行業(yè)競爭程度對企業(yè)自愿性會計信息披露內(nèi)容的影響

朱琳

一、我國企業(yè)自愿性會計信息披露的現(xiàn)狀

我國的信息披露機制的基本現(xiàn)狀是強制性披露為主，自愿性披露為輔。目前我國上市公司自愿性信息披露不論是內(nèi)容還是質(zhì)量，都遠遠不能滿足監(jiān)管部門、證券專業(yè)人士以及投資者的要求。絕大多數(shù)的企業(yè)只會按照證券法規(guī)的最低要求披露信息，不愿披露過多的內(nèi)容，即使自愿披露也是簡單描述。因此，上市公司年報中有許多的信息是不確定且容易產(chǎn)生理解偏差的。

我國的自愿性會計信息披露存在著一些問題。首先，企業(yè)的競爭對手會從企業(yè)的自愿性信息披露中了解到更多的關(guān)于企業(yè)未來發(fā)展戰(zhàn)略的信息，競爭對手可以據(jù)此制定出相應(yīng)的發(fā)展戰(zhàn)略；同時，由于供應(yīng)商、顧客和雇員等外部利益相關(guān)者掌握了企業(yè)更多的信息，這就可能使得企業(yè)在與他們進行談判處于不利的地位。基于這種目的，企業(yè)所披露的會計信息的準確性及可信性有待考證。其次，自愿性會計信息披露不同于強制性會計信息披露，具有很強的規(guī)范性，上市公司可自行決定披露的內(nèi)容和形式。既可以披露定量信息又可以披露非定量的信息；既可以通過文字披露，又可以通過圖表披露。具有機會主義傾向的管理當(dāng)局可以利用這種非規(guī)范性來夸張或粉飾報表，這就導(dǎo)致了自愿性披露的會計信息失真的可能性。再次，自愿性會計信息披露的內(nèi)容大多帶有預(yù)測性，需要會計人員的職業(yè)判斷，具有較強的主觀性，容易引起違規(guī)性失真和行為性失真。

總之，上市公司多數(shù)都會選擇定性的、邊緣的、外圍的、表面的信息進行披露，而回避那些核心的、關(guān)鍵的、定量的信息，從而極大地削弱了信息的準確性和相關(guān)性。由于我國上市公司在會計信息披露方面還存在很多不足和缺陷，一些投資者在進行投資選擇時會因為企業(yè)披露的內(nèi)容而做出錯誤的決策，這很大程度上制約著我國證券市場的發(fā)展。

二、市場競爭程度對企業(yè)自愿性會計信息披露內(nèi)容的影響

（一）市場競爭程度的劃分

完全競爭市場是一種不受任何阻礙和干擾的市場結(jié)構(gòu)。在該種市場中存在很多廠商銷售同質(zhì)商品，因此沒有任何一個賣者或買者能夠控制市場價格。其他的廠商能很容易地進入并且資源可以隨時從一個使用者向另一個使用者轉(zhuǎn)移。

壟斷競爭市場是指在一個市場中有許多廠商生產(chǎn)和銷售有差別的同種產(chǎn)品。

寡頭壟斷市場是指一種由少數(shù)賣方主導(dǎo)市場的市場狀態(tài)，并將其稱之為寡頭。寡頭壟斷市場的顯著特點是少數(shù)幾家廠商壟斷了某一行業(yè)的市場，這些廠商的產(chǎn)量在全行業(yè)總產(chǎn)量中占有相當(dāng)高的比例，從而控制著該行業(yè)的產(chǎn)品供給，并能較大程度地影響市場價格。

完全壟斷市場是指整個行業(yè)中只有一個廠商的市場結(jié)構(gòu)。在這種市場結(jié)構(gòu)下，廠商即行業(yè)，廠商可以控制和操縱價格。整個行業(yè)中只有一個生產(chǎn)者提供全行業(yè)所需要的所有產(chǎn)品。同時，生產(chǎn)者所生產(chǎn)的產(chǎn)品無法被任何商品替代。其他廠商也幾乎不可能進入該行業(yè)，因此不會受到任何競爭者的威脅，市場中完全沒有競爭的因素存在。

（二）相關(guān)理論研究

有研究結(jié)果表明，當(dāng)公司面臨激烈的市場競爭時，公司會適當(dāng)?shù)慕档推湫畔⑴兜馁|(zhì)量。公司擔(dān)必競爭對手會分析和利用自己披露的各種信息，進而對自己造成威脅，因此部分上市公司通過降低公司對外披露的會計信息質(zhì)量來防止競爭對手的威脅。例如Wagenhofer（1990）研究表明，當(dāng)公司所在行業(yè)的資源有限，公司為了獲取賴生存的資源而發(fā)生十分激烈的競爭時，如果公司的競爭對手即使處于非常不利的競爭地位時，其仍然不愿意調(diào)整產(chǎn)量，公司的通常做法是降低公司信息披露的數(shù)量和質(zhì)量，防止競爭對手通過分析披露的信息而獲取公司關(guān)鍵的秘密。

