四川農村金融發(fā)展對農村經濟增長的作用：理論與實證研究

文/李佳珂黃遠春（..湖南科技學院，湖南永州4500）

四川農村金融發(fā)展對農村經濟增長的作用：理論與實證研究

文/李佳珂1黃遠春2（1.2.湖南科技學院，湖南永州425100）

內容提要：通過實證分析四川省農村地區(qū)的金融發(fā)展和經濟增長之間的關系發(fā)現四川農村金融發(fā)展和農村經濟增長之間呈正相關關系。因此應從構建新型農村金融機構、擴大農村金融服務供給以及政府加大農村金融三方面發(fā)展四川農村金融以促進農村經濟增長。

四川農村金融金融發(fā)展經濟增長

一、四川省農村金融發(fā)展與農村經濟增長的現狀分析

（一）四川農村金融發(fā)展的基本狀況

1.四川省農村金融存貸規(guī)模逐年遞增但存貸比不高。農村儲蓄是縣、市以下農村社員、職工和居民將暫時不用的貨幣收入存入銀行或信用社，準備需要時取用的一種信用方式。它包括農民和農村職工貨幣收入的消費待用金、生活節(jié)余和生產準備金。農業(yè)貸款亦稱農業(yè)放款，簡稱“農貸”。它是指金融機構針對農業(yè)生產的需要，提供給從事農業(yè)生產的企業(yè)和個人的貸款。

從表1統(tǒng)計數據可知，四川省農村居民儲蓄存款和農業(yè)貸款都逐年遞增，但是增長比率有一定差距，農村居民儲蓄存款增長幅度明顯大于農業(yè)貸款增幅。同時，從農業(yè)貸款占農村居民儲蓄的比例來看，從1995至2001年七年間出現了持續(xù)增長，但從2002年開始，農村存貸比持續(xù)下降，最低時2010年農業(yè)貸款僅占農村居民儲蓄的30.08%。1995年至2014年十年間農村貸款占農村居民儲蓄總額比例平均為61.02%，結果顯示四川省農村地區(qū)平均僅為六成左右的存款留在農村地區(qū)服務于農村經濟發(fā)展，而其余部分的資金流出了農村未能形成對四川省農村經濟發(fā)展的支持。

2.四川省農村金融發(fā)展處于初級階段。美國經濟學家戈德史密斯在1969年首創(chuàng)以金融資產為核心構建金融發(fā)展的衡量指標體系，并運用了金融相關率指標(FIR)來衡量金融發(fā)展規(guī)模。FIR在數值上等于將金融資產總額與國內生產總值或國民生產總值之比，反映著一個國家或地區(qū)的金融深化程度。

一般地，我們將金融相關率的表達式寫為: (M2+L+S)/GDP。其中M指的是廣義貨幣，L指的是各類貸款，S指的是有價證券。但是Levine認為經濟增長主要依靠金融部門的功能，銀行信用是衡量金融發(fā)展的有效指標。在2001年，Arestis, Demetriades&Luintel考慮到發(fā)展中國家國內信貸的重要作用，以銀行信貸余額占國內生產總值的比重來度量金融發(fā)展水平，即L/GDP。

作為發(fā)展中國家的省份，四川農村金融市場明顯存在銀行導向型金融結構，農村信托、債券等還沒有發(fā)展起來，因此本文也借用L/GDP來構造金融相關率指標，用于衡量整體金融發(fā)展水平。

圖1　1995年一2014年四川農村金融相關率

根據圖中所示，在1995年一2010年期間，以L與GDP的比率來衡量的四川省農村金融發(fā)展水平先上升后趨于平穩(wěn)。具體來說，從1995年到2001年，FIR由1995年的6.72%上升至2001年的32.82%，然后略有下降，最終穩(wěn)定在2014年的25%左右。根據戈德史密斯的金融相關率標準，FIR在五分之一到二分之一之間的金融發(fā)展規(guī)模處在初級階段，以此為標準，四川省農村金融發(fā)展一直處于初級階段。

3.四川省農村金融機構結構中以正規(guī)金融為主。在四川現有的金融機構中，存在政策金融機構、商業(yè)金融機構、合作金融機構以及其他形式的金融機構類型，構成四川農村金融體系。

中國農業(yè)發(fā)展銀行在四川省設立了一級分行，全省下設了20家市級分行。僅2012年，中國農業(yè)發(fā)展銀行四川省分行累計發(fā)放各項貸款450.47億元，年末各項貸款余額970.01億元，較年初增加187.31億元。但是農業(yè)發(fā)展銀行的業(yè)務重點在糧棉油收購貸款方面，在縣域以下未設分支機構，真正供給農民生產、農業(yè)企業(yè)發(fā)展的信貸資金數量較少。同時，我國四大國有股份制商業(yè)銀行四川省農村地區(qū)開設有分支機構，是商業(yè)性金融機構的主力軍。

