企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因及應(yīng)對(duì)策略探討

姚衛(wèi)勤

【摘 要】 在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)背景下，企業(yè)作為市場(chǎng)的組成部分，又是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的主體，必將面臨著錯(cuò)綜復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)，如何對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理已成為現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中一項(xiàng)非常重要的課題。社會(huì)環(huán)境中的任何企業(yè)，都必須認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的重大影響，并找出相應(yīng)的防范方法降低企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。

【關(guān)鍵詞】 企業(yè) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 成因 應(yīng)對(duì)策略

1、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不僅包括了資金方面客觀因素導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，也包括企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員的主觀能動(dòng)性帶來的風(fēng)險(xiǎn)，如企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性認(rèn)識(shí)不足。這兩者相互融合進(jìn)而致使了財(cái)務(wù)的實(shí)際情況與財(cái)務(wù)預(yù)期目標(biāo)的偏離，導(dǎo)致企業(yè)整體利益的下降。因此正確地認(rèn)識(shí)、衡量、控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是每個(gè)企業(yè)都要研究和掌握的內(nèi)容。

2、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因

2. 1 資金布局不合理

資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在長(zhǎng)期的發(fā)展過程中形成的，并相應(yīng)確定其所占的百分比。資本結(jié)構(gòu)的不合理，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生，從而使企業(yè)償還能力不足，財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)加重。中國企業(yè)大部分生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資本的來源為自有資金和外借資金。銀行貸款過多，資產(chǎn)負(fù)債率普遍較高是企業(yè)融資結(jié)構(gòu)不正確的表現(xiàn)，而短期債務(wù)太多，長(zhǎng)期負(fù)債少是企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu)不合理的表現(xiàn)。企業(yè)過分依賴銀行，把希望都寄托在銀行，一但支付風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，一方面使自己失去信任而增加其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，另一方面又因未按規(guī)定時(shí)間還款而使融資成本加大。

2.2 缺乏科學(xué)的投資決策

對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資是企業(yè)進(jìn)行投資的兩大方式。很多企業(yè)決策者對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的了解不足，盲目投資，導(dǎo)致企業(yè)投資損失巨大，從而加大了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；固定資產(chǎn)投資屬于企業(yè)的對(duì)內(nèi)投資。在固定資產(chǎn)投資決策過程中，深入研究系統(tǒng)缺乏很多企業(yè)對(duì)投資項(xiàng)目的可行性分析，并對(duì)經(jīng)濟(jì)信息的基礎(chǔ)上的決策是不全面的，導(dǎo)致投資決策失誤頻繁發(fā)生的是真正的決策能力和其他原因。投資無法按期收回，資金回報(bào)率降低，預(yù)期的收益不能獲得，這無疑給企業(yè)帶來了巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2. 3 資本回收策略不正確

商業(yè)信用在當(dāng)代社會(huì)是普遍存在著的。為了增加銷售量，擴(kuò)大企業(yè)產(chǎn)品在市場(chǎng)的占有率，用賒銷的方式來銷售產(chǎn)品成為企業(yè)的一種形式。從會(huì)計(jì)基本職能的角度看，企業(yè)利潤(rùn)即便是增加的，但是在相當(dāng)一部分的信用銷售過程中，企業(yè)對(duì)客戶信用等級(jí)的了解是完全不夠的，盲目賒銷，嚴(yán)重影響對(duì)應(yīng)收賬款的控制，導(dǎo)致相當(dāng)比例的應(yīng)收賬款無法收回，甚至成為企業(yè)的壞賬。

2. 4 收入分配政策不規(guī)范

股利分配政策的好壞對(duì)企業(yè)的生存和發(fā)展有很大的影響。配置方法的選擇對(duì)投資者的判斷和企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的聲譽(yù)影響很大，從而影響企業(yè)的融資來源，也可能影響公司的投資決策的潛在投資者。如果企業(yè)的利潤(rùn)分配政策缺乏，控制制度不健全，不結(jié)合企業(yè)的自身情況，分配決策不科學(xué)，那么企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)也會(huì)受到一定的影響，從而間接的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生是肯定的。與廣泛采用股利政策的世界相比，中國企業(yè)很少采用現(xiàn)金股利這種政策，取而代之的卻是配股和送紅股的分配政策，因此，證券市場(chǎng)上的投機(jī)氣氛有意無意的出現(xiàn)了，另一方面無助于投資者形成正確的投資理念。

