中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則環(huán)保效應(yīng)對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響

劉常青，崔廣慧

(鄭州航空工業(yè)管理學(xué)院 會(huì)計(jì)學(xué)院，河南 鄭州 450046)

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中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則環(huán)保效應(yīng)對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響

劉常青，崔廣慧

(鄭州航空工業(yè)管理學(xué)院 會(huì)計(jì)學(xué)院，河南 鄭州 450046)

中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的環(huán)保效應(yīng)，指會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的環(huán)保類規(guī)定在企業(yè)中貫徹實(shí)施后，通過影響企業(yè)籌資、投資、經(jīng)營(yíng)及收益等活動(dòng)，對(duì)企業(yè)價(jià)值進(jìn)行影響。我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的環(huán)保效應(yīng)一方面可能使企業(yè)費(fèi)用減少，息稅前利潤(rùn)增加，資本成本下降，造成企業(yè)價(jià)值上升；另一方面可能使企業(yè)費(fèi)用增加，息稅前利潤(rùn)減少，資本成本上升，造成企業(yè)價(jià)值下降。研究中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則環(huán)保效應(yīng)對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響，有助于增強(qiáng)政府部門和企業(yè)等方面對(duì)于企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中環(huán)保類規(guī)定的認(rèn)識(shí)，以便更好地在準(zhǔn)則價(jià)值導(dǎo)向下做出合理決策。

中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則；環(huán)保效應(yīng)；企業(yè)價(jià)值

一、引 言

近幾年，隨著霧霾的橫行，PM2.5的屢屢爆表，作為企業(yè)生產(chǎn)導(dǎo)致的負(fù)外部性問題——環(huán)境污染已引起人們的廣泛關(guān)注[1]。尤其是大家在2014年感受到了“APEC藍(lán)”之后，環(huán)境治理的呼聲更加高漲。

實(shí)際上，早在新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)產(chǎn)生之前，隨著工業(yè)化以及企業(yè)的繁榮，環(huán)境問題已悄然而至[2]。我國(guó)的環(huán)境污染源同樣主要來(lái)自于企業(yè)，尤其是工業(yè)企業(yè)。事實(shí)上，我國(guó)財(cái)政部早已在企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中制定了環(huán)保類相關(guān)規(guī)定。中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的環(huán)保類規(guī)定究竟對(duì)企業(yè)價(jià)值產(chǎn)生怎樣的影響，值得深入思考。

一些學(xué)者就我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中環(huán)保類規(guī)定對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響進(jìn)行了研究。(1)投資角度。徐全華(2008)認(rèn)為棄置費(fèi)用的規(guī)定不利于企業(yè)價(jià)值的實(shí)現(xiàn)[3]。而張先治等(2014)認(rèn)為固定資產(chǎn)預(yù)計(jì)棄置費(fèi)用的確認(rèn)與計(jì)量規(guī)定增強(qiáng)了企業(yè)對(duì)固定資產(chǎn)的投資意愿,從而對(duì)企業(yè)價(jià)值有正向影響[4]。(2)經(jīng)營(yíng)角度。劉玉廷等(2010)對(duì)比分析了棄置費(fèi)用規(guī)定實(shí)施前后油氣資源型企業(yè)的利潤(rùn)，認(rèn)為新準(zhǔn)則中的棄置費(fèi)用規(guī)定有效解決了企業(yè)經(jīng)營(yíng)短期化等問題，為企業(yè)在履行環(huán)境保護(hù)和生態(tài)恢復(fù)義務(wù)等方面提供了理論支撐和制度保障[5]。黃毅勤等(2012)認(rèn)為公益性林木資產(chǎn)能增加企業(yè)價(jià)值[6]。

可以看出，學(xué)術(shù)界對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的環(huán)保類規(guī)定影響企業(yè)價(jià)值的研究拉開了帷幕，但也存在著一些問題。首先，學(xué)者們對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中環(huán)保類規(guī)定的研究較為零散，其中專門對(duì)我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中環(huán)保類規(guī)定與企業(yè)價(jià)值關(guān)系的研究不多。其次，已有的研究視角單一，學(xué)者們大多從某一個(gè)角度對(duì)某一環(huán)保類規(guī)定進(jìn)行分析，顯得不夠全面。最后，學(xué)者們對(duì)于某些問題得出的結(jié)論不盡一致，比如棄置費(fèi)用對(duì)于企業(yè)價(jià)值的影響等。

