資金互助組織如何實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)防控

雷鵬　韓山　賈偉

風(fēng)險(xiǎn)在經(jīng)濟(jì)學(xué)中是一種不確定性以及不確定性所造成的損失，而金融風(fēng)險(xiǎn)是在資金運(yùn)營(yíng)過程中的金融預(yù)期收益與實(shí)際收益不一致造成的結(jié)果，任何一家金融組織在經(jīng)營(yíng)過程中都不能忽視風(fēng)險(xiǎn)的存在。農(nóng)村資金互助組織因內(nèi)生于村社，服務(wù)于熟人社區(qū)，其風(fēng)險(xiǎn)防控管理異于一般金融機(jī)構(gòu)。在面臨農(nóng)村非正規(guī)金融組織案件頻發(fā)而引起外部環(huán)境壓力增大，一些資金互助組織在發(fā)展中卻能一直保持較低的違約率，那么這些互助組織如何做好風(fēng)險(xiǎn)防控呢？

2004年以來伴隨緩解“三農(nóng)問題”出臺(tái)多個(gè)中央一號(hào)文件，明確支持發(fā)展多元化農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)以及社區(qū)性農(nóng)村資金互助組織，以及普惠金融政策的推進(jìn)，全國(guó)各地涌現(xiàn)大量資金互助組織。截至2014年初，全國(guó)合作社內(nèi)開展資金互助合作組織達(dá)到2159個(gè)，其中，截至2012年銀監(jiān)部門在審批49個(gè)農(nóng)村資金互助社牌照后暫緩審批金融牌照，絕大多數(shù)資金互助組織處于監(jiān)管的缺失狀態(tài)。其影響之一是農(nóng)民合作組織的涉法案例逐年遞增，且呈現(xiàn)區(qū)域集中趨勢(shì)（見表1），諸如河北和山東。據(jù)中國(guó)裁判文書網(wǎng)檢索 ，以“農(nóng)民資金互助合作社”為關(guān)鍵詞檢索，獲得2621條信息，以“農(nóng)民資金互助合作社 借貸糾紛”為關(guān)鍵詞，搜索獲得1589條信息，而“農(nóng)民資金互助合作社 非法吸收公眾存款”為關(guān)鍵詞，搜索獲得43條信息；接著，以“農(nóng)民專業(yè)合作社”為關(guān)鍵詞檢索，獲得7211條信息，以“農(nóng)民專業(yè)合作社 借貸糾紛”為關(guān)鍵詞，搜索獲得922條信息，以“農(nóng)民專業(yè)合作社 非法吸收公眾存款”為關(guān)鍵詞獲得235條信息（見圖1）。

囿于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)復(fù)雜，縣域金融市場(chǎng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)明顯增多，這也波及到農(nóng)村資金互助組織。其潛在的風(fēng)險(xiǎn)一旦爆發(fā)，將擾亂金融市場(chǎng)秩序以及社會(huì)穩(wěn)定，因而如何有效化解金融風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)普惠制金融推進(jìn)以及農(nóng)村經(jīng)濟(jì)社會(huì)穩(wěn)定發(fā)展至關(guān)重要。鑒于此，本文通過違約率較低的兩種不同類型資金互助組織案例，探討資金互助組織如何創(chuàng)新，做好風(fēng)險(xiǎn)防控。

資金互助組織兩種類型案例比較

案例一：河北S玉米專業(yè)合作社（以下簡(jiǎn)稱“S合作社”）成立于2011年4月，發(fā)起人7位（后增至11人），原始股金14萬元（后股金增至110萬元），在當(dāng)?shù)毓ど叹肿?cè)。合作社由社員代表大會(huì)產(chǎn)生理事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，并選出理事長(zhǎng)（副理事長(zhǎng)補(bǔ)增）、監(jiān)事長(zhǎng)、理事和監(jiān)事。合作社涵蓋四個(gè)獨(dú)立核算部門：資金互助部、農(nóng)機(jī)合作部、供銷合作部和農(nóng)業(yè)技術(shù)服務(wù)部，正常運(yùn)轉(zhuǎn)的目前只有資金互助部和供銷合作部。其中，資金互助部在附近六個(gè)行政村設(shè)置“信息服務(wù)處”并以合同制聘用6位員工，委托代理本村社員的資金互助業(yè)務(wù)；發(fā)起人不設(shè)營(yíng)業(yè)點(diǎn)但經(jīng)營(yíng)放貸業(yè)務(wù)，而信息服務(wù)處可以經(jīng)營(yíng)社員存款、放貸和匯兌業(yè)務(wù)，也就是說，具有放貸資格的為“11+6”人 。

