關(guān)于我國小微企業(yè)金融支持的問題與對策

王振國+徐艷

摘要：小微企業(yè)在國民經(jīng)濟中扮演著至關(guān)重要的角色，不僅創(chuàng)造了大量的就業(yè)崗位，而且還是推動中國經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的生力軍。但是小微企業(yè)融資難、融資貴問題一直是困擾小微企業(yè)發(fā)展的桎梏，如何破解小微企業(yè)的難題，已經(jīng)不是金融機構(gòu)單個微觀個體的行為，還需要多方面的金融支持，包括相關(guān)金融法律體系的建設，金融市場的完善以及金融機構(gòu)產(chǎn)品與服務的創(chuàng)新。

關(guān)鍵詞：小微企業(yè)；融資；金融支持

小微企業(yè)是我國經(jīng)濟體系中的重要構(gòu)成部分，也是推動我國國民經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展的重要動力。當前，我國各類企業(yè)總數(shù)為1527.84萬戶，其中1169.87萬戶是小微企業(yè)，占企業(yè)總數(shù)的76.57%。這類企業(yè)雖然規(guī)模很小，但卻對創(chuàng)造社會就業(yè)崗位、解決民生問題以及推動經(jīng)濟增長方面起著舉足輕重的作用。據(jù)統(tǒng)計，小微企業(yè)提供的最終產(chǎn)品和服務的總價值占我國國內(nèi)生產(chǎn)總值的60%，其稅收貢獻占全國企業(yè)總稅收的50%。同時，小微企業(yè)完成了65%的專利發(fā)明以及80%以上新產(chǎn)品的開發(fā)與設計，為我國數(shù)億人口提供了工作崗位，解決了大量的就業(yè)問題。但是，由于對小微企業(yè)的認識及研究起步較晚、重視力度不足、市場體系不完善、金融支持相對乏力，小微企業(yè)的發(fā)展依然面臨著諸如融資門檻較高、生產(chǎn)成本攀升過快、生產(chǎn)技術(shù)含量較低等一系列問題，其中融資難問題嚴重制約了小微企業(yè)的發(fā)展空間?；诖耍醒搿笆濉币?guī)劃建議中明確提出，要提高金融服務實體經(jīng)濟效率，著力加強對中小微企業(yè)的金融服務。因此，加大對小微企業(yè)的金融支持力度，積極探討金融支持的創(chuàng)新方向，構(gòu)建出多層次、全方位的小微企業(yè)金融支持體系已迫在眉睫。

一，小微企業(yè)金融支持現(xiàn)狀

（一）金融支持的政策體系日益完善

我國早在2002年就已出臺《中小企業(yè)促進法》來促使中小企業(yè)穩(wěn)步運營，之后又相繼出臺多項中小企業(yè)金融支持政策。尤其在2011明確小微企業(yè)劃型標準后，國家和地方頒布一系列針對小微企業(yè)的扶持政策，其中金融支持政策是重要組成部分。隨著國家不斷提高對小微企業(yè)的重視度，小微企業(yè)金融支持的政策環(huán)境得到不斷改善。表1是近年來小微企業(yè)相關(guān)金融支持法律、法規(guī)與政策。

（二）多種金融機構(gòu)并存的支持體系已經(jīng)形成

目前我國金融機構(gòu)體系已比較成熟，在一定程度上緩解小微企業(yè)融資壓力。截至到2014年年底，我國共有銀行業(yè)金融機構(gòu)4091家。其中，大型商業(yè)銀行5家、政策性銀行3家，股份制商業(yè)銀行12家、城市商業(yè)銀行133家、農(nóng)村合作銀行89家、農(nóng)村商業(yè)銀行665家、農(nóng)村信用社1596家、郵政儲蓄銀行1家、金融資產(chǎn)管理公司4家、外資法人金融機構(gòu)41家、信托公司68家、中德住房儲蓄銀行1家、企業(yè)集團財務公司196家、金融租賃公司30家、貨幣經(jīng)紀公司5家、消費金融公司6家、汽車金融公司18家、村鎮(zhèn)銀行1153家、貸款公司14家以及農(nóng)村資金互助社49家，共計從業(yè)人員376萬人。我國多元化銀行業(yè)金融機構(gòu)體系已經(jīng)形成。

根據(jù)銀監(jiān)會公布的《中國銀行業(yè)運行報告》顯示，近年來銀行業(yè)金融機構(gòu)對小微企業(yè)貸款額度連年上升，且增幅明顯。2012年年末，小微企業(yè)的貸款余額為14.8萬億元，占全部貸款余額的22.0%，2013年年末，小微企業(yè)貸款余額為17.8萬億元。2014年，銀行業(yè)金融機構(gòu)用于小微企業(yè)的貸款余額達20.7萬億元，比年初增加3.1萬億元。小微企業(yè)貸款規(guī)模的顯著上升，表明銀行業(yè)金融機構(gòu)對小微企業(yè)愈發(fā)重視，金融支持力度逐漸增大。就全國金融機構(gòu)來說，到2015年6月，全國金融機構(gòu)貸款余額為94.43萬億，其中小微企業(yè)貸款余額達22.05萬億，占比23.35%。

