2016互聯(lián)網(wǎng)金融大復(fù)盤：BAT、傳統(tǒng)銀行、P2P三大力量的博弈

從“渠道”到“技術(shù)”，主導(dǎo)力量也發(fā)生了徹底變革，大多數(shù)草根P2P從先鋒變先烈，兩大正規(guī)軍入場(chǎng)：互聯(lián)網(wǎng)大佬布局金融業(yè)態(tài)，以及傳統(tǒng)金融公司向互聯(lián)網(wǎng)的延伸，再加上數(shù)量眾多的P2P公司，三大權(quán)力的博弈，在2016年重塑互聯(lián)網(wǎng)金融格局。

如果說(shuō)2013年是互聯(lián)網(wǎng)金融元年，那么2016年就是金融科技元年——字面意思似乎差不多，其內(nèi)涵卻完全不同，第一個(gè)“互聯(lián)網(wǎng)”強(qiáng)調(diào)的是獲客渠道，典型代表如大量草根p2p；第二個(gè)“科技”，更強(qiáng)調(diào)的是技術(shù)實(shí)力，用技術(shù)重塑渠道、風(fēng)控、產(chǎn)品形態(tài)、上下游關(guān)系鏈等等。

從“渠道”到“技術(shù)”，主導(dǎo)力量也發(fā)生了徹底變革，大多數(shù)草根P2P從先鋒變先烈，兩大正規(guī)軍入場(chǎng)：互聯(lián)網(wǎng)大佬布局金融業(yè)態(tài)，以及傳統(tǒng)金融公司向互聯(lián)網(wǎng)的延伸，再加上數(shù)量眾多的P2P公司，三大權(quán)力的博弈，在2016年重塑互聯(lián)網(wǎng)金融格局。

銀行業(yè)謀新：互聯(lián)網(wǎng)金融角色從補(bǔ)充到主業(yè)

銀行涉足互聯(lián)網(wǎng)，早就不是新鮮事。開(kāi)端就是電子銀行，僅以工商銀行為例，1997年，工商銀行上線官網(wǎng)，2000年推出了針對(duì)個(gè)人用戶的網(wǎng)上銀行，而招商銀行的“一網(wǎng)通”則在1999年就上線了，這是中國(guó)銀行互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的開(kāi)端。

銀行的互聯(lián)網(wǎng)化，經(jīng)歷了電子銀行——互聯(lián)網(wǎng)——移動(dòng)化三個(gè)階段，2016年，銀行業(yè)觸網(wǎng)到底有哪些特點(diǎn)？戰(zhàn)略：互聯(lián)網(wǎng)金融成并行主業(yè)

銀行業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)涇渭分明的邊界，在2013年隨著余額寶的快速崛起，終于土崩瓦解。招商銀行前行長(zhǎng)馬蔚華曾說(shuō)過(guò)：“招行的危機(jī)所在，就是馬云，而不是其他銀行！”

這種危機(jī)感，在兩三年之間，徹底改變了銀行業(yè)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的定位——過(guò)去，互聯(lián)網(wǎng)是工具、渠道和手段，互金是主業(yè)的補(bǔ)充。但是2016年，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，逐漸從銀行補(bǔ)充業(yè)務(wù)，升級(jí)為和傳統(tǒng)業(yè)務(wù)并行的“主業(yè)”。

比如，工行成立了互聯(lián)網(wǎng)金融營(yíng)銷中心，這是國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行成立的第一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融營(yíng)銷機(jī)構(gòu)，此前，工行已經(jīng)正式發(fā)布互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)“e-ICBC'品牌和一批主要產(chǎn)品。而交通銀行甚至注冊(cè)了幾家p2p公司和網(wǎng)絡(luò)小貸公司，農(nóng)行也專門設(shè)立了互聯(lián)網(wǎng)金融推進(jìn)工作辦公室等。四大行陸續(xù)入場(chǎng)，標(biāo)志著互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)將成為銀行的標(biāo)配主業(yè)。