基于此，本文擬從籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)及收益等方面綜合分析我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則環(huán)保效應(yīng)對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響。其中，企業(yè)價(jià)值一般表示為企業(yè)息稅前利潤(rùn)相對(duì)于資本成本的折現(xiàn)值。中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的籌資類規(guī)定主要通過影響資本成本和企業(yè)息稅前利潤(rùn)，進(jìn)而影響了企業(yè)價(jià)值；投資、經(jīng)營(yíng)及收益等方面的規(guī)定主要通過影響企業(yè)息稅前利潤(rùn)，進(jìn)而影響了企業(yè)價(jià)值。

二、中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的環(huán)保效應(yīng)及其傳導(dǎo)媒介

(一)中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則環(huán)保效應(yīng)

從一般角度上理解，效應(yīng)(Effect)通常是指一定條件下不同因素之間的因果關(guān)系[7]。因此，中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的環(huán)保效應(yīng)可以定義為：我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的環(huán)保類規(guī)定在企業(yè)中實(shí)施以后，通過影響企業(yè)的籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以及所取得的收益等，進(jìn)而影響資本成本和企業(yè)息稅前利潤(rùn)，從而對(duì)企業(yè)價(jià)值產(chǎn)生影響。

(二)中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則環(huán)保效應(yīng)的傳導(dǎo)媒介

中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則發(fā)揮環(huán)保效應(yīng)，需要相應(yīng)的傳導(dǎo)媒介。中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則環(huán)保效應(yīng)的傳導(dǎo)媒介，即中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的環(huán)保類規(guī)定，表現(xiàn)為：我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的環(huán)保類規(guī)定在企業(yè)中貫徹實(shí)施后，對(duì)其籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以及所取得的收益等產(chǎn)生影響，進(jìn)而通過影響資本成本和企業(yè)息稅前利潤(rùn)，對(duì)企業(yè)價(jià)值產(chǎn)生影響。中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的環(huán)保類規(guī)定，按照其影響的角度大致可以從以下幾個(gè)方面進(jìn)行分析。

1.籌資類規(guī)定

對(duì)企業(yè)籌資行為產(chǎn)生影響的規(guī)定，主要是指林木類公司及其他特殊企業(yè)因特定資產(chǎn)所發(fā)生的借款費(fèi)用資本化的規(guī)定。具體規(guī)定如表1所示。

2.投資類規(guī)定

對(duì)企業(yè)投資行為產(chǎn)生影響的規(guī)定，主要集中在：(1)確定固定資產(chǎn)成本時(shí)考慮棄置費(fèi)用的規(guī)定。(2)生物資產(chǎn)的初始確認(rèn)及后續(xù)相關(guān)資本化規(guī)定。(3)油氣資產(chǎn)準(zhǔn)則中關(guān)于礦區(qū)權(quán)益的取得以及油氣的勘探、開發(fā)和生產(chǎn)等滿足資本化條件的規(guī)定。其中棄置費(fèi)用指企業(yè)為達(dá)到環(huán)境保護(hù)和生態(tài)恢復(fù)等目的所發(fā)生的支出。生物資產(chǎn)指有生命的動(dòng)、植物，具體可以分為生產(chǎn)性、消耗性和公益性等類型。油氣資產(chǎn)指石油、天然氣資產(chǎn)，具體指井、相關(guān)設(shè)施與礦區(qū)權(quán)益，這些必須歸油氣開采企業(yè)所有或者控制。具體規(guī)定如表2所示。

表1 中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中發(fā)揮環(huán)保效應(yīng)的籌資類規(guī)定

表2 中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中發(fā)揮環(huán)保效應(yīng)的投資類規(guī)定

續(xù)表2 中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中發(fā)揮環(huán)保效應(yīng)的投資類規(guī)定

表3 中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中發(fā)揮環(huán)保效應(yīng)的運(yùn)營(yíng)及收益類規(guī)定

續(xù)表3 中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中發(fā)揮環(huán)保效應(yīng)的運(yùn)營(yíng)及收益類規(guī)定