（三）多層次的資本市場體系為小微企業(yè)拓寬直接融資渠道提供了可能

近年來，隨著我國市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展、金融體系不斷完善，小微企業(yè)的直接融資渠道也得到迅速發(fā)展。我國已經(jīng)先后設立了主板、中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板、區(qū)域股權(quán)市場和建立中關(guān)村非上市公司股份轉(zhuǎn)讓制度來拓寬企業(yè)直接融資渠道，融資多元化的格局已初步形成。對于小微企業(yè)來說，中小板、創(chuàng)業(yè)版、區(qū)域性股權(quán)交易市場的設立，無疑能在解決小微企業(yè)融資困境方面起到十分積極的作用。

截止到2014年年底，我國除河南、黑龍江、云南及寧夏四省外，其余各省市均已形成了規(guī)范化的區(qū)域性股權(quán)交易中心，全國各區(qū)域性股權(quán)交易中心掛牌企業(yè)累計近25000家。此外，在中小板和創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)截止到目前為止，已經(jīng)超過1100家。雖然對于小微企業(yè)來說，在資本市場上進行直接融資依然面臨較多的問題，但是，多層次的資本市場至少給小微企業(yè)提供了一個參與直接融資的突破口。

二、小微企業(yè)金融支持存在的問題

（一）商業(yè)銀行對小微企業(yè)金融支持力度仍顯不足

雖然銀行業(yè)對小微企業(yè)的貸款余額連年上升，但是就銀行的總貸款規(guī)模來說，對小微企業(yè)貸款規(guī)模仍顯單薄。以中國銀行為例，2012年中國銀行對小微企業(yè)的貸款余額為8225.2億元，總貸款余額為68647億元，占比為11.98%：2013年中國銀行對小微企業(yè)貸款余額為9186億元，總貸款余額為76077.9億元，占比為12.07%：2014年中國銀行對小微企業(yè)貸款余額為10382億元，總貸款余額為84832.8億元，占比為12.24%。小微企業(yè)占我國企業(yè)中的90%以上，其獲得貸款的規(guī)模卻不足15%，可見，商業(yè)銀行對小微企業(yè)的貸款規(guī)模依然較小，不足以支持小微企業(yè)健康可持續(xù)地發(fā)展。

此外，商業(yè)銀行對小微企業(yè)的貸款存在著門檻高、成本高的問題。由于小微企業(yè)自身存在抵押物品不足、信用評級低等風險因素，致使大部分企業(yè)難以達到商業(yè)銀行規(guī)定的貸款準入門檻。據(jù)統(tǒng)計，商業(yè)銀行貸款類產(chǎn)品中，有抵押物要求的產(chǎn)品占比為72%。此外，由于商業(yè)銀行對小微企業(yè)的貸款面臨較大的損失風險，銀行不得不提高貸款利率以覆蓋可能發(fā)生的損失。以2014年為例，一年以內(nèi)（含一年）貸款基準利率為6.0%，而銀行對小微企業(yè)的平均貸款利率為9.6%，是規(guī)定的基準利率的1.6倍。

（二）小微企業(yè)信用擔保通道不暢通

小微企業(yè)信用擔保體系是小微企業(yè)金融支持體系中非常重要的一部分，它在彌補小微企業(yè)信用不足、改善小微企業(yè)融資的外部環(huán)境方面發(fā)揮著重要的作用。一方面，擔保機構(gòu)為小微企業(yè)向銀行貸款提供本息償還的擔保，彌補了小微企業(yè)抵押品不足的問題。另一方面，擔保機構(gòu)所提供的擔保減少了銀行所面臨的違約風險，在一定程度上替代了銀行對質(zhì)押品的需求。完善的小微企業(yè)信用擔保體系能夠有效的緩解小微企業(yè)融資難的問題，是小微企業(yè)金融支持體系中不可或缺的一部分。

截止到2014年年末，我國共有7898家融資性擔保行業(yè)的法人機構(gòu)，其中國有控股的擔保機構(gòu)2077家，其余為民營和外資控股擔保機構(gòu)，在緩解中小企業(yè)特別是小微企業(yè)融資難方面發(fā)揮了重要作用。但是，在現(xiàn)有的信用擔保實踐中，小微企業(yè)的信用擔保存在著成本高、規(guī)模小、風險共擔機制脆弱等問題，針對小微企業(yè)融資擔保的相關(guān)法律幾乎空白。而且對于擔保機構(gòu)本身來說，現(xiàn)有的信用擔保體系缺乏對擔保機構(gòu)的擔保補償機制，擔保機構(gòu)在與銀行的業(yè)務合作中往往要承擔100%的擔保責任且需向銀行存繳一定的保證金，這大大降低了擔保機構(gòu)對小微企業(yè)提供融資擔保服務的積極性。因此，在完善小微企業(yè)信用擔保體系方面，我們還有很長的路要走。

