西南地區(qū)經(jīng)濟(jì)與金融生態(tài)發(fā)展?fàn)顩r調(diào)查

姚云

引言

2 0 1 6年第三季度我國GDP同比增長6.7%。8、9月的部分指標(biāo)有轉(zhuǎn)好跡象，中、西部地區(qū)前三季度基礎(chǔ)設(shè)施投資分別增長23.6%和32.7%，比去年同期提高0.7和7.8個(gè)百分點(diǎn)。但當(dāng)前國內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)所面臨的“三期疊加”的下行壓力仍在加大，經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)生動(dòng)力是否恢復(fù)，經(jīng)濟(jì)是否觸底反彈難以預(yù)期。從基礎(chǔ)設(shè)施投資占投資的比重、投資的效率，以及地方政府負(fù)債和投資能力來看，基礎(chǔ)設(shè)施大規(guī)模擴(kuò)張的空間與條件有限。房地產(chǎn)在庫存依然較大，同時(shí)制造業(yè)投資順周期的特點(diǎn)也愈發(fā)明顯，自發(fā)性和自主性投資的可持續(xù)性不被看好。本文選擇對經(jīng)濟(jì)較快發(fā)展的我國西南地區(qū)某地市（州）的經(jīng)濟(jì)和金融生態(tài)狀況進(jìn)行考察，發(fā)現(xiàn)政府投資驅(qū)動(dòng)發(fā)展的特征更明顯，傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)升級乏力而較強(qiáng)的路徑依賴，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)尚未發(fā)展起來。此背景下的地方房地產(chǎn)的去庫存壓力驟增。與此同時(shí)，平臺公司長期債務(wù)比例大，實(shí)體化轉(zhuǎn)型緩慢，地方政府因此面臨較大財(cái)政壓力和債務(wù)管理壓力，地方金融生態(tài)也出現(xiàn)惡化。因此，本文認(rèn)為：在經(jīng)濟(jì)下行壓力增大的大環(huán)境情況下，我國西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)與其一味深化政府投資驅(qū)動(dòng)、競相提速經(jīng)濟(jì)增長，莫如深入挖掘當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)資源稟賦，對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級，把握產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展；深入把握實(shí)體經(jīng)濟(jì)（房地產(chǎn)及其他產(chǎn)業(yè)）與金融生態(tài)的深刻內(nèi)在聯(lián)系，優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，降低融資成本，化解金融風(fēng)險(xiǎn)；妥善把握政府與市場的關(guān)系問題，提高債務(wù)與資本管理能力，撬動(dòng)社會資本，恢復(fù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展內(nèi)生動(dòng)力。

經(jīng)濟(jì)與金融生態(tài)面臨嚴(yán)峻形勢

房地產(chǎn)去庫存壓力大，開發(fā)與個(gè)人抵押貸款增速下降明顯

在房地產(chǎn)進(jìn)入高庫存階段，市場分化加劇，西部不少城市的房地產(chǎn)投資增速大幅放慢，甚至進(jìn)入負(fù)增長。 據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)， 2015年貴州、云南、寧夏等西部省份的房地產(chǎn)投資增速大幅度持續(xù)下降，房地產(chǎn)供大于求的矛盾不斷加劇。西部地區(qū)房地產(chǎn)價(jià)格偏低的同時(shí)，住宅新開工面積也在下降，其中云南、貴州、重慶、四川分別為-38.4%、-19.8%、-18.9%和-16.9%。