續(xù)表3 中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中發(fā)揮環(huán)保效應(yīng)的運(yùn)營(yíng)及收益類規(guī)定

3.運(yùn)營(yíng)及收益類規(guī)定

運(yùn)營(yíng)及收益類規(guī)定主要集中在：(1)生物資產(chǎn)、油氣開采的減值計(jì)提及轉(zhuǎn)回規(guī)定。(2)在達(dá)到預(yù)定目的后生物資產(chǎn)的后續(xù)支出規(guī)定。(3)在達(dá)到預(yù)定目的后生物資產(chǎn)的折舊計(jì)提規(guī)定。(4)特定資產(chǎn)的借款費(fèi)用不能滿足資本化條件的規(guī)定。(5)取得礦區(qū)權(quán)益后維持礦區(qū)權(quán)益的支出規(guī)定。(6)與生物資產(chǎn)、油氣資產(chǎn)等相關(guān)的政府補(bǔ)助。具體規(guī)定如表3所示。

三、中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則環(huán)保效應(yīng)對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響

Zeff(1978)認(rèn)為，根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制的會(huì)計(jì)報(bào)告對(duì)企業(yè)、政府以及債權(quán)人的決策行為會(huì)產(chǎn)生一定的影響[8]。中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的環(huán)保效應(yīng)對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響，按照影響角度大致可以從以下方面進(jìn)行分析。

(一)通過籌資影響資本成本和企業(yè)息稅前利潤(rùn)，進(jìn)而影響企業(yè)價(jià)值

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第17號(hào)——借款費(fèi)用》(CAS17)集中體現(xiàn)了中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則環(huán)保效應(yīng)通過籌資(借款)對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響。

導(dǎo)致企業(yè)短期價(jià)值上升的規(guī)定有：第一，CAS17第4條規(guī)定，滿足資本化要求的資產(chǎn)，在生產(chǎn)或購(gòu)建過程中產(chǎn)生的借款費(fèi)用能夠資本化，此規(guī)定擴(kuò)大了借款費(fèi)用資本化的資產(chǎn)范圍；第二，CAS17第6條規(guī)定，滿足資本化要求的資產(chǎn)，在生產(chǎn)或者購(gòu)建過程中使用了一般借款時(shí)，應(yīng)按一定方法將一般借款的利息額進(jìn)行資本化，這一規(guī)定擴(kuò)大了資本化的借款范圍。上述規(guī)定可以降低企業(yè)當(dāng)期費(fèi)用，一方面降低了資本成本，另一方面增加了企業(yè)息稅前利潤(rùn)，不僅有利于企業(yè)籌資，也有利于提高企業(yè)短期價(jià)值。

導(dǎo)致企業(yè)短期價(jià)值下降的規(guī)定有：第一，CAS17第10條、第12條規(guī)定，滿足資本化要求的資產(chǎn)，在達(dá)到預(yù)定目的后，產(chǎn)生的借款費(fèi)用或因?qū)ｉT借款產(chǎn)生的輔助費(fèi)用應(yīng)直接計(jì)入當(dāng)期損益；第二，CAS17第11條規(guī)定，滿足資本化要求的資產(chǎn)，如果連續(xù)3個(gè)月以上異常中斷發(fā)生在生產(chǎn)或購(gòu)建過程中的，在此期間發(fā)生的借款費(fèi)用直接在當(dāng)期損益進(jìn)行處理。上述規(guī)定可能會(huì)提高企業(yè)當(dāng)期費(fèi)用，一方面提高了資本成本，另一方面降低了企業(yè)息稅前利潤(rùn)，不僅不利于企業(yè)籌資，也損害了企業(yè)短期價(jià)值。

