淺析我國影子銀行發(fā)展對中小企業(yè)融資的影響

史張帆

摘 要：我國中小企業(yè)正處在快速發(fā)展時期，是國民經(jīng)濟的重要組成部分，而其融資主要渠道為小額借貸、民間借貸，融資渠道狹窄，融資成本高也是目前中小企業(yè)發(fā)展所面臨的一大困難，而影子銀行的出現(xiàn)和發(fā)展在很大程度上對中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀產(chǎn)生了影響，對現(xiàn)有的融資結(jié)構(gòu)產(chǎn)生了一定的沖擊。

關(guān)鍵詞：影子銀行；中國中小企業(yè)；融資

中圖分類號：F832 文獻標識碼：A 文章編號：1006-8937（2016）27-0131-02

近年來中國式的“影子銀行”活動越來越頻繁，也隨著一件件高利貸案件的曝光，那些區(qū)別于傳統(tǒng)信貸銀行機構(gòu)的民間借貸機構(gòu)也更加廣為人知。從所周知，向游離于監(jiān)察體系外的其他借貸組織或者機構(gòu)進行借貸活動存在很大的風(fēng)險，而我國近年來也在放寬對中小企業(yè)的準入政策，也在慢慢為企業(yè)拓寬融資渠道，那么為什么有些企業(yè)還是要冒著風(fēng)險去向民間借貸機構(gòu)融資呢？而民間借貸機構(gòu)等構(gòu)成的“影子銀行”體系究竟存在著哪些風(fēng)險？如何進行一些列的金融創(chuàng)新來改變這種局面，促進中小企業(yè)更好的發(fā)展？本文就此展開了一系列的討論。

1 我國影子銀行發(fā)展特征

要對中國式影子銀行進行細致的研究就必須了解在我國市場中影子銀行所存在的結(jié)構(gòu)特點及類型。近年來，我國房地產(chǎn)市場發(fā)展較快，市場需求量較大，呈現(xiàn)出一個相對過熱的局面，相關(guān)企業(yè)在資金方面的持續(xù)需求日益旺盛，但政府加強了宏觀調(diào)控以抑制房地產(chǎn)過熱現(xiàn)象，雖然在一定程度上給房地產(chǎn)行業(yè)進行了“降溫”，但其實在某種程度上造成了實體經(jīng)濟的資金短缺，銀行又對現(xiàn)有的貸款規(guī)模進行了嚴格收縮把控，使得房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展面臨著巨大的資金壓力，于是這種情況的產(chǎn)生很大程度上催生了我國的影子銀行。

照目前的資本發(fā)展情況來看，我國的影子銀行主要可以分為以下這幾類：第一類是屬于在政府監(jiān)管下的影子銀行，屬于政府主導(dǎo)型的影子銀行；第二類是企業(yè)內(nèi)部所有的影子銀行機構(gòu)，由企業(yè)關(guān)系鏈及需求鏈形成的非金融企業(yè)及金融機構(gòu)組成；第三類是民間的影子銀行機構(gòu)，這類機構(gòu)規(guī)模大小不一，為數(shù)眾多。

近年來，我國影子銀行的發(fā)展較快，來源于我國中小企業(yè)多方面的融資需求，促進了影子銀行相關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)展，也促進了越來越多的機構(gòu)進入到該行業(yè)，但是影子銀行的發(fā)展也遇到了阻礙，一些不良民間信貸機構(gòu)的出現(xiàn)對該行業(yè)產(chǎn)生了負面影響，對融資結(jié)構(gòu)進行了一定程度的破壞，也使得影子銀行的資本風(fēng)險大幅度上升；

再者我國監(jiān)管部門加大對金融機構(gòu)的整治力度，影子銀行規(guī)模有所下降，融資能力下降，資金時滯現(xiàn)象時有發(fā)生；

其次我國相關(guān)金融機構(gòu)不斷進行金融創(chuàng)新，對于中小企業(yè)的融資訴求有所反映，推出了一系列適合中小企業(yè)發(fā)展需求的措施，使得影子銀行的客戶資源重新被吸納回來。