當(dāng)然，布局最早的不得不提陸金所——和平安銀行同屬大平安系的p2p公司，后者估據(jù)稱已達(dá)到驚人的2000億，不過(guò)，把陸金所當(dāng)作銀行系觸網(wǎng)的代表并不太合適，陸金所和平安銀行更多是彼此獨(dú)立的兄弟關(guān)系，而非母子關(guān)系。

不要嘲笑銀行業(yè)動(dòng)作太慢?；ヂ?lián)網(wǎng)行業(yè)的風(fēng)控是“概率風(fēng)險(xiǎn)”——只要風(fēng)險(xiǎn)處于可控水平，而銀行業(yè)過(guò)去一直追求的“零風(fēng)險(xiǎn)”。那么，在戰(zhàn)略定位層面，需要?jiǎng)?chuàng)新空間、亟待監(jiān)管放權(quán)的互聯(lián)網(wǎng)金融部門與追求零風(fēng)險(xiǎn)的銀行總行到底是什么關(guān)系？

我粗略統(tǒng)計(jì)了一下，不管是工農(nóng)交建，還是目前招商銀行等商業(yè)銀行，甚至內(nèi)蒙古銀行等地方商業(yè)銀行，大部分銀行都達(dá)成了共識(shí)，把互聯(lián)網(wǎng)金融部門定位為創(chuàng)新業(yè)務(wù)探路者，對(duì)其并無(wú)明確的利潤(rùn)要求，而是用傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)來(lái)為其輸血。

既然是探路，因此，一是風(fēng)險(xiǎn)隔離，二是監(jiān)管放權(quán)，三是組織化，把過(guò)去分散于各個(gè)業(yè)務(wù)單元的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，收攏并軌，實(shí)現(xiàn)客戶管理、服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、運(yùn)營(yíng)流程、渠道管理的一致化。因此，各大銀行都成立了單獨(dú)的互聯(lián)網(wǎng)金融部門。

產(chǎn)品和業(yè)務(wù)：免費(fèi)、靈活化、去中介化、多元化

說(shuō)完了戰(zhàn)略，談?wù)劗a(chǎn)品，按照周鴻神的總結(jié)，“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代經(jīng)營(yíng)模式的四個(gè)特點(diǎn)：用戶至上、體驗(yàn)為王、免費(fèi)模式、顛覆式微創(chuàng)新。

銀行三大業(yè)務(wù)包括存、貸、匯，其中匯，也就是傳統(tǒng)意義上的轉(zhuǎn)賬，曾是銀行的主要利潤(rùn)來(lái)源之一，誰(shuí)能想到銀行轉(zhuǎn)賬油田會(huì)免費(fèi)。

今年2月，中國(guó)五大國(guó)有商業(yè)銀行中國(guó)工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行聯(lián)合宣布，五大行之間的個(gè)人用戶手機(jī)轉(zhuǎn)賬進(jìn)入全免費(fèi)時(shí)代。而根據(jù)央行剛剛出臺(tái)的新規(guī)，明年1月1日起，所有銀行同行轉(zhuǎn)賬都將免除手續(xù)費(fèi)。

頗為有趣的是，當(dāng)銀行開(kāi)始免費(fèi)的時(shí)候，之前一直免費(fèi)的微信和支付寶都開(kāi)始收取了提現(xiàn)費(fèi)，原因很簡(jiǎn)單——在移動(dòng)端的互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，目前微信和支付寶的用戶基數(shù)大、黏性高，提現(xiàn)費(fèi)不會(huì)嚇跑用戶，而剛剛?cè)雸?chǎng)的銀行，則要用免費(fèi)來(lái)招攬互金用戶，收費(fèi)不收費(fèi)，其實(shí)背后是競(jìng)爭(zhēng)勢(shì)能的差異。