(二)通過投資影響企業(yè)息稅前利潤(rùn)，進(jìn)而影響企業(yè)價(jià)值

1.棄置費(fèi)用

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第4號(hào)——固定資產(chǎn)》(CAS4)規(guī)定，對(duì)預(yù)計(jì)承擔(dān)較大礦區(qū)廢棄處置義務(wù)的油氣行業(yè)而言，固定資產(chǎn)的初始確認(rèn)需要考慮棄置費(fèi)用。此規(guī)定加大了固定資產(chǎn)初始確認(rèn)金額，這將增加正常年度的折舊金額，減少會(huì)計(jì)利潤(rùn)[3]，嚴(yán)重?fù)p害企業(yè)價(jià)值。這種做法類似于經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿瑟·庇古提出的庇古稅做法，將企業(yè)行為的負(fù)外部性內(nèi)部化，從而提高了企業(yè)總成本[9]。從這個(gè)角度看將會(huì)減少企業(yè)息稅前利潤(rùn)，不僅會(huì)減少企業(yè)在特殊固定資產(chǎn)上的投資，對(duì)于處于此類特殊行業(yè)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，也暫時(shí)降低了企業(yè)價(jià)值。

2.生物資產(chǎn)

第一，《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第5號(hào)——生物資產(chǎn)》(CAS5)的應(yīng)用指南指出，在培植階段林木類消耗性生物資產(chǎn)發(fā)生的包括造林、撫育、營(yíng)林設(shè)施、良種實(shí)驗(yàn)、調(diào)查設(shè)計(jì)等支出，應(yīng)該在林木資產(chǎn)成本中進(jìn)行處理。這一規(guī)定會(huì)大大降低企業(yè)的當(dāng)期費(fèi)用，從而增加企業(yè)息稅前利潤(rùn)。第二，CAS5第13條規(guī)定，若企業(yè)的生物資產(chǎn)為天然起源，則以名義金額1元計(jì)入成本，使得林木企業(yè)成本極低，而未來(lái)收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于1元，因而提高了企業(yè)的資產(chǎn)回報(bào)率。第三，CAS5第15條規(guī)定，因?yàn)檠a(bǔ)植林木類生物資產(chǎn)而發(fā)生的后續(xù)支出可以進(jìn)行資本化處理，從而降低了企業(yè)當(dāng)期費(fèi)用，進(jìn)而增加了企業(yè)息稅前利潤(rùn)，可以暫時(shí)提高企業(yè)價(jià)值。

3.油氣資產(chǎn)

第一，《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第27號(hào)——石油天然氣開采》(CAS27)第5條、第13條、17條規(guī)定，取得礦區(qū)權(quán)益的費(fèi)用、成功勘探支出、油氣開發(fā)支出等均可以資本化，能夠減少企業(yè)當(dāng)期費(fèi)用，進(jìn)而增加企業(yè)息稅前利潤(rùn)，有利于提高企業(yè)價(jià)值。第二，CAS27第13、14條規(guī)定，由于油氣資產(chǎn)勘探周期較長(zhǎng)，對(duì)于尚未能確定是否發(fā)現(xiàn)探明經(jīng)濟(jì)可采儲(chǔ)量的勘探支出，在一定條件下可以暫時(shí)資本化。這在一定程度上降低了企業(yè)當(dāng)期費(fèi)用，進(jìn)而增加了企業(yè)息稅前利潤(rùn)，不僅有利于鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行勘探投資，也提高了企業(yè)短期價(jià)值。

(三)通過運(yùn)營(yíng)及收益影響企業(yè)息稅前利潤(rùn)，進(jìn)而影響企業(yè)價(jià)值

1.減值準(zhǔn)備

特定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提與轉(zhuǎn)回的規(guī)定影響企業(yè)息稅前利潤(rùn)，進(jìn)而影響企業(yè)價(jià)值。

(1)導(dǎo)致企業(yè)短期價(jià)值降低的規(guī)定。第一，《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第5號(hào)——生物資產(chǎn)》(CAS5)第21條與《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第27號(hào)——石油天然氣開采》(CAS27)第7條分別規(guī)定，企業(yè)不得轉(zhuǎn)回生產(chǎn)性生物資產(chǎn)、未探明礦區(qū)權(quán)益等已計(jì)提的減值準(zhǔn)備。第二，CAS27第7條、24條規(guī)定，企業(yè)在探明礦區(qū)權(quán)益、井、相關(guān)設(shè)施、輔助設(shè)備等方面出現(xiàn)減值問題，應(yīng)當(dāng)按照CAS8處理。通過分析可知，生物資產(chǎn)及油氣資產(chǎn)等減值的計(jì)提且部分不能轉(zhuǎn)回的規(guī)定使得企業(yè)費(fèi)用增加，進(jìn)而企業(yè)息稅前利潤(rùn)降低，企業(yè)價(jià)值下降。