作為西南某省的二線城市，該市的房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展反映出西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀。該城市目前城鎮(zhèn)化率僅為38.2%，比全國、全省平均水平分別低16.6和8.3個(gè)百分點(diǎn)，但近幾年房地產(chǎn)業(yè)由于投資開發(fā)放緩，有效需求下降等因素影響，也面臨較大的去庫存壓力。2014年某市商品房空置面積30.56萬平方米，其中空置1～3年的為19.42萬平方米，占比63.57%。2015年某市土地供應(yīng)總量為8811.62畝，是“ 十二五” 期間最低水平， 較上年（16983.84畝）下降了48.12%。 2015年全市房地產(chǎn)開發(fā)施工面積達(dá)1 1 5 3 萬平方米，較上年（1334萬平方米）下降13.57%。截至2015年11月，房地產(chǎn)開發(fā)貸款余額（37.30億元）與房地產(chǎn)開發(fā)貸款新增額（僅5.84億元），較上年同期增速均明顯下降。由于市場不景氣和融資約束，一些開發(fā)商守地不開發(fā)，造成土地閑置和資源浪費(fèi)。同時(shí)，從需求角度看，2015年個(gè)人住房抵押貸款為101.02億元，新增額為11.79億元，較上年同期增速均明顯下降?？傮w上，供給過剩和有效需求不足，造成了房地產(chǎn)高庫存，可能需要較長時(shí)間消化。這種情況也給地方經(jīng)濟(jì)、財(cái)政與銀行金融體系帶來了較大的風(fēng)險(xiǎn)壓力。

金融抑制下的銀行抽貸、壓貸，企業(yè)融資難普遍存在

該市也存在本地法人金融機(jī)構(gòu)數(shù)量少、融資渠道窄的約束，直接融資比例明顯偏低。目前該市有6類16家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，全國性股份制商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)相對較少，本地法人金融機(jī)構(gòu)少，實(shí)力弱，支持力度非常有限，非銀行金融機(jī)構(gòu)，如信托、租賃、典當(dāng)、保理等業(yè)態(tài)也較為缺乏。小額貸款公司、融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的實(shí)力偏弱，運(yùn)營能力難以為繼。融資擔(dān)保公司運(yùn)營困難。全市11家融資擔(dān)保公司中，僅剩兩家政策性擔(dān)保公司還在維持業(yè)務(wù)運(yùn)營，其他9家民營擔(dān)保機(jī)構(gòu)由于代償風(fēng)險(xiǎn)加劇，流動(dòng)性約束，或者銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)中止業(yè)務(wù)合作等原因而處于停業(yè)狀態(tài)，兩家政策性擔(dān)保公司也因?yàn)榇鷥攭毫哟蠖y以繼續(xù)擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模?？傮w上看，存在信貸融資規(guī)模偏低，特別是大量中小微企業(yè)獲得信貸融資非常困難，而且融資成本較高，目前全市大中小企業(yè)銀行綜合利率7.83%，加上擔(dān)保、評估、保險(xiǎn)等其他支出后，綜合融資成本平均為12%左右。

銀行信貸不良驟升，涉農(nóng)保險(xiǎn)發(fā)展緩慢

銀行貸款不良率明顯升高。從銀行業(yè)貸款數(shù)據(jù)來看，截止2015年10月，全市信貸資產(chǎn)不良率為5.33%，不良貸款與不良率仍然存在雙升的勢頭，大中小微型企業(yè)的貸款不良率均處于較高水平。其中，涉農(nóng)企業(yè)經(jīng)營困難，農(nóng)業(yè)企業(yè)壞賬風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)。如農(nóng)發(fā)行某某分行各項(xiàng)貸款余額在2015年11月末為107.91億元，較年初增加25.9億元，不良貸款15.93億元，較年初增加12.14億元，不良率14.76%，較年初增加10.14個(gè)百分點(diǎn)，不良率和不良貸款余額均居全省第一，導(dǎo)致大型銀行該市的分支機(jī)構(gòu)信貸權(quán)限被上收，農(nóng)合機(jī)構(gòu)與部分擔(dān)保公司停止合作，影響了涉農(nóng)信貸投放。同時(shí)，農(nóng)村金融服務(wù)深度和廣度不足。農(nóng)村信用社仍存在產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、管理體制與運(yùn)營機(jī)制方面缺陷，并且資本嚴(yán)重不足、不良資產(chǎn)包袱過重，服務(wù)功能有限。

