翼啟云服的供應鏈金融生態(tài)圈

黃鑫宇

構建健康完善的供應鏈體系是當今中國企業(yè)必須面對的課題，傳統(tǒng)的供應鏈模式正在日益變化的市場環(huán)境中遭受重創(chuàng)，供應鏈金融也被越來越多企業(yè)所重視和依賴，并被稱為解決供應鏈難題的最佳手段。

回想一下2016年， CFO和財務總監(jiān)們可能會驚奇地發(fā)現(xiàn)，自己光顧關鍵詞為“供應鏈金融”的會議，也許有點多。

誠然，構建健康完善的供應鏈體系是當今中國企業(yè)必須面對的課題，傳統(tǒng)的供應鏈模式正在日益變化的市場環(huán)境中遭受重創(chuàng)，供應鏈金融也被越來越多企業(yè)所重視和依賴，并被稱為解決供應鏈難題的最佳手段。

但關注供應鏈金融的CFO心中也許會有疑問——做供應鏈金融一定會是天貓、京東似的互聯(lián)網(wǎng)電商模式嗎？一定要占據(jù)上下游供應鏈條中的核心企業(yè)地位嗎？

“世上本無路”，有人就用腳趟出了另外一條路。

“翼啟云服區(qū)別于圍繞電商封閉生態(tài)圈的模式，它是一個開放的系統(tǒng)。多方參與進來的目的只有一個，為客戶帶來更好的體驗。中小微企業(yè)融資難、融資貴、資產(chǎn)抵押不足，企業(yè)財務管理不規(guī)范、成本高、制度不健全，這些都是企業(yè)缺乏金融能力的表現(xiàn)?！币诵牌煜乱韱⒃品溄鹑谑紫瘎?chuàng)新官劉灝和企業(yè)客戶、媒體溝通時，“金融能力”、“為客戶帶來更好的體驗”，成為他最常說的詞。

11月18日的“2016長三角中小企業(yè)投融資峰會”上，他給我們的第三次見面帶來了兩份“意外禮物”。在發(fā)表名為《成就“小”企業(yè)的“大”生意》演講時，劉灝預測“企業(yè)的金融能力將成就中國中小企業(yè)的下一個30年”；同天，真旅網(wǎng)集團（以下簡稱為“真旅網(wǎng)”）成為繼每日優(yōu)鮮、木頭來了等之后，翼啟云服在B2B領域新的合作伙伴。

“真旅網(wǎng)已經(jīng)快成為我第二個辦公室了。”回顧整個過程，身為翼啟云服全產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈金融總監(jiān)的喬健有點小激動，就在過去的短短六七個月時間里，“宜信-真旅網(wǎng)”這段行程，他至少往返了十多趟。從雙方初步接洽，到產(chǎn)生合作意向、初步供應鏈金融合作，再到宜信翼啟云服與真旅網(wǎng)達成戰(zhàn)略合作簽約的整個過程，翼啟云服這位項目負責人也用行動詮釋了“為客戶帶來更好的體驗”。

來自真旅網(wǎng)市場總監(jiān)高艷楓的介紹，這是一家成立于2007年的香港的全網(wǎng)絡運營的“網(wǎng)上旅行社”。當時真旅網(wǎng)是國內在線實時交易B2C網(wǎng)站，全球有20多個分支機構，2014年隨著旅游業(yè)B2C的興起，“我們覺得B2C這個領域越來越成為紅海，于是就轉型了?！贝撕?，真旅網(wǎng)創(chuàng)建了天地行B2B平臺，目標為業(yè)內B端用戶提供機票、酒店、旅游度假、郵輪、簽證和機場貴賓服務等一站式綜合旅游服務。

聊起這個新簽的B2B伙伴，劉灝說：“真旅網(wǎng)整個的產(chǎn)品體系比較豐富，它不僅有標準化的產(chǎn)品，而且還是迪士尼門票在上海的一個重要合作伙伴。它基于非常獨特的旅游資源、配備出很多旅游市場中目前比較流行的產(chǎn)品。另外，如果深究其本身，真旅網(wǎng)也是一個B2B2C的模式，既服務于小B，同時也服務于C端的用戶。這些是真旅網(wǎng)區(qū)別于其它同業(yè)B2B平臺所不一樣之處。”

