經(jīng)濟新常態(tài)下改善中小企業(yè)融資難問題的對策

趙明娜

目前，我國的金融市場越來越完善，外源融資已經(jīng)成為各種企業(yè)融通資金的主要方式，但對于中小企業(yè)來說，由于處于成長期，一般會認(rèn)為存在較大的信用風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險，容易陷入債務(wù)泥潭，造成違約，從而難以獲得外部資金支持。在經(jīng)濟新常態(tài)下，怎樣利用自身的優(yōu)勢獲得外源融資以最大效率配置資源獲得成長，是解決中小企業(yè)融資難問題主要對策之一。

一、全方位提高中小企業(yè)自身素質(zhì)和競爭力

1.建立現(xiàn)代企業(yè)制度，加強企業(yè)財務(wù)管理，完善公司治理結(jié)構(gòu)，提高信息透明度。中小企業(yè)與銀行之間的信息不對稱是造成其融資難的原因之一，而信息不對稱又是根源于中小企業(yè)自身的治理結(jié)構(gòu)。中小企業(yè)家族式的治理結(jié)構(gòu)所決定的企業(yè)信息處理的人格化特征，使其在整體上缺乏規(guī)范的信息披露機制，不利于銀行對企業(yè)實際信息的獲取。銀企之間的這種信息不對稱所導(dǎo)致的逆向選擇，迫使銀行對中小企業(yè)實行信貸配給，由此形成了中小企業(yè)融資的困難。從中小企業(yè)的發(fā)展考慮，應(yīng)當(dāng)切實提高自身實力，有效降低金融機構(gòu)的風(fēng)險和成本預(yù)期，尤其要在治理結(jié)構(gòu)上加一規(guī)范。按照現(xiàn)代企業(yè)制度要求，理清產(chǎn)權(quán)所有人和經(jīng)營者（代理人）的權(quán)利、義務(wù)與責(zé)任，形成管理、監(jiān)督和制約機制。這樣有利于企業(yè)健康快速地發(fā)展，并從制度上保證企業(yè)信息傳遞的準(zhǔn)確性和及時性。從而提高企業(yè)的經(jīng)營管理水平，增強銀行對中小企業(yè)發(fā)放貸款的信心。

2.建立良好的企業(yè)誠信形象，建立穩(wěn)定的銀企合作關(guān)系。中小企業(yè)要正確處理銀企關(guān)系，關(guān)鍵在于企業(yè)要重點建立良好的誠實守信形象。一方面規(guī)范和完善企業(yè)財務(wù)的規(guī)章制度，提高自身資信等級；另一方面依法開展經(jīng)營活動，自覺接受有關(guān)部門的監(jiān)管。良好的企業(yè)信用是金融機構(gòu)為企業(yè)提供貸款的前提，銀行等金融機構(gòu)為企業(yè)尤其是中小企業(yè)提供貸款時，對企業(yè)信用的考察是十分謹(jǐn)慎的。

3.充分利用內(nèi)部融資方式，積極拓寬中小企業(yè)融資渠道。一方面，企業(yè)可以通過增加留存收益、精簡人員、提高折舊以及變賣融資等方式增加內(nèi)部融資。另一方面，企業(yè)應(yīng)積極嘗試除債券融資、股權(quán)融資等其他方式。例如創(chuàng)業(yè)板、風(fēng)投以及民間融資等多種融資方式，以改變企業(yè)主要依賴銀行獲得資金的現(xiàn)狀。

4.建立中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)集群，通過聯(lián)合增強融資能力。中小企業(yè)一般分布的比較分散，而其融資的特點又具備需求急、數(shù)額小、融資頻率高的特點。同一地域的中小企業(yè)由于類型不同，融資調(diào)查手續(xù)也不相同，因此對信貸機構(gòu)來說，融資成本過高。如果能形成統(tǒng)一的產(chǎn)業(yè)集群，銀行等金融機構(gòu)就能對很多類似的企業(yè)采用同一套審批模式，大大降低了其貸款的成本，也提供了融資效率。

二、加大銀行等金融機構(gòu)的改革力度

1.發(fā)展面向中小企業(yè)的中小型金融機構(gòu)，建立多種形式的中小企業(yè)銀行。國外大多數(shù)國家都有專門為中小企業(yè)服務(wù)的金融機構(gòu)。我國缺乏專門的中小企業(yè)銀行，應(yīng)設(shè)立中小企業(yè)政策性和商業(yè)性銀行。中小企業(yè)政策性銀行直接為中小企業(yè)提供服務(wù)，可以降低融資市場上信息不對稱的程度。與大型的商業(yè)銀行的經(jīng)營取向不同，中小金融機構(gòu)比較傾向于向中小企業(yè)提供融資服務(wù)。根據(jù)中小企業(yè)的特點，建立專門的金融機構(gòu)，是許多市場經(jīng)濟國家所普遍采用的一種金融支持手段。

