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    關(guān)于天津市東麗區(qū)某運輸有限公司財務(wù)狀況的調(diào)查報告

    2016-11-24 14:16辛少華
    2016年35期
    關(guān)鍵詞:盈利能力財務(wù)管理

    辛少華

    摘 要:如今,隨著經(jīng)濟的發(fā)展,物流行業(yè)也展現(xiàn)出蓬勃的發(fā)展前景。隨處可見各種大大小小的物流公司,但是物流公司的管理也多多少少存在各種問題。本文以天津市東麗區(qū)某運輸有限公司為研究對象,參考其2013——2015年的財務(wù)報表進行分析,以期發(fā)現(xiàn)它存在的問題,并提出建議。

    關(guān)鍵詞:財務(wù)管理;盈利能力;指標分析

    一、 公司簡介

    天津市東麗區(qū)某運輸有限公司,成立于20世紀末期,至今已有20多年光景。作為一家頗具規(guī)模的股份制民營企業(yè),該公司不僅擁有現(xiàn)代化的運輸工具,還擁有廣闊的業(yè)務(wù)網(wǎng),業(yè)務(wù)輻射全國各大中小型城市,自然而然,與之相伴隨的必然是逐步增長并且相當可觀的營業(yè)額,不僅在本地同行業(yè)的公司中響當當,在社會上也享有良好的聲譽。除此之外,該公司在本行業(yè)的評優(yōu)評選中榮獲一系列獎項,是本行業(yè)中的佼佼者與領(lǐng)航人。

    目前,公司已在全國50余座城市、組建了多家分公司和多個辦事機構(gòu),其完備的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)和充足的后備力量,已使該公司在公路運輸中的地位不容小覷,大有享譽全國之勢。

    二、 調(diào)查背景

    如今的社會蓬勃發(fā)展,四通八達的交通網(wǎng)絡(luò)不僅滿足了我們出行的需求,還滿足了我們獲取外地資源的期望。交通運輸業(yè)從最初單純依靠人力到依靠騾馬,再到如今公路、鐵路、飛機、輪船的多維全面的運輸,以及人們?nèi)找嬖鲩L的各方面需求,給物流行業(yè)的發(fā)展帶來了更多機遇。當然,公路運輸是其中必不可少的極其重要的組成部分。

    該公司善于把握機遇,經(jīng)過20多年的努力,已經(jīng)逐漸發(fā)展壯大,當然公司的管理、治理就開始愈發(fā)重要,特別是財務(wù)方面的管理工作。眾所周知,公司創(chuàng)立之初的目的是生存,之后逐漸發(fā)展成熟,想要更好的發(fā)展就要關(guān)注利潤問題,因為有資金、有利潤,才有機會壯大公司的規(guī)模,從而獲得更多收益,迎來更高程度的進步。

    當今社會,公司的形式多種多樣,許多公司特別是大公司往往擁有債權(quán)人、股東、管理者等角色,不同角色所關(guān)注的問題不同,根本目的還是讓自己獲取最大利益。不同位置的人員始終關(guān)注自己的利益相關(guān)事件和信息資源。財務(wù)報表就是最好的獲取信息的來源。作為管理者,他們的任務(wù)是最大程度的盈利,從而保住自己的工作,獲得較高的薪金。他們不僅要關(guān)注本公司的財務(wù)情況,還要關(guān)注本地、本行業(yè)、甚至全國、全世界的同類型公司,并且還要善于捕捉信息、把握機遇帶領(lǐng)公司這艘航船駛向遠方。股東,作為公司的所有者,他們更愿意看到公司的長遠發(fā)展,同時他們還能通過財務(wù)報表發(fā)現(xiàn)公司存在的問題,監(jiān)督管理者是否為了眼前的短期盈利而放棄長遠發(fā)展的機會,從而參與公司發(fā)展戰(zhàn)略的制定。債權(quán)人,他們的目的是到期收回本金和利息,所以他們更加不希望公司參與到風險較大的項目中去,否則,在他們根據(jù)財務(wù)報表發(fā)現(xiàn)公司存在可能償債能力不足時及時撤資,保護自己的權(quán)益。綜上所述,財務(wù)報表對公司的各個利益相關(guān)方都相當重要,公司也得不斷進行財務(wù)分析、風險分析等,確保公司的發(fā)展航向正確。