存款利率參照同期農(nóng)信社利率，其中定期存儲(chǔ)到期后會(huì)按每1萬元返還100元，協(xié)議存款利率高出定期存款1%，到期也按每1萬元返還100元；貸款月利率分1.2%、1.35%兩種。分配方面，股東和員工除了固定人員，如合作社的經(jīng)理、會(huì)計(jì)、出納有固定工資，其余所有員工根據(jù)績(jī)效結(jié)算收入。截至2015年12月底，社員規(guī)模1700余人，社員股金115.83萬元，合作社資金規(guī)模達(dá)到3665.56萬元，借款余額1627.2萬元，存貸比45%。近5年累計(jì)發(fā)生借貸1496筆，借款累計(jì)1.25億元，出現(xiàn)約10筆逾期貸款。

案例二：山東L資金互助社（以下簡(jiǎn)稱“L互助社”）成立于2011年，原始股東12位，注冊(cè)資本金200萬元，在縣民政局注冊(cè)為民辦非企業(yè)單位，可在全縣范圍內(nèi)開展資金互助業(yè)務(wù)。成立時(shí)12位股東簽訂委托代理協(xié)議，由F（第二大股東）負(fù)責(zé)互助社所有事務(wù)，其他原始股東只參與分紅，不參與管理和決策，并規(guī)定前五年不分紅?；ブ缦略O(shè)6個(gè)分社，其中3個(gè)是民政部門審批通過的民營(yíng)非企業(yè)單位，主管單位是縣農(nóng)業(yè)局，可在全縣范圍內(nèi)開展資金互助業(yè)務(wù)；另外3個(gè)是農(nóng)民專業(yè)合作社在縣工商局注冊(cè)，可在鎮(zhèn)域范圍內(nèi)開展資金互助業(yè)務(wù)。L互助社有員工47人，其中總部3人，6個(gè)分社共44人，全體員工大會(huì)為最高決策機(jī)構(gòu)，日常決策由15人組成中層會(huì)議，每月一次，中層會(huì)議主要由6個(gè)分社理事長(zhǎng)、監(jiān)事長(zhǎng)以及總社3人組成。除理事長(zhǎng)外，所有員工都能經(jīng)營(yíng)吸儲(chǔ)和放貸業(yè)務(wù)。

存款年利率分為三個(gè)月3.1%、六個(gè)月4.1%、一年期5.1%，貸款月利率按期限分為三個(gè)月期為1.355%、六個(gè)月期1.385%、一年期1.445%幾種?？偛咳耸枪潭üべY，其余員工基本工資加考勤績(jī)效保持在3000元左右，比當(dāng)?shù)孛吭?800～2500元的工資水平高。截至2016年6月，L互助社發(fā)起人投資股金204萬，社員股金2489.07萬元，有活期互助金255.9萬元，定期互助金4931.7萬元，合作社共有資金7880.67萬元，借款余額4891.03萬元，存貸比62%。

風(fēng)險(xiǎn)防范策略分析

金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)有多種，一般認(rèn)為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)或政府管理風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)等。本文從借款人的信用風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)以及政府層面的法律風(fēng)險(xiǎn)角度探討資金互助組織風(fēng)險(xiǎn)防范策略。

多重?fù)?dān)保緩解借款者信用風(fēng)險(xiǎn)

農(nóng)村資金互助組織在無抵押情況下，通過擔(dān)保的信任機(jī)制和聲譽(yù)機(jī)制，影響借款人未來的收益，實(shí)現(xiàn)了借款人按時(shí)還款；除此外，熟人擔(dān)保是建立在對(duì)借款人信息充分了解基礎(chǔ)上，從而有效地防范借款人事前逆向選擇和事后道德風(fēng)險(xiǎn)。本案例體現(xiàn)借款人的多重?fù)?dān)保機(jī)制，不僅有信用擔(dān)保而且還有其他性質(zhì)的擔(dān)保，進(jìn)一步防范經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下行，擔(dān)保人喪失擔(dān)保能力時(shí)所產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)。

