我國(guó)對(duì)外直接投資現(xiàn)狀及對(duì)策研究

劉娟娟

摘 要：自中國(guó)改革開(kāi)放三十年以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力日益增強(qiáng)。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，我國(guó)企業(yè)紛紛響應(yīng)國(guó)家“走出去”的發(fā)展戰(zhàn)略，走出國(guó)門(mén)對(duì)外投資以拓展海外市場(chǎng)、尋求更為廣闊的發(fā)展空間。近幾年我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資（OFDI）規(guī)模逐漸增大，取得了非常大的成就。

因此，通過(guò)對(duì)我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資（OFDI）現(xiàn)狀的總結(jié)與分析，找出目前我國(guó)企業(yè)在開(kāi)展對(duì)外投資過(guò)程中存在的問(wèn)題，全面地了解我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資（OFDI）所面臨的阻礙因素，并實(shí)事求是結(jié)合具體情況與國(guó)情來(lái)探討解決方案，進(jìn)行預(yù)防做到防患于未然。這有助于我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資項(xiàng)目的順利進(jìn)行，也有利于我國(guó)更好地實(shí)施“走出去”的發(fā)展戰(zhàn)略。把不斷提高我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資水平作為我國(guó)強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略的重要途徑之一，是一項(xiàng)艱難而又意義重大的工作，需要我國(guó)各類(lèi)企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、特別是我國(guó)政府的共同努力和支持。

關(guān)鍵詞：

對(duì)外直接投資；投資現(xiàn)狀；對(duì)策分析

中圖分類(lèi)號(hào)：F83

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2016.08.056

1 引言

在經(jīng)濟(jì)全球化的當(dāng)今時(shí)代，國(guó)際經(jīng)濟(jì)聯(lián)系十分緊密，國(guó)與國(guó)之間的競(jìng)爭(zhēng)也愈加激烈。中國(guó)可謂是經(jīng)濟(jì)大國(guó)，但目前還不能稱(chēng)得上是一個(gè)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)，與歐美發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我們?nèi)狈Φ氖羌夹g(shù)與競(jìng)爭(zhēng)力，還有很長(zhǎng)一段路要走。因此，如何通過(guò)對(duì)外直接投資來(lái)參與到國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)中去，以培養(yǎng)自身的競(jìng)爭(zhēng)能力，是目前我國(guó)面臨的一個(gè)重大問(wèn)題。我國(guó)政府要積極鼓勵(lì)企業(yè)走出去，讓更多的國(guó)家和人民了解我們的企業(yè)了解我們的產(chǎn)品，提高國(guó)際知名度，從而占領(lǐng)更多的世界市場(chǎng)。

但是我國(guó)的對(duì)外直接投資起步較晚，發(fā)展時(shí)間也相對(duì)較短，還處于探索期，另外也面對(duì)著國(guó)內(nèi)國(guó)外諸多阻礙，因此，我們還需要更多方面的支持，還有很多的坎要跨，以保證我國(guó)經(jīng)濟(jì)能更好更快的發(fā)展。所以，將我國(guó)對(duì)外直接投資數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)整合，弄清我國(guó)對(duì)外直接投資現(xiàn)狀，歸納其在行業(yè)、區(qū)域、投資方式上的情況，找出存在的問(wèn)題，并探討出相關(guān)建議，有利于提高我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資水平，提高政府及企業(yè)的重視，從而為我國(guó)企業(yè)的對(duì)外直接投資工作提供更好更有效的指導(dǎo)。

2 我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資現(xiàn)狀及特征分析

2.1 我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資發(fā)展歷程

中國(guó)的對(duì)外直接投資起步于1978年實(shí)行對(duì)外開(kāi)放政策之后，在1979年國(guó)務(wù)院提出了“出國(guó)辦企業(yè)”的號(hào)召，標(biāo)志著對(duì)外直接投資已被列為我國(guó)重大發(fā)展政策。此后的幾十年里，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，在內(nèi)部化理論的指導(dǎo)下，我國(guó)企業(yè)也紛紛開(kāi)始進(jìn)行對(duì)外直接投資，我國(guó)對(duì)外直接投資逐漸發(fā)展起來(lái)，參考已有文獻(xiàn)可以歸納為以下四個(gè)階段：

（1）探索階段（1979年～1985年）。這一階段處于經(jīng)濟(jì)體制改革初期，1979年國(guó)務(wù)院提出要出國(guó)辦企業(yè)的口號(hào)，并出臺(tái)了一些相關(guān)政策。中國(guó)一些長(zhǎng)期從事進(jìn)出口貿(mào)易的公司利用自身的優(yōu)勢(shì)，成為這一階段對(duì)外直接投資的主力軍，率先跨出國(guó)門(mén)進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)。

