學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展路徑探討

侯錫林++孫偉++李天柱

中圖分類號：F062. 3 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

內(nèi)容摘要：本文以復(fù)旦復(fù)華、東軟集團(tuán)等四家典型企業(yè)作為案例，通過對這些企業(yè)的發(fā)展歷程進(jìn)行分析，研究學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展路徑，總結(jié)歸納出“合作-自主發(fā)展”、“合作-合作發(fā)展”、“自主-合作發(fā)展”三條典型路徑，并分析了影響企業(yè)發(fā)展路徑選擇的因素，進(jìn)而針對企業(yè)發(fā)展的不同階段得出了我國學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展路徑選擇的啟示。

關(guān)鍵詞：學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè) 企業(yè)發(fā)展路徑 影響因素 多案例研究

引言

近年來，“學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)”逐漸引起國內(nèi)外學(xué)者的關(guān)注，已有文獻(xiàn)主要從創(chuàng)業(yè)模式、影響因素、發(fā)展機(jī)制及融資策略等方面對學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行研究（馬向陽等，2010；蘇曉華等，2012；買憶媛等，2006；陳欣，2008），但對于學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展路徑的研究還較為缺乏。本文采用多案例研究的方法，以復(fù)旦復(fù)華、達(dá)安基因、東軟集團(tuán)、中科三環(huán)四家典型的企業(yè)為研究對象，總結(jié)歸納學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的典型發(fā)展路徑及影響因素，為處于不同發(fā)展階段的學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供借鑒。

研究設(shè)計(jì)

（一）變量定義

學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)。Shane（2004）認(rèn)為，學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)是為了開發(fā)產(chǎn)生于學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)的一套智力資本而創(chuàng)建一個(gè)新企業(yè)；OShea（2004）認(rèn)為學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)是大學(xué)和其產(chǎn)業(yè)伙伴為了學(xué)術(shù)研究能夠產(chǎn)業(yè)化而進(jìn)行的努力和活動(dòng)，其前提條件是大學(xué)內(nèi)部有大量的科學(xué)研究，并且其中一部分有商業(yè)化的潛力；Stuart和Ding（2006）把學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)簡述為“科學(xué)轉(zhuǎn)向追求利潤的過程”；李華晶（2008）將學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)從狹義上定義為“由大學(xué)學(xué)者設(shè)立商業(yè)企業(yè)使自身研究成果商業(yè)化的過程，即學(xué)術(shù)研究者和學(xué)術(shù)組織所參與的學(xué)術(shù)上的創(chuàng)業(yè)活動(dòng)”。通過對已有文獻(xiàn)的整合，本文將學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)理解為：由學(xué)者或?qū)W術(shù)組織創(chuàng)立，以科學(xué)研究為基礎(chǔ)，以技術(shù)創(chuàng)新為核心，以科技人才為主體，利用大學(xué)和科研院所的學(xué)術(shù)優(yōu)勢從事高新技術(shù)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的技術(shù)密集型企業(yè)。

企業(yè)發(fā)展路徑。對于企業(yè)發(fā)展路徑的含義，學(xué)術(shù)界還未形成統(tǒng)一的解釋。騰響林（2011）認(rèn)為，企業(yè)的發(fā)展路徑是企業(yè)實(shí)現(xiàn)價(jià)值、創(chuàng)造和積累能力的過程和方式，是企業(yè)實(shí)現(xiàn)發(fā)展目標(biāo)的途徑和手段的總稱；朱曉蒙（2011）將企業(yè)發(fā)展路徑定義為以核心能力為運(yùn)作基礎(chǔ)，通過資源和能力的合理分配實(shí)現(xiàn)企業(yè)持續(xù)發(fā)展的各種手段和方法組合形成的途徑或成長軌跡。本文綜合已有觀點(diǎn)，認(rèn)為企業(yè)發(fā)展路徑是指企業(yè)獲取并利用資源、培育并借助企業(yè)能力以實(shí)現(xiàn)企業(yè)持續(xù)發(fā)展的途徑和手段的總稱，它是一個(gè)企業(yè)的發(fā)展軌跡。

企業(yè)發(fā)展階段。對于企業(yè)的發(fā)展階段，國內(nèi)外學(xué)者提出了很多劃分方法，這些方法不僅在劃分階段數(shù)上有所不同，而且劃分的依據(jù)也各不相同（王炳成，2011）。愛迪思（1997）以企業(yè)的靈活性和可靠性為依據(jù)，將企業(yè)生命周期劃分為成長、再生與成熟、老化三個(gè)階段；王養(yǎng)成等人（2004）將企業(yè)生命周期進(jìn)一步劃分為初創(chuàng)階段、成長階段、成熟階段和老化階段。雖然相關(guān)研究在企業(yè)生命周期劃分的方法上存在諸多不同，但都是以一個(gè)企業(yè)從初創(chuàng)到最終消亡過程中出現(xiàn)的不同特點(diǎn)為依據(jù)進(jìn)行階段劃分的。本文按照相同的思路將學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展階段劃分為初創(chuàng)期、發(fā)展初期、加速發(fā)展期和擴(kuò)張期四個(gè)階段。

