關(guān)于天津市東麗區(qū)某運輸有限公司財務(wù)狀況的調(diào)查報告

辛少華

摘 要：如今，隨著經(jīng)濟的發(fā)展，物流行業(yè)也展現(xiàn)出蓬勃的發(fā)展前景。隨處可見各種大大小小的物流公司，但是物流公司的管理也多多少少存在各種問題。本文以天津市東麗區(qū)某運輸有限公司為研究對象，參考其2013——2015年的財務(wù)報表進行分析，以期發(fā)現(xiàn)它存在的問題，并提出建議。

關(guān)鍵詞：財務(wù)管理；盈利能力；指標分析

一、 公司簡介

天津市東麗區(qū)某運輸有限公司，成立于20世紀末期，至今已有20多年光景。作為一家頗具規(guī)模的股份制民營企業(yè)，該公司不僅擁有現(xiàn)代化的運輸工具，還擁有廣闊的業(yè)務(wù)網(wǎng)，業(yè)務(wù)輻射全國各大中小型城市，自然而然，與之相伴隨的必然是逐步增長并且相當可觀的營業(yè)額，不僅在本地同行業(yè)的公司中響當當，在社會上也享有良好的聲譽。除此之外，該公司在本行業(yè)的評優(yōu)評選中榮獲一系列獎項，是本行業(yè)中的佼佼者與領(lǐng)航人。

目前，公司已在全國50余座城市、組建了多家分公司和多個辦事機構(gòu)，其完備的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)和充足的后備力量，已使該公司在公路運輸中的地位不容小覷，大有享譽全國之勢。

二、 調(diào)查背景

如今的社會蓬勃發(fā)展，四通八達的交通網(wǎng)絡(luò)不僅滿足了我們出行的需求，還滿足了我們獲取外地資源的期望。交通運輸業(yè)從最初單純依靠人力到依靠騾馬，再到如今公路、鐵路、飛機、輪船的多維全面的運輸，以及人們?nèi)找嬖鲩L的各方面需求，給物流行業(yè)的發(fā)展帶來了更多機遇。當然，公路運輸是其中必不可少的極其重要的組成部分。

該公司善于把握機遇，經(jīng)過20多年的努力，已經(jīng)逐漸發(fā)展壯大，當然公司的管理、治理就開始愈發(fā)重要，特別是財務(wù)方面的管理工作。眾所周知，公司創(chuàng)立之初的目的是生存，之后逐漸發(fā)展成熟，想要更好的發(fā)展就要關(guān)注利潤問題，因為有資金、有利潤，才有機會壯大公司的規(guī)模，從而獲得更多收益，迎來更高程度的進步。

當今社會，公司的形式多種多樣，許多公司特別是大公司往往擁有債權(quán)人、股東、管理者等角色，不同角色所關(guān)注的問題不同，根本目的還是讓自己獲取最大利益。不同位置的人員始終關(guān)注自己的利益相關(guān)事件和信息資源。財務(wù)報表就是最好的獲取信息的來源。作為管理者，他們的任務(wù)是最大程度的盈利，從而保住自己的工作，獲得較高的薪金。他們不僅要關(guān)注本公司的財務(wù)情況，還要關(guān)注本地、本行業(yè)、甚至全國、全世界的同類型公司，并且還要善于捕捉信息、把握機遇帶領(lǐng)公司這艘航船駛向遠方。股東，作為公司的所有者，他們更愿意看到公司的長遠發(fā)展，同時他們還能通過財務(wù)報表發(fā)現(xiàn)公司存在的問題，監(jiān)督管理者是否為了眼前的短期盈利而放棄長遠發(fā)展的機會，從而參與公司發(fā)展戰(zhàn)略的制定。債權(quán)人，他們的目的是到期收回本金和利息，所以他們更加不希望公司參與到風險較大的項目中去，否則，在他們根據(jù)財務(wù)報表發(fā)現(xiàn)公司存在可能償債能力不足時及時撤資，保護自己的權(quán)益。綜上所述，財務(wù)報表對公司的各個利益相關(guān)方都相當重要，公司也得不斷進行財務(wù)分析、風險分析等，確保公司的發(fā)展航向正確。

本文利用天津市東麗區(qū)某運輸有限公司最近幾年的財務(wù)報表，綜合運用多種財務(wù)分析方法并合理運算，力求找到公司發(fā)展中存在的各種不足和缺陷，從而為報表信息需求者提供參考。

三、天津市東麗區(qū)聯(lián)合運輸有限公司財務(wù)分析

（一）償債能力分析

1、短期償債能力分析

（1）指標說明

①流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負債

流動比率通常為2，但是并不是絕對的，要根據(jù)公司的性質(zhì)作出恰當改變。

②速動比率=速動資產(chǎn)+流動負債

③現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物+有價證券）÷流動負債

（2）指標分析

由表1可以看出，天津市東麗區(qū)某運輸有限公司2014年與2015年的流動比率和速凍比率都很高，全都超過2，說明該公司的短期償債能力比較強。并且，我們可以看出，2015年的流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率都超過2014年，說明該公司的短期償債能力一直保持較高水平，并持續(xù)增長。因為該公司為運輸企業(yè)，其存貨多半是備品備件等，所以存貨相對較少，流動比率與速動比率相差不大也符合行業(yè)一般情況。