S合作社，借貸前，放款人需要對(duì)借款人充分了解，借款人和擔(dān)保人均為有行為能力兩人以上簽字，借款人必須為夫妻或者父子，擔(dān)保人必須是本社認(rèn)可的，任何一位擔(dān)保人的賠償責(zé)任至還款為止；借貸中，借款人需要上交5%的借款資格股，該股不享受利息和分紅，僅作為風(fēng)險(xiǎn)金質(zhì)押；主要借款人需要辦理人身意外保險(xiǎn)，保險(xiǎn)費(fèi)用每萬元每月2.5元，保險(xiǎn)公司理賠以其借款額度為限，以此降低意外風(fēng)險(xiǎn)。借貸后，放款人對(duì)借款也須承擔(dān)責(zé)任，這促使放款人時(shí)常通過上門拜訪或者朋友圈了解借款人的經(jīng)營(yíng)情況。如發(fā)生不良信貸，放款人將最終承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任。

L互助社，借貸前，對(duì)較高潛在風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)進(jìn)行隔離，如對(duì)于高收益的娛樂行業(yè)、競(jìng)爭(zhēng)失序的房地產(chǎn)、資金量需求大且周期長(zhǎng)的建筑工程行業(yè)以及與政府相關(guān)的業(yè)務(wù)限制放貸等；同時(shí)，對(duì)客戶進(jìn)行篩選，要求品格好，且借款人年齡也作篩選，如借貸者須是28～55歲之間的夫妻，而擔(dān)保人數(shù)量要求隨額度變化而異，如10萬元以下1對(duì)擔(dān)保人，10萬元以上2對(duì)擔(dān)保人。如有逾期欠款，總社的清債小組介入，全體員工配合催收，且逾期將對(duì)相關(guān)人員罰款。

信用背書和農(nóng)戶理性隔離信貸組織的經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)因金融資產(chǎn)流動(dòng)性變化不確定，不能以較低成本及時(shí)變現(xiàn)，這種風(fēng)險(xiǎn)會(huì)增加財(cái)務(wù)成本，影響聲譽(yù)甚至擠兌；而運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)則是組織系統(tǒng)內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)，如工作人員道德風(fēng)險(xiǎn)等。

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)防范

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)防范體現(xiàn)在影響資金流環(huán)節(jié)，諸如社員退出、社員股金存入和取兌，其風(fēng)險(xiǎn)防范比較（見表3）。需要說明的是，S合作社的設(shè)置，不僅吸納不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的社員，而且縮小風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任范圍，其中協(xié)議互助金須一年以內(nèi)不得退股，給S合作社提供穩(wěn)定的資金池。

兩資金互助社政策內(nèi)尋求合法性受阻，缺少國(guó)家信用背書，因而積極構(gòu)建信用支撐體系，為成員存儲(chǔ)做信用背書。兩資金互助社一方面通過加強(qiáng)外部聯(lián)系，如邀請(qǐng)著名專家學(xué)者來考察，加入小額信貸聯(lián)盟、農(nóng)禾之家、農(nóng)信之家等社會(huì)組織，構(gòu)建社會(huì)網(wǎng)絡(luò)信用為其信用增級(jí)；另一方面在社區(qū)內(nèi)積極開展文藝、衛(wèi)生、扶貧等公益事業(yè)，提高當(dāng)?shù)氐恼J(rèn)可度和組織形象，以期憑借口碑構(gòu)建自己的組織信用。不同的是，L互助社還吸納政府機(jī)關(guān)人員或退休教職人員入社，向外發(fā)放政府信用信號(hào)，以實(shí)現(xiàn)信用增級(jí)。

