現(xiàn)貨

北方港口現(xiàn)貨動(dòng)力煤價(jià)格在經(jīng)歷了2023年春節(jié)過后近20天的持續(xù)下行之后，在2月13日以來的最近1周出現(xiàn)反彈。其中，5500kcal/kg和5000kcal/kg兩種主流現(xiàn)貨動(dòng)力煤在北方港口的平倉價(jià)格，分別由2月13日980～1000元/t和780～800元/t的低點(diǎn)，反彈至2月17日的1010～1030元/t和830～850元/t。綜合分析認(rèn)為，近期現(xiàn)貨煤價(jià)反彈的主要原因，是動(dòng)力煤需求集中釋放等“短期”因素的影響，有鑒于發(fā)電企業(yè)和北方港口的動(dòng)力煤庫存仍處高

鍵詞：電力市場(chǎng);現(xiàn)貨;價(jià)格走勢(shì);電力供需一、引言十四五期間，廣東省用電增速有望保持在3-5%，電源項(xiàng)目新增投產(chǎn)并網(wǎng)規(guī)模將近6000萬千瓦，清潔能源發(fā)電項(xiàng)目投產(chǎn)并網(wǎng)規(guī)模將占據(jù)其中7成。海上風(fēng)電和氣電有望成為未來一段時(shí)間內(nèi)電源發(fā)展的主要方向，現(xiàn)貨市場(chǎng)將取代中長(zhǎng)期+現(xiàn)行模式。二、廣東2021年及“十四五”電力市場(chǎng)環(huán)境分析預(yù)測(cè)（一）2021年及“十四五”電力市場(chǎng)內(nèi)外部環(huán)境分析當(dāng)前，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境與能源格局深刻調(diào)整，供求關(guān)系總體緩和，應(yīng)對(duì)氣候變化進(jìn)入新階段。隨著廣東

：作為全球LNG現(xiàn)貨貿(mào)易最為重要的力量，亞洲一直缺乏區(qū)域性的LNG現(xiàn)貨定價(jià)基準(zhǔn)，準(zhǔn)確理解亞洲LNG現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)的發(fā)展進(jìn)程可以為建立亞洲LNG現(xiàn)貨價(jià)格基準(zhǔn)指明方向。為此，通過回顧亞洲LNG現(xiàn)貨貿(mào)易發(fā)展及價(jià)格指數(shù)的興起，對(duì)比不同價(jià)格指數(shù)的規(guī)格、共性與差異，利用定性與定量相結(jié)合的方法對(duì)各指數(shù)的發(fā)展程度進(jìn)行評(píng)估。研究結(jié)果表明：以JKM為代表的價(jià)格指數(shù)發(fā)展相對(duì)成熟，其他價(jià)格指數(shù)發(fā)展不夠成熟，存在相關(guān)產(chǎn)品缺乏、流動(dòng)性不足、應(yīng)用程度低等不足?；谏鲜鼋Y(jié)果，提出了推動(dòng)未來

鍵詞】電力交易 現(xiàn)貨 期貨 期權(quán)一、電力現(xiàn)貨交易現(xiàn)貨交易指商品即時(shí)物理交割的實(shí)時(shí)交易，交易的是商品，進(jìn)入流通領(lǐng)域而非零售環(huán)節(jié)。電力屬三類大宗商品中的能源商品之一，在固定的交易場(chǎng)所交易。電力現(xiàn)貨交易與一般商品交易共同特點(diǎn)：合約標(biāo)準(zhǔn)化（標(biāo)準(zhǔn)電力交易合同）、交易集中化、保證金交易等。這些與期貨交易類似，期貨交易中詳述。電力現(xiàn)貨交易與一般商品交易的區(qū)別：由于電力商品交割需瞬時(shí)供需平衡，電力現(xiàn)貨交易時(shí)間范圍一般擴(kuò)大到實(shí)時(shí)交割前的數(shù)個(gè)小時(shí)乃至一日，因此電力現(xiàn)貨交易分為