2.金融機構(gòu)應(yīng)轉(zhuǎn)變觀念，放寬抵押貸款條件。國有商業(yè)銀行應(yīng)為中小企業(yè)營造公平的貸款環(huán)境，調(diào)整信貸政策，修改企業(yè)信用等級評定標(biāo)準(zhǔn)，打破以企業(yè)規(guī)模、性質(zhì)作為是否支持的條件，支持中小企業(yè)的的合理資金需求，遵循公平、公正和誠信原則，逐步增加對中小企業(yè)信貸的比重。另外，銀行應(yīng)進(jìn)一步放寬抵押品的范圍，完善抵押物拍賣市場和中介機構(gòu)，降低抵押成本和減少抵押手續(xù)，促進(jìn)中小企業(yè)貸款。

3.開展優(yōu)質(zhì)服務(wù)，不斷提升金融服務(wù)水平。首先，國有商業(yè)銀行應(yīng)保證中小企業(yè)融資的“國民待遇”，讓其進(jìn)入國有銀行金融支持的行列。其次，國有商業(yè)銀行應(yīng)大力扶持符合國家產(chǎn)業(yè)政策的項目以及科技含量高、產(chǎn)品附加值高和市場潛力大的中小企業(yè)，優(yōu)先支持產(chǎn)品有市場、有效益的中小企業(yè)發(fā)展。擴大對信用良好的中小企業(yè)信用貸款額度。再其次，針對中小企業(yè)自身特點及其信貸需求特點，為中小企業(yè)量身定做一套信貸管理制度，簡化審批環(huán)節(jié)，提高審批效率，提供高效服務(wù)。建立多元化中小企業(yè)融資體系，發(fā)展中小金融機構(gòu)，建立多層次的資本市場，完善風(fēng)險投資體系等來拓展中小企業(yè)融資渠道，降低金融市場準(zhǔn)入門檻。

三、發(fā)揮政府扶持和引導(dǎo)作用，改善融資環(huán)境

1.強化政府扶持功能，加大對中小企業(yè)的支持力度。市場經(jīng)濟體制下，政府要營造符合中小企業(yè)發(fā)展的外部環(huán)境。具體的說來，就是制定完善相關(guān)的法律法規(guī)、建立相應(yīng)的扶持中小企業(yè)發(fā)展的金融機構(gòu)、創(chuàng)建相關(guān)的服務(wù)平臺等。政府部門要采取有效措施，加強對中小企業(yè)的引導(dǎo)和服務(wù)，從政策和制度方面鼓勵創(chuàng)業(yè)，引導(dǎo)和鼓勵中小企業(yè)積極積累內(nèi)源資金，促使中小企業(yè)挖掘內(nèi)源融資，不斷充實自有資金，完善融資基礎(chǔ)。商業(yè)銀行更要增強對中小企業(yè)的支持力度，扶持一批符合國家產(chǎn)業(yè)政策，有市場、有技術(shù)、有潛力的優(yōu)強中小企業(yè)；國有商業(yè)銀行對于符合國家有關(guān)政策要求的中小企業(yè)，應(yīng)該開通貸款“綠色通道”，提高服務(wù)效率，為其提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)；對發(fā)展前景好、信用水平高、經(jīng)營穩(wěn)健的中小企業(yè)要實行傾斜政策。

2.建立社會信用擔(dān)保機構(gòu)。要充分認(rèn)識和重視中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的作用，政府應(yīng)在市場經(jīng)濟下建立起適應(yīng)中小企業(yè)的多層次、多結(jié)構(gòu)的中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)和再擔(dān)保機構(gòu)；完善和推進(jìn)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的規(guī)范發(fā)展，避免中小企業(yè)信用擔(dān)?；鸪蔀槠髽I(yè)轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險的避風(fēng)港。在構(gòu)建中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的同時，應(yīng)積極推進(jìn)與其配套設(shè)施的改革，以發(fā)展完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。另外，要建立再擔(dān)保機構(gòu)，降低擔(dān)保機構(gòu)的風(fēng)險。擔(dān)保是一項高風(fēng)險事業(yè)，如果僅靠擔(dān)保機構(gòu)自身的資金實力，是很難實現(xiàn)持續(xù)經(jīng)營的。因此，可以組建全國范圍和省內(nèi)范圍的兩級再擔(dān)保機構(gòu)，與直接面向中小企業(yè)的各種形式的擔(dān)保機構(gòu)一起形成的擔(dān)保體系，來共同解決中小企業(yè)融資難問題，促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展。