(2)導(dǎo)致企業(yè)短期價(jià)值上升的規(guī)定?！镀髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第5號(hào)——生物資產(chǎn)》(CAS5)第21條規(guī)定，影響消耗性生物資產(chǎn)減值的因素不復(fù)存在時(shí)，可以將計(jì)提的減值額在一定數(shù)額范圍內(nèi)轉(zhuǎn)回，直接計(jì)入當(dāng)期損益。這一規(guī)定使得企業(yè)資產(chǎn)減值損失金額減少，進(jìn)而企業(yè)息稅前利潤(rùn)增加，有利于提升企業(yè)價(jià)值。

2.生物資產(chǎn)

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第5號(hào)——生物資產(chǎn)》(CAS5)集中體現(xiàn)了生物資產(chǎn)規(guī)定對(duì)企業(yè)息稅前利潤(rùn)，進(jìn)而對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響。

導(dǎo)致企業(yè)價(jià)值上升、下降或者不變的規(guī)定有：CAS5第26條規(guī)定，企業(yè)對(duì)生物資產(chǎn)進(jìn)行處理時(shí)，將扣除相關(guān)稅費(fèi)和賬面價(jià)值之后的處置收入作為最后處置收入。當(dāng)最后處置收入為正時(shí)會(huì)增加企業(yè)息稅前利潤(rùn)；為負(fù)時(shí)會(huì)降低企業(yè)息稅前利潤(rùn)；最后處置收入為零時(shí)企業(yè)息稅前利潤(rùn)維持不變，進(jìn)而會(huì)導(dǎo)致企業(yè)價(jià)值上升、下降或者不變。

導(dǎo)致企業(yè)價(jià)值下降的規(guī)定。第一，CAS5第15條規(guī)定，生物資產(chǎn)的管護(hù)與飼養(yǎng)等支出，發(fā)生在達(dá)到預(yù)定目的后的，在當(dāng)期損益進(jìn)行處理。第二，CAS5第17條規(guī)定，生產(chǎn)性生物資產(chǎn)計(jì)提的折舊，發(fā)生在達(dá)到預(yù)定目的后的，在相關(guān)資產(chǎn)成本或者當(dāng)期損益中進(jìn)行處理等。上述規(guī)定使得企業(yè)的當(dāng)期費(fèi)用增加，進(jìn)而企業(yè)息稅前利潤(rùn)減少，企業(yè)價(jià)值下降。

3.政府補(bǔ)助

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第16號(hào)——政府補(bǔ)助》(CAS16)集中體現(xiàn)了政府補(bǔ)助規(guī)定對(duì)企業(yè)息稅前利潤(rùn)，進(jìn)而對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響。

導(dǎo)致企業(yè)價(jià)值上升的規(guī)定有：(1)CAS16第7條規(guī)定，企業(yè)取得的政府補(bǔ)助與資產(chǎn)相關(guān)時(shí)，政府補(bǔ)助按名義金額計(jì)量時(shí)直接計(jì)入當(dāng)期損益，否則按遞延收益處理，平均分?jǐn)側(cè)胂嚓P(guān)資產(chǎn)各個(gè)使用期的當(dāng)期損益。(2)CAS16第8條規(guī)定，企業(yè)取得的政府補(bǔ)助與收益相關(guān)時(shí)，政府補(bǔ)助用于補(bǔ)償?shù)馁M(fèi)用或損失屬于已發(fā)生的，直接計(jì)入營(yíng)業(yè)外收入，否則按遞延收益處理，平均分?jǐn)側(cè)敫髌趽p益。根據(jù)上述規(guī)定，無(wú)論是作為營(yíng)業(yè)外收入在當(dāng)期利潤(rùn)中反映，還是作為遞延收益在以后各期利潤(rùn)中分別反映，政府補(bǔ)助的取得均會(huì)增加企業(yè)息稅前利潤(rùn)，從而提高企業(yè)價(jià)值。

