商務部：中國將加快出臺境外投資條例

中國商務部對外投資和經濟合作司司長周柳軍日前稱，下一步要加快制定出臺境外投資條例，將推動企業(yè)對外投資真實性審核成為商務工作重點，促進對外投資健康有序發(fā)展，“讓‘好孩子走得更穩(wěn)更好”。商務部今后要加強境外投資事中事后監(jiān)管，推進境外投資中長期制度建設，包括加快出臺境外投資條例和配套政策等。他說：“一是依法依規(guī)地推動真實性審核，通過真實性審核繼續(xù)鼓勵有能力有條件的企業(yè)開展對外投資活動。二是推進中長期制度建設，推動出臺《境外投資條例》和相關配套政策，構筑走出去政策的促進、服務保障和風險防控。三是加強境外投資事中、事后監(jiān)管?！?/p>

對于依法依規(guī)開展對外投資真實性審查，目前，商務部已對《境外投資管理辦法》進行了補充修改，將進行境外投資備案和核準的企業(yè)填報申請從原來要求的五份申請文件增加至九份，加強企業(yè)對外投資真實性審核。周柳軍強調，真實性“審核”工作并非“審批”工作，像是在企業(yè)對外投資之前先幫企業(yè)做一個“體檢”，讓企業(yè)走出去走得更穩(wěn)，更有成效。同時，所交材料都是企業(yè)對外投資過程中能夠且應該同步生成的，不用額外增補。

解讀：2016年，中國對外投資規(guī)模再創(chuàng)新高，前11個月，中國企業(yè)累計實現對外直接投資1617億美元，超過2025年全年水平，同比增長55.3%。在對外投資快速發(fā)展的同時，也出現了“非理性”“跟風盲目”的對外投資現象。對于中國政府規(guī)范企業(yè)對外投資行為，有專家認為，這將提升中國企業(yè)“走出去”的質量。隨著經濟的不斷發(fā)展，將來中國企業(yè)“走出去”的范圍會更廣闊、更深入?，F在看，不但是在主要發(fā)達國家，在一些發(fā)展中國家，特別是在“一帶一路”沿線國家的投資，企業(yè)“走出去”的數量、質量和范圍也不斷地擴大。

2017年中國繼續(xù)保持全球最活躍的IPO市場地位

根據《安永全球IPO市場調研報告：2016年第四季度》，受政治和經濟不確定性的影響，2016年企業(yè)和投資者的信心不足。2016年，全球IPO宗數同比下降16%，至1，055宗；籌資額下降33%，至1，325億美元。巨額交易（IPO籌資額超過10億美元）的宗數從2015年的35宗下降至21宗。

安永大中華區(qū)增長市場主管合伙人何兆烽表示：“盡管2016年的許多結果出人意料，但金融市場對地緣政治事件的反應仍舊溫和：股票市場創(chuàng)新高、波動性有所下降、全年私募股權比率呈上升趨勢。在經歷了2015年后期的市場波動后，大中華區(qū)IPO市場重拾信心并逐步企穩(wěn)，2016年交易宗數逐季度遞增?！?/p>

報告顯示，2016年，香港主板和創(chuàng)業(yè)板整體傾向于小宗交易。2016年第四季度的平均交易規(guī)模下降至1.58億美元。創(chuàng)業(yè)板的持續(xù)強勁突顯這一趨勢，與2016年第三季度和2015年第四季度相比，籌資額分別增加了235%和179%。從籌資額的角度看，金融和醫(yī)療保健是第四季度最活躍的兩個行業(yè)，分別籌資26億美元和22億美元，占本季度總籌資額的33%和28%。

報告稱，大中華區(qū)將在2017年繼續(xù)領跑。大中華區(qū)的資本市場2016年回穩(wěn)，其股票交易所在IPO宗數和籌資額方面均位居全球交易所的領先地位。隨著大量公司準備上市，且投資者情緒未受到世界其他地區(qū)政治沖擊的影響，預計大中華區(qū)證券交易所將在2017年繼續(xù)保持全球最活躍的IPO市場地位。

解讀：2016年全球地緣政治事件頻發(fā)。盡管2016年市場情緒在經歷了多次挫折后仍保持穩(wěn)定，但鑒于歐盟未來格局、美國總統(tǒng)換屆以及對中國經濟增速放緩的擔憂等持續(xù)不確定因素，2017年市場仍將承壓。中國證監(jiān)會已開始加快發(fā)行審核節(jié)奏，預計這種趨勢將在未來幾個月持續(xù)。此外，深港通的推出將逐步吸引外國機構投資者對于A股市場的更多參與，就長期來說有利于提振市場情緒。