（二）研究對象選擇

由于企業(yè)的發(fā)展是與時(shí)間高度相關(guān)的，具有較強(qiáng)的縱向性，并且屬于“怎么樣”和“為什么”的問題，因此適合采用案例研究。案例研究中的案例選擇需要有較大的典型性和極端情形，同時(shí)還要具有獨(dú)特的研究價(jià)值（劉麗華等，2005）。通過閱讀相關(guān)文獻(xiàn)并廣泛查閱企業(yè)的資料，本文選擇復(fù)旦復(fù)華、東軟集團(tuán)等四家企業(yè)作為本文的研究對象。原因是這四家企業(yè)都是在各自領(lǐng)域發(fā)展較早的學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)，擁有當(dāng)時(shí)我國最先進(jìn)的科技成果，能夠從當(dāng)時(shí)同領(lǐng)域眾多的創(chuàng)業(yè)企業(yè)中脫穎而出并壯大起來，如今已經(jīng)成為所處行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，因此具有較強(qiáng)的典型性。此外，雖然它們都是高技術(shù)企業(yè)，但所處的行業(yè)各不相同，由于不同行業(yè)的學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)可能具有一些不同的特征，因此選擇這些企業(yè)作為研究對象更具有全面性，也更具合理性。

由于本文后面主要依據(jù)企業(yè)的發(fā)展歷程展開研究，將對各企業(yè)做詳細(xì)的描述和分析，此處不再對企業(yè)進(jìn)行介紹。

學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展路徑

（一）三條典型路徑

學(xué)者通過各種途徑獲得資金，利用自身已有的科技成果或知識資本創(chuàng)立企業(yè)，成為學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)的典型模式。我國的學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)大多是由大學(xué)或科研院所的學(xué)者發(fā)起，通過獲取各種資金而創(chuàng)辦的，本文將其稱之為“學(xué)者+資金”的模式。如復(fù)旦復(fù)華是復(fù)旦大學(xué)教師陳蘇陽等人通過提供技術(shù)服務(wù)積累資金創(chuàng)建的；達(dá)安基因是中山大學(xué)教授何蘊(yùn)韶在校辦企業(yè)的基礎(chǔ)上發(fā)起組建的；東軟集團(tuán)是東北大學(xué)教授劉積仁通過與日本ALPINE株式會(huì)社合資聯(lián)合創(chuàng)辦的；中科三環(huán)是王震西院士利用中科院的基金發(fā)起創(chuàng)立的。

雖然起點(diǎn)相同，但企業(yè)創(chuàng)建以后，不同的學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)可能會(huì)走上不同的發(fā)展道路。根據(jù)本文選擇的典型案例，可以歸納總結(jié)出如圖1所示的三條發(fā)展路徑。

發(fā)展路徑一：復(fù)旦復(fù)華—“合作-自主”發(fā)展模式。在發(fā)展初期，復(fù)旦復(fù)華通過與其他企業(yè)合資、合作的方式來解決資金短缺問題。1986-1988年，復(fù)旦復(fù)華利用自己開發(fā)成功的兩種產(chǎn)品UPS不間斷電源和全密封免維護(hù)蓄電池與我國香港企業(yè)合資成立了上海華?？茖W(xué)技術(shù)有限公司和上海華富科技實(shí)業(yè)有限公司。其中，UPS不間斷電源填補(bǔ)了國內(nèi)在該產(chǎn)品上的空白，全密封免維護(hù)蓄電池的生產(chǎn)和銷售在當(dāng)時(shí)國內(nèi)占據(jù)著領(lǐng)先地位。1991年，復(fù)旦復(fù)華又與日本企業(yè)合資成立了中和軟件有限公司和復(fù)旦盛榮信息系統(tǒng)株式會(huì)社，以開拓日本軟件市場為先導(dǎo)，正式進(jìn)軍軟件行業(yè)。

發(fā)展初期的合作使復(fù)旦復(fù)華積累了大量資金，1992年公司實(shí)現(xiàn)銷售7190.85萬元，比1991年增長了140%，利潤達(dá)到1080萬元，企業(yè)也進(jìn)入了加速發(fā)展的階段。在加速發(fā)展階段，復(fù)旦復(fù)華通過上市發(fā)行股票的方式籌集資金，走上自主發(fā)展的道路。1993年，復(fù)旦復(fù)華投資1000萬元，在美國創(chuàng)辦了美國環(huán)球控制系統(tǒng)有限公司，進(jìn)行不間斷電源等科技產(chǎn)品的開發(fā)經(jīng)營。1994年，復(fù)旦復(fù)華和子公司美國環(huán)球控制系統(tǒng)公司合資成立了上?？颂敳刂葡到y(tǒng)有限公司，專門從事大功率不間斷電源裝置（UPS）、全密封免維護(hù)蓄電池和能量控制系統(tǒng)（EMS）的開發(fā)、生產(chǎn)和銷售；同年，復(fù)旦復(fù)華投資創(chuàng)建了國內(nèi)首家由企業(yè)自籌資金按市場化運(yùn)作的高新技術(shù)園區(qū)—上海復(fù)華高新技術(shù)園區(qū)，由此進(jìn)入高新技術(shù)園區(qū)的開發(fā)建設(shè)領(lǐng)域。在這一階段，復(fù)旦復(fù)華逐漸建立起UPS不間斷電源等主導(dǎo)產(chǎn)品的生產(chǎn)和營銷網(wǎng)絡(luò)，銷售收入趨于穩(wěn)定，到1999年復(fù)旦復(fù)華的不間斷電源系列產(chǎn)品在國內(nèi)品牌產(chǎn)量中約占70%，在國內(nèi)市場占有率也達(dá)到20%；同時(shí)軟件產(chǎn)品通過不斷打開海外市場而得以迅速發(fā)展，1999年實(shí)現(xiàn)營業(yè)額近億元。