農村合作性金融機構。在我國，農村信用合作社是最主要的農村合作性金融機構。四川省農村信用聯(lián)社自2005年成立以來，截至2014年末，四川農信各項存款余額達到10631億元，各項貸款余額5484億元，存貸款總量居全國農合機構第五位，全省銀行業(yè)第1位。同時，在發(fā)放的貸款方面，發(fā)放占全省89%以上的農業(yè)貸款、98%以上的農戶貸款，滿足了占總戶數近55%的縣域中小企業(yè)的貸款需求。在四川省農村經濟發(fā)展中起到了重要的金融支持作用。

自2007年四川省第一家村鎮(zhèn)銀行儀隴惠民村鎮(zhèn)銀行開業(yè)，截至2012年末，全省共成立37家村鎮(zhèn)銀行，村鎮(zhèn)銀行資產總額達295.52億元，六年來累計實現利潤7.80億元。2015年，四川省有四家村鎮(zhèn)銀行進入全國百強村鎮(zhèn)銀行，其中儀隴惠民村鎮(zhèn)銀行位列全國百強村鎮(zhèn)銀行的第二名。

相對于正規(guī)金融而言，農村民間金融是指在農村地區(qū)資金需求者和資金供給者之間自發(fā)形成的民間信用行為。對于四川省農村地區(qū)而言，主要是以民間借貸的形式存在，也有少量民間集資、典當業(yè)信用、農村基金合作會以及私人錢莊等民間金融形式。

（二）四川省農村經濟增長的狀況

四川是一個傳統(tǒng)的農業(yè)大省，為了反映該省農村經濟增長情況，選取四川農村生產總值、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)增加值及四川農村居民人均純收入等指標來說明當地經濟的發(fā)展水平。

1.四川省農業(yè)生產總值逐年增長但比重下降。從表2的統(tǒng)計數據可以得出，四川省農業(yè)生產總值總體上是呈現出持續(xù)增長趨勢，但是占四川省生產總值的比重卻是逐年下降的。農業(yè)生產總值從2000的945.58億元增長到2014年的3531.05億元，在地區(qū)生產總值中所占比重卻從24.1%下降到12.4%。這表明，改革開放以來，隨著國家在經濟上取得了長足的進步，四川省的第二產業(yè)和第三產業(yè)也有了飛躍式的發(fā)展，而農業(yè)經濟增長卻遠遠落后于總體經濟增長，制約著農村經濟的發(fā)展。

2.四川省鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)增加值不斷提升。鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)在地域和勞動力來源上都與農村經濟有著天然的聯(lián)系。尤其是近年來，四川省農村鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的飛速發(fā)展，增長速度大大超過農業(yè)產業(yè)，后來居上，成為農村經濟的主體。

從表3可以看出，四川省鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的增加值總量上一直在增長，并且增長速度要快于農村總產出的速度，并且已經占據了農村經濟的主導地位，大大的促進了四川省農村經濟的發(fā)展。

3.四川省農民收入水平呈階段式增長。農村經濟增長包涵的內容有很多，比如農民收入狀況、農村固定資產投資狀況、農業(yè)經濟增長狀況以及鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)增長狀況等等。

表4的數據表明，四川農村居民人均純收入在總量上逐年上升，但是在增長率上呈明顯的階段性。

在1986年到1990年這個階段，繼在全國范圍內普遍實行了農村家庭聯(lián)產責任承包制后，國家在這一階段啟動了農產品流通體制改革，經營形態(tài)的改變、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)開始興起，這些發(fā)展的形勢極大的提高了農村居民的生產積極性，促進了農村居民收入水平的增長。

在1993年到1997年這個階段，中央正式確定了“以家庭聯(lián)產承包為主的責任制、統(tǒng)分結合的雙層經營體制”作為我國鄉(xiāng)村集體經濟組織的基本制度。鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)方面，由于國有企業(yè)的普遍不景氣，得以引來第二個發(fā)展高潮。在這一階段由于各類農產品產量的增加和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)發(fā)展的拉動，農村居民人均收入有了比較快速的增長。

2004年至今以來，國家開始重視“三農”問題并且大力支持農村經濟的發(fā)展，使得農村居民收入水平進入一個高速增長狀態(tài)。

二、四川省農村金融發(fā)展與農村經濟增長的實證分析

（一）模型及數據說明

為更加清楚地明白四川農村金融發(fā)展和農村經濟增長間的關系，將對包含農村金融發(fā)展指標在內的農村經濟增長回歸模型進行以下估算，實證研究的內生經濟增長模型需要運用柯布--道格拉斯生產函數，其表達式為：