2 我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的分析

目前，我國經(jīng)濟態(tài)勢良好，各產(chǎn)業(yè)總體發(fā)展前景較為樂觀，我國中小企業(yè)正處于不斷發(fā)展之中，盈利能力不斷加強，產(chǎn)業(yè)的擴大和轉(zhuǎn)型也是我國中小企業(yè)的發(fā)展趨勢，亟需相關(guān)資金的支持，所以資金的來源是否充足是影響中小企業(yè)發(fā)展的一個關(guān)鍵因素，但是我國的一些商業(yè)銀行對于中小企業(yè)的發(fā)展始終處于觀望狀態(tài)，不輕易貸款給中小企業(yè)，而那些信譽較高的大型企業(yè)成為各金融機構(gòu)爭奪的對象，以至于中小企業(yè)融資渠道十分狹小，中小企業(yè)卻遭到了很大程度的冷落，而中小企業(yè)本身也正存在不斷發(fā)展中，內(nèi)部力量弱小，且內(nèi)部財務(wù)結(jié)構(gòu)較為不完善，存在著一定程度的漏洞，受國家宏觀調(diào)控政策的影響較大，這樣就在很大程度上造成了中小企業(yè)發(fā)展緩慢的局面，因而中小企業(yè)轉(zhuǎn)向向民間金融借貸機構(gòu)進行借貸活動，成為了“影子銀行”的客戶，能擁有資金來進行企業(yè)的運作，但是傳統(tǒng)的監(jiān)管機構(gòu)很難對“影子銀行”做出正確的監(jiān)管，所以“影子銀行”存在著的利弊就顯而易見，對中國中小企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了不同程度的影響，

3 影子銀行發(fā)展對我國中小企業(yè)融資的影響

在我國經(jīng)濟發(fā)展的今天，需要更多的資金扶持企業(yè)的發(fā)展，而金融監(jiān)管的范圍之內(nèi)的借貸機構(gòu)并不能很好的滿足中小企業(yè)日益增長的融資需求，我國影子銀行的出現(xiàn)在一定程度上環(huán)節(jié)了我國相關(guān)行業(yè)的資金壓力，其具有借貸方便，借貸成本較低，是一種金融創(chuàng)新行為，同時中國式影子銀行的出現(xiàn)對企業(yè)也產(chǎn)生了一定的流動緩沖效果，來面對來自各方面的經(jīng)濟壓力。

再者，影子銀行所提供的金融產(chǎn)品收益率高于銀行的基準存款利率，這為投資者提供了新的投資選擇，拓寬了投資渠道，提高了市場的整體流量及深度、廣度，推動了中國金融市場的向前發(fā)展，彌補了中國現(xiàn)有金融體系下的不足之處，提高了直接融資的比重。

由于受體制和市場環(huán)境的影響，在影子銀行在中國的發(fā)展也存在著很大的問題，這些問題對中小企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了一定負面的影響：

①影子銀行是較為松散的企業(yè)組織，從事類似銀行的活動但不受或者很少受相關(guān)部門的監(jiān)管，同時我國市場環(huán)境存在著復(fù)雜性、多樣性等特點，這些都為一些不良信貸機構(gòu)的產(chǎn)生提供了可乘之機，導(dǎo)致我國民間信貸機構(gòu)魚龍混雜的局面，對金融結(jié)構(gòu)產(chǎn)生了一定的沖擊；

②影子銀行以資金來源快，融資成本低等為優(yōu)勢，但其以高利率向中小企業(yè)提供相關(guān)資金，使得中小企業(yè)后期融資資本大幅度上升，而有相當(dāng)一部分銀行、大企業(yè)、影子銀行都參與到融資的利益鏈中，各種利益關(guān)系交錯復(fù)雜，相互打壓，從而使鏈條底部的中小企業(yè)活力受損；

③影子銀行的在市場上的不斷發(fā)展對我國傳統(tǒng)金融機構(gòu)產(chǎn)生了沖擊，導(dǎo)致了傳統(tǒng)金融機構(gòu)客源的流失，原本相關(guān)職能的受損，減少了其資金流量，提高了發(fā)展成本；

④影子銀行本身具有不穩(wěn)定性，這種不穩(wěn)定性是由其本身的內(nèi)部原因和外部原因帶來的，以民間金融機構(gòu)為例，其對所擁有的資金的所有權(quán)、使用權(quán)、轉(zhuǎn)讓權(quán)等并沒有完整的擁有權(quán)，在一定程度上會受到限制，且其在投資領(lǐng)域也受到嚴格的控制，從而導(dǎo)致了影子銀行存在不穩(wěn)定性，從而融資風(fēng)險也就有上升的趨勢。