當(dāng)通過主導(dǎo)產(chǎn)品UPS和軟件產(chǎn)品推動(dòng)企業(yè)不斷發(fā)展壯大后，復(fù)旦復(fù)華開始了其兼并、收購的擴(kuò)張路徑，通過并購使復(fù)旦復(fù)華進(jìn)入了新的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，加速了產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型。2001年，復(fù)旦復(fù)華以1793萬元的價(jià)格成功地收購了原上海醫(yī)科大學(xué)紅旗制藥廠，由此進(jìn)入生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的主戰(zhàn)場。隨著跨國公司擴(kuò)大對中國市場的進(jìn)入，復(fù)旦復(fù)華的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)UPS產(chǎn)品和市場占有率受到嚴(yán)重沖擊，2001-2002年，復(fù)旦復(fù)華實(shí)行產(chǎn)業(yè)調(diào)整和轉(zhuǎn)型，剝離了UPS的生產(chǎn)和配套加工業(yè)務(wù)。2002年底，復(fù)旦復(fù)華形成了軟件、生物醫(yī)藥、園區(qū)房產(chǎn)多產(chǎn)業(yè)共同主導(dǎo)的業(yè)務(wù)體系。通過對于紅旗制藥廠的收購，使本來具有一定技術(shù)和業(yè)務(wù)基礎(chǔ)的復(fù)旦復(fù)華在生物醫(yī)藥領(lǐng)域獲得了快速發(fā)展，2013年，復(fù)旦復(fù)華實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.5億元，其中生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.8億元，成為復(fù)旦復(fù)華產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的中流砥柱。2015年初復(fù)旦復(fù)華總市值超過68億元。

發(fā)展路徑二：東軟集團(tuán)、中科三環(huán)—“合作-合作”發(fā)展模式。東軟集團(tuán)和中科三環(huán)雖然產(chǎn)業(yè)定位不同，但都堅(jiān)持著“合作-合作”的發(fā)展道路。在發(fā)展初期，東軟集團(tuán)和中科三環(huán)都是選擇與其它企業(yè)合資、合作的方式來應(yīng)對資金方面的困境。1991年，劉積仁教授創(chuàng)建的東北工學(xué)院開放軟件系統(tǒng)開發(fā)公司與日本ALPINE株式會(huì)社合資成立了沈陽東工阿爾派音軟件研究所（有限公司），進(jìn)行軟件外包服務(wù)和國內(nèi)軟件市場的開發(fā)；1993年，經(jīng)過改制后的東北工學(xué)院開放軟件系統(tǒng)股份有限公司與沈陽東工阿爾派音軟件研究所合并，成立沈陽東大阿爾派軟件股份有限公司，開展車載音響系統(tǒng)、汽車仿真軟件等方面的開發(fā)和設(shè)計(jì)。中科三環(huán)也有著類似的發(fā)展路徑：1986年，中科三環(huán)和寧波磁場合作建立了中國第一個(gè)釹鐵硼生產(chǎn)和出口企業(yè)；1987年和1990年，中科三環(huán)分別與美國瑞達(dá)斯公司和韓國樂喜金星金屬公司合資成立了寧波科寧達(dá)工業(yè)有限公司和天津三環(huán)樂喜新材料有限公司，進(jìn)行釹鐵硼永磁材料的生產(chǎn)和銷售。

企業(yè)進(jìn)入加速發(fā)展階段后，由于生產(chǎn)和營銷網(wǎng)絡(luò)不斷鋪設(shè)，客戶的數(shù)量和需求持續(xù)增加，使得東軟集團(tuán)和中科三環(huán)對于資金的需求也不斷擴(kuò)大，此時(shí)通過自身的能力獲取資金已不能維持企業(yè)的持續(xù)發(fā)展，因此通過與其它企業(yè)合資或合作成為了企業(yè)在這一階段的最佳選擇。1998年，寶鋼集團(tuán)通過出資2.4億元，與東軟集團(tuán)合資成立了寶鋼東軟信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，致力于計(jì)算機(jī)軟件及以軟件為核心的數(shù)字化產(chǎn)品的開發(fā)。中科三環(huán)所實(shí)施的合作戰(zhàn)略更為深刻：1995年，中科三環(huán)通過聯(lián)合美國Sextant公司和東方有色金屬公司，完成了對美國MQ工廠的收購，獲得了先進(jìn)的技術(shù)和設(shè)備；1999年，由中科三環(huán)作為主發(fā)起人，聯(lián)合美國TRIDUS等多家公司共同發(fā)起設(shè)立了北京中科三環(huán)高技術(shù)股份有限公司，通過利用合作企業(yè)的資金和技術(shù)開展釹鐵硼磁體的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售；2001年，中科三環(huán)參股南方稀土和科力稀土兩家稀土原料企業(yè)，通過與上游企業(yè)的合作，確保了原材料的供應(yīng)；同年11月，中科三環(huán)通過合資和南京金寧電子集團(tuán)有限公司組建了南京金寧三環(huán)高技術(shù)磁業(yè)有限公司，進(jìn)行軟磁鐵氧氣產(chǎn)品的生產(chǎn)。