將兩邊取自然對數，即可得到：

方程（1）對時間t進行微分:

為了滿足增加標準假設的誤差項，將方程（3）可寫成以下形式：

方程（5）中的四項表達式分別代表四川省農村居民人均純收入、農村金融發(fā)展規(guī)模、儲蓄投資轉化率和儲蓄率。因為方程為對數形式，所以相關系數“α”、“β”、“γ”分別為農村經濟、農村金融發(fā)展和儲蓄投資轉化對產出的彈性，常數“t”表示技術進步可能的生產率。

1.農村經濟發(fā)展的指標選取。對以往實證研究的參照，多數研究者選擇以農民人均純收入來作為衡量農民收入增長指標變量，主要因為這一指標能夠綜合反映投入和產出的效率比，也是衡量農民收入水平最重要的指標。但是農戶純收入是受該時期物價的影響，所以為了更準確表示農戶收入水平，我們選擇以修正的農民純收入作為衡量四川省農民收入增長指標變量。為了對農民人均收入進行了調整，本文利用農村消費價格指數（CPI）和農民人均純收入y來估算四川省農民收入水平，計算公式表示為Y=（CPI）×100。

2.農村從業(yè)人員結構變量的變化指標。在生產函數中，存在勞動力L影響因素，由于農村的產業(yè)結構變量和就業(yè)結構變量的變化程度的一致性，為了簡便分析，本文的結構變量采用了農村就業(yè)結構變量來計量。

3.農村金融發(fā)展的指標選取。為了衡量四川農村金融發(fā)展水平，我們依據金融相關率的構成來構建農村金融發(fā)展指標，用L/GDP表示，記為FIR。

（二）實證檢驗

本文中將利用時間序列處理方法中的單位根檢驗和協(xié)整檢驗來考察四川農村金融發(fā)展與農村經濟增長之間的相關性，然后再用格蘭杰檢驗來考察它們之間的因果關系。

1.單位根檢驗。本文采用ADF單位根檢驗法，來檢驗時間序列的平穩(wěn)性，以此避免“偽回歸”的出現，得出錯誤的結論，并對非平穩(wěn)的時間序列進行差分處理，使之成為平穩(wěn)的時間序列。ADF檢驗考慮下列三個模型:

其中，t代表時間趨勢項，反映的是時間序列隨時間變化的某種趨勢。α代表的是常數項。三個模型的差別在于有沒有包含常數項和趨勢項。虛擬假設是H0/δ=0，存在著單位根。經檢驗，在5%的顯著性水平下，檢驗結果顯示兩個變量滿足單整性，在同階平穩(wěn)的前提下，可以對變量進行協(xié)整檢驗。

2.協(xié)整檢驗。從前面我們知道，在對時間序列進行分析的過程中，我們總是要求所用序列是平穩(wěn)的，可以將非平穩(wěn)的時間序列差分處理成平穩(wěn)的，再進行分析。經過差分處理的時間序列會丟失原序列的長期信息，協(xié)整分析就可用來分析這種長期關系。協(xié)整關系的存在表達的經濟含義是協(xié)整的變量之間存在著長期均衡關系。Johansen檢驗是一種常用的協(xié)整檢驗方法。本文將利用這種方法來確定變量之間的長期關系，從而來回答四川省農村金融發(fā)展對農村經濟增長作用的問題。

我們知道Johansen檢驗是基于VAR模型上的協(xié)整檢驗方法，我們必須利用VAR模型的滯后階數來確定Johansen檢驗的滯后階數。VAR模型的滯后階數由滯后長度準則來確定。

根據表10顯示，五個判斷準則都表明該VAR模型的最優(yōu)滯后階數為1，由此我們可以確定VAR模型的結構；并進行Johansen檢驗。由于它是在無約束VAR進行協(xié)整約束后的模型，所以可以得到它的合理滯后期為0。得到表11:

表11為跡檢驗表還是最大特征向量檢驗表。從這兩張表中，我們可以看到:在5%的顯著水平，存在著一個協(xié)整關系。這表明LNY,DL,F,S之間存在著長期均衡關系。我們可以得到標準化協(xié)整系數表:

從表12可以看到LNY,F,DL,S之間存在著一個協(xié)整關系，且協(xié)整方程為:LNY=0.872300F+0.013742DL+ 1.445954S。

這個協(xié)整關系表明，1986-2014年四川省農村金融發(fā)展規(guī)模、農村儲蓄動員能力和農村儲蓄投資轉化效率與農村經濟增長之間存在著長期均衡的協(xié)整關系。農村金融發(fā)展規(guī)模和農村居民儲蓄率與農村經濟增長之間的關系是正相關的，從長期來看，農村金融規(guī)模增加1%時，農村經濟將增長0.8723%；農村儲蓄投資轉化效率增加1%時，農村經濟將增長0.013742%；農村居民儲蓄率增加1%時，農村經濟增長上升1.44595%。上述協(xié)整方程向我們清楚表明四川農村金融發(fā)展規(guī)模的增加、農村儲蓄動員能力和農村居民儲蓄率的上升在長期上與經濟增長正相關的。