4 影子銀行風(fēng)險的規(guī)避對策

對于影子銀行風(fēng)險的規(guī)避不僅是完善我國整個金融體系的必然要求，也同樣是完善中小企業(yè)融資環(huán)境支持中小企業(yè)又好又快發(fā)展的重要途徑。我國是社會主義制度下的市場經(jīng)濟體系，有著自己的特點，對于影子銀行風(fēng)險的規(guī)避必須充分結(jié)合我國的國情，從以下幾個方面進行：

①中國式影子銀行的出現(xiàn)是經(jīng)濟發(fā)展的必然結(jié)果，并不能夠一味的打壓其發(fā)展，應(yīng)該把它引導(dǎo)到一個正確的軌道上來，肯定其金融的創(chuàng)新性和對融資帶來的可行性，同時加強對影子的銀行的監(jiān)管，提高其透明度以防范相關(guān)風(fēng)險；

②政府要不斷推進利率市場化的改革，促進金融市場的健康發(fā)展，減少市場摩擦，疏通資金的傳導(dǎo)渠道，促進融資渠道及方式的多樣化，削減中間融資成本，特別是沒有必要的成本；

③政府要控制影子銀行的發(fā)展規(guī)模，避免其過度膨脹，不斷降低金融的不穩(wěn)定性，阻止傳統(tǒng)金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)和資金流向影子銀行，避免傳統(tǒng)金融機構(gòu)的只能受到大幅度沖擊；

④要加大民營銀行的市場準入制度，對其進行一定程度上的扶持不斷規(guī)范民間資本結(jié)構(gòu)，不斷梳理民營資本，擴大金融監(jiān)管的覆蓋面，對那些不良的民間信用體系進行整治；

⑤傳統(tǒng)金融機構(gòu)要加大金融創(chuàng)新，不斷開發(fā)出適合中小企業(yè)不斷發(fā)展的金融產(chǎn)品，讓中小企業(yè)有更多的融資渠道選擇，對整個金融市場的規(guī)范與發(fā)展也有著重要的意義；

⑥要適時了解和掌握中小企業(yè)的借貸情況，建立起有利于中小企業(yè)發(fā)展的金融發(fā)展體系，在合理合法的情況下面鼓勵金融機構(gòu)進行金融戰(zhàn)略的調(diào)節(jié)，實現(xiàn)金融結(jié)構(gòu)的扁平化，適當(dāng)放寬融資渠道，讓中小企業(yè)能夠及時得到資金的補充以滿足自身的發(fā)展需要，緩解中小企業(yè)因為資金不足而造成的各種壓力，切實解決其發(fā)展難題；

⑦中小企業(yè)要擦亮自己的雙眼，識別不良的信貸機構(gòu)，加強自我的法律保護意識，認真進行財務(wù)評估，根據(jù)自身的財務(wù)需求及借貸能力來進行融資，切不可盲目融資，認真選擇適合自己的金融機構(gòu)，與金融機構(gòu)之間建立起較為穩(wěn)定的合作關(guān)系，這樣可以避免由于中小企業(yè)信息透明度差，導(dǎo)致支出成本較高的情況，同時也能夠加快自己的融資進程，節(jié)省不必要的中間成本。

5 結(jié) 語

中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟中的作用越來越大，近年來中國不斷在放寬對中小企業(yè)的準入政策，出臺了一系列有利于中小企業(yè)發(fā)展的政策措施，同時也在不斷努力改善著金融市場的結(jié)構(gòu)，不斷加強對金融市場的監(jiān)管力度，對金融市場不良現(xiàn)象進行嚴厲的打擊，種種現(xiàn)象不難看出國家重視中小企業(yè)的發(fā)展，努力為中小企業(yè)打造一個適合生存和發(fā)展的環(huán)境。

在不久的將來會出現(xiàn)越來越多的為中小型企業(yè)服務(wù)的銀行和相關(guān)金融機構(gòu)，這樣更有針對性的服務(wù)有利于資金更好的流轉(zhuǎn)，有利于很大程度上減輕中小企業(yè)的負擔(dān)，增加中小企業(yè)的吸收能力和自身的積累能力。針對影子銀行也會有更加完善的監(jiān)管體系，打擊在金融領(lǐng)域的一些不合法、高風(fēng)險的金融機構(gòu)，為中小企業(yè)創(chuàng)造一個更加安全的融資環(huán)境。我們堅信我國的金融環(huán)境會越來越好，中小企業(yè)的發(fā)展前景會越來越樂觀。

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