擴(kuò)張期往往是企業(yè)的戰(zhàn)略調(diào)整期和轉(zhuǎn)折期，在這一階段企業(yè)會(huì)推行新的戰(zhàn)略或者進(jìn)入新的領(lǐng)域。東軟集團(tuán)、中科三環(huán)都是通過與其它企業(yè)合資、合作并伴隨著兼并、收購的活動(dòng)而不斷實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張的。2001年初，東軟集團(tuán)推行了“數(shù)字領(lǐng)地”戰(zhàn)略，在電信、能源、煙草、醫(yī)療衛(wèi)生等諸多行業(yè)提供解決方案，極大地開拓了市場；2004年，荷蘭飛利浦集團(tuán)投資5.8億元，與東軟集團(tuán)合資成立東軟飛利浦醫(yī)療設(shè)備系統(tǒng)有限責(zé)任公司，共同開發(fā)數(shù)字醫(yī)療設(shè)備；2006年，SAP、Intel分別對東軟集團(tuán)投資1000萬歐元和4000萬美元，在企業(yè)管理軟件和解決方案等領(lǐng)域與東軟展開合作；2009年，東軟集團(tuán)出資900萬歐元收購了芬蘭Sesca公司擁有的高端智能手機(jī)軟件開發(fā)業(yè)務(wù)，進(jìn)入智能手機(jī)軟件開發(fā)領(lǐng)域；2012年，東軟集團(tuán)與阿爾卑斯電氣株式會(huì)社合資成立了沈陽熙康阿爾卑斯科技有限公司，共同打造覆蓋全球的健康產(chǎn)業(yè)鏈。中科三環(huán)在這一階段有著相同的發(fā)展路徑：2003年，隨著計(jì)算機(jī)硬盤驅(qū)動(dòng)器音圈電機(jī)（VCM）市場的打開，中科三環(huán)打破了日本和歐美等跨國公司的壟斷，進(jìn)入釹鐵硼產(chǎn)品的高端應(yīng)用領(lǐng)域，從此高端產(chǎn)品成為中科三環(huán)發(fā)展的重點(diǎn)方向和競爭力的關(guān)鍵所在；同年，中科三環(huán)對美國麥格昆磁公司旗下的工廠Ugimag進(jìn)行整體并購，獲得了生產(chǎn)設(shè)備、關(guān)鍵技術(shù)和相關(guān)業(yè)務(wù)；2004年，中科三環(huán)與日本富士電器株式會(huì)社以及南京金寧電子集團(tuán)合資，成立了南京金寧三環(huán)富士電器有限公司，在高端軟磁鐵氧體這一新領(lǐng)域展開合作；2005年，中科三環(huán)通過與德國真空熔煉公司合資，成立三環(huán)瓦克華磁性器件有限公司，開發(fā)和生產(chǎn)高檔的釹鐵硼磁體。通過以上的發(fā)展過程，東軟集團(tuán)成為一家以軟件產(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)，向數(shù)字醫(yī)療設(shè)備、健康管理與服務(wù)產(chǎn)業(yè)逐漸滲透的高技術(shù)企業(yè)，“一業(yè)為主，多業(yè)并舉”的產(chǎn)業(yè)格局逐漸形成，2015年初公司市值超過330億元；中科三環(huán)憑借“合作-合作”的發(fā)展模式堅(jiān)持在釹鐵硼永磁這一新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展，并且取得巨大成功，2015年初企業(yè)的市值超過224億元。

發(fā)展路徑三：達(dá)安基因—“自主-合作”發(fā)展模式。與上述企業(yè)發(fā)展初期的方式不同，達(dá)安基因主要是通過銀行貸款、提供技術(shù)服務(wù)和銷售產(chǎn)品盈利來解決企業(yè)初期發(fā)展的資金需求問題，自主發(fā)展是企業(yè)在這一階段的主要特點(diǎn)。從1994年開始，達(dá)安基因通過在多家醫(yī)院建立基因診斷實(shí)驗(yàn)室，為醫(yī)院提供技術(shù)服務(wù)，構(gòu)建全國范圍內(nèi)的技術(shù)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)（余菲菲，2014）；1996年，達(dá)安基因在國內(nèi)成功研發(fā)了熒光定量PCR檢測技術(shù)，填補(bǔ)了國內(nèi)在這一技術(shù)上的空白（梁婷等，2008）。與此同時(shí)，對這一技術(shù)的商業(yè)化進(jìn)程也隨之開始：1998年，達(dá)安基因的5個(gè)熒光定量PCR產(chǎn)品通過了中國藥品生物制品檢定所的檢驗(yàn)，為PCR產(chǎn)品的生產(chǎn)打下基礎(chǔ)；1999年，達(dá)安基因成功推出了乙肝病毒核酸擴(kuò)增PCR熒光檢測試劑盒，這是我國第一個(gè)熒光PCR診斷試劑產(chǎn)品，隨后熒光PCR診斷試劑的市場被打開。

進(jìn)入加速發(fā)展階段后，達(dá)安基因的診斷試劑市場不斷擴(kuò)大，通過銀行貸款、提供技術(shù)服務(wù)等方式獲取資金已經(jīng)不能滿足企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的需要，此時(shí)通過引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資和戰(zhàn)略投資成為了達(dá)安基因的選擇。2001年，達(dá)安基因通過聯(lián)合廣州生物工程中心、紅塔投資、東盛投資等企業(yè)進(jìn)行改制，成立股份制公司。隨著合作企業(yè)資金的不斷注入，達(dá)安基因在構(gòu)建生產(chǎn)和營銷網(wǎng)絡(luò)的同時(shí)持續(xù)推出新的產(chǎn)品。2003年，達(dá)安基因推出了新型冠狀病毒核酸擴(kuò)增（PCR）熒光檢測試劑盒這一新產(chǎn)品，通過對病毒基因的準(zhǔn)確檢測，在防治“非典”的過程中發(fā)揮了巨大作用；此后“甲胎蛋白定量測定試劑盒”、“癌胚抗原（CEA）定量測定試劑盒”等多種試劑產(chǎn)品獲得國家食品藥品監(jiān)督管理局審核通過，持續(xù)不斷地實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)銷售。

