投資與消費(fèi)解析

于立平

面對(duì)國(guó)際金融危機(jī)，我國(guó)政府提出“保增長(zhǎng)、保民生、保穩(wěn)定”的發(fā)展戰(zhàn)略，推出促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的十項(xiàng)措施，其主要目的就是擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求。那么，什么是投資需求，什么是消費(fèi)需求，它們的基本內(nèi)容是什么？其數(shù)據(jù)又是如何反映經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展?fàn)顩r的？筆者從國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算的角度聊聊其原委。

■ 什么是國(guó)內(nèi)需求

大家都知道GDP（國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值）有三種核算方法：生產(chǎn)法、收入法和支出法。生產(chǎn)法是從貨物和服務(wù)生產(chǎn)的角度入手，扣除生產(chǎn)中各種貨物和服務(wù)的消耗后得到新增價(jià)值的一種方法；收入法是從從事生產(chǎn)活動(dòng)產(chǎn)生收入的角度進(jìn)行核算的一種方法，這些收入由支付給雇員的勞動(dòng)報(bào)酬、上繳政府部門(mén)的各種稅費(fèi)（所得稅除外）、補(bǔ)償固定資產(chǎn)正常磨損的固定資產(chǎn)折舊以及屬于生產(chǎn)單位的營(yíng)業(yè)盈余組成；支出法是從最終需求的角度，即從對(duì)貨物和服務(wù)最終使用的角度進(jìn)行核算的一種方法，它由資本形成總額、最終消費(fèi)和凈出口三部分組成，也就是大家常說(shuō)的“投資、消費(fèi)、進(jìn)出口”三駕馬車(chē)。

對(duì)于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的分析、預(yù)測(cè)，大家通常從支出法GDP的角度進(jìn)行研究，也就是從需求的角度進(jìn)行研究，因?yàn)閺慕?jīng)濟(jì)發(fā)展看，有市場(chǎng)才有生產(chǎn)，生產(chǎn)是為市場(chǎng)而存在的，所謂市場(chǎng)就是需求。上面說(shuō)到支出法GDP包括資本形成總額、最終消費(fèi)和凈出口；其中資本形成總額包括通過(guò)投資當(dāng)年新形成的固定資產(chǎn)和庫(kù)存貨物的增加價(jià)值，反映的是投資需求；最終消費(fèi)包括居民消費(fèi)和政府消費(fèi)，反映的是消費(fèi)需求；凈出口是出口減進(jìn)口的差額，反映的是貨物和服務(wù)的貿(mào)易順差或逆差產(chǎn)生的需求。投資需求和消費(fèi)需求是內(nèi)需，進(jìn)出口是外需。由此我們可以看出，擴(kuò)大投資需求包括加快農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、加快鐵路、公路和機(jī)場(chǎng)等重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等措施，擴(kuò)大消費(fèi)需求包括加快醫(yī)療衛(wèi)生、文化教育發(fā)展，提高城鄉(xiāng)居民收入等措施。

■ 投資率消費(fèi)率是如何計(jì)算的

按照國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算口徑計(jì)算的投資率與消費(fèi)率，以國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值為基礎(chǔ)，反映了一定時(shí)期內(nèi)生產(chǎn)活動(dòng)的最終成果用于建設(shè)與用于生活的比例關(guān)系。同時(shí)，這也是國(guó)際上通行的計(jì)算方法，便于進(jìn)行國(guó)際比較。

投資率：又稱(chēng)資本形成率，通常指一定時(shí)期內(nèi)資本形成總額占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重，一般按現(xiàn)行價(jià)格計(jì)算。用公式表示為：

投資率=（資本形成總額/支出法GDP）×100%

消費(fèi)率：又稱(chēng)最終消費(fèi)率，通常指一定時(shí)期內(nèi)最終消費(fèi)額占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重，一般按現(xiàn)行價(jià)格計(jì)算。用公式表示為：

消費(fèi)率=（最終消費(fèi)/支出法GDP）×100%

需要指出的是，按上述公式計(jì)算的投資率和消費(fèi)率相加不一定等于100%，因?yàn)閲?guó)內(nèi)生產(chǎn)總值除了用于投資和消費(fèi)外，還用于凈出口（出口減進(jìn)口），但一般情況下，凈出口占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重很小。

■ 投資率和消費(fèi)率變動(dòng)的一般趨勢(shì)