證表明期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格存在協(xié)整關(guān)系，期限價(jià)比存在均值回歸效應(yīng)，在此基礎(chǔ)上建立誤差修正模型，使套利在建倉時(shí)機(jī)的把握上更加穩(wěn)健可靠，并捕捉比價(jià)難以發(fā)現(xiàn)的套利機(jī)會(huì)?！娟P(guān)鍵詞】現(xiàn)貨? 期貨? 均值回歸? 誤差修正模型一、研究背景目前，我國(guó)期貨市場(chǎng)在不斷拓展，品種不斷增多，交易策略不斷完善。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中，各企業(yè)受成本價(jià)格沖擊越來越嚴(yán)重，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策推動(dòng)實(shí)體企業(yè)和金融企業(yè)相結(jié)合，各實(shí)體企業(yè)對(duì)套期保值業(yè)務(wù)越來越重視。一定程度上，期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的走勢(shì)比以往更加密切，

前，我國(guó)只有白銀現(xiàn)貨市場(chǎng)，無法有效反映白銀的供求關(guān)系。2012年5月10日，我國(guó)首個(gè)白銀期貨合約在上海期貨交易所正式掛牌交易。因此，通過分析世界三大衍生品交易所白銀期貨交易中時(shí)間和頻率的變化，使用小波方法來檢查共同點(diǎn)。結(jié)果表明，白銀期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)在不同尺度上的相互作用更強(qiáng)，相關(guān)性在較低頻率下非常高，即市場(chǎng)在4—6個(gè)月的時(shí)間段內(nèi)整合，任何交易決策或政策措施都應(yīng)考慮其他白銀市場(chǎng)的表現(xiàn)。關(guān)鍵詞：白銀;期貨;現(xiàn)貨;小波分解;小波多重相關(guān)中圖分類號(hào)：F224;F72

海林摘 要：電力現(xiàn)貨市場(chǎng)建設(shè)的初衷，研究建立以中長(zhǎng)期交易規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)貨交易發(fā)現(xiàn)價(jià)格的電力電量平衡機(jī)制，以發(fā)揮市場(chǎng)在能源資源配置中的決定性作用。新能源風(fēng)電、光伏的邊際成本很低，它們將具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。通過現(xiàn)貨市場(chǎng)建設(shè)發(fā)現(xiàn)了電力價(jià)格，進(jìn)行了資源優(yōu)化配置，并最終促進(jìn)可再生能源消納。而蒙西電網(wǎng)現(xiàn)貨交易規(guī)則和方案的要求，只是風(fēng)、火發(fā)電主體之間發(fā)電權(quán)的改變，且原有的計(jì)劃交易模式、交易電量、火風(fēng)配比關(guān)系均為實(shí)質(zhì)性不變。實(shí)質(zhì)是風(fēng)電向火電利潤(rùn)讓渡的過程，且華電新能源區(qū)域裝機(jī)占比

機(jī)制?！娟P(guān)鍵詞】現(xiàn)貨；新能源；電力市場(chǎng)以提升風(fēng)電、光伏設(shè)備可利用率和發(fā)電利用小時(shí)數(shù)為根本，全面創(chuàng)建新能源發(fā)電市場(chǎng)營(yíng)銷新型管控模式，構(gòu)筑網(wǎng)絡(luò)聚合新能源營(yíng)銷管理體系，并依托互聯(lián)網(wǎng)+氣象預(yù)測(cè)深度開發(fā)風(fēng)光資源大數(shù)據(jù)管理，形成電量營(yíng)銷與生產(chǎn)管理相結(jié)合運(yùn)行決策機(jī)制。具體措施：一、市場(chǎng)營(yíng)銷1.轉(zhuǎn)變工作角色。市場(chǎng)營(yíng)銷工作要轉(zhuǎn)變管理角色做服務(wù)、重賦能。通過輪崗、指導(dǎo)服務(wù)等形式到各風(fēng)、光電站，發(fā)揮聯(lián)動(dòng)效應(yīng)對(duì)各風(fēng)、光電站在營(yíng)銷方面困難和問題進(jìn)行快速消化，圍繞風(fēng)、光電站的需求形成