由于在核酸診斷試劑領(lǐng)域已經(jīng)獲得持續(xù)、穩(wěn)定的發(fā)展，擴(kuò)張期的達(dá)安基因選擇通過并購、與其他企業(yè)合資合作的方式開拓新領(lǐng)域，尋求新的發(fā)展模式。2007年7月，達(dá)安基因出資5466萬元收購了中山生物工程有限公司，開始了免疫診斷試劑的生產(chǎn)，將診斷試劑的生產(chǎn)擴(kuò)展到了免疫領(lǐng)域；通過借鑒歐美的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，達(dá)安基因于2007年9月與中國高新投資集團(tuán)合資設(shè)立了高新達(dá)安健康投資有限公司，在一些一、二、三線城市逐漸建立獨(dú)立的醫(yī)學(xué)實(shí)驗(yàn)室，開啟了診斷試劑行業(yè)新的盈利模式；2012年，達(dá)安基因與美國的Life Technologies公司合資成立了廣州立菲達(dá)安診斷產(chǎn)品技術(shù)有限公司，通過利用Life Technologies在分子診斷技術(shù)和設(shè)備上的優(yōu)勢，促進(jìn)相關(guān)分子診斷試劑的研發(fā)。與國內(nèi)外企業(yè)在各方面開展合作的戰(zhàn)略，在很大程度上解決了達(dá)安基因的資金、技術(shù)和銷售渠道問題?！白灾?合作”的發(fā)展模式使企業(yè)逐漸形成了立足于生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)，貫穿于診斷試劑的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和下游技術(shù)服務(wù)的全產(chǎn)業(yè)鏈布局。2015年初達(dá)安基因的總市值超過290億元。

（二）學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展路徑選擇的影響因素

同為學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)，但不同的企業(yè)其發(fā)展路徑卻不盡相同。研究發(fā)現(xiàn)：由創(chuàng)業(yè)企業(yè)無法回避的共同因素決定了企業(yè)發(fā)展的主線條，稱之為核心因素；同時(shí)，還存在其他因素的影響對不同的企業(yè)產(chǎn)生不同的影響，這些因素將企業(yè)帶到了不同的發(fā)展路徑上，稱之為調(diào)節(jié)因素。

1.核心因素。李天柱等人（2010）通過對美國生物制藥企業(yè)發(fā)展路徑的研究認(rèn)為，資金是影響企業(yè)發(fā)展路徑選擇的根本因素，而研究發(fā)現(xiàn)資金是企業(yè)發(fā)展的基本和必要條件，真正影響企業(yè)發(fā)展路徑的不是資金，而是獲取資金的方式。由于學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)大多是高新技術(shù)企業(yè)，對于資金有著巨大的需求，能否在每一階段獲得充足的資金成為企業(yè)能否生存的關(guān)鍵。學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)從技術(shù)研發(fā)到生產(chǎn)銷售再到營銷網(wǎng)絡(luò)的構(gòu)建和完善，無一不面臨著資金獲取的問題，在跨越每一階段的資金障礙時(shí)，不同籌資方式的選擇，形成了不同的發(fā)展路徑。

在創(chuàng)立企業(yè)之前，大學(xué)或科研院所的學(xué)者產(chǎn)生了創(chuàng)建企業(yè)以開發(fā)科技成果或使已有科技成果商業(yè)化的想法，在創(chuàng)立企業(yè)的過程中，不同的企業(yè)根據(jù)自身的實(shí)際情況選擇了不同的資金獲取方式。復(fù)旦復(fù)華是幾位年輕教師通過提供技術(shù)服務(wù)積累資金創(chuàng)建的；達(dá)安基因和中科三環(huán)分別是利用中山大學(xué)和中科院的資金建立起來的；由于缺乏像達(dá)安基因和中科三環(huán)這樣的條件，東軟集團(tuán)則是通過與其他企業(yè)合資的形式創(chuàng)建的。

在發(fā)展初期，隨著科技成果被開發(fā)出來并開始實(shí)現(xiàn)商業(yè)化，初步的生產(chǎn)和銷售條件亟需解決，初創(chuàng)期的資金投入已經(jīng)無法滿足企業(yè)的繼續(xù)發(fā)展，這時(shí)對于資金的投入提出了更高的要求。企業(yè)開始通過不同途徑獲取資金，形成不同的發(fā)展路徑。復(fù)旦復(fù)華、東軟集團(tuán)和中科三環(huán)都選擇了與其他企業(yè)合資、合作的形式，通過自身研發(fā)成功的技術(shù)成果，利用從合作企業(yè)獲取的資金開始了科技成果的商業(yè)化進(jìn)程，迅速形成了技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售的能力，相關(guān)領(lǐng)域的市場迅速被打開。而達(dá)安基因由于在成立之初很難找到合資的企業(yè)，又不具有獲取風(fēng)險(xiǎn)投資的條件，因此只能通過銀行貸款、提供技術(shù)服務(wù)、銷售產(chǎn)品盈利等方式自主籌資，由于企業(yè)較早地與多家醫(yī)院確立了提供技術(shù)服務(wù)的合作關(guān)系，也在初期的產(chǎn)品銷售上實(shí)現(xiàn)了突破，因此這種自主的籌資方式使企業(yè)順利地解決了資金瓶頸問題。

