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    關(guān)于金融新常態(tài)的思考

    2016-11-09 04:47:54李秀萍
    現(xiàn)代經(jīng)濟信息 2016年24期
    關(guān)鍵詞:機遇挑戰(zhàn)

    摘要:中國經(jīng)濟經(jīng)歷30多年高速增長之后增速趨緩,經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)。經(jīng)濟新常態(tài)下,中國金融業(yè)內(nèi)外部環(huán)境發(fā)生了深刻的變化,為了適應(yīng)這種變化,金融業(yè)必須要在戰(zhàn)略的高度上做相應(yīng)的調(diào)整。為了積極應(yīng)對經(jīng)濟新常態(tài),我們轉(zhuǎn)變金融發(fā)展的理念,明確金融業(yè)發(fā)展方向,提升金融業(yè)效率,同時建立健全的風(fēng)險防控體系。

    關(guān)鍵詞:金融新常態(tài);機遇;挑戰(zhàn)

    中圖分類號:F832 文獻識別碼:A 文章編號:1001-828X(2016)024-000-01

    中國經(jīng)濟經(jīng)歷30多年高速增長之后,增長速度逐漸趨緩,經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)。新常態(tài)下,金融業(yè)如何發(fā)展以及中國金融業(yè)如何在促進國民經(jīng)濟增長和資源配置中發(fā)揮更大的作用是一項重大的課題。

    一、經(jīng)濟新常態(tài)的特征

    (一)經(jīng)濟增速的變化

    2012年,經(jīng)濟增長速度開始逐漸放緩,2015年,全年GDP增速為6.9%,增速回落至25年來最低。中國經(jīng)濟經(jīng)歷多年的高增長后,必然進入新的調(diào)整期。隨著勞動力市場紅利的消失和資源環(huán)境成本壓力的加大,高投入、高消耗、高污染的增長方式難以為繼,中國潛在經(jīng)濟增長潛力下降已成為一個不爭的事實。

    (二)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的變化

    經(jīng)濟新常態(tài)下,不僅經(jīng)濟增速發(fā)生了變化,經(jīng)濟結(jié)構(gòu)也會隨之調(diào)整。近三年以來,我國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)增速超過工業(yè)增速和GDP增速,達到了10%以上,反映了我國在培育戰(zhàn)略性新型產(chǎn)業(yè),打造經(jīng)濟發(fā)展新引擎方面取得了成效。

    (三)經(jīng)濟增長動力的變化

    隨著投資和出口對經(jīng)濟增長的貢獻逐漸降低,消費對經(jīng)濟增長的貢獻逐步提高。2014年,消費支出占GDP的比重首次超過了50%,2015年,消費支出占GDP的比重更是高達66.4%,消費已經(jīng)成為經(jīng)濟增長最重要驅(qū)動力。

    二、經(jīng)濟新常態(tài)下的金融業(yè)現(xiàn)狀

    (一)金融業(yè)已成為國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)

    金融服務(wù)于經(jīng)濟的發(fā)展,金融業(yè)增加值占GDP比重的持續(xù)上升,不僅體現(xiàn)了我國金融深化的過程,更意味著金融業(yè)已成長為我國的支柱產(chǎn)業(yè),將迎來歷史性的發(fā)展機遇。

    (二)金融結(jié)構(gòu)逐步完善

    從金融結(jié)構(gòu)來看,銀行業(yè)資產(chǎn)占金融業(yè)資產(chǎn)的比重高達90%以上,證券業(yè)和保險業(yè)占比過低。但是,銀行業(yè)資產(chǎn)的比重在逐漸下降,從2011年的93.7%逐步下降為91.4%,證券業(yè)和保險業(yè)占比在逐步上升,分別從2011年前的1.29%和4.97%上升為2.94%和5.67%。從發(fā)展國家的經(jīng)驗來看,我國銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)的比例結(jié)構(gòu)不合理,銀行資產(chǎn)規(guī)模過于龐大會積累大量的風(fēng)險,不利于實體經(jīng)濟的創(chuàng)新發(fā)展,未來證券業(yè)和保險業(yè)發(fā)展空間巨大。

    (三)融資規(guī)模呈下降趨勢

    與經(jīng)濟增速方面相伴隨的是我國社會融資規(guī)模開始出現(xiàn)增長放緩跡象,顯示出理性回歸態(tài)勢。

    (四)融資結(jié)構(gòu)有所改善

    從融資結(jié)構(gòu)來看,非金融企業(yè)債券和股票融資的比重占社會融資的比重分別為11.7%、17.3%和24.0%。直接融資比重的上升,一方面減少了企業(yè)融資成本,另一方面降低了銀行風(fēng)險,激活實體經(jīng)濟,緩解經(jīng)濟下行壓力。此外,直接融資比重的提高,資本市場的逐漸繁榮,將產(chǎn)生巨大的財富效應(yīng),從而刺激消費需求,推動中國經(jīng)濟健康發(fā)展。