匯豐調查：中國服務貿易國際地位將日趨提升

匯豐最新一期的《全球貿易展望》調查報告顯示，受益于中國經濟的轉型升級，服務貿易對內地經濟增長的貢獻將日益加大，中國在全球服務貿易中的地位也將日趨提升。報告預計，到2030年，中國服務出口規(guī)模將增長至8，180億美元，接近目前的3倍，并位居全球第三大服務出口國，僅次于美國和英國。

同時，在服務進口方面，隨著消費驅動型經濟的持續(xù)發(fā)展以及服務需求的日趨國際化，中國的服務進口也將保持增長態(tài)勢。報告預測，至2030年，中國將會成為全球最大的服務進口國，擁有13.4%的全球份額，領先于美國（7.7%）和德國（5.8%）。

匯豐銀行（中國）有限公司環(huán)球貿易及融資業(yè)務部總經理劉燕珠表示：“中國服務貿易正處于快速發(fā)展的黃金期。經濟結構的轉型和升級、技術引領的產業(yè)革新以及國際市場的多元化等多重有利因素都將進一步提升中國在全球服務貿易中的地位。就具體的行業(yè)而言，我們預期，未來15年，中國B2B服務的出口增長將最為快速，金融服務和運輸服務的出口增速將緊隨其后；而在進口方面，中國對海外旅游服務、金融服務以及信息和通信技術服務的進口增長則將較為快速?！?/p>

值得一提的是，本次報告預測的前提是主要貿易市場的貿易政策保持穩(wěn)定，同時，亦考慮到未來貿易環(huán)境可能發(fā)生的變化。調查分析認為，總體而言，中國服務貿易的發(fā)展態(tài)勢穩(wěn)健，整體前景受潛在外圍環(huán)境干擾的影響不大。

解讀：經濟前景不明致使全球總需求持續(xù)低迷，美國候任總統(tǒng)特朗普威脅要高舉貿易保護大旗，各種多邊雙邊貿易機制建設屢面挑戰(zhàn)。無論從哪一個維度，眼下的全球貿易前景都很難讓人與“樂觀”二字相連。然而逆勢之下，全球服務貿易卻秩序井然，相比于貨物貿易的比重不斷上升。值得一提的是，在全球服務貿易整體比重預期增加的大背景下，中國的服務進出口增速尤其被外資金融機構看好。

科法斯：2016年全球近1/3的行業(yè)遭遇降級

2016年底，全球行業(yè)的趨勢仍錯綜復雜，有些地區(qū)至今仍可在風險增長的大局之下相對獨善其身?？v觀全年，科法斯對全球6個地區(qū)的12個行業(yè)進行了評級，其中近半數評級都出現變更。其中：23個降級，升級的僅為10個。

2016年第四季度，北美成為行業(yè)水平上最為脆弱的地區(qū)。這一季度，北美地區(qū)受風險增長影響最大，削弱最多。企業(yè)破產數在經歷了2014年和2015年連續(xù)凈減少（分別為-16%和-12%）后，這一數據預計會在2016年企穩(wěn)，并在2017年小幅攀升1%。增長減緩將令依賴家庭消費的行業(yè)受到最沉重打擊。

因此，科法斯決定調降零售行業(yè)和紡織與成衣行業(yè)的評級至“高風險”。盡管北美運輸業(yè)獲益于較低的油價以及大約10年前開始的結構重組帶來的收效，但其前景，尤其是航空業(yè)前景依舊黯淡，消費的低迷是最大原因。該行業(yè)目前評級為“中等風險”。紙張及木制品則受制于美國建筑市場的停滯局面：2016年1-9月間，施工許可的增速從+12.5%驟降至+2.3%。該行業(yè)目前為“高風險”。

盡管企業(yè)破產數略有下降，但歐洲的信用風險正不斷增長。在西歐，農產品業(yè)被調低一個評級，至“高風險”。歐洲糧食生產者，尤其是法國和德國的生產者，遭受了價格和產量的雙重不利沖擊：在全球價格走低的背景下，又遭遇空前的減產。

解讀：從2016年情況看，全球行業(yè)風險趨勢發(fā)展各異，此次科法斯調整全球6個地區(qū)的行業(yè)風險評估，對向這些地區(qū)行業(yè)投資的企業(yè)提示了投資風險。鑒于全球經濟增長依舊處于頹勢（估計為2.6%），2017年這一趨勢很可能延續(xù)。大宗商品價格依舊在低位盤桓，對許多行業(yè)的盈利能力帶來壓力。唐納德·特朗普在美國總統(tǒng)大選中獲勝，以及以英國脫歐為首的一連串歐洲政治事件的發(fā)生都使得全球政局前景未明，可能導致發(fā)達國家企業(yè)推遲做出投資決策。