導(dǎo)致企業(yè)價(jià)值下降的有：CAS16第9條規(guī)定，在不符合相關(guān)條件時(shí)，企業(yè)需要返還已獲得的政府補(bǔ)助。返還的政府補(bǔ)助，在不存在遞延收益賬面余額時(shí)直接計(jì)入當(dāng)期損益，否則將沖減遞延收益賬面余額之后的余額計(jì)入當(dāng)期損益。上述規(guī)定會(huì)直接減少企業(yè)息稅前利潤(rùn)，使企業(yè)價(jià)值下降。

4.油氣資產(chǎn)

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第27號(hào)——石油天然氣開采》(CAS27)集中體現(xiàn)了油氣資產(chǎn)規(guī)定對(duì)企業(yè)息稅前利潤(rùn)進(jìn)而對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響。

導(dǎo)致企業(yè)價(jià)值上升、下降或不變的有：CAS27第13條規(guī)定，對(duì)確定沒有發(fā)現(xiàn)探明經(jīng)濟(jì)可采儲(chǔ)量的探井，在扣除凈殘值后，鉆探支出的余額計(jì)入當(dāng)期損益。當(dāng)這一余額為負(fù)時(shí)會(huì)提高企業(yè)息稅前利潤(rùn)；當(dāng)這一余額為正時(shí)會(huì)降低企業(yè)息稅前利潤(rùn)；當(dāng)這一余額為零時(shí)企業(yè)息稅前利潤(rùn)維持不變，進(jìn)而會(huì)導(dǎo)致企業(yè)價(jià)值上升、下降或者不變。

導(dǎo)致企業(yè)價(jià)值下降的規(guī)定有：第一，CAS27第5條規(guī)定，取得礦區(qū)權(quán)益之后，礦區(qū)權(quán)益維持時(shí)發(fā)生的支出，直接在當(dāng)期損益中進(jìn)行處理。第二，CAS27第10條規(guī)定，對(duì)于未探明礦區(qū)成本處理問題，無(wú)論是因不能完成義務(wù)工作量，還是因?yàn)樽罱K未能發(fā)現(xiàn)探明經(jīng)濟(jì)可采儲(chǔ)量等，相關(guān)成本均應(yīng)在當(dāng)期損益進(jìn)行處理。第三，CAS27第13條規(guī)定，無(wú)效井段發(fā)生的鉆井勘探累計(jì)支出應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)入當(dāng)期損益。第四，CAS27第23條規(guī)定，企業(yè)在對(duì)廢棄礦區(qū)進(jìn)行拆卸、搬移、場(chǎng)地清理等處置時(shí)，將不滿足預(yù)計(jì)負(fù)債要求的支出直接計(jì)入當(dāng)期損益。上述規(guī)定會(huì)使得企業(yè)的當(dāng)期費(fèi)用增加，進(jìn)而企業(yè)息稅前利潤(rùn)減少，企業(yè)價(jià)值下降。

四、總結(jié)及啟示

(一)總結(jié)

綜上所述，我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則環(huán)保效應(yīng)會(huì)對(duì)企業(yè)價(jià)值產(chǎn)生很大影響。中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的環(huán)保效應(yīng)，指企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的環(huán)保類規(guī)定在企業(yè)中貫徹實(shí)施以后，通過影響企業(yè)的籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以及收益等，進(jìn)而影響資本成本和企業(yè)息稅前利潤(rùn)，最終對(duì)企業(yè)價(jià)值產(chǎn)生影響。就具體影響而言，本文發(fā)現(xiàn)：