（三）假說的提出

根據(jù)產(chǎn)權(quán)成本假說和理性經(jīng)濟人假說，管理者為了追求利益最大化，他們披露信息的決策會受到他們對披露信息破壞他們產(chǎn)品市場競爭地位的關(guān)注程度的影響。所以，在競爭程度較低的行業(yè)，企業(yè)披露的內(nèi)容的數(shù)量可能更多，而競爭程度較高的行業(yè)，企業(yè)為了避免競爭對手了解自身的真實水平，可能減少披露內(nèi)容的數(shù)量。

三、案例分析研究

（一）案例選擇

由于完全競爭和完全壟斷兩種競爭程度在我國的資本市場上是不存在的，因此，我們主要研究了寡頭壟斷和壟斷競爭兩種情況下企業(yè)自愿性會計信息披露內(nèi)容的差異。本文選取了石油開采和家電制造兩大行業(yè)。石油開采行業(yè)市場由三大集團（中石油、中石化和中海油服）控制，市場被少數(shù)寡頭主導(dǎo)，競爭程度教弱，屬于寡頭壟斷行業(yè)；而家電制造行業(yè)中，存在的很多廠商并銷售有差別的同質(zhì)產(chǎn)品，個別或者少數(shù)企業(yè)并不能對整個市場起到控制作用，因此屬于壟斷競爭，競爭程度較強。

目前，我國上市公司年度報告中提供分部信息的方式主要分為三類：按照證監(jiān)會的要求在董事會報告中披露分業(yè)務(wù)和分地區(qū)的信息，在財務(wù)報表附注的重要項目說明中分行業(yè)、分產(chǎn)品和分地區(qū)對各組成部分收入、費用、利潤、資產(chǎn)、負債等信息的財務(wù)報告進行說明，在財務(wù)報表附注中以附表的形式披露分部報告。本文從兩個行業(yè)中各選三家企業(yè)，主要通過對業(yè)務(wù)與地區(qū)分部報告的披露以及分部報告披露項目進行對比分析，以此來證明競爭程度對企業(yè)自愿性信息披露內(nèi)容的影響。

（二）案例分析

從上表可以看出，不管是從分部報告所披露的項目的數(shù)量，還是對業(yè)務(wù)與地區(qū)分部披露，就詳細程度來說，石油開采行業(yè)高于家電制造行業(yè)。即競爭程度較低的行業(yè)所披露內(nèi)容的詳細程度高于競爭程度高的行業(yè)。

四、結(jié)論與對策

在競爭程度較大市場環(huán)境下，企業(yè)可能不會披露長期發(fā)展戰(zhàn)略、核心競爭能力等重要信息，避免競爭對手制定相關(guān)的策略，此時企業(yè)信息披露較為簡略；在壟斷市場環(huán)境下，企業(yè)為了吸引投資者，增強投資者的信心，企業(yè)信息披露比較詳細。

（一）對信息使用者來說

投資者在分析企業(yè)的年度報告時，應(yīng)結(jié)合企業(yè)最新動態(tài)、經(jīng)營情況、生產(chǎn)經(jīng)營與政策環(huán)境的變化情況以及財務(wù)狀況，同時要分析企業(yè)所處的行業(yè)特征，對比同行業(yè)其他企業(yè)以及競爭者的情況，對上市公司進行全面綜合的分析。

（二）對報表編制者來說

應(yīng)合理安排和健全分部信息披露項目，分部信息所披露的內(nèi)容既不能過少，也不宜過多。如果披露的項目過少，則披露不充分，不利于信息使用者獲取相關(guān)決策的重要信息；如果披露過多的分部信息，可能會造成信息超載，反而可能使投資者過度關(guān)注某些次要的細節(jié)信息，而忽略與決策相關(guān)的重要信息導(dǎo)致決策失誤，同時不能體現(xiàn)成本效益原則。

（三）對相關(guān)管理部門來說

應(yīng)設(shè)立一些獎勵性條款和規(guī)章制度，鼓勵企業(yè)自愿披露相關(guān)的信息。如分部的現(xiàn)金流量信息、分部的研究開發(fā)經(jīng)費、新開辦分部的開辦費、分部雇員人數(shù)等。在這種情況下，企業(yè)會為了獲得稀缺的風(fēng)險資金而展開激烈的競爭，會自愿向資本市場披露更多有助于投資者了解企業(yè)的信息。上市公司只有主動披露有關(guān)財務(wù)預(yù)測信息，充分展示公司未來的發(fā)展，才有可能吸引資金。由此可見，管理部門的獎勵性政策對上市公司管理者和投資者都具有積極作用。（作者單位：天津財經(jīng)大學(xué)）