（三）小微企業(yè)直接融資面臨諸多問題

首先，多層次的資本市場體系雖然為小微企業(yè)融資提供了可能性，但是從實際結(jié)果來看，在我國當前的資本市場上采用直接融資獲取所需資金基本上是難以實現(xiàn)的。且不考慮企業(yè)上市需要支出的各項費用，根據(jù)規(guī)定，創(chuàng)業(yè)板要求企業(yè)最近兩年連續(xù)盈利，且兩年凈利潤要在1000萬元以上。若近年來只有一年盈利，則凈利潤不得少于500萬元，最近一年營業(yè)收入不得少于5000萬元，最近兩年營業(yè)收入增長率不低于30%。而中小板上市條件其中之一為，企業(yè)最近3個會計年度凈利潤為正，且累計超過人民幣3000萬元。很顯然，這對國內(nèi)大多數(shù)小微企業(yè)來說，都無法滿足創(chuàng)業(yè)板、中小板的上市條件。

其次，商業(yè)信用也屬于直接融資的一種方式。然而對于小微企業(yè)而言，通過商業(yè)信用進行直接融資也不具有可行性。商業(yè)匯票因承兌人的不同可分為銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票，目前我國票據(jù)市場的主要基礎(chǔ)交易產(chǎn)品就是這兩種。根據(jù)《中華人民共和國票據(jù)法》規(guī)定，票據(jù)的簽發(fā)必須要具有“真實的交易關(guān)系”，即企業(yè)只能開具具有真實交易背景的交易性商業(yè)匯票，不能開具融資性商業(yè)匯票。研究表明，目前我國中小企業(yè)對融資性票據(jù)的需求大于對交易性票據(jù)的需求，然而根據(jù)規(guī)定，我國票據(jù)市場上流通的商業(yè)匯票只能是交易性票據(jù)。因此中小企業(yè)難以通過商業(yè)匯票滿足其融資性需求。目前，我國票據(jù)市場流通的交易性商業(yè)匯票中，銀行承兌匯票占比超過95%，商業(yè)承兌匯票所占比例小于5%，且局限于少數(shù)國有大中型企業(yè)。這表明，即便是交易性商業(yè)匯票，小微企業(yè)也難以參與其中。

三、小微企業(yè)金融支持的對策與建議

（一）健全相關(guān)法律體系，加大政策性金融扶持力度

現(xiàn)階段，我國雖然已經(jīng)出臺一部分法律法規(guī)在一定程度上解決了小微企業(yè)融資難的問題，但是對于完善小微企業(yè)的金融支持相關(guān)法律體系的進程來說，這是遠遠不夠的。為全面促進小微企業(yè)健康穩(wěn)定的發(fā)展，我國政府既要制定直接的金融支持制度與政策，又要積極引導銀行等金融機構(gòu)對小微企業(yè)提供金融支持，如通過將各商業(yè)銀行對小微企業(yè)的貸款額度設定為再貸款優(yōu)惠利率的指標之一，來鼓勵商業(yè)銀行擴大其對小微企業(yè)的貸款規(guī)模。同時，我國政府也應當積極借鑒國外發(fā)達國家金融支持小微企業(yè)的成功經(jīng)驗，并結(jié)合我國的實際情況形成系統(tǒng)的小微企業(yè)金融支持法律體系。

此外，政府應當繼續(xù)強化政策性金融扶持力度，為小微企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造良好的環(huán)境。一方面，政府可以通過改革納稅政策如一定程度上減免小微企業(yè)的所得稅、降低稅率等稅賦優(yōu)惠，來減輕小微企業(yè)的稅務負擔縮減其資金需求。另一方面，政府也可通過設立面向小微企業(yè)的政府專項資金，達到增加對小微企業(yè)的財政補貼以及引導小微企業(yè)進行調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進技術(shù)升級。

