供給側改革下鋼鐵企業(yè)財務管理轉型

文/張磊

?

供給側改革下鋼鐵企業(yè)財務管理轉型

文/張磊

摘要：當前，我國鋼鐵企業(yè)深層次結構性矛盾突顯，企業(yè)經(jīng)營困難加劇，2015年以來中央提出供給側結構性改革戰(zhàn)略，為鋼鐵行業(yè)脫困發(fā)展指明了改革方向。在鋼鐵企業(yè)以去產能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板為主要任務的過程中，財務管理也應適應企業(yè)新時期的主要任務，加快財務管理轉型，提升財務管理的價值創(chuàng)造，提升決策支持、財務風險防控、資本運作、成本管控、信息化建設的能力，為企業(yè)成功實施供給側改革貢獻力量。

關鍵詞：供給側改革；財務管理；產業(yè)鏈

當前我國經(jīng)濟正處于“三期”疊加的復雜時期，為提高社會生產力水平，調整經(jīng)濟結構，提升經(jīng)濟增長的質量和數(shù)量，2015年開始中央提出供給側結構性改革戰(zhàn)略。而鋼鐵行業(yè)作為我國基礎支柱性行業(yè)，多年來積累的結構性矛盾造成企業(yè)經(jīng)濟效益惡化，無疑是我國供給側結構性改革的戰(zhàn)略重地。主業(yè)虧損和出口貿易摩擦加劇是目前鋼鐵企業(yè)主要面臨的兩大問題。中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會公布2015年會員鋼鐵企業(yè)實現(xiàn)利潤總額為虧損645.34億元，比去年虧損增加33.67%，虧損面達到了50.5%，整個行業(yè)產能利用率僅為71.15%。由于國內產能過剩，市場價格競爭慘烈，造成出口貿易摩擦進一步加劇。2015年全年累積鋼材出口量比上年同期相比增長19.9%，達到1.124億噸，出口量的不斷增長引發(fā)了越來越多的鋼鐵國際貿易摩擦。2015年發(fā)生的鋼鐵國際貿易摩擦事件達到了139起，比2014年增加了55起。

面對上述嚴峻形勢，鋼鐵企業(yè)必須實施供給側結構性改革，以去產能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板為主要任務，努力使企業(yè)涅槃重生。財務管理作為企業(yè)管理中的重要一環(huán)，也應按照企業(yè)新時期改革的主要任務，加快財務管理轉型，提升財務管理的價值創(chuàng)造，提升決策支持、財務風險防控、資本運作、成本管控、信息化建設的能力，為企業(yè)成功實施供給側改革貢獻力量。

一、提升決策支持，優(yōu)化資產結構，保障企業(yè)去產能

過去十幾年鋼鐵企業(yè)基礎建設投資快速增長，積累了大量的低端產能過剩與高端產能不足的結構性矛盾，而鋼鐵企業(yè)固定資產比重過大的資產結構，造成大量的資源沉淀，企業(yè)折舊費用高。國務院最新要求全行業(yè)要在5年內繼續(xù)壓減1億—1.5億噸產能。財務部門應提升決策支持能力，對現(xiàn)有各企業(yè)進行獨立性核算和評估，提出運營評價方案，對于生產技術落后，效益改善無望的企業(yè)果斷提出清算方案。著眼于盤活現(xiàn)有企業(yè)的存量資產，優(yōu)化資產結構，清理已經(jīng)不具使用價值的無效資產，減少資產的無效或低效占用，從而提高資產周轉效率。嚴格控制資產增量規(guī)模，全面重新評估企業(yè)現(xiàn)有的在建項目，與市場、研發(fā)等專業(yè)技術部門進行重新調研，提出項目建設中期評價方案，對已經(jīng)不符合當前市場預期的在建項目一律建議暫停。對公司未來儲備的項目，要堅持以高端產能為導向，全面禁止非生產性投資，注重項目技術的領先性，把效益水平高低作為決定項目的唯一依據(jù)。

二、降低財務資源占用，釋放流動資金，保障企業(yè)去庫存

鋼鐵行業(yè)的庫存主要包括原材料和產成品，而產成品庫存也在一定程度上決定原材料庫存。我國鋼鐵企業(yè)在經(jīng)濟上行的周期里，由于市場盈利前景較好等因素，大量增加產成品或原材料庫存，造成了財務資源浪費，流動資金嚴重占壓。另外我國鋼鐵企業(yè)由于沒有礦價定價權，產成品市場價格競爭激烈，當前承受著原材料上漲和成品售價下跌的雙重壓力。對此，財務管理應該借助信息管理系統(tǒng)，提高與相關部門的信息連動，增強生產營銷計劃的準確性和預見性，不斷降低企業(yè)的原材料和產成品庫存。與銷售部門分析市場定單需求，共享現(xiàn)有的產成品庫存數(shù)據(jù)，盡量及時消化現(xiàn)有產品庫存。與生產部門分析產能利用率，做到定量生產。與采購部門做好原料市場分析，抓住行業(yè)采購周期規(guī)律，通常每年一季度是鋼鐵企業(yè)補庫存較常見的時期，企業(yè)一方面要參照行業(yè)特點，另一方面也要靈活選擇原料補庫時間，降低采購成本，降低生產設備、庫房、資金等占用，從而降低財務資源和流動資金占用，避免庫存積壓和產品滯銷造成的損失。

三、增大權益資本，降低財務風險，保障企業(yè)去杠桿

當前我國鋼鐵企業(yè)呈現(xiàn)杠桿率偏高，財務狀況惡化，金融風險增大的特點。目前鋼鐵行業(yè)的總負債超過3萬億元，平均資產負債率在70%左右，甚至有企業(yè)負債率達100%的情況。企業(yè)過高的杠桿造成財務成本居高不下，也使得企業(yè)財務管理的主動性和靈活性受到外部融資的限制。近期，金融機構加強控制鋼鐵企業(yè)的貸款規(guī)模，許多鋼鐵企業(yè)面臨抽貸、續(xù)貸困難等問題，企業(yè)因債務危機破產風險加大，由此也可能引發(fā)金融風險及失業(yè)等社會問題。

為此，財務管理應加快原有籌資方式轉型，加大權益資本比例，根據(jù)所有權結構不同的采取對癥下藥的措施。借助國家推進完善制度和行政管理改革，為企業(yè)營造具有活力的制度環(huán)境和經(jīng)營氛圍，鋼鐵企業(yè)應加快產權多元化，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟，吸引更多的外部資金投入到企業(yè)成為權益資本，激發(fā)企業(yè)增加內源資本積累的積極性，形成由國家或政府單個投資演變?yōu)槎鄠€投資者的產權結構。積極探索與民營鋼鐵企業(yè)的重組，用效益上的增量重組換取規(guī)模上的減量重組，形成"1+1〉2"的重組效用。另一方面，財務籌資應逐步減小對債權融資的依賴，逐步轉向資本市場融資，借助國家大力發(fā)展股票一級發(fā)行市場的機會，完善企業(yè)技術、環(huán)保等條件，爭取為企業(yè)發(fā)行各類股票、股權重組、債轉股等股權籌資機會，建立科學的公司治理結構和健康的財務結構，吸引理性的長期投資者，增加產業(yè)資本的形成能力。

四、加強成本策劃，劃小核算單位，保障企業(yè)降成本

在供給側改革的背景下，要更加科學化的實施降成本措施。把降成本與市場、

下接（第57頁）