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    科技型小微企業(yè)投融資協(xié)同創(chuàng)新的有效性與風(fēng)險控制研究

    2016-11-24 07:55劉耀
    2016年35期
    關(guān)鍵詞:科技型投融資小微

    劉耀

    一、緒論

    (一)研究背景和意義

    2011年4月,在慶祝清華大學(xué)成立100周年大會上,前中共中央總書記胡錦濤同志指出,要“積極推動協(xié)同創(chuàng)新”,要將“創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展作為戰(zhàn)略選擇”。十八大提出,要“支持小微企業(yè)特別是科技型小微企業(yè)的發(fā)展”、“提高原始創(chuàng)新、集成創(chuàng)新、和引進(jìn)消化吸收再創(chuàng)新能力,更加注重協(xié)同創(chuàng)新”。在由勞動密集型的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向知識密集型產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的發(fā)展過程中,構(gòu)成我國GDP增長主要動力的科技型小微企業(yè)受到了國家的重視,成為科技創(chuàng)新政策支持與資金投入的重要突破點。

    (二)國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述

    1、國外研究。1970年努恩與魯貝爾(Noone&Rube)認(rèn)為風(fēng)險投資業(yè)的內(nèi)核是由資本、人、產(chǎn)品和服務(wù)市場以及支撐組織構(gòu)成。因美國學(xué)者卡門和施瓦茲足根據(jù)企業(yè)發(fā)展的需要認(rèn)為協(xié)同創(chuàng)新已經(jīng)成為企業(yè)創(chuàng)新的新方式同時從壟斷的角度研究技術(shù)創(chuàng)新的過程并運用數(shù)學(xué)的方法進(jìn)行研究。早在上世紀(jì)20年代,韋伯(A.Weber)和馬歇爾(A.Marshall)就對產(chǎn)業(yè)集聚的問題給予了足夠大的重視同時開辟了一個新的研究領(lǐng)域-空間經(jīng)濟(jì)??唆敻衤↘rugram,Paul)對于產(chǎn)業(yè)集聚的空間與區(qū)域問題的研究并提出提出“新經(jīng)濟(jì)地理學(xué)”[1]。馬克奈爾、林奇和洛克斯(McNair、Lynch andCross)于1990年提出了業(yè)績金字塔的模型分析了企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)由下自上的逐級反復(fù)運動的塔式層級結(jié)構(gòu)。國外Fitzpatrick(1932)運用單個財務(wù)比率,即一π判別法對企業(yè)的股東權(quán)益、凈收益率等進(jìn)行了計算。

    2、國內(nèi)研究。陳曉紅、解海濤(2006)針對中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新方面的不足與缺陷,提出中小企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新體系的構(gòu)想,建立了中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的“四主體動態(tài)模型”[2]。白重恩等(2004)人通過計算1985——1997年32個行業(yè)的HOOVER地方化系數(shù),認(rèn)為中國產(chǎn)業(yè)地區(qū)集中度趨于上升。程文莉、雷凌冰(2008)從理論的角度論述了財務(wù)分析預(yù)警機(jī)制的基本要素并運用數(shù)學(xué)的模型對財務(wù)預(yù)警進(jìn)行了詳細(xì)的解釋。同時從外部環(huán)境、內(nèi)部控制的完善以及企業(yè)管理的角度提出了建議[3]。鮑靜海(2008)認(rèn)為完善我國中小企業(yè)的風(fēng)險應(yīng)該健全我國的中小企業(yè)征信制度,減小小微企業(yè)投融資的難度[4]。

    (三)研究思路

    本文從科技型小微企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新的主體,方式以及模式、績效與風(fēng)險進(jìn)行研究。剖析了科技型小微企業(yè)快速成長的外部與內(nèi)部因素,并針對這些因素建立了不同的風(fēng)險預(yù)警機(jī)制以及相應(yīng)的風(fēng)險應(yīng)對措施。