（二）設立專門管理機構(gòu)，完善信用擔保體系

當前，我國并沒有設立專為小微企業(yè)提供金融支持的管理部門，在這方面，我國應當借鑒美國在管理上設立的小企業(yè)管理局（SBA）模式。一方面，設立專門的小微企業(yè)管理部門，定期對小微企業(yè)的經(jīng)營進行考察，有助于國家和市場及時了解小微企業(yè)的經(jīng)營狀況，這無論是對國家制定政策還是對銀行部門提供貸款來說，都是至關(guān)重要的。另一方面，小微企業(yè)融資難很大程度上在于其信用風險較大，銀企之間存在信息不對稱，因而銀行不愿意為其提供貸款支持。通過設立針對小微企業(yè)的管理部門，不僅能夠通過扶植專門的信用擔保機構(gòu)為小微企業(yè)提供信用擔保，來增強小微企業(yè)外部信用，還能夠通過為小微企業(yè)提供全面的經(jīng)營咨詢服務來從內(nèi)部降低小微企業(yè)的經(jīng)營風險，進而滿足銀行的貸款條件。因此，設立專門管理部門，有助于完善小微企業(yè)信用擔保體系，推進小微企業(yè)的信用體系建設，從而有效分擔小微企業(yè)的信用風險。此外，通過開展專題調(diào)研會、論壇等方式，小微企業(yè)專門管理部門能夠更有針對性的為小微企業(yè)搭建政銀企對接平臺，不斷增強小微企業(yè)對金融服務和金融產(chǎn)品的認識，從而為小微企業(yè)的融資創(chuàng)造更加便捷的條件。

（三）利用網(wǎng)絡平臺吸引閑散資金支持小微企業(yè)

互聯(lián)網(wǎng)金融將互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融業(yè)結(jié)合起來，打破了以往的金融運行機制，既具有互聯(lián)網(wǎng)便捷高效的特點，又具有傳統(tǒng)金融資金融通的功能，是現(xiàn)有金融體系的有益補充，也是小微企業(yè)金融支持的創(chuàng)新渠道之一?；ヂ?lián)網(wǎng)金融支持小微企業(yè)發(fā)展主要體現(xiàn)在融資方面。據(jù)統(tǒng)計，截至2014年年末，我國共有網(wǎng)絡借貸平臺1680家，網(wǎng)貸成交額達3291.94億元，其中70%以上資金流向小微企業(yè)。

雖然對于整個小微企業(yè)總體來說，現(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)金融支持小微企業(yè)范圍依然較為有限，但其優(yōu)勢也是十分明顯，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)勢必是創(chuàng)新小微企業(yè)金融支持的突破口之一。當前條件下，互聯(lián)網(wǎng)金融可以基于其大數(shù)據(jù)、云計算、信息全的優(yōu)勢，推出銀行所不接受的抵押物的抵押貸款，比如小微企業(yè)的訂單、專利權(quán)、進貨單等，這些貸款往往由于數(shù)目小、需求急、期限短等特點難以從商業(yè)銀行獲取。此外，發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的眾籌融資模式，也可以為小微企業(yè)提供更多的金融支持。眾籌融資模式使得社交網(wǎng)絡與籌集方式交叉，在互聯(lián)網(wǎng)提供的社交平臺上，集中大家的資金和渠道，讓小微企業(yè)或個人對公眾展示他們的創(chuàng)意，以此吸引公眾的資金。而且，公眾除了能夠提供資金以外，還能分享自己的看法和建議，便于小微企業(yè)完善運營思路。

（四）加快金融創(chuàng)新，適時推出符合小微企業(yè)特點的信貸產(chǎn)品與服務

銀行應當改變傳統(tǒng)的不動產(chǎn)抵押貸款模式，適當放寬貸款條件，積極創(chuàng)新信貸類產(chǎn)品，推出更多符合小微企業(yè)資金需求特點的金融產(chǎn)品。一般來說，小微企業(yè)在不同的成長階段具有不同的資金需求，銀行可以針對小微企業(yè)所處的成長階段，推出不同的信貸類產(chǎn)品。在小微企業(yè)創(chuàng)立初期，其本身并無太多的固定資產(chǎn)，銀行可以以小微企業(yè)的著作權(quán)、專利權(quán)等無形資產(chǎn)為擔保物，為小微企業(yè)提供貸款。同時，銀行也可以通過適當提高貸款利率來補償其自身所面臨的潛在違約風險。在小微企業(yè)發(fā)展期，此時小微企業(yè)已經(jīng)擁有一定的固定資產(chǎn)和生產(chǎn)原料從事產(chǎn)品的加工，銀行貸款可主要以小微企業(yè)的機器設備、廠房等固定資產(chǎn)為抵（質(zhì)）押物提供貸款。當小微企業(yè)進入成熟期時，其本身已經(jīng)形成較為穩(wěn)定的上下游關(guān)聯(lián)客戶關(guān)系并擁有穩(wěn)定的訂單需求，此時銀行為其貸款面臨的風險較小，可以推行應收賬款、倉單、上下游關(guān)聯(lián)客戶等為抵押擔保貸款。與此同時，由于銀行面臨的違約風險較小，因此可以通過適當降低貸款利率的方式吸引小微客戶，井降低小微企業(yè)的融資成本。