但是，我們同樣可以看到，該公司速動比率與現(xiàn)金比率的差值較大，說明公司流動資產(chǎn)中的應(yīng)收款項數(shù)額較大。該公司應(yīng)加強對應(yīng)收款的管理，避免出現(xiàn)壞賬，從而影響企業(yè)現(xiàn)金流的正常流動。

2、長期償債能力分析

（1）指標說明

①資產(chǎn)負債率=（負債總額÷資產(chǎn)總額）×100%

②產(chǎn)權(quán)比率=（負債總額÷股東權(quán)益）×100%

（2）指標分析

從表2中我們可以看出，該公司2014年和2015年的資產(chǎn)負債率和產(chǎn)權(quán)比率都維持在比較合適的水平，企業(yè)的長期償債能力較強。并且在2015年，公司的資產(chǎn)負債率和產(chǎn)權(quán)比率較2014年有些許下降。說明該公司在降低其負債比例的同時增加了所有者權(quán)益的投入。但是，在需要資金的情況下，公司可以適當增加一部分外部借款，從而充分發(fā)揮負債帶來的財務(wù)杠桿作用。

（二） 營運能力分析

1、指標說明

（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入÷[（期初應(yīng)收賬款+期初應(yīng)收賬款）÷2]

除此之外，通常還可用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)來表示應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

（2）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入÷[（期初流動資產(chǎn)+期未流動資產(chǎn)）÷2]

（3）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入÷[（期初固定資產(chǎn)凈值+期未固定資產(chǎn)凈值）÷2]

（4）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入÷總資產(chǎn)平均余額

2、指標分析

從表三我們能夠看出，該公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)過長，這有可能是公司的信用政策過于寬松以擴大業(yè)務(wù)量造成的，但是，正如我們在表一及資產(chǎn)負債表中看到的那樣，該公司的應(yīng)收賬款總量實在太高，必需加以控制。不過，2015年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率已較2014年有所提高，說明該公司已經(jīng)意識到其應(yīng)收賬款過高的問題，并作出了管理方面的改進，但是仍需繼續(xù)努力。

2015年的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較2014年下降將近20個百分點，從2015年的資產(chǎn)負債表中我們可以看出，2015年公司購置了大量固定資產(chǎn)，較2014年上漲了65個百分點，說明公司將要并且有能力繼續(xù)擴大其業(yè)務(wù)量。2015年該公司的營業(yè)收入增長率為6%，同時流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率雖然較2014年上漲不多，但是因為其應(yīng)收賬款的基數(shù)龐大，使得在固定資產(chǎn)總量增加一倍多的情況下，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也只是有小幅度上升。

總的來說，該公司在逐漸進步，管理上加強了對應(yīng)收賬款的控制；業(yè)務(wù)運營上增加了大量固定資產(chǎn)，有利于拓展業(yè)務(wù)量，增加企業(yè)的營業(yè)收入。

（三） 盈利能力分析

主要分析指標有：銷售毛利率、銷售凈利率、凈資產(chǎn)收益率等。

1、指標說明

（1）銷售毛利率=（銷售毛利÷主營業(yè)務(wù)收入）×100%

該指標值越高，盈利能力越強。

（2）銷售凈利率=（凈利潤÷主營業(yè)務(wù)收入）×100%

（3）成本費用利潤率=[凈利潤一（主營業(yè)務(wù)成本+營業(yè)費用+管理費用+財務(wù)費用）]×100%

（4）總資產(chǎn)收益率=（凈利潤÷平均資產(chǎn)總額）×100%

（5）凈資產(chǎn)收益率=（凈利潤÷平均股東權(quán)益）×100%

由表4我們可以看出，該公司的銷售毛利率始終處于較低水平，說明公司的盈利能力還有很大的發(fā)展空間，但是2015年公司銷售毛利率增長率較去年有較大提升，說明公司在購置大量固定資產(chǎn)后，公司的營運能力得以提升，并帶動了公司的盈利能力的提升。2014年的銷售凈利率和成本費用利潤率均為負值，2015年已經(jīng)回歸到1左右，根據(jù)利潤表計算得到，該公司2015年的營業(yè)收入上漲了6個百分點，費用上漲39個百分點，成本上漲1.34個百分點，這說明2014年的銷售凈利率和成本費用利潤率之所以為負值，并非該公司的費用類科目數(shù)值過大，而是因為其營業(yè)成本基數(shù)過大。2015年之所以回歸正值，是因為營業(yè)收入出現(xiàn)了較高增長，而營業(yè)成本的增長速度弱于它的緣故。