再說(shuō)產(chǎn)品的靈活性，以前銀行害怕余額寶搶走存款客戶，現(xiàn)在一些銀行，也上線了類余額寶產(chǎn)品，比如貴州銀行的“爽得寶”產(chǎn)品，而且收益比微信理財(cái)通上的貨幣基金產(chǎn)品高多了。

銀行觸網(wǎng)，有存量客戶、資本、風(fēng)控、人才優(yōu)勢(shì)，但是卻缺乏用戶的各種互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)，這是阿里系做互金的最大優(yōu)勢(shì)。有趣是，銀行也在布局電商，比如建行的“善融商務(wù)”電商平臺(tái)，而農(nóng)行多個(gè)B2B平臺(tái)和產(chǎn)品也在陸續(xù)推出，比如電商平臺(tái)“e商管家”。銀行做電商，意在互金，而非靠電商價(jià)差獲利。

目前來(lái)看，在四大行中，工行的戰(zhàn)略清晰，平臺(tái)搭建完善，業(yè)務(wù)布局完整，而且其原本用戶存量和業(yè)績(jī)利潤(rùn)都領(lǐng)先，因此銀行系互聯(lián)網(wǎng)金融，工行似乎暫時(shí)領(lǐng)先。巨頭入場(chǎng)：互聯(lián)網(wǎng)金融成標(biāo)配

幾乎所有有能力布局的互聯(lián)網(wǎng)公司，都會(huì)變成互聯(lián)網(wǎng)金融公司，因?yàn)椋鹑诤突ヂ?lián)網(wǎng)一樣，本身就是商業(yè)社會(huì)的基礎(chǔ)設(shè)施。

2016年，互聯(lián)網(wǎng)系互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)最大的標(biāo)志性事件，無(wú)疑是百度金融。

說(shuō)起來(lái)布局互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，BAT都是老司機(jī)，但是要真把互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)升級(jí)為獨(dú)立業(yè)務(wù)，成為集團(tuán)戰(zhàn)略，只有2014年獨(dú)立的阿里系螞蟻金服是老司機(jī)，百度金融服務(wù)事業(yè)群組（以下簡(jiǎn)稱百度金融）是新司機(jī)，而騰訊目前依然把金融視為工具而非戰(zhàn)略。

互聯(lián)網(wǎng)公司做金融，其實(shí)經(jīng)歷了從支付工具——碎片化金融業(yè)務(wù)——獨(dú)立公司的過(guò)程，而百度金融就是這樣的典型案例。

從游擊隊(duì)到正規(guī)軍

今年11月，京東宣布，要把京東金融集團(tuán)剝離獨(dú)立。一年前，百度成立了獨(dú)立的金融服務(wù)事業(yè)群組。如果說(shuō)，螞蟻金服和京東金融獨(dú)立是其電商業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)的延伸，是順勢(shì)而為，那么百度成立金融生態(tài)，就是有意為之。

從橫向來(lái)看，百度過(guò)去不乏金融產(chǎn)品，但是這些產(chǎn)品散落于各個(gè)業(yè)務(wù)單元，碎片化不成體系，難以形成業(yè)務(wù)合力。因此，去年12月份百度金融的獨(dú)立就成為了必選項(xiàng)。而從縱向來(lái)看，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的到來(lái)，意味著百度過(guò)去依賴的搜索主營(yíng)業(yè)務(wù)，面臨著業(yè)務(wù)單一的風(fēng)險(xiǎn)，必須尋找創(chuàng)新業(yè)務(wù)接替，而百度金融就是接替者之一。

除了百度，京東等也成立了獨(dú)立的金融公司，這些都標(biāo)志著，未來(lái)大型互聯(lián)網(wǎng)公司，金融業(yè)務(wù)的獨(dú)立是趨勢(shì)，而且金融將成為不可替代的主業(yè)之一。