（三）四川省農村金融發(fā)展與農村經濟增長的因果關系分析

在前面，我們通過協(xié)整檢驗得出了各個變量之間的長期均衡關系。因為格蘭杰因果檢驗是基于VAR模型上的，所要求使用的時間序列是平穩(wěn)的時間序列。因此，我們用Granger因果檢驗考察DLNY，DF，DDL，DS之間的因果關系。分別做DLNY與DF,DDL和DS之間的Granger因果檢驗，我們可以得出表12。

從表12我們可以看到：在滯后階數為3，顯著水平5%的條件下，農村金融發(fā)展和儲蓄投資轉化都分別與農村居民純收入之間存在單向的格蘭杰因果關系；在滯后階數為1，顯著水平5%的條件下，儲蓄與農村居民純收入之間存在單向的格蘭杰因果關系。換言之，即農村金融發(fā)展、儲蓄投資轉化和儲蓄都是四川農村經濟增長的格蘭杰原因。這說明對于四川農村經濟的增長，四川農村金融的發(fā)展有起到促進作用。

（四）實證結論

由協(xié)整方程可以看出，四川農村金融發(fā)展規(guī)模與農村經濟增長呈現正相關關系，這說明在長期的過程中農村金融的深化對經濟有正向影響作用。但是影響系數不大，只有0.8723,這可說明雖然農村金融市場不斷擴大，但是并沒有顯著地轉化為支持農村經濟增長的生產力。農村金融規(guī)模的擴大得益于農村貸款的增加，農村貸款的增加卻沒有很好的轉化為生產力。這可能與我國近年來大力支持“三農”政策有關，發(fā)放大量貸款卻效率低下?？梢?，緊靠國家政策性銀行支撐農村經濟的發(fā)展是遠遠不夠的。

從實證結果，農村居民的儲蓄率增加有利于農村經濟的增長，影響系數比較明顯，為1.44595。這說明農村自身資金的積累能夠很好的促進農村經濟的增長。代表農村儲蓄投資轉化率的貸存比與經濟增長的關系是正相關的，但是系數很小表示這影響輕微。

通過格蘭杰因果檢驗，我們可以知道:四川省農村金融發(fā)展是四川省農村經濟增長的格蘭杰原因。這說明在四川省農村，即使存在著金融抑制，但是就存在格蘭杰因果關系，應更大的發(fā)揮農村金融對農村經濟增長的影響，提升金融效率，發(fā)揮農村金融資源配置功能。

三、對策建議

1.構建新型多樣化農村金融機構。由于四川省農戶貸款具有分散性，貸款額度小，通過實證的結果可以知道，低效率的投資方式對經濟難以起到促進作用。在控制金融風險的前提下，大力發(fā)展村鎮(zhèn)銀行、合作基金會和農村互助資金的適合需求的小型金融組織。合理引導民間金融，打破目前大型農村金融機構壟斷的僵局，大力發(fā)展多元化的新型農村金融機構，以達到提高農村貸款的投資產出率的目的。

2.建立健全四川省農村金融服務機構。目前所處的階段，四川省農村金融有其存在和發(fā)展的條件，有條件的地區(qū)可以成立涉農的擔保公司，健全信貸擔保機制，對于金融機構而言也可以規(guī)避風險。穩(wěn)妥地推進農村承包土地的經營權和農民住房財產權抵押貸款試點工作，探索實現農民對農村集體資產股份的抵押、擔保權能，促進農業(yè)生產規(guī)模化、農業(yè)現代化、農民增收和城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展。

3.加大政府對農村金融發(fā)展的扶持力度可促進農村經濟的發(fā)展。為響應國家社會主義新農村建設的號召，四川省投入大量資金進行基礎設施建設，這也是資金回流的一項有效措施。政府還應當加大在農村金融發(fā)展的扶持力度，多方面的給予農村金融機構優(yōu)惠政策，支持農村金融機構加快完善基礎實施建設，針對農村金融從業(yè)人員需多進行素質培訓，提升農村金融服務水平，進而擴大農村金融對農村經濟發(fā)展的正向影響。

責任編輯：李翔

F323.9

A

1008-6323（2016）05-0087-06

1.李佳珂，湖南科技學院講師；2.黃遠春，湖南科技學院經濟與貿易系本科生。

2016-09-02

湖南省教育廳科學研究項目資助（項目編號：13C339）。