除去旅行行業(yè)，目前宜信翼啟云服已經(jīng)將供應鏈金融服務輸出至國內生鮮行業(yè)、建材行業(yè)、商超等行業(yè)，相信隨著企業(yè)對于自身體量壯大的需求以及對上下游供應鏈的生態(tài)完善需求，未來將會有更多的B2B行業(yè)在翼啟云服全產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈金融中。如果出幾個關鍵詞，也許我們會更好地觀察劉灝和翼啟云服團隊對供應鏈金融未來到底在想些什么？

做中小微企業(yè)的CFO

伴隨著上市疑云和人事調整，阿里的螞蟻金服近期發(fā)布了聚焦三大領域的全新戰(zhàn)略。非常有趣的是，在2B端戰(zhàn)略口號，螞蟻金服與宜信“撞車”了，雙方都提出“做中小微企業(yè)的CFO”。螞蟻金服將其2B端Power定義為，“用數(shù)據(jù)能力服務到兩千萬小微企業(yè)的CFO”，那翼啟云服與其對弈的資本是什么呢？

“應該說我們現(xiàn)在在這個市場上是獨一無二的?！眲炎约旱膬?yōu)勢剖析成幾個組合，“最終我們是希望和企業(yè)客戶一起建立一個金融生態(tài)圈，能夠成為這些企業(yè)提高金融能力整體方案的解決者。今年7月22日翼啟云服在北京正式發(fā)布時，當時主要談的還是在供應鏈融資型產(chǎn)品，但這一次在長三角地區(qū)是攜整個產(chǎn)品線——包括保險、征信，財務外包服務、現(xiàn)金管理、企業(yè)級理財?shù)雀鱾€方面，我們提供的是全方位金融服務，來幫助提高企業(yè)的金融能力?！?/p>

傳統(tǒng)上的供應鏈金融，通過供應鏈上數(shù)據(jù)來給企業(yè)放貸。但隨著翼啟云服和更多的企業(yè)接觸，他們自己也發(fā)現(xiàn)供應鏈金融不僅僅是融資的問題?！叭绻麖馁Y本市場上去看這些高成長的企業(yè)客戶，最終的供應鏈金融打包產(chǎn)品，既包括債權，也包括股權；既包括資金管理，也包括提高企業(yè)客戶自身在應收應付對賬上的能力。所以今天再談到供應鏈金融的時候，這是一個整體概念。我認為這一點是在市場上可以有所作為的”。

因此，翼啟云服在這次峰會的展臺上最搶眼球的是限額1億、3個月年化預期收益率6.2%的企業(yè)級理財定制性產(chǎn)品。

“ABS” 箭在弦上

為降低融資成本，資產(chǎn)證券化（即ABS）是很多供應鏈金融業(yè)者都在考慮的選項。

“現(xiàn)在雖然還沒有真正去實施ABS，但翼啟云服肯定會走這條路。”劉灝在表示肯定的同時也發(fā)表了自己的看法，ABS首先并不依靠于市場上的某一方，例如傳統(tǒng)金融機構、信托、基金，它是一個開放的市場化融資手段。“但是對于供應鏈的產(chǎn)品來說，ABS是有一點難度的，一方面是在于基礎，我們現(xiàn)在有多少可以打包的資產(chǎn)，是1個億還是5個億、10個億。這個資產(chǎn)包的穩(wěn)定性是需要考慮的?！彼又f，“另外一方面，ABS本身對于資產(chǎn)的期限是有一定要求的。目前我們供應鏈融資的底層資產(chǎn)更多的是短期的，諸如30天、45天，這種情況下做成池管理相對難度就比較大?！?/p>

其實，我們最早聽到關于翼啟云服ABS相關信息是在今年9月份。海南股權交易中心（以下簡稱為“海股交”）的董事長李曉剛曾分享過他在7月做客宜信北京大望路總部時，對翼啟云服的初步考察。

“這款綜合性服務于中小微企業(yè)的產(chǎn)品，不僅僅是金融產(chǎn)品，更多的是一款集行政、財務、流程等功能性服務于一體的一套信息系統(tǒng)，這套系統(tǒng)的推廣和應用可以有效提升中小微企業(yè)的運作能力和水平。而且在這套系統(tǒng)里大量沉淀了中小微企業(yè)的信用記錄，我們可以利用這些信用記錄反過來更好地為中小微企業(yè)提供融資服務，構成了一個閉環(huán)，有利于提升我們的服務品質。”