另一方面，保險(xiǎn)意識薄弱也制約著農(nóng)村經(jīng)濟(jì)社會運(yùn)轉(zhuǎn)。某市保險(xiǎn)業(yè)既涵蓋了農(nóng)作物保險(xiǎn)、生豬等養(yǎng)殖保險(xiǎn)、檸檬保險(xiǎn)、檸檬價(jià)格指數(shù)保險(xiǎn)等服務(wù)“三農(nóng)”險(xiǎn)種，穩(wěn)定農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展；還開發(fā)出農(nóng)村家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)，森林保險(xiǎn)，農(nóng)村小額人身保險(xiǎn)，學(xué)生意外醫(yī)療保險(xiǎn)，為農(nóng)村社會安居樂業(yè)提供了保障。然而農(nóng)村群眾風(fēng)險(xiǎn)防范、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁意識不強(qiáng)，保險(xiǎn)知識欠缺，投保意識不夠，還需加大宣傳引導(dǎo)，啟發(fā)投保意識。

平臺公司實(shí)體化轉(zhuǎn)型困難，財(cái)政撥付壓力大

近年來，隨著地方政府債務(wù)問題加劇，將融資平臺公司政府融資功能剝離，進(jìn)行市場化、實(shí)體化轉(zhuǎn)型是新的政策要求與發(fā)展趨勢。目前，該市各融資平臺公司轉(zhuǎn)型中普遍存在以下問題和障礙：一是為了使該市融資平臺公司正常運(yùn)轉(zhuǎn)和發(fā)揮融資功能，地方政府向融資平臺公司注入特殊辦理的土地、公益資產(chǎn)、特許經(jīng)營權(quán)等資產(chǎn)，如城市道路、公園、橋梁等，以滿足其項(xiàng)目建設(shè)評估需要，但經(jīng)營性、可抵押資產(chǎn)少。就該市情況而言，截止2014年底，市屬國有企業(yè)（大部分為融資平臺公司）資產(chǎn)總額雖高達(dá)412.93億元，但總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率僅為0.02，凈資產(chǎn)收益率僅為0.15%，營業(yè)利潤率為-6.76%，成本費(fèi)用利潤率4.79%。以城市建設(shè)投資有限公司為例，公司現(xiàn)有的76.64億元資產(chǎn)中，唯一有收益可作抵押物的有效資產(chǎn)只有在某某燃?xì)夤镜?0%股權(quán)（賬面價(jià)值為188.9萬元），占總資產(chǎn)0.03%，占凈資產(chǎn)的0.06%。其余都是不能變現(xiàn)、不能實(shí)現(xiàn)經(jīng)營收益也不能作為融資抵押物的無效資產(chǎn)。其他幾家融資平臺公司也面臨資產(chǎn)流動(dòng)性低的問題。二是融資平臺公司治理不規(guī)范。市級六大投融資平臺企業(yè)，多沿用管委會代替董事會行使大部分職權(quán)，又不履行企業(yè)決策層的職責(zé)。部分市級國有企業(yè)出于融資需求，雖然建立了董事會、監(jiān)事會，但企業(yè)董事會、監(jiān)事會與經(jīng)理層高度重疊，未形成科學(xué)的決策機(jī)制和有效的監(jiān)督機(jī)制。公司的管理層選拔機(jī)制和薪酬機(jī)制也亟待市場化改革。三是政府融資平臺信貸政策收緊，融資項(xiàng)目資本金不足。近年來由于政策調(diào)整，融資平臺公司從銀行金融機(jī)構(gòu)新增信貸融資面臨困難。根據(jù)銀行融資要求，融資項(xiàng)目資本金至少不低于項(xiàng)目總投資的20%，融資平臺公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的經(jīng)營收益非常少，項(xiàng)目資本金基本只能靠財(cái)政撥付，而市財(cái)政資金較困難，造成項(xiàng)目資本金也難以落實(shí)，企業(yè)的再投資能力不強(qiáng)。