業(yè)態(tài)布局完整

無(wú)論是老司機(jī)螞蟻金服，還是成立剛一年的百度金融，都是全業(yè)態(tài)金融公司。

以螞蟻金服為例，包括第三方支付工具支付寶、智慧理財(cái)平臺(tái)螞蟻聚寶、云計(jì)算服務(wù)平臺(tái)螞蟻金融云、獨(dú)立第三方信用評(píng)價(jià)體系芝麻信用以及網(wǎng)商銀行，螞蟻投資的公司還有眾安保險(xiǎn)，信美互動(dòng)等等。

而作為新司機(jī)，成立一年，百度金融就迅速成為了一個(gè)全業(yè)態(tài)布局的金融科技公司，業(yè)務(wù)架構(gòu)主要包括消費(fèi)金融、錢包支付、理財(cái)資管、互聯(lián)網(wǎng)銀行、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)等多個(gè)板塊，基本覆蓋金融服務(wù)的各個(gè)領(lǐng)域。

一年內(nèi)布局8大金融子業(yè)務(wù)，靠單打獨(dú)斗難以實(shí)現(xiàn)。百度金融，對(duì)內(nèi)把現(xiàn)有業(yè)務(wù)的存量用戶平移或激活，比如作為支付工具的百度錢包，其服務(wù)的應(yīng)用場(chǎng)景，比如糯米、愛(ài)奇藝、百度外賣等也是其用戶來(lái)源和流量入口，目前百度錢包的用戶已經(jīng)達(dá)到9000多萬(wàn)。對(duì)外，要走開(kāi)放平臺(tái)路線，比如，百度與中信銀行聯(lián)手發(fā)起成立百信銀行，并未謀求控股地位。

李彥宏也說(shuō)過(guò)，百度堅(jiān)持做工具，以開(kāi)放的姿態(tài)與合作伙伴合作，不絕對(duì)控股，不劃分陣營(yíng)。對(duì)于百度金融來(lái)說(shuō)，能通過(guò)這種參股不控股的開(kāi)放態(tài)度，能減少金融機(jī)構(gòu)的戒心，把傳統(tǒng)銀行的風(fēng)控能力、人才優(yōu)勢(shì)等，一攬子嫁接融合到百度金融生態(tài)體系中，這也是后來(lái)者百度的唯一選擇。

從渠道到技術(shù)和數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)

如果說(shuō)大部分P2P是草根游擊隊(duì)，那么BAT就是正規(guī)軍，游擊隊(duì)利用互聯(lián)網(wǎng)搭建渠道和營(yíng)銷（甚至是忽悠，比如e租寶等），它們對(duì)于互金融行業(yè)的深入，和正規(guī)軍不在一個(gè)維度上，因此，百度金融一上線，就特意強(qiáng)調(diào)其“金融科技”的定位。

說(shuō)實(shí)話，做互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，百度面臨的挑戰(zhàn)不小，在BAT三家中，百度沒(méi)有阿里的電商數(shù)據(jù)，也沒(méi)有騰訊那么大體量的賬戶體系，那么，百度的優(yōu)勢(shì)是什么？搜索流量和技術(shù)優(yōu)勢(shì)。

搜索流量轉(zhuǎn)化為金融業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)，難度不小，因?yàn)樗阉魇遣恍枰~號(hào)體系的，而金融則需要構(gòu)建賬戶體系。

更容易落地的反而是技術(shù)優(yōu)勢(shì)。百度大腦語(yǔ)音識(shí)別準(zhǔn)確率達(dá)97%；在國(guó)際權(quán)威的FDDB、LFW等人臉識(shí)別檢測(cè)評(píng)測(cè)中，百度人臉識(shí)別技術(shù)均排名第一；在《MIT科技評(píng)論》2016年“全球最聰明的50家公司”中百度排名第2位等等。

