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    企業(yè)財(cái)務(wù)披露的印象管理行為探析

    2016-11-22 20:28:27張德容郭冠群
    2016年31期
    關(guān)鍵詞:財(cái)務(wù)報(bào)告

    張德容 郭冠群

    摘 要:財(cái)務(wù)披露管理是上市公司普遍存在的一種管理方式,管理者把財(cái)務(wù)披露視為一個(gè)多維度向量,對該向量的任何一個(gè)維度施加影響,都會對企業(yè)的價(jià)值產(chǎn)生重大影響。為了探析上市公司財(cái)務(wù)披露管理的行為,使企業(yè)價(jià)值最大化,將印象管理的一部分內(nèi)容引入財(cái)務(wù)披露中,并闡述了加入印象管理的動(dòng)機(jī),之后又分別從信息內(nèi)容,組織形式,信息置信度,業(yè)績的解釋,披露時(shí)機(jī)這五個(gè)主要方面與印象管理理論結(jié)合起來加以詳細(xì)闡述,進(jìn)一步系統(tǒng)地說明企業(yè)財(cái)務(wù)披露管理的行為。

    關(guān)鍵詞:財(cái)務(wù)披露;財(cái)務(wù)披露管理;印象管理;財(cái)務(wù)報(bào)告

    一、引言

    近十幾年來我國經(jīng)濟(jì)市場證券化程度大大提高,上市公司的財(cái)務(wù)披露管理必然會帶來更為廣泛的經(jīng)濟(jì)后果。對財(cái)務(wù)披露管理行為的研究,必將拓展公司治理研究的方法和思路。企業(yè)財(cái)務(wù)披露管理不僅是一種技術(shù)手段,不同的披露管理將產(chǎn)生不同的會計(jì)信息,而會計(jì)信息并非是抽象的數(shù)字,而是體現(xiàn)了一定的經(jīng)濟(jì)涵義,這些會直接影響到信息受眾的決策行為,而決策行為又會對相關(guān)者的利益產(chǎn)生影響,因此,將印象管理的理論引入到財(cái)務(wù)披露管理中是必要的。本文在簡要介紹印象管理的基礎(chǔ)上,分別從財(cái)務(wù)披露管理行為的五個(gè)主要方面來研究,以此來規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)披露管理的行為。

    二、企業(yè)財(cái)務(wù)披露中印象管理的動(dòng)因分析

    印象管理,就其本質(zhì)而言不僅是管理現(xiàn)代化的結(jié)果,也是控制他人對自己形成的印象和感覺的過程,心理學(xué)角度上看印象的形成就是自我表現(xiàn)和“自我投射”的過程[1]。將印象管理與財(cái)務(wù)管理行為的結(jié)合就是將心理學(xué)的內(nèi)容融入財(cái)務(wù)管理當(dāng)中,這種跨學(xué)科的結(jié)合是因?yàn)樯鲜泄镜母鞣矫娑寄苋菀滓l(fā)印象管理動(dòng)機(jī)。

    (一)對外部投資者的印象

    企業(yè)財(cái)務(wù)信息披露中,如果信息受眾能夠?qū)井a(chǎn)生很好的印象,那就會直接或間接地轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)利益,也就會吸收到更多外部投資者的關(guān)注與投資,管理層也能因此而受到股東的贊賞以及提升自己的地位。根據(jù)印象管理理論,主動(dòng)的印象管理可以被用來宣傳和增強(qiáng)某種形象,同樣在財(cái)務(wù)信息披露中管理行為需要以各種可能的方式表現(xiàn)出符合該形象的特征,以獲得投資者對該形象的認(rèn)同[2]。另一方面動(dòng)機(jī)理論認(rèn)為動(dòng)機(jī)是理想目標(biāo)的價(jià)值或重要性的函數(shù),目標(biāo)的價(jià)值或重要性越大,動(dòng)機(jī)就會增加[2]。而財(cái)務(wù)管理行為涉及到公司的股價(jià),吸收貸款以及工作績效,從這個(gè)視角看,在財(cái)務(wù)信息披露中實(shí)施印象管理行為的動(dòng)機(jī)是非常大的。