    本文利用天津市東麗區(qū)某運輸有限公司最近幾年的財務(wù)報表,綜合運用多種財務(wù)分析方法并合理運算,力求找到公司發(fā)展中存在的各種不足和缺陷,從而為報表信息需求者提供參考。

    三、天津市東麗區(qū)聯(lián)合運輸有限公司財務(wù)分析

    (一)償債能力分析

    1、短期償債能力分析

    (1)指標說明

    ①流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負債

    流動比率通常為2,但是并不是絕對的,要根據(jù)公司的性質(zhì)作出恰當改變。

    ②速動比率=速動資產(chǎn)+流動負債

    ③現(xiàn)金比率=(現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物+有價證券)÷流動負債

    (2)指標分析

    由表1可以看出,天津市東麗區(qū)某運輸有限公司2014年與2015年的流動比率和速凍比率都很高,全都超過2,說明該公司的短期償債能力比較強。并且,我們可以看出,2015年的流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率都超過2014年,說明該公司的短期償債能力一直保持較高水平,并持續(xù)增長。因為該公司為運輸企業(yè),其存貨多半是備品備件等,所以存貨相對較少,流動比率與速動比率相差不大也符合行業(yè)一般情況。

    但是,我們同樣可以看到,該公司速動比率與現(xiàn)金比率的差值較大,說明公司流動資產(chǎn)中的應(yīng)收款項數(shù)額較大。該公司應(yīng)加強對應(yīng)收款的管理,避免出現(xiàn)壞賬,從而影響企業(yè)現(xiàn)金流的正常流動。

    2、長期償債能力分析

    (1)指標說明

    ①資產(chǎn)負債率=(負債總額÷資產(chǎn)總額)×100%

    ②產(chǎn)權(quán)比率=(負債總額÷股東權(quán)益)×100%

    (2)指標分析

    從表2中我們可以看出,該公司2014年和2015年的資產(chǎn)負債率和產(chǎn)權(quán)比率都維持在比較合適的水平,企業(yè)的長期償債能力較強。并且在2015年,公司的資產(chǎn)負債率和產(chǎn)權(quán)比率較2014年有些許下降。說明該公司在降低其負債比例的同時增加了所有者權(quán)益的投入。但是,在需要資金的情況下,公司可以適當增加一部分外部借款,從而充分發(fā)揮負債帶來的財務(wù)杠桿作用。

    (二) 營運能力分析

    1、指標說明

    (1)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入÷[(期初應(yīng)收賬款+期初應(yīng)收賬款)÷2]

    除此之外,通常還可用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)來表示應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度。

    應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

    (2)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入÷[(期初流動資產(chǎn)+期未流動資產(chǎn))÷2]

    (3)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入÷[(期初固定資產(chǎn)凈值+期未固定資產(chǎn)凈值)÷2]

    (4)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入÷總資產(chǎn)平均余額

    2、指標分析

    從表三我們能夠看出,該公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)過長,這有可能是公司的信用政策過于寬松以擴大業(yè)務(wù)量造成的,但是,正如我們在表一及資產(chǎn)負債表中看到的那樣,該公司的應(yīng)收賬款總量實在太高,必需加以控制。不過,2015年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率已較2014年有所提高,說明該公司已經(jīng)意識到其應(yīng)收賬款過高的問題,并作出了管理方面的改進,但是仍需繼續(xù)努力。

    2015年的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較2014年下降將近20個百分點,從2015年的資產(chǎn)負債表中我們可以看出,2015年公司購置了大量固定資產(chǎn),較2014年上漲了65個百分點,說明公司將要并且有能力繼續(xù)擴大其業(yè)務(wù)量。2015年該公司的營業(yè)收入增長率為6%,同時流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率雖然較2014年上漲不多,但是因為其應(yīng)收賬款的基數(shù)龐大,使得在固定資產(chǎn)總量增加一倍多的情況下,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也只是有小幅度上升。