表4中的總資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率計算中，分子位置的凈利潤為包含了營業(yè)外收入的利潤凈額。2015年的凈利潤較2014年上漲了39.53個百分點，所有者權(quán)益上漲7.25個百分點，資產(chǎn)總額卻下降了0.65個百分點，說明利潤量的巨大提升，使得公司總資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率有了一定的進步。進而說明公司的盈利能力雖然不高，但是進步很大，發(fā)展前景值得期待。

（四） 成長能力分析

1、指標說明

（1）主營業(yè)務(wù)收入增長率=（本年主營業(yè)務(wù)收入一上一年主營業(yè)務(wù)收入）÷上一年主營業(yè)務(wù)收入

（2）應(yīng)收款項增長率=（期末應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收票據(jù)一期初應(yīng)收賬款一期初應(yīng)收票據(jù)）÷（期初應(yīng)收賬款+期初應(yīng)收票據(jù)）

（3）凈利潤增長率=（本年凈利潤-上一年凈利潤）÷上一年凈利潤

（4）固定資產(chǎn)投資擴張率=（本年固定資產(chǎn)總額-上一年固定資產(chǎn)總額）÷上一年固定資產(chǎn)總額

（5）固定資產(chǎn)成新率=平均固定資產(chǎn)凈值÷平均固定資產(chǎn)原值

（6）總資產(chǎn)擴張率=（本年資產(chǎn)總額一上一年資產(chǎn)總額）÷上一年資產(chǎn)總額

從表5我們可以看到該公司2014年主營業(yè)務(wù)增長率、應(yīng)收款項增長率、凈利潤增長率、固定資產(chǎn)投資擴張率、總資產(chǎn)擴張率均為負值，因為主營業(yè)務(wù)收入的負增長導致凈利潤增長率斷崖式的負增長，同時應(yīng)收賬款的管理還存在問題。轉(zhuǎn)而到2015年，我們發(fā)現(xiàn)公司的凈利潤增長率急速上升，主營業(yè)務(wù)收入也有很大提升，固定資產(chǎn)投資擴張率竟然達到65個百分點，我們可以得出，因為固定資產(chǎn)的大量投入，使得業(yè)務(wù)量提升，從而增加公司的主營業(yè)務(wù)收入和利潤。在主營業(yè)務(wù)收入增長的同時，公司還加強了對應(yīng)收賬款的管理?？傊?，公司的成長速度還是比較快的，需要繼續(xù)保持。

（五）現(xiàn)金流量分析

1、指標說明

（1）現(xiàn)金流量流動負債比率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量÷流動負債

（2）主營業(yè)務(wù)現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量÷主營業(yè)務(wù)收入

（3）結(jié)構(gòu)分析=經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量÷總凈現(xiàn)金流量

（4）營業(yè)活動收益質(zhì)量=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量÷營業(yè)利潤

2、指標分析

從表6中我們看到，現(xiàn)金流量流動負債比率較高，在2015年雖然有些下降，但依然處于高水平。說明企業(yè)的現(xiàn)金支付短期償債能力很強，但是也反映出公司利用現(xiàn)金的效率有待提高。主營業(yè)務(wù)現(xiàn)金比率和營業(yè)活動收益質(zhì)量的變化趨勢一致，但是其經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量出現(xiàn)下滑。

2014年和2015年的結(jié)構(gòu)分析百分比很高，特別是2014年，甚至超過1。由此可知，該公司的現(xiàn)金流量主要依靠經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量，說明該公司的經(jīng)營活動進展良好。但是在2014年和2015年的現(xiàn)金流量表中我們可以看到，該公司籌資活動和投資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量均為負值。說明公司的投資活動一直處于虧損狀態(tài)，并且籌資成本過高，需要加強管理。

四、數(shù)據(jù)分析的總結(jié)及建議

因為只搜集到了該公司2013年-2015年的財務(wù)報表，對該公司的財務(wù)分析還存在很多不足和不完整，這是本文的局限性所在，但是就以上分析中我們可以看出該公司的償債能力較強，但是對于應(yīng)收賬款的管理需要加強，避免出現(xiàn)過多壞賬，從而導致企業(yè)的資金流出現(xiàn)問題。公司的營運能力處于一般水平，應(yīng)收賬款的回收期限過長，不過我們能夠發(fā)現(xiàn)公司的管理層確實作出了一些努力并卓有成效，公司可以在這方面繼續(xù)加強管理。該公司的盈利能力水平不算高，營業(yè)成本一直居高不下，但是公司的成長能力很強，在購置大量固定資產(chǎn)后，業(yè)務(wù)范圍擴展，盈利能力增長較快，說明企業(yè)處于成長期，未來的前景不錯。從現(xiàn)金流量指標一覽表中，我們可以看到，公司的現(xiàn)金并沒有得到充分利用，但是公司的投資活動和籌資活動現(xiàn)金流量始終處于負值，公司需要在這兩個方面加強管理。

總之，處于成長期的該企業(yè)需要把握經(jīng)濟發(fā)展的機遇，穩(wěn)妥開展業(yè)務(wù)，加強對投資活動、籌資活動，應(yīng)收賬款等方面的管理和改進，從而實現(xiàn)企業(yè)規(guī)模的不斷壯大和發(fā)展。

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