在加速發(fā)展階段，由于原有產(chǎn)品市場不斷擴(kuò)大，其他產(chǎn)品也在持續(xù)地研發(fā)、生產(chǎn)并進(jìn)入市場，生產(chǎn)和銷售網(wǎng)絡(luò)的不斷擴(kuò)張需要進(jìn)行大量投資，此時(shí)資金的獲取又成了企業(yè)發(fā)展的主要矛盾。復(fù)旦復(fù)華是學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)中最早意識到改制和上市必要性的企業(yè)，于是在1992年就獨(dú)立地完成了企業(yè)的改制和上市，通過發(fā)行股票為企業(yè)籌集進(jìn)一步發(fā)展的資金，實(shí)現(xiàn)了自主發(fā)展；東軟集團(tuán)和中科三環(huán)在這一階段則都采取了兩種融資途徑：一種是通過將企業(yè)改制上市發(fā)行股票籌集資金；另一種是與其他企業(yè)進(jìn)行合資、合作，以使企業(yè)在資金、技術(shù)等各方面受益。達(dá)安基因一方面是與風(fēng)險(xiǎn)投資和戰(zhàn)略投資企業(yè)合作在吸收資金的同時(shí)完成改制，另一方面是公開發(fā)行股票募集資金，以克服自身發(fā)展面臨的資金壓力。

當(dāng)企業(yè)進(jìn)入擴(kuò)張期后，原有的產(chǎn)品市場已經(jīng)完全打開，生產(chǎn)和營銷網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)得以完善，企業(yè)在原有產(chǎn)品的基礎(chǔ)上能夠獲得持續(xù)、穩(wěn)定的銷售收入，然而在這一階段企業(yè)往往會(huì)不滿足于現(xiàn)有市場的發(fā)展，于是新的戰(zhàn)略、新的市場領(lǐng)域應(yīng)運(yùn)而生。由于前期的發(fā)展使企業(yè)獲得大量資金，資金問題已不完全是企業(yè)發(fā)展的阻礙，并購成了企業(yè)在這一階段的頻繁活動(dòng)，通過并購?fù)鶗?huì)使企業(yè)進(jìn)入一個(gè)新的發(fā)展領(lǐng)域；同時(shí)與其他企業(yè)合資、合作依然是許多企業(yè)選擇的擴(kuò)張手段，通過合資、合作能夠使企業(yè)獲得合作伙伴的技術(shù)、資金和銷售渠道，使企業(yè)獲得快速發(fā)展。復(fù)旦復(fù)華通過并購進(jìn)入生物醫(yī)藥領(lǐng)域，將其發(fā)展為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)；東軟集團(tuán)、中科三環(huán)和達(dá)安基因則是通過并購、合資、合作等多種方式開拓新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，發(fā)展新的盈利模式。

2.調(diào)節(jié)因素。影響學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展路徑選擇的因素除了籌資方式以外，還存在很多調(diào)節(jié)因素。不同的是，籌資方式對于學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展路徑選擇的影響是全局性的、決定性的，而調(diào)節(jié)因素對于發(fā)展路徑選擇的影響則是階段性的、起調(diào)節(jié)作用的，是企業(yè)在路徑選擇時(shí)必須綜合考慮的重要因素。影響學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展路徑選擇的調(diào)節(jié)因素有：

市場資源和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。能否獲得市場資源并降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在發(fā)展路徑選擇時(shí)經(jīng)?？紤]的重要因素，尤其是對處于初創(chuàng)期和發(fā)展初期的企業(yè)來說，由于尚未構(gòu)建起營銷網(wǎng)絡(luò)，缺乏市場開拓能力，管理者缺少企業(yè)經(jīng)營和管理的經(jīng)驗(yàn)，因此通過合資、合作的方式借助合作企業(yè)的銷售渠道和市場資源，學(xué)習(xí)合作企業(yè)的生產(chǎn)銷售和管理經(jīng)驗(yàn)以降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)成為很多企業(yè)的選擇。如復(fù)旦復(fù)華通過與日本企業(yè)合資，利用日本企業(yè)已有的營銷渠道、客戶群體、市場信譽(yù)等資源順利打入日本軟件市場，同時(shí)通過學(xué)習(xí)日本企業(yè)先進(jìn)的經(jīng)營和管理經(jīng)驗(yàn)，及時(shí)掌握相關(guān)市場的發(fā)展動(dòng)態(tài)，降低了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

技術(shù)因素。當(dāng)企業(yè)想在某一技術(shù)領(lǐng)域?qū)で笸黄茣r(shí)，與掌握相關(guān)領(lǐng)域先進(jìn)技術(shù)的企業(yè)合作，在合作中學(xué)習(xí)并吸收對方的技術(shù)，順利進(jìn)入新的領(lǐng)域是很多企業(yè)的做法。如達(dá)安基因通過與基因測序領(lǐng)域領(lǐng)先的企業(yè)Life Technologies合作，利用Life Technologies的Big DyeCycle Sequencing技術(shù)和基因測序設(shè)備，擴(kuò)展了毛細(xì)管電脈沖技術(shù)在我國的臨床應(yīng)用，企業(yè)成功進(jìn)入基因測序臨床市場。

經(jīng)營戰(zhàn)略因素。在加速發(fā)展期以后，隨著生產(chǎn)能力和營銷能力得以發(fā)展，企業(yè)開始重視經(jīng)營戰(zhàn)略的制定，此時(shí)經(jīng)營決策和發(fā)展路徑選擇越來越受到經(jīng)營戰(zhàn)略因素的影響，企業(yè)根據(jù)自身的實(shí)際情況以及發(fā)展目標(biāo)來制定經(jīng)營戰(zhàn)略，為企業(yè)發(fā)展路徑的選擇提供指導(dǎo)。復(fù)旦復(fù)華在加速發(fā)展階段以后選擇自主發(fā)展，東軟集團(tuán)、中科三環(huán)和達(dá)安基因走上合作的道路都是企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略影響的結(jié)果。