其一，我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的環(huán)保效應(yīng)可能會(huì)通過籌資、投資、運(yùn)營(yíng)及收益，一方面降低資本成本，另一方面降低企業(yè)費(fèi)用，進(jìn)而增加企業(yè)息稅前利潤(rùn)，最終促使企業(yè)價(jià)值上升。(1)我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的環(huán)保效應(yīng)可能會(huì)通過籌資，一方面降低資金成本，另一方面增加企業(yè)息稅前利潤(rùn)，進(jìn)而促使企業(yè)價(jià)值上升。比如：特定資產(chǎn)借款費(fèi)用的資本化等，通過影響企業(yè)籌資活動(dòng)，降低當(dāng)期費(fèi)用，不僅會(huì)降低資本成本，也會(huì)提高企業(yè)息稅前利潤(rùn)，進(jìn)而提高企業(yè)價(jià)值。(2)我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的環(huán)保效應(yīng)可能會(huì)通過投資、運(yùn)營(yíng)及收益，降低企業(yè)費(fèi)用，進(jìn)而增加企業(yè)息稅前利潤(rùn)，促使企業(yè)價(jià)值上升。比如：生物資產(chǎn)的初始確認(rèn)，后續(xù)支出發(fā)生在特定目的下補(bǔ)植時(shí)進(jìn)行的資本化處理，通過影響林木類企業(yè)的投資活動(dòng)，使企業(yè)當(dāng)期費(fèi)用降低；油氣資產(chǎn)開采中發(fā)生的支出在一定條件下可以進(jìn)行資本化、暫時(shí)資本化等，通過影響油氣資源企業(yè)投資活動(dòng)，使企業(yè)當(dāng)期費(fèi)用降低；消耗性生物資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備在一定條件下可以轉(zhuǎn)回等，通過影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，會(huì)減少資產(chǎn)減值損失額；政府補(bǔ)助的取得則直接增加了企業(yè)息稅前利潤(rùn)。

其二，我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的環(huán)保效應(yīng)可能會(huì)通過籌資、投資、運(yùn)營(yíng)及收益，一方面提高資本成本，另一方面提高企業(yè)費(fèi)用，進(jìn)而減少企業(yè)息稅前利潤(rùn)，最終促使企業(yè)價(jià)值下降。(1)我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的環(huán)保效應(yīng)可能會(huì)通過籌資，一方面提高資本成本，另一方面減少企業(yè)息稅前利潤(rùn)，促使企業(yè)價(jià)值下降。比如，滿足資本化要求的資產(chǎn)，在購(gòu)建或生產(chǎn)過程中發(fā)生連續(xù)3個(gè)月以上的異常中斷時(shí)，在此期間發(fā)生的借款費(fèi)用不能資本化，增加了企業(yè)當(dāng)期費(fèi)用，不僅會(huì)提高資本成本，也會(huì)降低企業(yè)息稅前利潤(rùn)，進(jìn)而降低企業(yè)價(jià)值等。(2)我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的環(huán)保效應(yīng)可能會(huì)通過投資、運(yùn)營(yíng)及收益，增加企業(yè)費(fèi)用，進(jìn)而減少企業(yè)息稅前利潤(rùn)，促使企業(yè)價(jià)值下降。比如：棄置費(fèi)用，通過影響企業(yè)投資活動(dòng)，增加當(dāng)期折舊額，加大了企業(yè)費(fèi)用；未成功發(fā)現(xiàn)探明經(jīng)濟(jì)可采儲(chǔ)量的鉆井勘探支出的費(fèi)用化等，增加了企業(yè)費(fèi)用；滿足資本化要求的資產(chǎn)，在達(dá)到預(yù)定狀態(tài)后發(fā)生的支出不能繼續(xù)資本化，增加了企業(yè)費(fèi)用；在達(dá)到預(yù)定目的后生物資產(chǎn)支出的費(fèi)用化處理、成熟生產(chǎn)性生物資產(chǎn)折舊的按期計(jì)提等，均增加了企業(yè)費(fèi)用等。

其三，綜合來(lái)看：(1)如果企業(yè)價(jià)值上升幅度高于企業(yè)價(jià)值下降幅度，中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則環(huán)保效應(yīng)會(huì)促使企業(yè)價(jià)值總體上升；(2)如果企業(yè)價(jià)值上升幅度低于企業(yè)價(jià)值下降幅度，中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則環(huán)保效應(yīng)會(huì)促使企業(yè)價(jià)值總體下降；(3)如果企業(yè)價(jià)值上升幅度等于企業(yè)價(jià)值下降幅度，中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則環(huán)保效應(yīng)不會(huì)導(dǎo)致企業(yè)價(jià)值總體上發(fā)生變化。