    (二)財(cái)務(wù)信息披露的公開性

    企業(yè)財(cái)務(wù)信息披露是外部投資者了解公司,也是與公司管理者信息溝通的重要渠道之一,良好的信息溝通渠道能夠使公司更容易吸納資金。上市公司信息的公開性,能夠使企業(yè)憑借財(cái)務(wù)信息披露的正式公開文件,以較低的成本,向信息受眾宣傳良好的社會形象和財(cái)務(wù)形象,信息越公開,企業(yè)想要進(jìn)行印象管理的動(dòng)機(jī)就越強(qiáng),從而在一定程度上促使這些利益相關(guān)人的決策向有利于公司和管理層的方向偏轉(zhuǎn)[2]。

    (三)資源的稀缺性

    企業(yè)管理者對企業(yè)進(jìn)行形象的設(shè)計(jì)與宣傳,主要目的就是要吸納外部投資者的資金,而其中最重要的就是向利益相關(guān)者披露公司財(cái)務(wù)信息的過程。能對財(cái)務(wù)信息披露中進(jìn)行印象管理這一行為起到推波助瀾作用的就是企業(yè)資源的稀缺性,資金、機(jī)會都是高度稀缺的資源,資源的相對稀缺性決定了價(jià)值的高低。企業(yè)爭得了稀缺的資源,可能就等同于獲得了更大的市場份額和更多的利潤。為爭奪資源,在實(shí)際條件不滿足種種規(guī)定和條件的情況下,有些公司和經(jīng)理人會運(yùn)用一般性的印象管理手段,有時(shí)甚至鋌而走險(xiǎn),在利益的驅(qū)使下提供虛假財(cái)務(wù)報(bào)告,致使公司的管理行為超過了合法的限度,這都是由于社會資源的稀缺才招致的惡果。

    三、企業(yè)財(cái)務(wù)披露中的印象管理行為

    (一)信息內(nèi)容中的印象管理—操控可讀性

    信息內(nèi)容位居財(cái)務(wù)披露中所有位置的核心,是其他所有維度的基礎(chǔ),由于企業(yè)的管理者與外部投資者的信息不對稱以及不確定性,導(dǎo)致管理層對信息內(nèi)容的披露成為了一種最直接的方式。信息內(nèi)容包含了財(cái)務(wù)披露的基本數(shù)字和文字,因此管理者能根據(jù)不同的會計(jì)政策的選擇披露不同的數(shù)據(jù),達(dá)到影響財(cái)富轉(zhuǎn)移,均衡收益的目的[3]。

    管理者還可以通過印象理論來操控財(cái)務(wù)披露的可讀性,人們對于信息的接受和認(rèn)知是有選擇性的,大多數(shù)人比較容易接受他們熟悉的信息,而那些運(yùn)用復(fù)雜的句式,難懂的內(nèi)容對閱讀者來說是非常困難的,他們往往選擇放棄[4]。管理者可以通過選擇披露或掩蓋某些具體事項(xiàng),對經(jīng)營中一些不容忽視的重要信息進(jìn)行淡化處理。當(dāng)發(fā)布對企業(yè)有利的財(cái)務(wù)信息時(shí),管理者會希望外部投資者清楚了解這些有利信息,就會在這一時(shí)段的財(cái)務(wù)披露中使用通俗易懂的語言,提高報(bào)表語言的可讀性,相反,當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)了管理者需要掩蓋的問題時(shí),企業(yè)管理者會運(yùn)用較為復(fù)雜的句式和抽象專業(yè)的術(shù)語來加大閱讀難度。

    (二)組織形式中的印象管理—操控信息描述方式的框架

    財(cái)務(wù)披露的組織形式是指財(cái)務(wù)信息如何組織,分類,以何種表現(xiàn)形式呈報(bào)給外部投資者的一種表現(xiàn)形式。可以將信息做成各種統(tǒng)計(jì)圖如柱狀圖,折線圖等,也可以將信息用文字和數(shù)字描述出來,還可以對信息組織形式的框架進(jìn)行巧妙的設(shè)計(jì)以便于信息使用者的理解[5]。管理者運(yùn)用語言特色傳遞公司的財(cái)務(wù)披露,包括設(shè)計(jì)報(bào)告封面,字體等手段,形成對信息接受者的操控,最終使得信息接受者對公司的認(rèn)識得到提升。同樣的一件事情,表述的方式不同,其所帶來的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)也會有所不同。披露財(cái)務(wù)信息時(shí),可以著重采用肯定的句式描述收益的財(cái)務(wù)信息,采用否定的句式描述帶來損失的信息。