對我國學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的啟示

每年從我國高校和科研院所產(chǎn)生的科技成果眾多（胡罡等，2014），為學(xué)術(shù)創(chuàng)業(yè)提供了強(qiáng)有力的技術(shù)支撐。同時(shí)通過科技成果商業(yè)化建立起來的學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)也有著相當(dāng)?shù)臄?shù)量（易高峰等，2010），然而這些企業(yè)規(guī)模普遍偏小，且大多處于初創(chuàng)期和發(fā)展初期，面臨著嚴(yán)峻的市場競爭，目前實(shí)現(xiàn)上市的企業(yè)僅有幾十家。如何從眾多的學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)中脫穎而出，選擇一條正確的發(fā)展路徑是企業(yè)無法回避的問題。本研究為我國學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展提供如下啟示：

（一）根據(jù)資源特性選擇合適的創(chuàng)業(yè)模式

對于學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)而言，創(chuàng)業(yè)模式的選擇是至關(guān)重要的，能否選擇合適的創(chuàng)業(yè)模式關(guān)系到創(chuàng)業(yè)的成敗。對于能夠獲得大學(xué)和科研院所資金和人才等方面支持的創(chuàng)業(yè)者，可以充分利用大學(xué)和科研院所的關(guān)鍵資源，在已有科技成果的基礎(chǔ)上創(chuàng)立企業(yè)，稱之為“大學(xué)或科研院所支持模式”；在擁有良好的融資條件，并且掌握的科技成果能夠獲得風(fēng)險(xiǎn)投資青睞的情況下，創(chuàng)業(yè)者可以將科技成果進(jìn)行資產(chǎn)估價(jià)，通過吸引風(fēng)險(xiǎn)投資來創(chuàng)建企業(yè)，即“風(fēng)險(xiǎn)投資支持模式”；當(dāng)創(chuàng)業(yè)者既不能獲得風(fēng)險(xiǎn)投資，也無法通過高校或科研院所獲得充足資金時(shí)，可以選擇“戰(zhàn)略聯(lián)盟”的創(chuàng)業(yè)模式，與同領(lǐng)域或相關(guān)領(lǐng)域的高新技術(shù)企業(yè)合作，利用合作企業(yè)的資金創(chuàng)立企業(yè)，在技術(shù)、生產(chǎn)和營銷等方面形成優(yōu)勢互補(bǔ)。

（二）明確企業(yè)發(fā)展階段并選擇合適的發(fā)展路徑

由于學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)在不同發(fā)展階段的特點(diǎn)不同，主要矛盾不同，因此在明確企業(yè)所處發(fā)展階段的同時(shí)，需要根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況選擇發(fā)展路徑。在發(fā)展初期，企業(yè)開始將科技成果商業(yè)化的愿景付諸實(shí)施，此時(shí)面對的主要任務(wù)是將科技成果開發(fā)出產(chǎn)品，并進(jìn)行初期的產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售。企業(yè)在這一階段可以選擇兩種發(fā)展模式：一種是自主發(fā)展，主要是針對通過自主融資可以順利獲得足夠資金的企業(yè)，這類企業(yè)一般在發(fā)展初期資金需求較小，可以通過銀行貸款、銷售產(chǎn)品盈利以及向其他企業(yè)技術(shù)許可等方式解決資金問題，并在自主發(fā)展的過程中逐漸形成企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所需要的基本能力；另一種是與其它企業(yè)合資、合作，這種模式主要是針對不能通過自主融資獲得充足資金或者想借助其它企業(yè)以降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)，這類企業(yè)通過與其他企業(yè)合作，在獲取資金的同時(shí)利用合作企業(yè)的市場資源并學(xué)習(xí)其生產(chǎn)銷售和管理經(jīng)驗(yàn)，在優(yōu)勢互補(bǔ)的基礎(chǔ)上形成自身的競爭力。在加速發(fā)展期，企業(yè)開始完善原有產(chǎn)品的生產(chǎn)和營銷網(wǎng)絡(luò)，這一階段企業(yè)仍然有兩種可供選擇的發(fā)展方式：一是通過上市發(fā)行股票的方式籌集資金，在之后的企業(yè)發(fā)展中堅(jiān)持獨(dú)立自主；二是選擇合作的方式，在發(fā)行股票實(shí)現(xiàn)融資的同時(shí)，與其他企業(yè)進(jìn)一步合作，形成戰(zhàn)略聯(lián)盟，保證企業(yè)的發(fā)展速度和持續(xù)的競爭力。在擴(kuò)張期，企業(yè)的生產(chǎn)和營銷網(wǎng)絡(luò)逐步得以完善，通過產(chǎn)品銷售可以持續(xù)、穩(wěn)定地獲得大量收入，因此資金已經(jīng)不是影響企業(yè)發(fā)展的決定性因素。此時(shí)企業(yè)可以僅采用并購的方式拓展新業(yè)務(wù)，進(jìn)入新領(lǐng)域，通過對所并購企業(yè)的技術(shù)、人才、生產(chǎn)和銷售渠道等資源加以吸收和利用，形成新的利潤增長點(diǎn)；同時(shí)也可以與其它大型企業(yè)進(jìn)行合作，通過強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合實(shí)現(xiàn)資源互用、優(yōu)勢互補(bǔ)，順利在新的領(lǐng)域打開市場，形成新一輪的擴(kuò)張。