(二)啟示

本文研究企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則環(huán)保效應(yīng)對(duì)企業(yè)價(jià)值影響的最終目的是為了加強(qiáng)政府部門和企業(yè)等方面對(duì)于企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中環(huán)保類規(guī)定的認(rèn)識(shí)，以便更好地在準(zhǔn)則價(jià)值導(dǎo)向下做出合理決策。根據(jù)上述分析，我們發(fā)現(xiàn)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則環(huán)保效應(yīng)對(duì)于企業(yè)價(jià)值的影響是一個(gè)綜合結(jié)果。因此，為了達(dá)到環(huán)境生態(tài)保護(hù)的目的，促進(jìn)企業(yè)價(jià)值的理性形成，在實(shí)施我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的環(huán)保類規(guī)定時(shí)需要至少注意以下幾點(diǎn)：

1.需要注意各個(gè)準(zhǔn)則之間的聯(lián)系

從哲學(xué)角度來(lái)看，萬(wàn)事萬(wàn)物都是普遍聯(lián)系的。因此，不同的環(huán)保類規(guī)定之間可能具有某種聯(lián)系。比如《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第38號(hào)——首次執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》(CAS38)為其他準(zhǔn)則(生物資產(chǎn)準(zhǔn)則、固定資產(chǎn)準(zhǔn)則等)中的環(huán)保類規(guī)定在首次執(zhí)行日的實(shí)施提供了依據(jù)和基礎(chǔ)。

2.需要權(quán)衡同一準(zhǔn)則中不同環(huán)保類規(guī)定對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響，而非僅僅局限于單一的規(guī)定

因?yàn)閷?duì)于同一會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，其不同的環(huán)保類規(guī)定發(fā)揮的環(huán)保效應(yīng)對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響可能是不同的。比如生物資產(chǎn)的初始確認(rèn)以及一定條件下后續(xù)支出可資本化的規(guī)定可能是企業(yè)價(jià)值增加的催化劑，而在達(dá)到預(yù)定生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)目的或郁閉后發(fā)生的相關(guān)支出費(fèi)用化的規(guī)定對(duì)企業(yè)價(jià)值而言卻具有抑制作用。

3.需要準(zhǔn)則制定人員和企業(yè)會(huì)計(jì)人員具有較高的職業(yè)操守和較強(qiáng)的職業(yè)判斷力

因?yàn)槠髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中環(huán)保類規(guī)定的實(shí)施過程中難免有主觀判斷成分，比如特定資產(chǎn)借款費(fèi)用資本化的條件，減值準(zhǔn)備的計(jì)提、轉(zhuǎn)回條件等均需要專業(yè)人員的理性思維活動(dòng)。

當(dāng)然，對(duì)于我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則環(huán)保效應(yīng)及其對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響研究，本文只是從理論上構(gòu)建了一個(gè)分析框架。至于我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則環(huán)保效應(yīng)對(duì)企業(yè)價(jià)值影響的具體方向、程度等，需要我們?cè)诮酉聛?lái)的研究中采用實(shí)證方法進(jìn)行分析、檢驗(yàn)，這是我們下一步努力的方向。

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責(zé)任編校：裴媛慧，孫詠梅

EPECAS and its Impact on Enterprise Value

LIU Chang-qing，CUI Guang-hui

(School of Accounting, Zhengzhou University of Aeronautics, Zhengzhou 450046, China)

CAS refers to the Chinese Accounting Standard for Business Enterprises. This paper first puts forward the effect of environmental protection of CAS (EPECAS), then discusses the relationship between EPECAS and enterprise value. Specifically, EPECAS refers to the impact of CAS implementation on enterprise value. And the impact of EPECAS on enterprise value can be stated as follows. On one hand, EPECAS may increase enterprise value by reducing costs and increasing EBIT. On the other hand, EPECAS may decrease enterprise value by increasing costs and reducing EBIT. Overall, EPECAS may make enterprise value increase, decrease or remain constant，which should be proven by our further empirical study.

CAS；effect of environmental protection；enterprise value

2016-02-15

鄭州航空工業(yè)管理學(xué)院研究生教育創(chuàng)新計(jì)劃基金項(xiàng)目(201503)

劉常青，男，河南安陽(yáng)人，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，教授，碩士生導(dǎo)師，研究方向?yàn)闀?huì)計(jì)思想發(fā)展、國(guó)有資產(chǎn)財(cái)務(wù)管理等。

F230

A

1007-9734(2016)02-0085-07