    管理者可以將印象管理理論運(yùn)用到這一維度的管理中,可以通過對信息描述方式的框架的操控,來影響信息接受者的心理。由于自愿性財(cái)務(wù)披露的內(nèi)容與格式?jīng)]有相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定,企業(yè)的管理者可以根據(jù)自身利益及公司利益的需要,來選擇報(bào)告或不報(bào)告某些事項(xiàng)。與上一維度對比,信息內(nèi)容偏重于對財(cái)務(wù)披露的語言上的組織,而在此是偏重于財(cái)務(wù)報(bào)告的框架效應(yīng)。例如,當(dāng)公司要發(fā)布對企業(yè)的財(cái)務(wù)信息時(shí),若同時(shí)出現(xiàn)了幾個(gè)對公司有利的消息,把他們分開發(fā)布,分別經(jīng)歷兩次有利的消息所獲得效應(yīng)要大于同時(shí)發(fā)布一次所帶來的市場效應(yīng)。相應(yīng)的公司管理者在發(fā)布對公司不利的財(cái)務(wù)信息時(shí),可以將壞消息和好消息同時(shí)發(fā)布,這樣壞消息所帶來的痛苦會被好消息帶來的快樂所沖淡,負(fù)面效應(yīng)也就少得多。

    (三)信息置信度中的印象管理—外部形象管理

    信息置信度是指財(cái)務(wù)披露的可信程度,信息使用者希望看到信息置信度較高的財(cái)務(wù)披露,當(dāng)信息使用者面對大量的企業(yè)財(cái)務(wù)信息時(shí),無法鑒定財(cái)務(wù)披露質(zhì)量的高低,此時(shí)企業(yè)可以利用重復(fù)多次發(fā)布財(cái)務(wù)信息來提高其的置信度。

    在公司的管理中存在著委托方和代理方的契約關(guān)系,通常委托方處于信息的劣勢,代理方擁有信息的優(yōu)勢,信息的不對稱性使得公司的代理方就有機(jī)會將印象管理運(yùn)用到財(cái)務(wù)披露管理,向公司所有者披露對自己有利的財(cái)務(wù)信息,從而謀求個(gè)人利益。因此信息的置信度就成為財(cái)務(wù)披露管理中的一個(gè)重要維度。由于上市公司的信息是向公眾公開的,而公司與利益相關(guān)者的橋梁就是財(cái)務(wù)報(bào)告,外部投資者用財(cái)務(wù)報(bào)告以極低的成本來宣傳其良好的財(cái)務(wù)形象。置信度比較高的財(cái)務(wù)報(bào)告會直接或間接的為上市公司帶來經(jīng)濟(jì)效益。隨著新媒體的不斷出現(xiàn),企業(yè)高層還可以在比較權(quán)威的網(wǎng)站上發(fā)布自己的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),以此增加數(shù)據(jù)可信度。

    (四)業(yè)績的解釋中的印象管理—自利性歸因

    自利性歸因是印象管理理論的重要內(nèi)容,在企業(yè)的財(cái)務(wù)披露管理中比較常見,之所以會出現(xiàn)這種歸因傾向,是由現(xiàn)代的公司管理結(jié)構(gòu)所決定的。

    現(xiàn)代企業(yè)的一大特征是企業(yè)的所有者于管理者高度分離,割裂了企業(yè)主體的權(quán)利、責(zé)任與利益,使得企業(yè)的經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)高度分離,將企業(yè)看成是多種契約的結(jié)合體,股東和代理人相互追求自己的利益,互相制約,導(dǎo)致企業(yè)價(jià)值有所折損。企業(yè)管理者與所有者之間存在著極大的信息不對稱,而所有者獲取企業(yè)的財(cái)務(wù)信息的重要途徑就是閱讀企業(yè)各類財(cái)務(wù)報(bào)告,在此過程中,企業(yè)管理者就會將心理學(xué)方面的歸因理論應(yīng)用到企業(yè)的財(cái)務(wù)披露中去,為印象管理的應(yīng)用提供了空間[6]。我們總能發(fā)現(xiàn)在企業(yè)的業(yè)績較好時(shí),管理高層往往將功勞過多的歸功于自己,而當(dāng)企業(yè)業(yè)績差的時(shí)候,總將問題歸罪于經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