（三）進(jìn)行合理的產(chǎn)業(yè)布局

目前學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展主要有三種產(chǎn)業(yè)布局：一是堅(jiān)持在一個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，實(shí)行產(chǎn)品的多元化；二是推行多個(gè)產(chǎn)業(yè)共同主導(dǎo)的多元化產(chǎn)業(yè)布局；三是形成以一個(gè)產(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)，逐漸向其他產(chǎn)業(yè)滲透的產(chǎn)業(yè)化格局。對于像達(dá)安基因、中科三環(huán)這樣的企業(yè)，由于在所處行業(yè)和產(chǎn)業(yè)中具有很強(qiáng)的競爭力，且掌握核心專利和技術(shù)，擁有強(qiáng)大的技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品開發(fā)能力，不需要通過進(jìn)入其他產(chǎn)業(yè)謀求進(jìn)一步的發(fā)展，因此可以立足于一個(gè)產(chǎn)業(yè)，堅(jiān)持在自己擅長的領(lǐng)域獲得長足發(fā)展；對于像復(fù)旦復(fù)華這樣的企業(yè)，由于原有產(chǎn)品市場遭受其他競爭者的沖擊而失去了在一個(gè)行業(yè)中的優(yōu)勢地位，這類企業(yè)可以根據(jù)自身在相關(guān)技術(shù)、資金等資源獲取上的優(yōu)勢，向其他具有發(fā)展?jié)摿Φ漠a(chǎn)業(yè)調(diào)整，通過已經(jīng)積累起來的資金、生產(chǎn)銷售和管理經(jīng)驗(yàn)，迅速向其他產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張，形成多產(chǎn)業(yè)主導(dǎo)的發(fā)展格局；對于像東軟集團(tuán)這樣的企業(yè)，由于在原有產(chǎn)業(yè)已經(jīng)取得成功，而在原有產(chǎn)業(yè)發(fā)展中成熟的技術(shù)，可以為發(fā)展其他產(chǎn)業(yè)提供支撐，這使其可以成功地向其它產(chǎn)業(yè)滲透，因此這類企業(yè)可以在保持原有產(chǎn)業(yè)發(fā)展的同時(shí)，利用技術(shù)和資金等優(yōu)勢向其它具有良好市場前景的產(chǎn)業(yè)滲透，形成“一個(gè)產(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)，多個(gè)產(chǎn)業(yè)共同發(fā)展”的產(chǎn)業(yè)格局。

（四）把握學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)的前沿趨勢以促進(jìn)自身發(fā)展

本文重點(diǎn)研究的是學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展路徑問題，實(shí)際上遵循的是一般管理的思路。但是，隨著新興產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)正在表現(xiàn)出一些最新的發(fā)展趨勢和突出的特性，對于學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)設(shè)計(jì)發(fā)展路徑具有不可忽視的影響，最終將深刻地影響企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略。當(dāng)前，學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)的一個(gè)突出且基本的特性是科學(xué)商業(yè)。所謂科學(xué)商業(yè)是指創(chuàng)新主體積極參與科學(xué)研究并從中獲利，而且在創(chuàng)新過程中獲得的利益從根本上說是取決于科學(xué)發(fā)現(xiàn)的質(zhì)量，包括科學(xué)成了商業(yè)、科學(xué)家成了創(chuàng)業(yè)者和科學(xué)發(fā)現(xiàn)成了利潤源泉等三層基本含義（李天柱等，2014）。在科學(xué)商業(yè)的作用下，很多學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展成為科學(xué)型企業(yè)，也就是“以科學(xué)家為主體，以科學(xué)研究為主要活動(dòng)，以科研成果及其知識產(chǎn)權(quán)為主要盈利手段的特殊企業(yè)形態(tài)”。在科學(xué)商業(yè)和科學(xué)型企業(yè)的背景下，學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)要將自身的發(fā)展融入到接力創(chuàng)新的范疇內(nèi)。接力創(chuàng)新是指由能力顯著異質(zhì)、優(yōu)勢明顯互補(bǔ)的不同主體分別承擔(dān)創(chuàng)新鏈上不同環(huán)節(jié)的任務(wù)，以“接力”方式依次完成一項(xiàng)創(chuàng)新從構(gòu)思、研發(fā)、生產(chǎn)到商業(yè)應(yīng)用等活動(dòng)，最終實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新的價(jià)值實(shí)現(xiàn)過程，科學(xué)型企業(yè)通常在接力創(chuàng)新中處于中樞環(huán)節(jié)。學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)應(yīng)充分利用接力創(chuàng)新所提供的機(jī)會(huì)和發(fā)展空間，利用自身在接力創(chuàng)新中的中樞地位，在積極開展自主創(chuàng)新的同時(shí)，高度重視與其他企業(yè)、大學(xué)、研究機(jī)構(gòu)等的合作。由于學(xué)術(shù)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)之前或創(chuàng)業(yè)之初就已掌握相關(guān)領(lǐng)域的核心技術(shù)，并擁有較好的科研基礎(chǔ)，很多時(shí)候代表著相關(guān)領(lǐng)域最前沿科學(xué)技術(shù)發(fā)展方向和最先進(jìn)的科技成果，這就非常容易在接力創(chuàng)新的鏈條上尋找到能力高度互補(bǔ)的優(yōu)質(zhì)合作伙伴，方便從這些合作伙伴那里獲得相應(yīng)的創(chuàng)新資源，完善自身的要素配置，并通過與上下游創(chuàng)新主體之間的順序接力合作，在推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新成功的同時(shí)，自身也獲得長足的發(fā)展。例如，我國的華大基因就是在通過與美國CG公司的接力創(chuàng)新過程中，在全基因組測序服務(wù)領(lǐng)域形成了全球領(lǐng)先的強(qiáng)大競爭優(yōu)勢，并促進(jìn)了自身的快速發(fā)展和企業(yè)核心能力的強(qiáng)化。

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