    總的來說,該公司在逐漸進步,管理上加強了對應(yīng)收賬款的控制;業(yè)務(wù)運營上增加了大量固定資產(chǎn),有利于拓展業(yè)務(wù)量,增加企業(yè)的營業(yè)收入。

    (三) 盈利能力分析

    主要分析指標有:銷售毛利率、銷售凈利率、凈資產(chǎn)收益率等。

    1、指標說明

    (1)銷售毛利率=(銷售毛利÷主營業(yè)務(wù)收入)×100%

    該指標值越高,盈利能力越強。

    (2)銷售凈利率=(凈利潤÷主營業(yè)務(wù)收入)×100%

    (3)成本費用利潤率=[凈利潤一(主營業(yè)務(wù)成本+營業(yè)費用+管理費用+財務(wù)費用)]×100%

    (4)總資產(chǎn)收益率=(凈利潤÷平均資產(chǎn)總額)×100%

    (5)凈資產(chǎn)收益率=(凈利潤÷平均股東權(quán)益)×100%

    由表4我們可以看出,該公司的銷售毛利率始終處于較低水平,說明公司的盈利能力還有很大的發(fā)展空間,但是2015年公司銷售毛利率增長率較去年有較大提升,說明公司在購置大量固定資產(chǎn)后,公司的營運能力得以提升,并帶動了公司的盈利能力的提升。2014年的銷售凈利率和成本費用利潤率均為負值,2015年已經(jīng)回歸到1左右,根據(jù)利潤表計算得到,該公司2015年的營業(yè)收入上漲了6個百分點,費用上漲39個百分點,成本上漲1.34個百分點,這說明2014年的銷售凈利率和成本費用利潤率之所以為負值,并非該公司的費用類科目數(shù)值過大,而是因為其營業(yè)成本基數(shù)過大。2015年之所以回歸正值,是因為營業(yè)收入出現(xiàn)了較高增長,而營業(yè)成本的增長速度弱于它的緣故。

    表4中的總資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率計算中,分子位置的凈利潤為包含了營業(yè)外收入的利潤凈額。2015年的凈利潤較2014年上漲了39.53個百分點,所有者權(quán)益上漲7.25個百分點,資產(chǎn)總額卻下降了0.65個百分點,說明利潤量的巨大提升,使得公司總資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率有了一定的進步。進而說明公司的盈利能力雖然不高,但是進步很大,發(fā)展前景值得期待。

    (四) 成長能力分析

    1、指標說明

    (1)主營業(yè)務(wù)收入增長率=(本年主營業(yè)務(wù)收入一上一年主營業(yè)務(wù)收入)÷上一年主營業(yè)務(wù)收入

    (2)應(yīng)收款項增長率=(期末應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收票據(jù)一期初應(yīng)收賬款一期初應(yīng)收票據(jù))÷(期初應(yīng)收賬款+期初應(yīng)收票據(jù))