這些技術(shù)已經(jīng)被輸入到百度金融，比如搭建了身份識(shí)別認(rèn)證、大數(shù)據(jù)風(fēng)控、智能投顧、量化投資、金融云、智能獲客6大金融科技方向，然后再把這種能力開(kāi)放給金融機(jī)構(gòu)，為金融機(jī)構(gòu)輸出包括人工智能、安全防護(hù)、智能獲客、大數(shù)據(jù)風(fēng)控、IT系統(tǒng)、支付六大技術(shù)能力的全套金融解決方案，打造開(kāi)放型生態(tài)平臺(tái)等等。

當(dāng)然，技術(shù)和金融的結(jié)合，前提之一還是金融產(chǎn)品的豐富，比如百度理財(cái)要依靠百度大腦打造干人干面的理財(cái)服務(wù)，但是，目前百度的短板在于，理財(cái)產(chǎn)品沒(méi)有螞蟻豐富。

從大眾客戶到細(xì)分行業(yè)

互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，最早其實(shí)以個(gè)人用戶為主，比如支付工具。但是到了2016年，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的逐漸成熟，從用戶維度，開(kāi)始出現(xiàn)了用戶的分層分級(jí)，面對(duì)特定群體推出個(gè)性化眼務(wù)，從行業(yè)層面，也從一致性的基礎(chǔ)服務(wù)升級(jí)為針對(duì)行業(yè)的細(xì)分方案。

互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)最初服務(wù)的是草根用戶，但是百度金融的理財(cái)服務(wù)，卻瞄準(zhǔn)中產(chǎn)階級(jí)用戶群體，而最近京東金融也推出了“東家財(cái)富”高端金融服務(wù)平臺(tái)，欲打造互金業(yè)的私人銀行。

這個(gè)轉(zhuǎn)變非常關(guān)鍵，過(guò)去互金服務(wù)的用戶，其實(shí)是銀行“看不上”的草根低凈值用戶，因此，互聯(lián)網(wǎng)金融是跟在銀行后面拾遺補(bǔ)缺，是銀行業(yè)的補(bǔ)充，而今天，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)開(kāi)始有能力和銀行爭(zhēng)奪其相對(duì)高凈值用戶。

當(dāng)然，前提也在于，中國(guó)年輕的新中產(chǎn)階級(jí)和高凈值人群都在崛起，他們是習(xí)慣互聯(lián)網(wǎng)的一代。

預(yù)計(jì)到2020年底，中國(guó)新中產(chǎn)階級(jí)人數(shù)將超過(guò)4，7億，中國(guó)高凈值（資產(chǎn)凈值在600萬(wàn)元人民幣/100萬(wàn)美元以上）家庭數(shù)量將增長(zhǎng)至388萬(wàn)戶左右，分別是世界最大的中產(chǎn)階級(jí)群體和最大的高凈值人群之一。

其次，細(xì)分類的金融產(chǎn)品逐漸增多。根據(jù)百度Q3財(cái)報(bào)顯示，“百度有錢花”還上線了新的垂直領(lǐng)域的分期業(yè)務(wù)，包括教育、家裝、租房等，并推出了現(xiàn)金貸產(chǎn)品，正在搭建完善多元場(chǎng)景布局。

“千人干面”的用戶服務(wù)，以及針對(duì)細(xì)分行業(yè)的針對(duì)性解決方案，正是互聯(lián)網(wǎng)金融不斷成熟的標(biāo)志。

而B(niǎo)AT等互聯(lián)網(wǎng)巨頭的入場(chǎng)，也將徹底重塑整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融格局。巨頭們有資金、有流量、有技術(shù)、有人才，有數(shù)據(jù)，這些都是幾千家看似熱鬧的P2P公司完全不具備的，巨頭們的入場(chǎng)，將加速P2P小平臺(tái)的死亡，而他們的用戶，也將聚攏到BAT等巨頭平臺(tái)。

P2P行業(yè)：監(jiān)管落地，先鋒變先烈

無(wú)論是從用戶維度還是從企業(yè)維度，在整個(gè)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)歷史上，P2P行業(yè)無(wú)疑都是最慘烈最血腥的行業(yè)，沒(méi)有之一。