財(cái)政資金使用效率低，地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大

一是財(cái)政投入機(jī)制創(chuàng)新不足。目前某市財(cái)政支持企業(yè)以補(bǔ)貼和獎(jiǎng)勵(lì)等形式為主，未能更加充分發(fā)揮財(cái)政資金對于社會資本的杠桿和引導(dǎo)作用，即產(chǎn)業(yè)基金、創(chuàng)投基金、PPP基金等專業(yè)化規(guī)?；蒙鐣Y本的機(jī)制和機(jī)構(gòu)沒有成立，也缺乏財(cái)政支持的金融風(fēng)險(xiǎn)防范基金制度化機(jī)制。二是財(cái)政資金有機(jī)整合不夠。如該市涉農(nóng)資金在各部門和各層級間存在重復(fù)設(shè)置、分散使用和多頭管理等問題，導(dǎo)致資金使用缺乏效率和效益，不能集中高效解決制約“三農(nóng)”發(fā)展的關(guān)鍵問題。在歸類、協(xié)調(diào)部門、制定規(guī)則而有機(jī)整合資金后，通過集中支持某類農(nóng)業(yè)任務(wù)和建設(shè)，可以發(fā)揮更大作用，也會減少部門扯皮和尋租情況。 三是財(cái)政與金融互動(dòng)機(jī)制效率不高。目前，財(cái)政資金還沒有在金融機(jī)構(gòu)關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制方面發(fā)揮重要作用。財(cái)政對于金融機(jī)構(gòu)的獎(jiǎng)勵(lì)，對于調(diào)動(dòng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的積極性是否有效尚待觀察。此外，在銀行等金融機(jī)構(gòu)非常關(guān)注的PPP基金等方面，財(cái)政資金還沒有發(fā)揮引導(dǎo)和放大作用。如何調(diào)動(dòng)金融機(jī)構(gòu)增大對實(shí)體經(jīng)濟(jì)金融供給是兩者合作機(jī)制的核心問題。四是財(cái)政資金監(jiān)管尚未強(qiáng)化績效管理理念，對規(guī)模較大、關(guān)注度較高的資金沒有進(jìn)行重點(diǎn)績效評價(jià)，評價(jià)結(jié)果與項(xiàng)目資格和資金安排沒有直接掛鉤。業(yè)務(wù)主管部門和資金使用單位責(zé)任亦需強(qiáng)化。

地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加。從2011～2014年，某市政府債務(wù)余額從134.99億元連續(xù)增至345.56億元，債務(wù)率也從56%增加至97%。政府債務(wù)中，一般債務(wù)157.50億元，專項(xiàng)債務(wù)188.06億元。除銀行機(jī)構(gòu)貸款外，債券82.27億元，BT模式負(fù)債139.26億元，信托融資負(fù)債16.7億元，融資租賃負(fù)債8.53億元。后三者屬于表外的“影子銀行”系統(tǒng)，融資共計(jì)164.49億元，占比達(dá)47.60%，其中BT融資額的過高也表明企業(yè)墊資程度之大。隨著房地產(chǎn)業(yè)去庫存壓力增大，某市土地的收儲與供給對于政府收入的增加的貢獻(xiàn)將明顯減少，未來該市面臨的政府債務(wù)壓力較大。

原因分析與探討

西部地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理。一是經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)區(qū)域分化特征更加明顯，西部地區(qū)產(chǎn)業(yè)的粗放化和單一化特征明顯。與東部地區(qū)不同，西部地區(qū)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)以資源密集型工業(yè)為主，呈現(xiàn)出低端化、高投入、高消耗等特征；西部資本密集型行業(yè)的競爭優(yōu)勢主要集中在中低技術(shù)的礦產(chǎn)資源深加工行業(yè)。 同時(shí)，除重慶成都等區(qū)域核心城市外，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)處于起步階段，沒有產(chǎn)生產(chǎn)業(yè)集聚規(guī)模和輻射效應(yīng)。環(huán)境成本的上升和能源結(jié)構(gòu)的調(diào)整也對東部和中部相關(guān)產(chǎn)業(yè)的梯度轉(zhuǎn)移構(gòu)成障礙和挑戰(zhàn)。二是產(chǎn)業(yè)低端、單一導(dǎo)致區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)驟增，人口的區(qū)域集聚效應(yīng)差，西部房地產(chǎn)面臨更大的去庫存壓力，鄂爾多斯“空城化”就是一例。三是經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)不能依賴投資力度的加大和房地產(chǎn)投資的反彈，央行寬松貨幣政策效率正在遞減。一段時(shí)間以來，寬松的貨幣政策導(dǎo)致各地房地產(chǎn)庫存的膨脹以及價(jià)格的暴漲，西部地區(qū)也在此過程中通過國有銀行體系將信用短時(shí)間擴(kuò)張至房地產(chǎn)以及其具有資產(chǎn)優(yōu)勢的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，從而加劇了產(chǎn)能過剩、房地產(chǎn)庫存高的矛盾，自發(fā)性、主動(dòng)性投資持續(xù)低迷。