    二、科技型小微企業(yè)投融資協(xié)同創(chuàng)新的有效性分析

    通過協(xié)同創(chuàng)新的平臺構(gòu)建一個強大的科技型企業(yè)集團(tuán),才能增強企業(yè)出奇制勝的機(jī)率,保護(hù)企業(yè)的科技成果。從創(chuàng)新的主體出發(fā)可以將其分為三種形式的投融資協(xié)同即:企業(yè)之間的協(xié)同效應(yīng),企業(yè)-政府之間的協(xié)同效應(yīng),企業(yè)-研究組織的協(xié)同效應(yīng)。1、企業(yè)之間的協(xié)同效應(yīng)。企業(yè)之間的協(xié)同相對于單個的企業(yè)獨立研發(fā)產(chǎn)品來說有著重要的影響。這是因為對于科技型小微企業(yè)來說,由于自身的局限性(規(guī)模小,資金少),所涉及領(lǐng)域的特殊性(科學(xué)型),使其發(fā)展受到很大的限制。從而限制了企業(yè)的發(fā)展空間,抑制了企業(yè)的盈利潛在能力。2、企業(yè)與政府的協(xié)同效應(yīng)。市場要在社會主義國家宏觀調(diào)控下對資源配置起基礎(chǔ)性的作用??梢妵业暮暧^經(jīng)濟(jì)政策在企業(yè)健康、穩(wěn)定的發(fā)展過程中,在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的過程中發(fā)揮的作用是很重要的。3、企業(yè)與研究組織的協(xié)同效應(yīng)。研究組織通過自身的學(xué)科優(yōu)勢及科研能力,與企業(yè)相結(jié)合實現(xiàn)科研成果的商品化,獲取其進(jìn)行更深入化的科技研究的資金,培育實踐性的人才。

    三、投融資協(xié)同創(chuàng)新的績效評價模型

    從協(xié)同的特殊性出發(fā),建立評價企業(yè)價值的績效模型應(yīng)該注重的是績效評價的信度與有效度,因而對于企業(yè)整體的績效評價我們應(yīng)該從不同的角度去建立全方位評價企業(yè)價值的模型。

    1、財務(wù)比率的分析。通過對財務(wù)比率的分析可以從各個不同的角度來反映企業(yè)整體的績效,而且其數(shù)據(jù)易得,計算方便,可從一定程度上降低企業(yè)的成本,且方便企業(yè)的利益相關(guān)者對企業(yè)進(jìn)行分析。2、超額收益法。對無形資產(chǎn)的計價就是間接的衡量企業(yè)在各個方面的投入的效率與盈利的潛能同時也是對協(xié)同各方的投入與產(chǎn)出進(jìn)行衡量。通過超額收益法對無形資產(chǎn)所帶來的收益資本化或折成現(xiàn)值進(jìn)行評估,得到無形資產(chǎn)的價值。3、平衡計分卡。在協(xié)同各方對所投入的科研了解的基礎(chǔ)上,協(xié)商制定出平衡計分卡的計劃確定目標(biāo),通過企業(yè)最具戰(zhàn)略意義的部門來實施這個目標(biāo)直至貫穿企業(yè)的整個工作流程,通過公司的產(chǎn)出對企業(yè)的業(yè)績進(jìn)行評估,且該績效指標(biāo)來源于協(xié)同各方的愿景和戰(zhàn)略。

    四、協(xié)同風(fēng)險

    只有有效的了解科技型中小企業(yè)在協(xié)同過程中所遇到的風(fēng)險,才能為企業(yè)的成長制定相應(yīng)有效地風(fēng)險預(yù)警機(jī)制。因而在建立風(fēng)險預(yù)警機(jī)制之前,對于科技型中小企業(yè)所遇到的風(fēng)險進(jìn)行有效地分析:

