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    高管股權(quán)激勵(lì)與企業(yè)創(chuàng)新

    2019-03-13 13:07王艷
    財(cái)會(huì)學(xué)習(xí) 2019年5期
    關(guān)鍵詞:企業(yè)創(chuàng)新

    王艷

    摘要:隨著時(shí)代的不斷進(jìn)步,現(xiàn)代社會(huì)已經(jīng)全面進(jìn)入知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代。在這個(gè)時(shí)代中,創(chuàng)新能力對(duì)企業(yè)至關(guān)重要。但是創(chuàng)立企業(yè)創(chuàng)新機(jī)制過程中,影響其運(yùn)行的主要因素是激勵(lì)制度。基于此,本文通過對(duì)高管股權(quán)激勵(lì)與企業(yè)創(chuàng)新進(jìn)行實(shí)證研究,從建立完善的約束機(jī)制、提升非國有企業(yè)的比重、制定完善的股權(quán)激勵(lì)制度、優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)等方面論述以高管股權(quán)激勵(lì)加強(qiáng)企業(yè)創(chuàng)新的措施。

    關(guān)鍵詞:高管股權(quán)激勵(lì);企業(yè)創(chuàng)新;約束機(jī)制

    企業(yè)在創(chuàng)新過程中,要不斷的進(jìn)行創(chuàng)新才能使企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)。而企業(yè)的創(chuàng)新是與企業(yè)股權(quán)激勵(lì)緊密聯(lián)系在一起的。股權(quán)激烈效果與股權(quán)集中度相關(guān)。在當(dāng)今社會(huì)中,社會(huì)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展,企業(yè)結(jié)構(gòu)不斷改變,將技術(shù)創(chuàng)新績效、所有權(quán)性質(zhì)以及股權(quán)結(jié)構(gòu)相互結(jié)合起來是企業(yè)發(fā)展的必然趨勢,同時(shí)也是社會(huì)發(fā)展的需求。因此,深入分析高管股權(quán)激勵(lì)與企業(yè)創(chuàng)新是至關(guān)重要的。

    一、高管股權(quán)激勵(lì)與企業(yè)創(chuàng)新關(guān)系的分析

    (一)高管股權(quán)激勵(lì)及企業(yè)創(chuàng)新的概念

    股權(quán)激勵(lì)主要是指上市公司將公司股票作為獎(jiǎng)勵(lì)內(nèi)容,對(duì)企業(yè)職工進(jìn)行非短暫性的激勵(lì)。就股權(quán)激勵(lì)的概念看來,上市公司的股權(quán)激勵(lì)對(duì)象主要集中于上市公司的董事會(huì)及監(jiān)理會(huì)成員、公司的高級(jí)管理人員以及重要職工??梢赃@樣說,上市公司的股權(quán)激勵(lì)主要是指高管股權(quán)激勵(lì),這種激勵(lì)方式將高管的個(gè)人利益和公司利益聯(lián)系在一起,可以有效調(diào)動(dòng)高管的工作熱情,是上市公司必不可少的一種激勵(lì)方式,上市公司可以將其納入到薪酬制度中,提高企業(yè)職工的凝聚力。

    企業(yè)創(chuàng)新是指企業(yè)內(nèi)部開展的研發(fā)活動(dòng)和創(chuàng)新活動(dòng),主要由企業(yè)申請(qǐng)的專利數(shù)量、專利授權(quán)數(shù)量以及企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)品獲取的經(jīng)濟(jì)收益來衡量,企業(yè)創(chuàng)新可以提升企業(yè)的產(chǎn)品研發(fā)水平及生產(chǎn)工藝水平,可以為企業(yè)創(chuàng)造更大的收益。股權(quán)激勵(lì)和企業(yè)創(chuàng)新之間存在一定的聯(lián)系。

    (二)高管股權(quán)激勵(lì)及企業(yè)創(chuàng)新間的關(guān)系

    對(duì)于上市公司而言,高層管理者進(jìn)行的經(jīng)營決策及其制定的發(fā)展戰(zhàn)略,會(huì)對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展產(chǎn)生直接的影響。因此,高管會(huì)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)生直接的影響。具體而言,企業(yè)高層管理者對(duì)于技術(shù)創(chuàng)新的重視以及創(chuàng)新研發(fā)的資金投入,會(huì)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)生影響。如果上市公司對(duì)高層管理者開展股權(quán)激勵(lì),將會(huì)使高層管理者將個(gè)人利益和企業(yè)利益聯(lián)系在一起,高層管理者會(huì)采取有效措施提升企業(yè)效益,而企業(yè)創(chuàng)新能夠顯著提升企業(yè)效益。所以企業(yè)高層管理者會(huì)提高對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的重視,加強(qiáng)企業(yè)創(chuàng)新方面的資金投入。因此,高管股權(quán)激勵(lì)可以在一定程度上促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新,企業(yè)管理者為高層管理者提供的股權(quán)激勵(lì)越大,企業(yè)高管的創(chuàng)新能力就越強(qiáng)。