西部地區(qū)金融生態(tài)更加脆弱。一是西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)金融抑制特征明顯，往往面臨本地法人金融機(jī)構(gòu)數(shù)量少和渠道窄的約束，融資難融資貴的問題比較突出。二是金融結(jié)構(gòu)不合理。由于地方企業(yè)一般資質(zhì)不夠高，地方又缺少提供專業(yè)服務(wù)的證券類機(jī)構(gòu)，進(jìn)入資本市場比較困難，導(dǎo)致直接融資比例明顯偏低，融資成本高企。三是對銀行依賴性加劇地方金融風(fēng)險(xiǎn)。欠發(fā)達(dá)地區(qū)企業(yè)習(xí)慣性依賴傳統(tǒng)的銀行業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行信貸融資，但在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)釋放的壓力下，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)收緊信貸，尤其是轄區(qū)外銀行抽貸、壓貸較多。政府力量難以獨(dú)撐投資驅(qū)動(dòng)快速發(fā)展。一是政府“家底”（財(cái)政收入）有限，與金融互動(dòng)機(jī)制尚未有效建立，資金杠桿作用未充分發(fā)揮。二是政府內(nèi)嵌“融資”功能，難以減負(fù)。政府傳統(tǒng)的資產(chǎn)注入包裝方式造成融資平臺公司的財(cái)務(wù)報(bào)表中凈資產(chǎn)量非常大，但能抵押變現(xiàn)、產(chǎn)生現(xiàn)金流的有效資產(chǎn)普遍不足，成為融資平臺公司市場化和實(shí)體化轉(zhuǎn)型的最大障礙。三是平臺公司政企不分。融資平臺公司長期在政府體制框架內(nèi)運(yùn)作，是政府融資的重要平臺和抓手，政企不分現(xiàn)象非常普遍，現(xiàn)代企業(yè)制度遠(yuǎn)未建立。四是存量債務(wù)較大，“龐氏”風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)。政府融資平臺公司承擔(dān)著基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重任，多年的債務(wù)積累使得融資平臺公司債務(wù)負(fù)擔(dān)重，同時(shí)不斷新增債務(wù)，造成其“借短還長”、借新還舊現(xiàn)象普遍，償債風(fēng)險(xiǎn)較高。除此以外，在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)下行，信用風(fēng)險(xiǎn)積聚的環(huán)境下，政府負(fù)有擔(dān)保責(zé)任的債務(wù)和可能承擔(dān)一定救助責(zé)任的債務(wù)可能引發(fā)債務(wù)代償風(fēng)險(xiǎn)。

政策建議

在結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級和供給側(cè)改革不斷推進(jìn)背景下，西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)的金融生態(tài)在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)中面對諸多問題和挑戰(zhàn)，需要在如下方面加以規(guī)劃和改進(jìn)。