從世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和工業(yè)化進(jìn)程看，投資率存在一個(gè)從低到高、再?gòu)母叩降筒②呌谙鄬?duì)穩(wěn)定的演變過(guò)程，整個(gè)演變過(guò)程類(lèi)似一條平緩的“馬鞍型”曲線（或稱(chēng)為“倒U”型曲線）；消費(fèi)率演變過(guò)程則呈現(xiàn)與投資率相反的“倒馬鞍型”曲線（也稱(chēng)為“U”型線）。投資率和消費(fèi)率這一演變進(jìn)程是工業(yè)化過(guò)程中的消費(fèi)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的逐步提升所引起的。

在工業(yè)化進(jìn)程中，隨著收入水平的提高，消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)，拉動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，當(dāng)居民消費(fèi)由以食品等初級(jí)產(chǎn)品為主轉(zhuǎn)向工業(yè)品為主時(shí)，第二產(chǎn)業(yè)增加值在GDP中的比重就會(huì)上升。由于工業(yè)為資本密集型產(chǎn)業(yè)，生產(chǎn)過(guò)程需要大量中間投入，其投資強(qiáng)度要遠(yuǎn)大于第一和第三產(chǎn)業(yè)，由此引起投資率上升和消費(fèi)率下降；當(dāng)工業(yè)化進(jìn)程基本完成、經(jīng)濟(jì)發(fā)展邁向發(fā)達(dá)階段時(shí)，居民消費(fèi)由以工業(yè)品為主轉(zhuǎn)向以住房、教育、旅游等產(chǎn)品為主時(shí)，第三產(chǎn)業(yè)增加值在GDP中的比重就會(huì)提高。由于第三產(chǎn)業(yè)需要中間投入較少，由此引起消費(fèi)率上升和投資率下降。從長(zhǎng)期看，第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展必須以第二產(chǎn)業(yè)為依托，為滿(mǎn)足消費(fèi)結(jié)構(gòu)不斷提升的消費(fèi)需求，需要第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展。這樣，投資率和消費(fèi)率在維持一段時(shí)間的下降和上升后，又在新的起點(diǎn)上形成了平衡并維持相對(duì)穩(wěn)定。

■ 北京市投資與消費(fèi)比例關(guān)系變動(dòng)軌跡

消費(fèi)驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式是西方成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的主要經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式；投資驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式是趕超型、發(fā)展型和傳統(tǒng)計(jì)劃體制下經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式。改革開(kāi)放以來(lái)，從總體態(tài)勢(shì)上看，北京市經(jīng)濟(jì)由上世紀(jì)八、九十年代的“投資主導(dǎo)型”轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y、消費(fèi)“雙輪拉動(dòng)型”，并開(kāi)始逐漸向“消費(fèi)主導(dǎo)型”轉(zhuǎn)變（見(jiàn)圖）。

分時(shí)期看：

第一階段（1978—1984年），消費(fèi)主導(dǎo)型。

這一階段，消費(fèi)率高于投資率，消費(fèi)是拉動(dòng)北京經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主動(dòng)力。與此同時(shí)，消費(fèi)率呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，投資率則不斷上升。消費(fèi)率從1978年的48.7%下降到1984年的44.6%，平均為44.3%；而同期投資率則從29.1%上升到39.1%，

平均為34.3%。

第二階段（1985—1995年），投資主導(dǎo)型。

這一階段，投資增長(zhǎng)明顯加速，投資率高于消費(fèi)率，投資在經(jīng)濟(jì)中居于主導(dǎo)地位，北京經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式屬于投資拉動(dòng)型。與此同時(shí)，消費(fèi)率和投資率均呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，投資率平均高達(dá)62.8%，比第一階段上升了28.5個(gè)百分點(diǎn)；消費(fèi)率平均為53.0%，比第一階段上升了8.7個(gè)百分點(diǎn)。

第三階段（1996—2005年），消費(fèi)、投資雙驅(qū)動(dòng)型。

這期間，消費(fèi)率平均為53.4%，比第二階段上升了0.4個(gè)百分點(diǎn)；投資率平均為54.1%，比第二階段回落了8.7個(gè)百分點(diǎn)。投資率和消費(fèi)率基本保持穩(wěn)定，投資率略高于消費(fèi)率，但相差不大。消費(fèi)、投資共同帶動(dòng)北京經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式為消費(fèi)、投資雙拉動(dòng)型。

第四階段（2006-2007年），向消費(fèi)主導(dǎo)型轉(zhuǎn)變。

從2006年開(kāi)始，消費(fèi)率逐漸提高，并開(kāi)始超過(guò)投資率，2007年，消費(fèi)投資比為54.3∶48.7，北京經(jīng)濟(jì)有向消費(fèi)拉動(dòng)型轉(zhuǎn)變的趨勢(shì)。