從用戶維度，那些冠以P2P之名、實(shí)為非法集資、涉嫌詐騙的假冒偽劣平臺(tái)，典型代表比如e租寶、泛亞日金寶等等，僅兩者的受害用戶就分別高達(dá)90多萬(wàn)人和20多萬(wàn)人，上百萬(wàn)家庭由此致貧、破產(chǎn)。

而從企業(yè)維度，在整個(gè)資本寒冬中，倒閉潮最兇猛的就是P2P。自2011年，國(guó)內(nèi)累計(jì)成立的P2P理財(cái)平臺(tái)達(dá)3984家，已有過(guò)半P2P平臺(tái)倒閉或者跑路，而投資人閻焱認(rèn)為，未來(lái)9成P2P平臺(tái)將倒閉。

監(jiān)管落地

在2015年之前，P2P都處于監(jiān)管真空地帶，既沒(méi)有主管部門，也有沒(méi)有相應(yīng)的準(zhǔn)入門檻。

隨著平臺(tái)跑路、倒閉等諸多陰影與問(wèn)題暴露，政府逐步跟進(jìn)和提供監(jiān)管資源。十部委聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，正式開(kāi)啟了互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管元年。監(jiān)管法規(guī)日益嚴(yán)苛，小平臺(tái)被注冊(cè)資金要求擋在了門外，而一些大平臺(tái)，甚至也被同一平臺(tái)20萬(wàn)和所有平臺(tái)100萬(wàn)的借款上限重傷，比如一些靠發(fā)大標(biāo)起家的老牌P2P平臺(tái)，就要被迫轉(zhuǎn)型。

監(jiān)管政策的趨緊，是p2p平臺(tái)迎來(lái)倒閉潮的關(guān)鍵因素之一。

巨頭入場(chǎng)，改變競(jìng)爭(zhēng)格局

包括百度在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，以及銀行等傳統(tǒng)金融大佬相繼入場(chǎng)，他們?cè)陲L(fēng)控、人才、資金、品牌、用戶資源以及上下游的整合能力等方面的巨大優(yōu)勢(shì)，都是P2P可望而不可及的。過(guò)去P2P是在和其他P2P競(jìng)爭(zhēng)，現(xiàn)在P2P是在和互聯(lián)網(wǎng)巨頭和銀行大佬競(jìng)爭(zhēng)，處于完全的下風(fēng)優(yōu)勢(shì)，其生存空間被極度壓縮，最終將窒息而亡。

投資人成熟，檸檬效應(yīng)失效

類似e租寶等假冒偽劣互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，過(guò)去之所以獲得生存空間，原因就是大量小白投資人的存在，給了詐騙平臺(tái)作惡的機(jī)會(huì)，導(dǎo)致P2P行業(yè)出現(xiàn)了存在嚴(yán)重的信息不對(duì)稱，最終產(chǎn)生了劣幣驅(qū)逐良幣的檸檬效應(yīng)。

而類似e租寶這類驚天大案的存在，其實(shí)教育了很多投資者，從盲目追求高收益，轉(zhuǎn)而追求安全性，今年6月底的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，67%的P2P投資人眼中安全最重要。

基于安全感的需要，未來(lái)這些P2P投資人將轉(zhuǎn)而成為BATI和銀行系互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的用戶。

總之，BAT和銀行系的入場(chǎng)，是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)正在開(kāi)始走向正規(guī)化以及互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)從金融業(yè)的補(bǔ)充地位升級(jí)到主流地位的開(kāi)始，未來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融移動(dòng)化、技術(shù)化、產(chǎn)業(yè)化、社會(huì)化、主流化的趨勢(shì)，越來(lái)越明顯。2016年，是P2P的死亡之年，卻是科技金融的開(kāi)局之年。P2P的大門關(guān)閉，金融科技的風(fēng)口卻剛剛吹起。

責(zé)任輯/盧喜