（2）起步階段（1986年～1991年）。這一階段隨著改革開(kāi)放的發(fā)展，政府逐步放寬了對(duì)外投資主體的限制，擴(kuò)大了范圍，簡(jiǎn)化了相關(guān)審批程序。對(duì)外直接投資的投資額及企業(yè)數(shù)量都逐步增加，并擴(kuò)展至世界多個(gè)國(guó)家和地區(qū)；投資主體由外貿(mào)公司和對(duì)外經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作類(lèi)公司向大中型企業(yè)、科研機(jī)構(gòu)、綜合性金融機(jī)構(gòu)等擴(kuò)展；投資行業(yè)也由服務(wù)業(yè)、餐飲業(yè)等少數(shù)初級(jí)行業(yè)向資源開(kāi)發(fā)、機(jī)械加工裝配、交通運(yùn)輸?shù)?0多個(gè)行業(yè)延伸。

（3）快速發(fā)展階段（1992年～2001年）。1992年開(kāi)始黨中央確立了社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革目標(biāo)，外貿(mào)體制改革進(jìn)一步加快。政府鼓勵(lì)和支持國(guó)內(nèi)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，在國(guó)外開(kāi)發(fā)能源、開(kāi)展加工貿(mào)易，以便更好的利用國(guó)內(nèi)外兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源。我國(guó)的對(duì)外開(kāi)放進(jìn)入一個(gè)新的歷史時(shí)期。這時(shí)期，大中型國(guó)有企業(yè)迅速壯大，是中國(guó)對(duì)外投資的主力軍。民營(yíng)企業(yè)也開(kāi)始活躍起來(lái)，在對(duì)外投資中扮演著重要角色。

（4）高速發(fā)展階段（2002年至今）。在“十五”規(guī)劃綱要中，政府正式提出支持鼓勵(lì)企業(yè)利用比較優(yōu)勢(shì)投資境外，支持有實(shí)力的企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)及合作開(kāi)發(fā)資源。2002年黨中央再次重申要加快我國(guó)“走出去”戰(zhàn)略的實(shí)施，同時(shí)陸續(xù)放寬了國(guó)家對(duì)境外投資的管制，不斷完善和加強(qiáng)對(duì)外投資政策及服務(wù)體系。

2.2 我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的特點(diǎn)

（1）外直接投資的規(guī)模增長(zhǎng)迅速，對(duì)外直接投資流量快速增長(zhǎng)，2014年與吸引外資的規(guī)模首次接近。自2002以來(lái)，我國(guó)對(duì)外直接投資年均增長(zhǎng)速度達(dá)到37.5%。2014年的投資流量是2002年的45.6倍。我國(guó)對(duì)外直接投資（OFDI）規(guī)模雖然在迅速擴(kuò)大，但相對(duì)于日、歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家而言，我國(guó)的對(duì)外直接投資發(fā)展水平仍處于較低的水平。我國(guó)對(duì)外直接投資的存量也不斷擴(kuò)大，2014年首次步入世界排名前十位。

（2）投資行業(yè)多元化，門(mén)類(lèi)齊全，但集中度較高。其中服務(wù)業(yè)的投資流量及存量都超過(guò)了七成。2014年投資存量多于1000億美元的行業(yè)有四個(gè)：采礦業(yè)、租賃及商業(yè)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、批發(fā)零售業(yè)，這四個(gè)行業(yè)的投資總量占總額的77.8%，投資存量達(dá)到6867.5億美元。

（3）投資地區(qū)多元化，但具有很高的集中程度。我國(guó)1.85萬(wàn)家境內(nèi)投資者雖然廣泛分布在全球的186個(gè)國(guó)家及地區(qū)。但2014年我國(guó)的對(duì)外直接投資存量前20的國(guó)際及地區(qū)存量占總投資額的90%。另外我國(guó)的對(duì)外直接投資大量流向中國(guó)的香港地區(qū)，根據(jù)邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論，我們可以認(rèn)為東道國(guó)的區(qū)位因素如經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、對(duì)外開(kāi)放的程度、政策的穩(wěn)定性等對(duì)我國(guó)企業(yè)的對(duì)外直接投資（OFDI）具有很大的影響。另外，采礦業(yè)的投資除了中國(guó)香港以外，主要流向了澳大利亞與歐盟，這表明我國(guó)企業(yè)的對(duì)外直接投資（OFDI）具有很大的資源導(dǎo)向性。