    (3)凈利潤增長率=(本年凈利潤-上一年凈利潤)÷上一年凈利潤

    (4)固定資產(chǎn)投資擴張率=(本年固定資產(chǎn)總額-上一年固定資產(chǎn)總額)÷上一年固定資產(chǎn)總額

    (5)固定資產(chǎn)成新率=平均固定資產(chǎn)凈值÷平均固定資產(chǎn)原值

    (6)總資產(chǎn)擴張率=(本年資產(chǎn)總額一上一年資產(chǎn)總額)÷上一年資產(chǎn)總額

    從表5我們可以看到該公司2014年主營業(yè)務(wù)增長率、應(yīng)收款項增長率、凈利潤增長率、固定資產(chǎn)投資擴張率、總資產(chǎn)擴張率均為負值,因為主營業(yè)務(wù)收入的負增長導致凈利潤增長率斷崖式的負增長,同時應(yīng)收賬款的管理還存在問題。轉(zhuǎn)而到2015年,我們發(fā)現(xiàn)公司的凈利潤增長率急速上升,主營業(yè)務(wù)收入也有很大提升,固定資產(chǎn)投資擴張率竟然達到65個百分點,我們可以得出,因為固定資產(chǎn)的大量投入,使得業(yè)務(wù)量提升,從而增加公司的主營業(yè)務(wù)收入和利潤。在主營業(yè)務(wù)收入增長的同時,公司還加強了對應(yīng)收賬款的管理??傊?,公司的成長速度還是比較快的,需要繼續(xù)保持。

    (五)現(xiàn)金流量分析

    1、指標說明

    (1)現(xiàn)金流量流動負債比率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量÷流動負債

    (2)主營業(yè)務(wù)現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量÷主營業(yè)務(wù)收入

    (3)結(jié)構(gòu)分析=經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量÷總凈現(xiàn)金流量

    (4)營業(yè)活動收益質(zhì)量=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量÷營業(yè)利潤

    2、指標分析

    從表6中我們看到,現(xiàn)金流量流動負債比率較高,在2015年雖然有些下降,但依然處于高水平。說明企業(yè)的現(xiàn)金支付短期償債能力很強,但是也反映出公司利用現(xiàn)金的效率有待提高。主營業(yè)務(wù)現(xiàn)金比率和營業(yè)活動收益質(zhì)量的變化趨勢一致,但是其經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量出現(xiàn)下滑。

    2014年和2015年的結(jié)構(gòu)分析百分比很高,特別是2014年,甚至超過1。由此可知,該公司的現(xiàn)金流量主要依靠經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量,說明該公司的經(jīng)營活動進展良好。但是在2014年和2015年的現(xiàn)金流量表中我們可以看到,該公司籌資活動和投資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量均為負值。說明公司的投資活動一直處于虧損狀態(tài),并且籌資成本過高,需要加強管理。

    四、數(shù)據(jù)分析的總結(jié)及建議

    因為只搜集到了該公司2013年-2015年的財務(wù)報表,對該公司的財務(wù)分析還存在很多不足和不完整,這是本文的局限性所在,但是就以上分析中我們可以看出該公司的償債能力較強,但是對于應(yīng)收賬款的管理需要加強,避免出現(xiàn)過多壞賬,從而導致企業(yè)的資金流出現(xiàn)問題。公司的營運能力處于一般水平,應(yīng)收賬款的回收期限過長,不過我們能夠發(fā)現(xiàn)公司的管理層確實作出了一些努力并卓有成效,公司可以在這方面繼續(xù)加強管理。該公司的盈利能力水平不算高,營業(yè)成本一直居高不下,但是公司的成長能力很強,在購置大量固定資產(chǎn)后,業(yè)務(wù)范圍擴展,盈利能力增長較快,說明企業(yè)處于成長期,未來的前景不錯。從現(xiàn)金流量指標一覽表中,我們可以看到,公司的現(xiàn)金并沒有得到充分利用,但是公司的投資活動和籌資活動現(xiàn)金流量始終處于負值,公司需要在這兩個方面加強管理。

    總之,處于成長期的該企業(yè)需要把握經(jīng)濟發(fā)展的機遇,穩(wěn)妥開展業(yè)務(wù),加強對投資活動、籌資活動,應(yīng)收賬款等方面的管理和改進,從而實現(xiàn)企業(yè)規(guī)模的不斷壯大和發(fā)展。

    參考文獻:

    [1] 林敏新.南寧糖業(yè)股份有限公司財務(wù)分析研究[D].廣西:廣西大學,2006.

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    [3] 劉予紅.我國運輸公司財務(wù)管理現(xiàn)狀及問題淺析[J].管理視野,2011.

    [4] 張慧芳.物流企業(yè)財務(wù)分析研究[J].財會研究,2012.

    [5] 天津市東麗區(qū)某運輸有限公司2013-2015年的資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表

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