首先，優(yōu)化地方金融結(jié)構(gòu)。一是采取多種措施激勵(lì)，促進(jìn)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大信貸投放，改善金融服務(wù)。加快推進(jìn)重大投資項(xiàng)目規(guī)劃建設(shè)，增強(qiáng)對全國性銀行機(jī)構(gòu)資金運(yùn)用吸引力。對于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開展中小微企業(yè)與“三農(nóng)”融資服務(wù)，提供必要風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償；強(qiáng)化銀企溝通服務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺建設(shè)，實(shí)行金融例會制度，建立銀行、企業(yè)、政府三方合作長效機(jī)制，改善銀企之間信息交流靠性與準(zhǔn)確性，克服信息不對稱問題，降低交易成本。二是貫徹國發(fā)[2015]43號和國發(fā)[2015]74號文件精神，地方政府通過適當(dāng)新增預(yù)算，為政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)增加資本金，切實(shí)提高擔(dān)保機(jī)構(gòu)信用能力，健全法人治理結(jié)構(gòu)，完善市場化運(yùn)作體制機(jī)制，提高專業(yè)經(jīng)營與風(fēng)險(xiǎn)管理能力，重點(diǎn)服務(wù)于中小微企業(yè)和“三農(nóng)”領(lǐng)域。同時(shí)，探索市級財(cái)政與區(qū)縣財(cái)政共同出資在各區(qū)縣設(shè)立政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，通過股權(quán)與再擔(dān)保業(yè)務(wù)紐帶，形成覆蓋全部縣域和重點(diǎn)鄉(xiāng)鎮(zhèn)的政策性融資擔(dān)保體系。三是建設(shè)多層次資本市場，擴(kuò)大直接融資規(guī)模。關(guān)注新三板市場發(fā)展，發(fā)展地方性產(chǎn)權(quán)柜臺交易市場。根據(jù)發(fā)展規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)調(diào)整政策，吸引有實(shí)力的證券機(jī)構(gòu)到本地設(shè)立分支機(jī)構(gòu)和開拓業(yè)務(wù)，組織本地重點(diǎn)企業(yè)了解資本市場，篩選優(yōu)勢骨干企業(yè)建立上市（及掛牌）后備庫。積極推進(jìn)符合條件企業(yè)發(fā)行公司債券、企業(yè)債券、中期票據(jù)、短期融資券，申請綠色企業(yè)債券和國家專項(xiàng)建設(shè)基金等。四是積極探索發(fā)展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，提高地方存量資產(chǎn)流動(dòng)性，擴(kuò)大融資供給能力。利用國家相關(guān)政策和自身資產(chǎn)特征，開發(fā)以基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)、房地產(chǎn)、汽車消費(fèi)等相關(guān)存量貸款類資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。

第二，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。一是積極推進(jìn)住房保障貨幣化，加快房地產(chǎn)去庫存。根據(jù)本地房地產(chǎn)市場庫存情況，合理規(guī)劃土地供給與房地產(chǎn)市場增量供給，合理控制公租房、定向安置房等各類保障性住房新建規(guī)模，積極推進(jìn)住房保障貨幣化工作。進(jìn)一步加大棚戶區(qū)改造力度，有效利用國家開發(fā)銀行等專項(xiàng)資金，積極推進(jìn)拆遷居民貨幣化安置補(bǔ)償，消化本地房地產(chǎn)庫存。二是西部地區(qū)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化升級是未來發(fā)展的基礎(chǔ)。在“十三五”規(guī)劃發(fā)展戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的同時(shí)，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的改造升級，加大傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新投入也是應(yīng)有之義。三是新常態(tài)需抓新機(jī)遇?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略發(fā)展機(jī)遇，以及創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、消費(fèi)升級、互聯(lián)網(wǎng)等發(fā)展趨勢為西部地區(qū)探尋經(jīng)濟(jì)增長新動(dòng)力帶來契機(jī)和途徑。西部地區(qū)可以通過設(shè)立戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)基金、綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金等整合社會資本，挖掘和建立比較優(yōu)勢，謀劃產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展。