    二、以高管股權(quán)激勵(lì)加強(qiáng)企業(yè)創(chuàng)新的措施

    通過上述分析可知,高管股權(quán)激勵(lì)能夠有效加強(qiáng)企業(yè)創(chuàng)新,提升企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。但是在實(shí)際的企業(yè)管理中,有些企業(yè)管理者缺乏對(duì)激勵(lì)理論的認(rèn)識(shí),導(dǎo)致企業(yè)高管股權(quán)激勵(lì)難以有效開展,對(duì)企業(yè)創(chuàng)新及企業(yè)可持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生了負(fù)面影響。因此,企業(yè)管理者需要采取合理的高管股權(quán)激勵(lì)方式,加強(qiáng)企業(yè)創(chuàng)新,提升企業(yè)的效益,保障其健康發(fā)展。具體而言,企業(yè)管理者可以通過以下幾方面有效開展高管股權(quán)激勵(lì)。

    (一)建立完善的約束機(jī)制

    在對(duì)企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新過程中,以高管股權(quán)激勵(lì)加強(qiáng)企業(yè)創(chuàng)新時(shí),需要要建立一個(gè)合理的、科學(xué)的、完善的約束機(jī)制,這是高管股權(quán)激勵(lì)發(fā)揮最大作用的前提。首先,在建立相應(yīng)的約束機(jī)制時(shí),要對(duì)企業(yè)的管理層進(jìn)行有效的監(jiān)督,監(jiān)督其職能的履行情況以及日常的工作態(tài)度,同時(shí)還要對(duì)管理層的工作效益進(jìn)行定期檢查。這時(shí)實(shí)施高管股權(quán)激勵(lì)法才能使企業(yè)的股東與高管的目標(biāo)達(dá)成一致,最大限度的追求公司價(jià)值產(chǎn)能。其次,在建設(shè)相應(yīng)的約束機(jī)制時(shí),要從企業(yè)的長遠(yuǎn)利益中考慮其經(jīng)營策略,增加約束機(jī)制建設(shè)的投入資金,使企業(yè)管理者對(duì)創(chuàng)新活動(dòng)更加重視。這樣在提高研發(fā)產(chǎn)出的同時(shí),將企業(yè)創(chuàng)新績效提高。

    (二)提升非國有企業(yè)的比重

    企業(yè)在以高管股權(quán)激勵(lì)加強(qiáng)企業(yè)創(chuàng)新過程中,提升非國有企業(yè)的比重是非常重要的途徑。首先,可以在對(duì)企業(yè)規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債率、成長性、股權(quán)結(jié)構(gòu)、企業(yè)性質(zhì)等自身?xiàng)l件進(jìn)行充分考慮的同時(shí),通過股權(quán)激勵(lì)機(jī)制將非國有股東所掌握的股權(quán)比例加大。從社會(huì)各方面實(shí)踐來看,非國有企業(yè)中實(shí)施股權(quán)激勵(lì)提升創(chuàng)新績效比在國有企業(yè)中實(shí)施提升創(chuàng)新績效有著明顯的優(yōu)勢。其次,我國的經(jīng)濟(jì)制度環(huán)境中,最不可掉以輕心的問題就是國家相關(guān)部門對(duì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著過多的干預(yù)、一部分國有企業(yè)為了與經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng),都在進(jìn)行改制,使得企業(yè)中的制度仍然是國家控股。

    同時(shí)在企業(yè)內(nèi)部,各級(jí)高管一味的追求個(gè)人政績,并沒有給予企業(yè)發(fā)展過多的關(guān)注。因此,在這種情況下,以股權(quán)激勵(lì)對(duì)這部分高管進(jìn)行刺激效果不大。在這種情況下,我國需要對(duì)國有企業(yè)進(jìn)行全面改革,將非國有企業(yè)比重?cái)U(kuò)大,同時(shí)在改制后的非國有企業(yè)中進(jìn)行高管股權(quán)激勵(lì)。這樣才能夠最大限度將企業(yè)創(chuàng)新績效提升,進(jìn)而刺激全國創(chuàng)新績效提升,以此使我國成為一個(gè)創(chuàng)新型國家[2]。

    (三)制定完善的股權(quán)激勵(lì)制度

    通過上述實(shí)證分析可知,高管股權(quán)激勵(lì)能夠有效促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新,有助于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。但是在實(shí)際的企業(yè)管理過程中,高管股權(quán)激勵(lì)在我國企業(yè)中的應(yīng)用相對(duì)較少,發(fā)展腳步明顯落后于西方發(fā)達(dá)國家。鑒于我國國情的特殊性,企業(yè)中股權(quán)激勵(lì)制度的制定及實(shí)施受到了一定的影響。就目前市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵階段,我國企業(yè)管理者需要借鑒西方國家的成功經(jīng)驗(yàn),結(jié)合我國國情及企業(yè)實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r,制定完善的股權(quán)激勵(lì)制度,充分發(fā)揮出高管股權(quán)激勵(lì)的重要作用,實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長久發(fā)展。

