胡一帆：中國(guó)多方位準(zhǔn)備人民幣國(guó)際化

瑞銀財(cái)富大中華區(qū)首席投資總監(jiān)及首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家胡一帆近日接受媒體采訪時(shí)表示，長(zhǎng)期而言，人民幣加入SDR意義深遠(yuǎn)，可比擬中國(guó)在2001年加入WTO。中國(guó)需要在多方位準(zhǔn)備迎接人民幣國(guó)際化帶來的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。

人民幣國(guó)際化對(duì)中國(guó)還是有很多的方面會(huì)影響。美元國(guó)際化的經(jīng)驗(yàn)提供給我們兩大啟示。首先，一國(guó)貨幣國(guó)際儲(chǔ)備化會(huì)大幅削弱經(jīng)濟(jì)政策的外匯渠道。為推動(dòng)人民幣成為世界儲(chǔ)備貨幣提出一個(gè)三步走戰(zhàn)略，這將是一個(gè)自然、漸進(jìn)的以及政策驅(qū)動(dòng)的過程。在人民幣成為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣前，發(fā)展區(qū)域性人民幣集團(tuán)可能是最有效的中間目標(biāo)。

其次，國(guó)際儲(chǔ)備貨幣會(huì)導(dǎo)致巨大失衡問題針對(duì)人民幣國(guó)際化伴隨的潛在失衡問題提醒我們，經(jīng)濟(jì)政策需要提前在結(jié)構(gòu)上做好準(zhǔn)備，以解決作為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣而帶來的失衡問題。這包含四大政策的構(gòu)建。一是產(chǎn)業(yè)政策將抗擊貨幣國(guó)際化帶來的競(jìng)爭(zhēng)力下降以及貿(mào)易逆差累積。二是財(cái)政政策將保持緊密配合并且不亂用作為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣帶來的鑄幣稅利益所帶來的公共債務(wù)的累積。三是貨幣政策將進(jìn)行監(jiān)控并防止由于經(jīng)濟(jì)的對(duì)外貿(mào)易疲軟導(dǎo)致的泡沫形成。四是社會(huì)政策必須做好準(zhǔn)備以面對(duì)由于資本項(xiàng)目的開放帶來的不平等加劇?！?