第三，規(guī)范政府債務(wù)管理，加快融資平臺市場化轉(zhuǎn)型。一是加強(qiáng)地方政府債務(wù)限額與風(fēng)險(xiǎn)管理，舉債要遵循市場化原則，公開透明，強(qiáng)化約束。加快建立政府綜合財(cái)務(wù)報(bào)告制度，全面掌握政府各種負(fù)債、還本付息、資產(chǎn)與財(cái)政運(yùn)行相關(guān)情況，編制政府資產(chǎn)負(fù)債表，為政府信用評級、資產(chǎn)處置、資產(chǎn)證券化等創(chuàng)新融資渠道奠定基礎(chǔ)。通過多渠道融資，合理控制融資成本，提高投資效率，合理規(guī)劃和控制債務(wù)規(guī)模，及時(shí)分析評估政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況，實(shí)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。二是加快推進(jìn)融資平臺公司市場化轉(zhuǎn)型。資產(chǎn)歸類融資角度，對供水供氣、垃圾處理、污水處理等吸收社會資本參與公益性項(xiàng)目，政府按約定承擔(dān)特許經(jīng)營權(quán)給予、財(cái)政補(bǔ)貼、合理定價(jià)等責(zé)任，不承擔(dān)償債責(zé)任；對難以吸引社會資本參與基礎(chǔ)設(shè)施投資項(xiàng)目，根據(jù)政策要求申請國家專項(xiàng)建設(shè)基金與開發(fā)性、政策性銀行融資；對需要舉債公益性項(xiàng)目，由政府按規(guī)定發(fā)債融資。平臺公司治理角度，要建立現(xiàn)代企業(yè)制度，完善法人治理結(jié)構(gòu)，規(guī)范董事會制度建設(shè)和運(yùn)行機(jī)制，按照公司法和企業(yè)章程規(guī)定落實(shí)董事會在重大決策、薪酬考核、選人用人等方面職權(quán)。三是建立地方國有資產(chǎn)經(jīng)營管理公司，采取“管資本”方式，統(tǒng)籌國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)、存量土地資源、標(biāo)準(zhǔn)廠房、交通、水利等基礎(chǔ)設(shè)施收益權(quán)，以及水務(wù)、燃?xì)?、加油（氣）站、健康養(yǎng)老等公共服務(wù)資產(chǎn)，車站、城市廣告位經(jīng)營權(quán)及文化旅游、交通運(yùn)輸?shù)瘸鞘薪?jīng)營性資產(chǎn)，將這些國有性質(zhì)資產(chǎn)進(jìn)行科學(xué)估值后注入國資公司。四是各融資平臺建立混合所有制，國有資產(chǎn)經(jīng)營管理公司將相關(guān)資產(chǎn)作為政府股本注入融資平臺公司，結(jié)合平臺公司中原有國資委所控存量資產(chǎn)，成為控股股東，引入社會資本，優(yōu)化平臺公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。五是財(cái)政金融聯(lián)動(dòng)，撬動(dòng)社會資本。通過財(cái)政資金引導(dǎo)啟動(dòng)，在城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面，匯集財(cái)政資金、融資平臺公司與社會資本，吸引銀行、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)資金，引入既有相關(guān)產(chǎn)業(yè)基金（如國開城市交通投資發(fā)展基金）等，共同發(fā)起成立PPP投資基金，支持土地一二級開發(fā)、棚戶區(qū)改造和基礎(chǔ)設(shè)施等重大項(xiàng)目建設(shè)。

第四，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化地區(qū)金融生態(tài)。一是對地方融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)、小額貸款公司等機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)統(tǒng)一歸口管理。健全地方金融業(yè)綜合統(tǒng)計(jì)和分析制度，逐步將各類市場主體納入監(jiān)測范圍，優(yōu)化整合地方金融管理權(quán)力清單，形成市場準(zhǔn)入、日常監(jiān)管、違規(guī)認(rèn)定、風(fēng)險(xiǎn)處置權(quán)責(zé)一致監(jiān)督管理體系。二是對具有區(qū)域重要性重點(diǎn)企業(yè)經(jīng)營、市場、金融風(fēng)險(xiǎn)等采取動(dòng)態(tài)跟蹤觀察，建立重大項(xiàng)目融資臺賬，及時(shí)向金融機(jī)構(gòu)披露項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)展和資金使用情況，控制項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。三是完善金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、金融穩(wěn)定監(jiān)測指標(biāo)體系，強(qiáng)化金融風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急機(jī)制和防控預(yù)案，提升化解銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)和處理金融突發(fā)事件能力。四是引導(dǎo)民間金融規(guī)范健康發(fā)展。積極審慎地探索發(fā)展民間借貸登記服務(wù)中心，集成地區(qū)金融生態(tài)相關(guān)信息，有序?qū)用耖g資金供給和需求。

（作者單位：中國社會科學(xué)院金融研究所）