    (五)披露時(shí)機(jī)中的印象管理—信息冗余度的管理

    財(cái)務(wù)信息的披露時(shí)機(jī)是指財(cái)務(wù)披露的具體時(shí)點(diǎn)和頻率,對于財(cái)務(wù)披露時(shí)點(diǎn)的選擇,許多企業(yè)都經(jīng)過了精心的選擇[2]。企業(yè)會傾向于提早發(fā)布有利的信息,而推遲或者不發(fā)布不利的信息,在形成進(jìn)入壁壘時(shí),管理高層披露財(cái)務(wù)信息的做法是相反的。為了避免激起市場的過度反應(yīng),企業(yè)管理者則會在周五交易收盤后公布重大事項(xiàng)或公告來強(qiáng)化好消息的正面效果,淡化壞消息的負(fù)面效應(yīng)。

    披露時(shí)機(jī)的另一方面是披露頻率,也是對信息冗余度的管理,上市公司必須披露年報(bào),這是監(jiān)管部門對于企業(yè)披露行為的管理手段。上市公司在公開披露年報(bào)之前,需要先將年報(bào)交給交易所進(jìn)行審核,然后由交易所統(tǒng)一安排時(shí)間發(fā)布。定期向?qū)I(yè)的分析師發(fā)送經(jīng)營簡報(bào),是為了吸引機(jī)構(gòu)投資者的關(guān)注[7]。公司上市時(shí),管理者可能在不同的媒體期刊都刊登了上市說明書,不同網(wǎng)站也會競相報(bào)道,雖然重復(fù)能夠加大信息接受者對于信息的認(rèn)知程度,而過多的信息冗余度使得企業(yè)披露財(cái)務(wù)信息的可信度大大降低,監(jiān)管部門則會強(qiáng)制性控制企業(yè)的披露頻率。盡管外部投資者總是希望能夠獲取更多的信息,但有很多信息并沒有對外部投資者產(chǎn)生影響,過多的重復(fù)披露財(cái)務(wù)信息可能會弄巧成拙,致使信息接受者對于財(cái)務(wù)披露的可信性產(chǎn)生懷疑。

    四、結(jié)束語

    通過對上市公司財(cái)務(wù)披露管理行為的探析,闡述了上市公司財(cái)務(wù)披露管理行為的理論基礎(chǔ),并進(jìn)一步將財(cái)務(wù)管理行為具體分為信息內(nèi)容,組織形式,信息置信度,業(yè)績的解釋,披露時(shí)機(jī),同時(shí)運(yùn)用印象管理的理論對上市公司財(cái)務(wù)披露管理行為予以輔助分析。通過上述的分析可知,印象管理參與的上市公司財(cái)務(wù)披露管理行為背后的實(shí)質(zhì)是上市公司對利益的追逐,管理者可以運(yùn)用印象管理部分理論參與到企業(yè)財(cái)務(wù)披露管理行為中,以此來獲得較為滿意的結(jié)果。(作者單位:湖南工業(yè)大學(xué)商學(xué)院)

    基金項(xiàng)目:湖南省社科基金項(xiàng)目《基于企業(yè)價(jià)值最大化視角的財(cái)務(wù)披露管理研究》(課題號:14YBA143)

    參考文獻(xiàn):

    [1] 王維虎,李娟.上市公司會計(jì)信息披露中印象管理行為研究[J].山東財(cái)政學(xué)院學(xué)報(bào),2012,01:54-58+120.

    [2] 孫蔓莉.論上市公司信息披露中的印象管理行為[J].會計(jì)研究,2004,03:40-45.

    [3] 吳水澎,陳漢文,鄭鑫成.財(cái)務(wù)披露管理方式的維度觀[J].會計(jì)研究,2002,09:19-24+65.

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    [5] 張德容,陳標(biāo).我國企業(yè)財(cái)務(wù)披露管理行為探析[J].湖南工業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)(社會科學(xué)版),2013,02:133-138.

    [6] 艾治平.財(cái)務(wù)報(bào)告印象管理在我國的應(yīng)用探討[J].財(cái)政監(jiān)督,2014,20:46-47.

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