運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)防范

首先，從制度設(shè)計(jì)方面考慮。S合作社在管理過程中，設(shè)置放款9道隔離墻，如資本充足率不低于8%，借款最長(zhǎng)期限一年，放款人為責(zé)任人，由理事長(zhǎng)審核等。L互助社的制度設(shè)計(jì)差異體現(xiàn)在兩方面。一方面，僅在放貸流程中設(shè)置5道程序。其一，設(shè)置AB崗，A崗為放貸第一責(zé)任人，B崗為放貸第二責(zé)任人，B崗不簽字就不能走下一個(gè)流程，一個(gè)社內(nèi)AB崗自由結(jié)合，B崗承擔(dān)違約責(zé)任但無放貸激勵(lì)，這使得B崗須執(zhí)行好監(jiān)督職能；其二，審貸小組一半以上人員簽字后，由分社理事長(zhǎng)上報(bào)；其三，由較強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力的總社理事長(zhǎng)審批后，各分社發(fā)放貸款，總社予以監(jiān)管。另一方面，各分社員工的激勵(lì)，并不鼓勵(lì)多放貸，而是采用“基本工資+考勤+額定任務(wù)”，使得員工平均收入高于當(dāng)?shù)胤?wù)業(yè)的平均工資500元以上，這一設(shè)計(jì)抬高員工因違紀(jì)退出的成本。

其次，從農(nóng)戶理性避險(xiǎn)方面考慮。具有農(nóng)戶理性放款責(zé)任人，因長(zhǎng)期生產(chǎn)生活中所形成的“風(fēng)險(xiǎn)厭惡”，其經(jīng)濟(jì)行為遵循“安全第一”的拇指規(guī)則，而在包括法律在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)與不確定性下，其決策不再是利潤(rùn)最大化而是風(fēng)險(xiǎn)最小化。由于兼業(yè)化是農(nóng)戶在風(fēng)險(xiǎn)下家庭效用最大化的決策，也是一種分散風(fēng)險(xiǎn)的方法，這一內(nèi)在機(jī)制使農(nóng)戶在從事兼業(yè)放貸過程中，因內(nèi)在地具有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)作用，從而整體上提高內(nèi)部運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)防控能力。在經(jīng)濟(jì)下行、金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)暴露概率增大時(shí)期，這一點(diǎn)作用尤為明顯。據(jù)訪談了解到，部分放款人并不著意放貸，甚至有3位發(fā)起人長(zhǎng)期放款為零；而L互助社兼業(yè)化也十分普遍，47名員工的“第一職業(yè)”分布在養(yǎng)豬、養(yǎng)牛、做化肥、村委會(huì)主任、會(huì)計(jì)、教師和退休校長(zhǎng)等，且年齡大多分布在50～70歲，當(dāng)然這些村莊中的老年人參與信貸，直接提高了借款人違約的“道德成本”。

農(nóng)戶的風(fēng)險(xiǎn)厭惡也會(huì)阻礙資金互助組織的規(guī)模發(fā)展，而這與實(shí)際中規(guī)模擴(kuò)大相矛盾，關(guān)于這一點(diǎn)，可以通過具有風(fēng)險(xiǎn)偏好的部分核心股東，主導(dǎo)合作社的規(guī)模發(fā)展。具體例證則是S合作社理事長(zhǎng)貸款余額占總貸款余額一半，放貸前三的放貸人放貸總量占全部放貸總量的70%。

審慎經(jīng)營(yíng)及尋求監(jiān)督降低法律風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)非法集資體現(xiàn)在四個(gè)方面：“集資詐騙”、“非法吸收公眾存款”、“欺詐發(fā)行股票”、“債券以及擅自發(fā)行股票、公司、企業(yè)債券罪”。其中非法吸收公眾存款，其構(gòu)成客體要件包括“存款人是不特定的群體”，客觀要件包括“不法提高存款利率爭(zhēng)奪存款”，以變相提高利率方式吸收存款，如先行扣付以及一次性給付、許以其他物質(zhì)、經(jīng)濟(jì)利益。S合作社在建立完善的內(nèi)部機(jī)制條件下，審慎經(jīng)營(yíng)、加強(qiáng)外部聯(lián)系和監(jiān)督，降低法律風(fēng)險(xiǎn)。一方面，在內(nèi)部經(jīng)營(yíng)上，堅(jiān)持資金互助不越紅線，不對(duì)外發(fā)放貸款，不吸收社會(huì)公眾存款以及不從事業(yè)務(wù)范圍以外的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)；以與當(dāng)?shù)剞r(nóng)信社利息掛鉤方式不高息攬儲(chǔ)，不事先承諾分紅，年底根據(jù)盈余和社員進(jìn)行返還，不主動(dòng)對(duì)農(nóng)戶做出宣傳，為農(nóng)戶解決了貸款難、貸款不方便的問題；在服務(wù)社員方面，合作社內(nèi)部成立自負(fù)盈虧的供銷部門，引導(dǎo)資金流向農(nóng)業(yè)流通領(lǐng)域，做好農(nóng)資小麥等統(tǒng)購(gòu)統(tǒng)銷，發(fā)揮農(nóng)村造血功能。另一方面，在外部積極尋求農(nóng)信之家社會(huì)組織支持，實(shí)施第三方監(jiān)督。