（4）境外大型投資項(xiàng)目主要以國(guó)企為主，跨國(guó)并購(gòu)將成為主流。我國(guó)國(guó)有企業(yè)由于有政府的大力支持，資金雄厚，競(jìng)爭(zhēng)力相對(duì)較強(qiáng)，因此境外的大型投資項(xiàng)目大多都由國(guó)有企業(yè)承辦。但國(guó)有企業(yè)也有一個(gè)很大的缺陷就是由于與政府掛鉤，會(huì)引起東道國(guó)政府的猜忌甚至是阻撓。在投資進(jìn)入模式上，簡(jiǎn)單的建立辦公點(diǎn)等方式是最初我國(guó)的對(duì)外直接投資的主要方式，繼而發(fā)展到投資辦廠和資源開(kāi)發(fā)等，后又開(kāi)始采取收購(gòu)兼并、境外上市、股權(quán)置換和建立國(guó)際戰(zhàn)略合作聯(lián)盟等對(duì)外直接投資方式。

3 我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資面臨的問(wèn)題與挑戰(zhàn)

結(jié)合目前我國(guó)企業(yè)的對(duì)外直接投資（OFDI）的現(xiàn)狀與對(duì)具體投資案例的分析總結(jié)，可以看出我國(guó)企業(yè)的對(duì)外投資依然存在許多問(wèn)題。企業(yè)自身實(shí)力較弱，缺乏先進(jìn)的科技與管理經(jīng)驗(yàn)。投資領(lǐng)域過(guò)于集中，缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)意識(shí)與創(chuàng)新精神。另外，我國(guó)缺乏完善的相關(guān)法律體系，政府部門(mén)對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)開(kāi)展對(duì)外直接投資活動(dòng)的支持力度也有待加強(qiáng)。

3.1 投資總量和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)層次偏低

雖然近年來(lái)我國(guó)對(duì)外投資發(fā)展迅速，碩果累累，但是我國(guó)對(duì)外直接投資由于起步較晚，還處于探索階段。2014年中國(guó)對(duì)外投資量相當(dāng)于美國(guó)的40%，日本的70%，考慮到我國(guó)經(jīng)濟(jì)整體實(shí)力對(duì)比其他國(guó)家對(duì)外直接投資規(guī)模來(lái)說(shuō)，對(duì)外直接投資存量偏低，與歐美、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家相比，仍有很大的差距。

3.2 企業(yè)內(nèi)部要素與能力不足，缺乏必要的核心競(jìng)爭(zhēng)力

我國(guó)企業(yè)與歐美發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)相比技術(shù)水平偏低，科技創(chuàng)新實(shí)力較弱，缺乏跨國(guó)管理經(jīng)驗(yàn)，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力不足；經(jīng)營(yíng)管理模式落后，企業(yè)在創(chuàng)建海外經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、管理制度等方面缺乏現(xiàn)代化管理經(jīng)驗(yàn)。另外，國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)模糊，境外資產(chǎn)監(jiān)管松懈，導(dǎo)致對(duì)外投資效益較差。這些都是因?yàn)槲覈?guó)缺乏一套能適應(yīng)目前國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)需要的完善的企業(yè)管理體系和人才培養(yǎng)模式。

3.3 投資區(qū)域過(guò)于集中，且對(duì)歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家投資不足

我國(guó)對(duì)外直接投資步入了全球80%的國(guó)家和地區(qū)，可以說(shuō)是十分廣泛，但大多數(shù)投資都集中于亞洲的中國(guó)香港和拉丁美洲的維爾京群島和開(kāi)曼群島等開(kāi)放的避稅區(qū)。而對(duì)歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家的投資隨在逐年增長(zhǎng)，但總體投資量卻較少，這不利于我國(guó)市場(chǎng)多元化的實(shí)現(xiàn)，也不利于投資風(fēng)險(xiǎn)的分散，對(duì)于我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)及引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)也十分不利。

3.4 國(guó)內(nèi)投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理能力不高，缺乏跨國(guó)并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)，成功率低

近年來(lái)，我國(guó)對(duì)外直接投資方式逐漸發(fā)展為以跨國(guó)并購(gòu)為主的模式，但回顧之前的并購(gòu)經(jīng)歷，很多并購(gòu)由于事后業(yè)務(wù)整合失敗或管理不當(dāng)?shù)仍蚨Ю?。由于我?guó)企業(yè)在跨國(guó)投資的管理和資本運(yùn)作等方面缺乏經(jīng)驗(yàn)，以及對(duì)東道國(guó)的投資政策、文化背景等缺乏深入的了解，因此我國(guó)企業(yè)的跨國(guó)并購(gòu)之路一直十分坎坷，成功率也較低。