），必須以期貨與現(xiàn)貨價(jià)格的互動(dòng)引導(dǎo)為基礎(chǔ)。運(yùn)用相關(guān)性檢驗(yàn)和基差單位根檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，滬深300股指期貨與現(xiàn)貨價(jià)格之間實(shí)現(xiàn)了互動(dòng);運(yùn)用協(xié)整檢驗(yàn)、VECM模型和方差分析發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)貨價(jià)格對(duì)期貨價(jià)格具有引導(dǎo)關(guān)系，但期貨價(jià)格不能引導(dǎo)現(xiàn)貨價(jià)格，價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能并沒有得到充分有效的發(fā)揮。關(guān)鍵詞：股指期貨;現(xiàn)貨;互動(dòng)關(guān)系;引導(dǎo)關(guān)系中圖分類號(hào)：F830 ? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A ? ? ?文章編號(hào)：1673-291X（2019）07-0064-02一、引言股指期貨，是以股指作為基礎(chǔ)標(biāo)的

革步伐不斷加快，現(xiàn)貨交易的舞臺(tái)即將拉開序幕，本文旨在幫助了解電力現(xiàn)貨市場(chǎng)內(nèi)涵，窺探電力現(xiàn)貨市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)，積極探索現(xiàn)貨交易的各種經(jīng)營(yíng)策略。合適的現(xiàn)貨市場(chǎng)模式，可規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，保障電網(wǎng)安全。關(guān)鍵詞：電力市場(chǎng)；現(xiàn)貨；模式；選擇一、電力現(xiàn)貨市場(chǎng)的背景2002電力體制改革實(shí)施以來，電力行業(yè)破除了獨(dú)家辦電的體制束縛，從根本上改變了政企不分、廠網(wǎng)不分等問題，初步形成了電力市場(chǎng)多元化競(jìng)爭(zhēng)格局，同時(shí)電力行業(yè)還面臨一些亟需改革解決的問題，深化電力體制改革是一項(xiàng)緊迫的任務(wù)。20

0)一、理論依據(jù)現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格之間的關(guān)系可以通過持有成本理論來表述。商品持有者可能會(huì)認(rèn)為持有商品比持有期貨合約能提供更多便利。一般而言，持有實(shí)物資產(chǎn)可以確保工廠的正常運(yùn)行，并且從商品的暫時(shí)局部短缺中盈利，而持有一個(gè)期貨合約并不能做這一點(diǎn)。由于持有商品而帶來的好處被稱為是商品的便利收益率。在無套利情況下，期貨合約的價(jià)格可以按照其公允價(jià)格定價(jià)，期貨市場(chǎng)與相應(yīng)的現(xiàn)貨市場(chǎng)間不存在任何的套利機(jī)會(huì)，期貨價(jià)格與現(xiàn)貨之間的價(jià)格關(guān)系可以表述為：Ft,T=Ste(r+u-

中關(guān)兩國(guó)的玉米期現(xiàn)貨價(jià)格序列均是非平穩(wěn)的但它們的一階差分是平穩(wěn)的；玉米期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間存在長(zhǎng)期協(xié)整關(guān)系。美國(guó)玉米期貨價(jià)格引導(dǎo)現(xiàn)貨價(jià)格，我國(guó)玉米期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間互為因果。[關(guān)鍵詞]期貨 現(xiàn)貨 價(jià)格1引言近年來，國(guó)內(nèi)外農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)劇烈，期貨市場(chǎng)對(duì)與民生息息相關(guān)的大宗農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨價(jià)格具有越來越重要的影響。以美國(guó)芝加哥期貨交易所（CBOT）為代表的美國(guó)玉米期貨市場(chǎng)同現(xiàn)貨市場(chǎng)有效接軌，其形成的玉米期貨價(jià)格成為世界玉米市場(chǎng)價(jià)格的“風(fēng)向標(biāo)”。自中國(guó)玉米上市以