L互助社積極規(guī)避政策風(fēng)險(xiǎn)，緩解合法化困境，主要通過走“親政府”路線降低法律風(fēng)險(xiǎn)，每月向金融辦、農(nóng)業(yè)局、民政局等相關(guān)部門提交財(cái)務(wù)報(bào)表，主動(dòng)請(qǐng)求部門監(jiān)督，并以金融機(jī)構(gòu)名義為六個(gè)分社繳納3%的營(yíng)業(yè)稅以及利潤(rùn)25%的企業(yè)所得稅，同時(shí)爭(zhēng)取到10萬元以下農(nóng)貸免征營(yíng)業(yè)稅等“針對(duì)金融機(jī)構(gòu)”政策優(yōu)惠。

總結(jié)與建議

資金互助組織因其靈活性及“接地氣”，破解正規(guī)金融機(jī)構(gòu)約束在農(nóng)村金融市場(chǎng)的信息不對(duì)稱、缺乏抵押物、交易成本高和農(nóng)業(yè)特質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)這“四大難題”；妥當(dāng)?shù)剡\(yùn)用農(nóng)村熟人社會(huì)血緣、親緣、地緣、業(yè)緣等非規(guī)范制度，有效地防范借貸者的信用風(fēng)險(xiǎn)；運(yùn)用嚴(yán)格的制度和農(nóng)戶在不確定性條件下風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避屬性，防范組織的經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)；審慎經(jīng)營(yíng)防范法律風(fēng)險(xiǎn)，保障了普惠金融背景下農(nóng)戶信貸的可得性，因而在多元化競(jìng)爭(zhēng)的農(nóng)村金融市場(chǎng)中得到發(fā)展。

有鑒于此，從風(fēng)險(xiǎn)防范角度，提出建議如下。

一是以資金互助組織為代表的非正式金融部門，需要與正規(guī)金融部門縱向合作。將資金池作為擔(dān)保金向正規(guī)金融部門融資，嫁接正規(guī)金融部門的征信系統(tǒng)降低信用風(fēng)險(xiǎn)、接受資金監(jiān)管降低其內(nèi)部運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)并運(yùn)用杠桿提高社員所需資金額度，從而形成兩部門分工合作局面。事實(shí)上，一些資金互助組織獲取商業(yè)銀行的ATM機(jī)、POS機(jī)，為社員提供匯兌等服務(wù)，合作趨勢(shì)正在萌芽。

二是資金互助組織間橫向聯(lián)合發(fā)展。在條件成熟的區(qū)域，資金互助組織可在合法的框架下，通過契約形成區(qū)域內(nèi)聯(lián)合組織，加強(qiáng)相互監(jiān)督、增強(qiáng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防范能力。

三是加強(qiáng)政策引導(dǎo)，保證資金互助組織健康發(fā)展。對(duì)于非正規(guī)金融，可采取登記制，給予合法地位，并給予財(cái)政稅收等相關(guān)政策，激勵(lì)資金互助組織更好為社區(qū)服務(wù)。

四是鼓勵(lì)資金互助組織在風(fēng)險(xiǎn)可控下，由社員以個(gè)體身份參與到涉農(nóng)合作經(jīng)營(yíng)中。鼓勵(lì)社員聯(lián)合向研發(fā)、物流、銷售、品牌建設(shè)等領(lǐng)域發(fā)展，分享農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)，以通過資金要素與產(chǎn)業(yè)互動(dòng)，以較低融資成本發(fā)展產(chǎn)業(yè)，增加社員收入，緩解資金互助組織的資金閑置問題。

（作者單位：中國(guó)人民大學(xué)農(nóng)業(yè)與農(nóng)村發(fā)展學(xué)院）