問題的存在導致參與各方在進行談判過程中，經(jīng)常會出現(xiàn)無章可循的現(xiàn)象發(fā)生，并根據(jù)自身對項目的理解來開展談判，在很大程度上會增加了談判所需時間，造成交易成本的提升。

二、風險分配原則

(1)風險分配的結(jié)果，能夠有效地減少風險發(fā)生的機率，一旦風險發(fā)生后可以對風險進行有的管理，并減少相的管理成本。當風險發(fā)生后無須對另一方未能解決問題所需要承擔的風險付出代價。這樣才能夠讓PPP項目具有非常大的吸引力，提升各方參與項目的決心及信心。

(2)在進行項目開展過程中，風險分配的結(jié)果能夠督促各方對風險的理性處理方式以及對風險的謹慎態(tài)度。因此項目參與各方都需要具有一定的能力來對所分配的風險進行控制，并為完成項目而開展有效的工作。

對于PPP項目而言，在開展過程中還會存在一些各方都無法進行控制的風險，這些各方無法控制的風險在進行分配過程中需要結(jié)合風險發(fā)生機率、政府自留風險、政府減少風險發(fā)生所造成損失以及私營部門對風險承擔的意愿進行綜合性考慮。

三、PPP項目風險分配框架分析

(一)初步風險分配

初步風險分配所指的是針對PPP項目的可行性進行分析，并通過公共機構(gòu)對當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展需求進行分析；針對其項目的實施會產(chǎn)生的風險進行識別，明確其項目在實際運作過程中會產(chǎn)生的不同類型風險。公共機構(gòu)結(jié)合所預測的風險分析結(jié)果，對其風險進行一個初步判斷，分析出不同風險類型是否是在公共機構(gòu)以及私營部門的控制范圍內(nèi)。同時還要判斷出不在雙方控制范圍內(nèi)的風險類型，并制定這些風險類型由雙方來進行共同承擔，通過雙方的共同協(xié)商與談判來明確詳細的風險承擔。

(二)談判分配

結(jié)合公共機構(gòu)所開展的PPP項目風險，私營部門對初步風險分配結(jié)果進行合理化評估，并針對公共機構(gòu)所分配給的風險進行識別與判斷，認真分析其風險是否在私營部門的控制范圍內(nèi)。當私營部門對其所分配風險進行評估后確定所分配到的風險具有控制力，需要制定相對應的風險管理并加以有效的實施。如果私營部門對所分配的風險不具備控制力，則可以與公共機構(gòu)協(xié)商進入到風險分析談判階段。在此階段中會對剩余的風險進行談判，并基于整體項目的效益最大化為切入點，綜合性考量雙方對風險的控制能力以及相關(guān)資源等方面的內(nèi)容進行分配。在此過程中所談判的內(nèi)容，主要是針對雙方控制范圍之外的風險，其談判結(jié)合主要是圍繞共同承擔來進行。

(三)風險的跟蹤和再分配

當談判達到一致之后公共機構(gòu)與私營部門簽訂相關(guān)的項目合同。項目風險分配就可以開展風險跟蹤以及再分配工作。此環(huán)節(jié)中的重點工作是對雙方所分配的風險是否發(fā)生意料之外的變化以及前期風險分析中沒有識別的風險類型進行跟蹤，并對這些風險再進行合理分析。在此過程中，一旦出現(xiàn)前期風險分析中沒有識別的風險，可以根據(jù)初步風隊分配的方法進行風險分析以及初步風險分配。

(四)項目公司形式的確定

對于項目公司而言，需要以有限責任公司的形式來進行構(gòu)建。政府投資方與投資人簽訂相應的協(xié)議，并在其協(xié)議中明確規(guī)定政府投資占比以及社會投資占比。在成立PPP項目公司之后，雙方必須要根據(jù)合資經(jīng)營協(xié)議以及項目公司的具體運作制度來進行共同管理。

四、結(jié)束語

綜上所述，PPP項目的運作需要合理化的風險分配以及框架給予支持，公共機構(gòu)與私營部門需要基于項目收益最大化的前提，遵循PPP項目風險分配原則，進行合理化、科學化的風險分配。公共機構(gòu)應該在前期結(jié)合當?shù)貙嶋H情況認真分析風險因素，并通過談判來制定出公共機構(gòu)與私營機構(gòu)風險分擔的最佳比例。只有合理化的風險分配原則及框架，才能夠?qū)㈨椖匡L險控制在最小范圍之內(nèi)。

[1]魏學成.PPP項目的風險分擔及收益分配研究[D].重慶：重慶大學，2008

[2]許強.PPP項目風險因素分析與分擔決策[D].南京：南京大學，2013

[3]喻雯雯.PPP項目建設風險與收益分配的研究[D].成都：西南交通大學，2011