期貨助力石化產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)

期貨助力石化產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)

在我國供給側(cè)改革的大背景下，石化產(chǎn)業(yè)鏈迎來了轉(zhuǎn)型升級(jí)的新契機(jī)，而利用以期貨為主的金融衍生品工具對沖風(fēng)險(xiǎn)提高經(jīng)營能力，已成為石化企業(yè)核心競爭力的重要組成部分。

《期貨日報(bào)》發(fā)表文章稱，現(xiàn)階段，盡管石化產(chǎn)業(yè)鏈利用期貨市場的潛力仍然較大，但期貨對整個(gè)產(chǎn)業(yè)定價(jià)權(quán)的直接影響以及通過貿(mào)易商或期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司產(chǎn)生的間接影響已經(jīng)非常巨大。具體來說，期貨價(jià)格已得到全產(chǎn)業(yè)鏈的廣泛關(guān)注，現(xiàn)貨貿(mào)易參考期貨價(jià)格，貿(mào)易商也在部分地區(qū)開展以期貨為基礎(chǔ)的點(diǎn)價(jià)貿(mào)易模式。部分具有產(chǎn)業(yè)鏈整合能力的風(fēng)險(xiǎn)管理公司開展“產(chǎn)能保證”服務(wù)，進(jìn)一步深入到企業(yè)的全面經(jīng)營當(dāng)中，并且在眼下石化行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵時(shí)期，通過場外期權(quán)等方式為企業(yè)提供全方位的金融支持。

期貨工具不僅對現(xiàn)貨定價(jià)體系及貿(mào)易的影響越來越大，當(dāng)企業(yè)經(jīng)歷商品價(jià)格周期性重大波動(dòng)時(shí)，用好期貨等金融衍生品工具更是關(guān)乎到“生死存亡”。例如，作為原油上游的某加工企業(yè)，原油價(jià)格波動(dòng)是必須去平衡的風(fēng)險(xiǎn)，今年上半年油價(jià)在40美元/桶以下時(shí)，該企業(yè)根據(jù)全年500萬噸的加工能力在國外期貨市場提前鎖定了100萬噸原油的成本，這對今年乃至近幾年該企業(yè)的發(fā)展都影響巨大。在工業(yè)品價(jià)格經(jīng)歷周期性劇烈波動(dòng)的時(shí)候，往往也是產(chǎn)業(yè)格局洗牌、企業(yè)做強(qiáng)做大的好時(shí)機(jī)。

針對眼下石化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的方向以及優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能擴(kuò)張短期資金緊張的情況，相關(guān)機(jī)構(gòu)專家給出了代理采購與產(chǎn)能保值的方案。針對龍頭企業(yè)，可以在其認(rèn)為原料價(jià)格可以維持滿意加工利潤的情況下，幫助其進(jìn)行代采購，采購來的現(xiàn)貨被存放在倉庫備企業(yè)后期使用，企業(yè)在鎖定原料成本的同時(shí)也降低了資金面的壓力，而提供代理采購服務(wù)的期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司則是在管理好自己對應(yīng)期現(xiàn)貨頭寸下，既賺取了一定的代理采購費(fèi)用，還通過期現(xiàn)價(jià)差獲得了一定的收益。

有專家表示，未來類似于期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司這樣的供應(yīng)鏈服務(wù)商將進(jìn)一步為企業(yè)提供產(chǎn)能保值的服務(wù)，既對企業(yè)按約定價(jià)格提供原料供應(yīng)，也提供產(chǎn)成品回收服務(wù)，保證企業(yè)賺取穩(wěn)定的加工利潤。

而企業(yè)人士則表示，實(shí)體企業(yè)對于期貨的需求非常迫切，但人才短缺一直是一個(gè)關(guān)鍵問題。他建議在國家推進(jìn)石化產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)的同時(shí)，交易所可以跟進(jìn)配套建設(shè)，多在園區(qū)內(nèi)開展期貨知識(shí)的培訓(xùn)，促進(jìn)企業(yè)相關(guān)人才的培養(yǎng)及企業(yè)之間的交流。

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