當時李曉剛給出的時間表是2017年，然而動作卻在今年11月底時就節(jié)奏加快，翼啟云服宣布“攜手海股交提升海南中小微企業(yè)金融能力”。雖然從內容上看沒有關于盡調和作價的細節(jié)，但可以感知的是翼啟云服的ABS標，箭在弦上。

與“區(qū)塊鏈”結合

劉灝在峰會上演講時出示了張“金融生態(tài)圈”圖，從最外圍滿足企業(yè)最開始一些需求的眾籌、風投，到進入核心地帶的區(qū)塊鏈、金融創(chuàng)新，形成一個完整的網(wǎng)狀。但供應鏈金融和區(qū)塊鏈到底應該如何結合？

在今年6月的達沃斯分論壇上，宜信創(chuàng)始人兼CEO唐寧透露“未來在Fintech領域我們會有更多動作”。同月，宜信便攜手IDG資本，成為全球第一個拿到紐約州金融服務局（NYDFS）頒發(fā)數(shù)字貨幣許可證（BitLicense）——Circle公司D輪6000萬美元的參投人。他的目標是通過區(qū)塊鏈技術，讓各國用戶用其法幣實現(xiàn)全球范圍內免費的結匯與小額支付。事實上，除了Circle，同在6月宜信還投資了全球采購和供應商互聯(lián)網(wǎng)平臺Tradeshift。宜信對Fintech的投資顯得比較有特點?！瓣P于Fintech的各個領域，包括支付、網(wǎng)貸、眾籌、智能理財、保險科技、區(qū)塊鏈、供應鏈融資等等，我們都是非常關注的。”他在翼啟云服正式發(fā)布當天解釋了基于這種“特點”的Fintech投資想法。

“其實，不僅僅是有想法，我們已經(jīng)開始做了。翼啟云服的第一個電子賬本會在春節(jié)前后發(fā)布?！眲缡墙榻B。

2016年是區(qū)塊鏈大熱的一年，特別是近期央行多位司局級領導頻頻在央行版《金融時報》發(fā)表關于數(shù)字貨幣的論文。區(qū)塊鏈技術的去中心化、開放性、匿名性以及信息不可篡改性，逐漸得到了金融業(yè)的整體關注。

“實際上我們在今年春天過后就開始在這方面有一些準備，當時是底層技術的準備。我們在市場做了一些選擇，但后來覺得都各自有各自的缺陷，所以我們自己做了底層平臺的改造。在今年9、10月間，我們開始在上面搭應用層，電子賬本成為第一款應用產(chǎn)品。目前，不光是客戶，我們自己從產(chǎn)品到風控以及后臺的運營和財務，這幾個參與方是在共同使用一個智能合同。最為重要的是，在這個賬本上面，根據(jù)區(qū)塊鏈的數(shù)據(jù)不可篡改性，我們能夠更好地看待客戶在資金方面的數(shù)據(jù)?！痹趧磥恚袊髽I(yè)或者企業(yè)家對研發(fā)、生產(chǎn)、管理、營銷等都已經(jīng)非常熟悉，他們依靠在這些環(huán)節(jié)上的出色表現(xiàn)在過去30年獲得了巨大的成就，但企業(yè)的金融能力將成為中國企業(yè)下一輪競爭的核心競爭力，而這恰恰是當下中小微企業(yè)最薄弱的一環(huán)。

劉灝解釋，中小微企業(yè)沒有金融方面的專門部門、專業(yè)人才，又缺乏傳統(tǒng)金融機構要求的信用資產(chǎn)，整個企業(yè)的金融能力低下。他將金融能力分為企業(yè)融資、企業(yè)投資、財務管理、金融創(chuàng)新、金融生態(tài)圈五個方面。他坦言，“對中小微企業(yè)來講雇傭專業(yè)人員來行使這些職能將大量增加成本。在這樣的情況下，企業(yè)最需要的是能夠從資金端到管理端提供整合金融服務的合作伙伴，提高整合金融能力?！憋@然，宜信翼啟云服就希望成為這樣的合作伙伴。