3.放松金融管制，鼓勵并規(guī)范民間融資。由于資本市場融資渠道不暢，銀行信貸資金較難獲得，因此民間借貸就成為了中小企業(yè)的融資的重要渠道。首先，應(yīng)該明確民間融資機構(gòu)的合法地位，為其發(fā)展創(chuàng)造良好的環(huán)境。民間借貸一直被視為體制外的產(chǎn)物，國家雖然己經(jīng)不在大力對其大力打擊，但其合法地位卻一直沒有得到明確承認(rèn)。其次，要健全民間融資的法律體系。我國目前專門針對民間融資的法律還沒有出臺，很多法律中雖然涉及到民間融資，但沒有一部是專門對民間融資進(jìn)行規(guī)范和指引的。為此我國應(yīng)該加快各個法律中有關(guān)民間融資的條款的建設(shè)，抓緊時間出臺民間融資相關(guān)的專門法律，為民間融資健康發(fā)展鋪平道路。

4.完善中小企業(yè)政策法規(guī)體系。就整體而言，我國大多數(shù)中小企業(yè)都具有資金規(guī)模小、技術(shù)構(gòu)成低、市場競爭力弱等弱勢，融資能力極差。推動中小企業(yè)發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急是建立關(guān)于中小企業(yè)相應(yīng)的法規(guī)、制度，通過政策協(xié)調(diào)、制度保障和資本市場創(chuàng)新功能等措施，為中小企業(yè)融資創(chuàng)造一個良好的外部環(huán)境。

四、完善中小企業(yè)直接融資渠道

1.完善證券上市制度。我國目前證券市場上的中小企業(yè)板和國外相比并不是真正的創(chuàng)業(yè)板，上市條件還比較高，還只是主板的一個組成部分，不是獨立的板塊。我國目前針對中小企業(yè)上市融資的渠道主要是創(chuàng)業(yè)板，但由于資本市場容量有限，門檻較高，很夠上市取得資金的中小企業(yè)并不多。但不可否認(rèn)上市融資仍是解決中小企業(yè)融資問題的一個必要渠道。對于完善證券上市制度有兩方面建議：一是我們應(yīng)該加大中小板和創(chuàng)業(yè)板的市場規(guī)模，使其朝著規(guī)范化、國際化、高效化的方向發(fā)展。對于中小企業(yè)上市融資標(biāo)準(zhǔn)我們應(yīng)該適當(dāng)調(diào)控，使更多有潛力的中小企業(yè)得到上市機會。因為中小企業(yè)種類繁多，不同類型的企業(yè)的融資特點可能并不相同，因此我們可以考慮建立針對不同類型的企業(yè)設(shè)立不同的市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。二是中小企業(yè)應(yīng)該可以發(fā)行債券，隨著經(jīng)濟的不斷發(fā)展，投資者的投資需求不斷提高，讓那些業(yè)績良好，成長潛力巨大的中小企業(yè)發(fā)行債券不僅可以擴寬投資的融資渠道，也可以滿足中小企業(yè)發(fā)展的資金需求。對中小企業(yè)發(fā)行的債券，政府應(yīng)該免除個人所得稅。

2.建立多層次的資本市場體系。要建立場內(nèi)與場外，公開資本市場與非公開資本市場聯(lián)動的多層次資本市場體系，以滿足中小企業(yè)不同發(fā)展階段的融資需求。場外資本市場可以為私募投資者投資中小企業(yè)開辟渠道，建立規(guī)范的場外股權(quán)交易市場可以那些暫不能夠上市的中小企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)與資本市場的對接。

3.引入風(fēng)險投資。美國是風(fēng)險投資的發(fā)源地，有很多公司都曾在風(fēng)險資本投資的幫助下，成為世界著名的公司，如谷歌、微軟、蘋果、雅虎等。發(fā)達(dá)國家的實踐證明，風(fēng)險投資是中小企業(yè)的“孵化器”和“催化劑”。風(fēng)險投資一般主要用于支持剛剛起步或尚未起步的高技術(shù)企業(yè)或發(fā)展?jié)摿Υ蟮钠髽I(yè)，風(fēng)險投資和創(chuàng)業(yè)投資基金是創(chuàng)新型中小企業(yè)高速成長的搖籃。我國應(yīng)該盡量發(fā)展風(fēng)險投資基金，專門投資于具有高成長性、有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)。同時，還需要國家制定關(guān)于風(fēng)險投資的相關(guān)政策和措施，以保證風(fēng)險投資的穩(wěn)定。

（作者單位：中共聊城市委黨校）