4 我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的對(duì)策建議

4.1 制定正確發(fā)展戰(zhàn)略，打造企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

在經(jīng)濟(jì)全球化時(shí)代，我國(guó)企業(yè)在抓住機(jī)遇走出國(guó)門(mén)的同時(shí)也要對(duì)國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)行充分的考察，根據(jù)企業(yè)自身情況和國(guó)內(nèi)外發(fā)展局勢(shì)，制定出正確的對(duì)外發(fā)展戰(zhàn)略。不能盲目借鑒他人的成功經(jīng)驗(yàn)，要結(jié)合企業(yè)自身特點(diǎn)及市場(chǎng)現(xiàn)狀有針對(duì)性有選擇的制定企業(yè)投資規(guī)劃。要充分利用國(guó)內(nèi)國(guó)外兩個(gè)市場(chǎng)兩種資源，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，在增強(qiáng)企業(yè)自身實(shí)力的基礎(chǔ)上打造企業(yè)核心價(jià)值體系。更重要的是做好人才戰(zhàn)略，積極引入和培養(yǎng)國(guó)際型人才，為企業(yè)將來(lái)的發(fā)展儲(chǔ)備能源。把人才戰(zhàn)略作為對(duì)外投資戰(zhàn)略的基礎(chǔ)。

4.2 制定正確的“走出去”發(fā)展戰(zhàn)略

在開(kāi)展對(duì)外投資活動(dòng)時(shí)，我國(guó)企業(yè)應(yīng)該根據(jù)我國(guó)國(guó)情及發(fā)展需要來(lái)制定正確的對(duì)外投資戰(zhàn)略。應(yīng)用發(fā)展的眼光來(lái)進(jìn)行對(duì)外投資，在投資地區(qū)的選擇上，應(yīng)逐步加大對(duì)歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家的投資力度，將主要投資領(lǐng)域從資源密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)到技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，逐步加大對(duì)高附加值高技術(shù)含量行業(yè)進(jìn)行投資。通過(guò)對(duì)外直接投資進(jìn)入發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)，學(xué)習(xí)其先進(jìn)的科技及管理經(jīng)驗(yàn)，培養(yǎng)企業(yè)員工的創(chuàng)新意識(shí)，充分整合國(guó)內(nèi)外兩種資源，提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率，促進(jìn)企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。但需注意的是，不能全盤(pán)西化，要結(jié)合企業(yè)實(shí)際情況，揚(yáng)長(zhǎng)避短，把西方發(fā)達(dá)企業(yè)的“好的東西”為我所用。

4.3 建立健全境外投資風(fēng)險(xiǎn)管理體系

企業(yè)開(kāi)展境外投資活動(dòng)，除了增強(qiáng)自身?xiàng)l件外，還要建立與其投資項(xiàng)目相對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，盡量把投資風(fēng)險(xiǎn)降到最低。前期，需要充分全面地了解東道國(guó)的政治、經(jīng)濟(jì)、文化、社會(huì)等多個(gè)方面的特點(diǎn)，制定出完善的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，找出潛在風(fēng)險(xiǎn)，并針對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)制定出有效的應(yīng)急解決方案。為企業(yè)的對(duì)外投資項(xiàng)目的順利進(jìn)行掃除可能出現(xiàn)的障礙，推進(jìn)投資項(xiàng)目的順利進(jìn)行。

5 結(jié)束語(yǔ)

通過(guò)對(duì)外投資我國(guó)企業(yè)可以接觸到各國(guó)先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，有利于我國(guó)企業(yè)自身的提升，也有利于我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)，OFDI對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出了巨大的貢獻(xiàn)。但從總體情況來(lái)看，我國(guó)的對(duì)外投資與發(fā)達(dá)國(guó)家相比還有很大差距，我國(guó)的OFDI發(fā)展中仍存在許多問(wèn)題，再加上目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)處于轉(zhuǎn)型期，因此，還需要政府、社會(huì)及企業(yè)自身各方面的共同努力，分析我國(guó)OFDI的現(xiàn)狀，找出存在的問(wèn)題與隱患，并探討出相應(yīng)對(duì)策，是更好落實(shí)我國(guó)“走出去”發(fā)展戰(zhàn)略所必須要解決的問(wèn)題。我們應(yīng)集中各方力量，積極支持我國(guó)OFDI的發(fā)展，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)又好又快的發(fā)展提供動(dòng)力。

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