    1、企業(yè)自身的風(fēng)險。對于對科技型小企業(yè)來說其擁有的最大的資產(chǎn),引入市場資金最大的吸引力就在于其自身的發(fā)展?jié)摿?,相比于科技型小微企業(yè)資金及技術(shù)牽一發(fā)而動全身的特點,科技型小微企業(yè)在成長過程中失敗率相對較高,由此也成為市場資金投入的“禁區(qū)”。2、產(chǎn)權(quán)與信用風(fēng)險。研發(fā)的過程中相關(guān)方高程度的合作使得科技型小微企業(yè)投融資協(xié)同創(chuàng)新的成果的歸屬權(quán)不能清晰地劃分。3、政府政策法規(guī)的變動.成長發(fā)展中的科技型小企業(yè)能得到發(fā)展,主要是由于政府在這一方面的重視和投入,特別是通過稅收政策吸引投資者資金的投入。政府可以通過調(diào)整稅收政策來影響企業(yè)的稅負(fù)水平,刺激企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新尋求理論上的支持,引導(dǎo)企業(yè)的相關(guān)行為。4、投融資協(xié)同創(chuàng)新資金的困難資金一直是困擾企業(yè)最大的難題,這主要依靠市場對企業(yè)研發(fā)出產(chǎn)品的認(rèn)可,對于科技型小微企業(yè)來說,風(fēng)險是相對高的。一旦市場通不過,科技型小企業(yè)前期工作,投入的資金都將會化為烏有。

    五、投融資協(xié)同創(chuàng)新風(fēng)險應(yīng)對機(jī)制

    1、加強企業(yè)自身的風(fēng)險應(yīng)對機(jī)。科技型小微企業(yè)自身存在的風(fēng)險說明要在市場中發(fā)展起來,其關(guān)鍵靠的是企業(yè)自身的經(jīng)營與投入。面對投融資協(xié)同過程中出現(xiàn)的風(fēng)險:(1)協(xié)同的企業(yè)各方應(yīng)該明確產(chǎn)權(quán)的界限。只有這樣各方才能劃分出本企業(yè)的私人成本與社會成本,從而加強對創(chuàng)新企業(yè)的科技研發(fā)的監(jiān)督,促使企業(yè)在資金利用最佳程度上為企業(yè)創(chuàng)造最大化的利潤。(2)建立企業(yè)內(nèi)部的信用機(jī)制??萍夹椭行∑髽I(yè)的發(fā)展離不開其他的企業(yè),對于協(xié)同的企業(yè)由于其相互之間的不了解因而導(dǎo)致了信用危機(jī)。(3)加強企業(yè)的資金管理。只有對資金進(jìn)行有效地管理才能彌補一定程度上企業(yè)自身的風(fēng)險,提高企業(yè)的業(yè)績,得到投資方后階段的肯定與支持,實現(xiàn)企業(yè)長遠(yuǎn)的發(fā)展。

    2、政府加強對協(xié)同創(chuàng)新的投入政府對于引導(dǎo)市場方向有著顯著地作用。國家對于科技型小微企業(yè)協(xié)同的支持是科技興國的一大舉措。政府對于科技型中小企業(yè)的政策在近幾年才提出,雖然取得了一些成果如我國建立創(chuàng)新基金。但是有關(guān)的政策還需要加強。

    3、加強金融機(jī)構(gòu)對協(xié)同創(chuàng)新的參與。(1)中央銀行根據(jù)其發(fā)展進(jìn)行相應(yīng)的信用控制。(2)建立多方有效地投融資機(jī)制。金融機(jī)構(gòu)間相互合作,加強建立對于科技型小微企業(yè)的風(fēng)險預(yù)防機(jī)制,能夠有效的降低其以追求市場利潤化的風(fēng)險。

    六、結(jié)語

    科技型小微企業(yè)投融資協(xié)同創(chuàng)新的有效性研究對于我國構(gòu)建科技興國的思想有著重要的研究意義。本文討論了科技型小微企業(yè)在投融資協(xié)同創(chuàng)新過程中所存在的風(fēng)險,以及影響其投融資有效性的因素,并結(jié)合不同的主體對科技型小微企業(yè)進(jìn)行了不同程度的剖析,從而建立科技型小微企業(yè)投融資協(xié)同創(chuàng)新的預(yù)警機(jī)制,進(jìn)而深入探討了其風(fēng)險應(yīng)對措施。

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