于歐盟碳市場(chǎng)配額現(xiàn)貨與期貨的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)和對(duì)我國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)建設(shè)的借鑒，本文以2005-2012年歐盟碳排放權(quán)交易體系（EU ETS）歐盟配額的現(xiàn)貨和期貨價(jià)格為樣本研究二者之間的關(guān)系。本文運(yùn)用單位根檢驗(yàn)（ADF檢驗(yàn)）的方法驗(yàn)證現(xiàn)貨與期貨價(jià)格的序列平穩(wěn)性，并在序列平穩(wěn)的前提下基于協(xié)整理論研究現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格的長(zhǎng)期均衡關(guān)系，反映了二者間的靜態(tài)關(guān)系。但短期內(nèi)這一靜態(tài)關(guān)系并不成立，反而表現(xiàn)出一定的動(dòng)態(tài)性，短期價(jià)格的變動(dòng)能夠真實(shí)地反映市場(chǎng)需求，對(duì)價(jià)格的形成起著重要作用，

修改后小麥期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)間的關(guān)系是否發(fā)生變化，從均值溢出與波動(dòng)溢出的角度，通過建立VAR-BEKK-GARCH（1，1）模型，對(duì)2009年以來中國(guó)小麥期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)之間的關(guān)聯(lián)性進(jìn)行了實(shí)證分析。研究結(jié)果顯示：小麥期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)率都具有明顯的時(shí)變性與聚集性；在期貨合約修改前，小麥期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)之間沒有明顯的均值溢出，但小麥期貨市場(chǎng)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)具有單向波動(dòng)溢出；而在合約修改之后，期貨市場(chǎng)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)有著單向溢出，同時(shí)2個(gè)市場(chǎng)之間具有雙向的波動(dòng)溢出效應(yīng)。

80CST燃料油現(xiàn)貨升水跳升至3個(gè)月高位。180CST燃料油較新加坡現(xiàn)貨報(bào)價(jià)的升水為每噸5.15美元，上漲1.59美元，漲幅為去年12月3日以來的最大。380CST燃料油升水也穩(wěn)定在每噸6美元附近，中國(guó)農(nóng)歷新年后需求開始走弱。臺(tái)塑石化標(biāo)售的4萬噸高硫燃料油船貨，殼牌以每噸較新加坡現(xiàn)貨報(bào)價(jià)貼水約10美元中標(biāo)，創(chuàng)出兩年多來最高價(jià)格。現(xiàn)貨市場(chǎng)，Gunvor以每噸較新加坡現(xiàn)貨報(bào)價(jià)升水5.50美元的價(jià)格向嘉能可出售2.1萬噸船期為3月20—24日的180CST燃料油

，國(guó)際市場(chǎng)農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨價(jià)格上漲1.53%，期貨價(jià)格上漲4.07%，與上年同期相比分別下降15%、16.5%。其中，小麥、玉米、豆油、棉花、食糖價(jià)格均有所上升。糧食價(jià)格上漲。1月份，糧食類現(xiàn)貨、期貨價(jià)格分別比前一月上漲3.06%、3.60%。其中，小麥現(xiàn)貨、期貨價(jià)格分別上漲3.38%、3.27%，玉米現(xiàn)貨、期貨價(jià)格分別上漲6.85%、4.21%，大米現(xiàn)貨價(jià)格下降1.76%，期貨價(jià)格上漲2.72%。在主要現(xiàn)貨市場(chǎng)，美國(guó)硬麥現(xiàn)貨價(jià)格為313美元/噸，比前一月上升1