    三、經(jīng)濟新常態(tài)下金融業(yè)的機遇

    (一)消費金融大有可為

    目前,消費已經(jīng)取代投資成為經(jīng)濟增長最重要的驅(qū)動力,第三產(chǎn)業(yè)已經(jīng)超越第二產(chǎn)業(yè)成為最重要的支柱行業(yè),消費金融服務(wù)具有巨大的發(fā)展空間。根據(jù)《中國移動互聯(lián)網(wǎng)消費金融行業(yè)研究報告》,2013年,中國互聯(lián)網(wǎng)消費金融市場交易規(guī)模達到60億元,2014年增長為183.2億元,2015年整體市場突破了千億,互聯(lián)網(wǎng)金融消費市場呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長,預(yù)計2019年中國互聯(lián)網(wǎng)金融消費市場規(guī)?;?qū)⑦_到3.3萬億。中國消費金融將迎來一個最好的時代。

    (二)小微金融服務(wù)市場廣闊

    根據(jù)焦瑾璞的分析,中國有全球最大的小微金融市場,初步估計至少有4.55萬億,傳統(tǒng)金融主要為大企業(yè)提供服務(wù),對小微企業(yè)的金融支持是遠遠不夠的。

    (三)金融機構(gòu)國際化步伐加快

    國內(nèi)的金融機構(gòu)在走出去參與全球競爭和提供國際金融服務(wù)方面還遠遠不能滿足我國企業(yè)海外投資的需求。金融機構(gòu)布局海外投資,為我國企業(yè)走出去保駕護航是新常態(tài)下謀求自身更好發(fā)展的一個方向。

    (四)養(yǎng)老金融前景看好

    在中國面臨迅速老齡化的背景下,大力發(fā)展養(yǎng)老金融預(yù)防老年期的各種風(fēng)險,提供多元化、多層次的養(yǎng)老金融產(chǎn)品,是金融業(yè)的一項重要戰(zhàn)略。

    四、經(jīng)濟新常態(tài)下金融業(yè)的挑戰(zhàn)

    (一)新常態(tài)下金融發(fā)展理念尚需改變

    中國金融體系形成了直接融資為輔、間接融資為主;銀行業(yè)為主、證券業(yè)和保險業(yè)為輔;大型國有金融機構(gòu)為主、中小型金融機構(gòu)為輔的金融體系??陀^地說,這套體系和模式支撐了過去中國經(jīng)濟的高速發(fā)展。但是隨著經(jīng)濟增速放緩,第二產(chǎn)業(yè)相對飽和,投資比重下降,主要依靠銀行信貸擴張的為實體經(jīng)濟提供資金支持的模式已經(jīng)不能適應(yīng)形勢的發(fā)展了,金融發(fā)展的理念也要站在戰(zhàn)略的高度進行調(diào)整。

    (二)新常態(tài)下金融風(fēng)險問題不容回避

    經(jīng)濟新常態(tài)下,相對飽和的行業(yè)產(chǎn)能過剩問題持續(xù)發(fā)酵,化解過剩產(chǎn)能、企業(yè)并購重組甚至部分企業(yè)破產(chǎn)倒閉是不可避免的。因此,與之相關(guān)的金融機構(gòu)的不良資產(chǎn)可能會顯著增加。

    (三)新常態(tài)下金融體系效率有待提高

    近年來,各種非正規(guī)金融機構(gòu)規(guī)??焖倥蛎?,灰色地帶金融活動頻繁,說明正規(guī)金融體系的運作效率偏低。金融機構(gòu)效率方面,金融業(yè)利潤占全社會利潤的比重居高不下,實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟冰火兩重天,這種畸形的社會財富再分配不僅抑制了實體經(jīng)濟的發(fā)展?jié)摿Γ疫€造成高端人才向金融業(yè)的集中,制約了實體經(jīng)濟的創(chuàng)新能力。金融市場效率方面,不僅中小微企業(yè)融資難、融資貴的問題始終沒有得到解決,而且金融交易成本普遍偏高,金融體系能夠提供的金融工具有限,金融資源配置有一定程度的扭曲。

    五、結(jié)論

    (一)金融政策方向轉(zhuǎn)變

    貨幣政策調(diào)控模式以“預(yù)調(diào)”和“微調(diào)”為主,避免刺激性貨幣政策導(dǎo)致宏觀經(jīng)濟波動。貨幣政策目標要從總量調(diào)節(jié)轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)調(diào)節(jié)。

    (二)提升金融業(yè)服務(wù)效率

    堅持金融服務(wù)于實體經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整,通過深化金融改革,進一步推動利率市場化、匯率自由化,改革土地財政融資體系,推動民間融資陽光化,避免金融對實體經(jīng)濟利潤的侵蝕,在去杠桿、去泡沫和回歸實體經(jīng)濟過程中健康發(fā)展。

    (三)健全風(fēng)險防控體系

    在去泡沫和去杠桿的過程中,密切防控局部風(fēng)險、試點風(fēng)險,防止局部風(fēng)險擴散,導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險。建立健全宏觀審慎監(jiān)管體系,

    貨幣政策應(yīng)當與金融監(jiān)管相配合,在進行流動性管理和結(jié)構(gòu)性管理方面,要創(chuàng)新政策工具,進行結(jié)構(gòu)和總量調(diào)整。

    參考文獻:

    [1]陳雨露.金融業(yè)如何適應(yīng)新常態(tài).經(jīng)濟日報[N],2014,08,29.

    [2]任保平,段雨晨.關(guān)于經(jīng)濟新常態(tài)研究的評述[J].政治經(jīng)濟學(xué)評論,2016(03).

    作者簡介:李秀萍,武漢東湖學(xué)院經(jīng)濟學(xué)院,副教授。

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