    因此,企業(yè)管理者需要改變傳統(tǒng)的高管薪酬制定標(biāo)準(zhǔn),將短期經(jīng)營業(yè)績轉(zhuǎn)變?yōu)殚L期績效指標(biāo),結(jié)合股權(quán)激勵(lì),制定規(guī)范的高管薪酬標(biāo)準(zhǔn)。傳統(tǒng)的貨幣性薪酬將會(huì)使企業(yè)高管的管理目標(biāo)局限于企業(yè)短期收益中,不利于企業(yè)的長久發(fā)展。通過股權(quán)薪酬制度的實(shí)施,拓展企業(yè)高管的視野,使企業(yè)高管將個(gè)人利益與企業(yè)效益聯(lián)系在一起,通過利益趨同效應(yīng),促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新,避免企業(yè)出現(xiàn)信息不對(duì)稱問題,妥善解決企業(yè)受到委托代理關(guān)系影響產(chǎn)生的一系列問題。

    (四)優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)

    對(duì)于企業(yè)高管而言,股票期權(quán)屬于高管薪酬的一種長期核算指標(biāo),能夠提高高管對(duì)企業(yè)長遠(yuǎn)利益的重視,有助于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。但是在企業(yè)發(fā)展過程中,很容易出現(xiàn)企業(yè)高管掌握過大的權(quán)力,對(duì)企業(yè)董事會(huì)進(jìn)行合理股權(quán)激勵(lì)方案的規(guī)劃產(chǎn)生負(fù)面影響,導(dǎo)致原本能夠發(fā)揮出激勵(lì)作用的高管股權(quán)激勵(lì),變?yōu)楦吖塬@取個(gè)人利益的方式,這與企業(yè)開展高管股權(quán)激勵(lì)的目的相悖,將會(huì)對(duì)企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生嚴(yán)重的負(fù)面影響。因此,企業(yè)管理者需要加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管控,進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu),確保高管股權(quán)激勵(lì)積極作用的發(fā)揮。對(duì)于企業(yè)而言,內(nèi)部結(jié)構(gòu)的優(yōu)化可以通過擴(kuò)充獨(dú)董人數(shù)或者增發(fā)股票的方式來實(shí)現(xiàn),上述兩種措施能夠有效稀釋企業(yè)高管大股東的權(quán)利,從而避免企業(yè)發(fā)展受到阻礙。

    與此同時(shí),企業(yè)需要加強(qiáng)對(duì)高管的監(jiān)督,在企業(yè)內(nèi)部設(shè)立薪酬委員會(huì)以及審計(jì)委員會(huì),對(duì)高管的管理行為進(jìn)行監(jiān)督,在企業(yè)內(nèi)部形成完善的權(quán)利制衡體系,避免高管出現(xiàn)機(jī)會(huì)主義行為,降低高管通過惡意操控獲取個(gè)人利益,切實(shí)發(fā)揮出高管股權(quán)激勵(lì)在企業(yè)創(chuàng)新及企業(yè)發(fā)展中的重要作用,促進(jìn)企業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展[3]。

    三、結(jié)論

    綜上所述,高管股權(quán)激勵(lì)是我國企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新的最佳途徑,它能夠不斷的刺激企業(yè)高管發(fā)揮創(chuàng)新性思維。經(jīng)過上文分析可得,以高管股權(quán)激勵(lì)加強(qiáng)企業(yè)創(chuàng)新,首先要建立完善的約束機(jī)制,其次要提升非國有企業(yè)的比重,再次要制定完善的股權(quán)激勵(lì)制度,最后優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)。這樣才能形成一個(gè)長效機(jī)制,促使企業(yè)不斷的創(chuàng)新。希望本文的研究可以豐富股權(quán)激勵(lì)與企業(yè)創(chuàng)新研究的相關(guān)理論。

    參考文獻(xiàn):

    [1]徐寧.高科技公司高管股權(quán)激勵(lì)對(duì)R&amp;D投入的促進(jìn)效應(yīng)——一個(gè)非線性視角的實(shí)證研究[J].科學(xué)學(xué)與科學(xué)技術(shù)管理,2013,34 (02):12-19.

    [2]陳效東,周嘉南.非顯著激勵(lì)型高管股權(quán)激勵(lì)、企業(yè)投資方式與控制人收益[J].管理評(píng)論,2016,28 (05):161-174.

    [3]毛雅娟,李善民.高管股權(quán)激勵(lì)真的具有治理效應(yīng)嗎——爭議及新進(jìn)展[J].學(xué)術(shù)研究,2012 (06):67-73+160.

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