3、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策建議

3.1 提高財(cái)務(wù)人員風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，建立適當(dāng)?shù)娜瞬偶?lì)機(jī)制

財(cái)務(wù)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)都可能存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，各個(gè)細(xì)小環(huán)節(jié)的工作失誤都可能給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。基于這一點(diǎn)，提高財(cái)務(wù)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，強(qiáng)化其素質(zhì)，做到防患于未然成了財(cái)務(wù)管理工作的重中之重。首先，財(cái)務(wù)管理人員需要有主觀判斷分析能力和扎實(shí)的操作水平；其次，財(cái)務(wù)管理人員要有一定的法律知識(shí)，具備一定的職業(yè)道德，防止暗箱操作；最后，財(cái)務(wù)管理人員要掌握現(xiàn)代科技，熟悉運(yùn)用先進(jìn)設(shè)備，快速合理解決問題。如企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員可以利用美國學(xué)者奧特曼提出的多元Z值判定標(biāo)準(zhǔn)，預(yù)先發(fā)現(xiàn)企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并采取適當(dāng)?shù)拇胧┘皶r(shí)應(yīng)對(duì)，保證財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

3.2 把握企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的“度”

企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)決策時(shí)，一方面可以利用負(fù)債的杠桿效應(yīng)，降低企業(yè)的資本成本，提高權(quán)益資本收益水平，控制財(cái)務(wù)杠桿的副作用；另一方面，也要考慮由于負(fù)債比率的提高，導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大。負(fù)債過度時(shí)，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)稍有脫節(jié)，資金回收稍不及時(shí)，企業(yè)無法及時(shí)償還債務(wù)，則有可能造成資本成本的大幅增加，必然導(dǎo)致企業(yè)利益受損。因此要把握好企業(yè)負(fù)債的“度”，找到獲取最大受益的資本結(jié)構(gòu)，有效利用財(cái)務(wù)杠桿的正作用抵消財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶來的不利影響。在確定資本結(jié)構(gòu)時(shí)，企業(yè)可以先預(yù)測(cè)自身未來一段時(shí)間內(nèi)的生產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力、資金周轉(zhuǎn)能力和償債能力，并考慮企業(yè)預(yù)期銷售收入、營(yíng)業(yè)成本的增長(zhǎng)及穩(wěn)定情況，結(jié)合所處行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況，綜合分析，確定出最佳的資本結(jié)構(gòu)，使負(fù)債比率與償債能力相匹配，警惕財(cái)務(wù)杠桿的副作用。

3.3 規(guī)范投資行為

投資決策科學(xué)化是避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的前提。企業(yè)應(yīng)堅(jiān)持投資決策科學(xué)化、規(guī)范化，采用定性和定量分析的方法對(duì)投資回收和盈利能力進(jìn)行科學(xué)預(yù)測(cè)，并以經(jīng)濟(jì)效益為中心，統(tǒng)一調(diào)用資金，使資金投向合理配置。在投資之前，企業(yè)要對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行周密的分析。首先，分析投資項(xiàng)目所處的行業(yè)。一般而言，投資項(xiàng)目處于高新技術(shù)行業(yè)、證券業(yè)等，投資風(fēng)險(xiǎn)較大。其次，分析行業(yè)所出生命周期。處于成熟期、穩(wěn)定期的行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)最小，處于初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期的行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)稍大，處于衰退期的行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)最大。最后，分析投資項(xiàng)目所處的市場(chǎng)。處于完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的投資項(xiàng)目大于壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的投資風(fēng)險(xiǎn)，寡頭壟斷、完全壟斷市場(chǎng)的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)最小。往往一個(gè)投資項(xiàng)目的失敗便會(huì)帶來企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)投資環(huán)節(jié)的預(yù)測(cè)、決策、控制，增強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的抵御能力。

結(jié)語：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指由于多種因素的作用，使企業(yè)不能實(shí)現(xiàn)預(yù)期財(cái)務(wù)收益，從而產(chǎn)生損失的可能性。在現(xiàn)代企業(yè)中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)向來是貫穿始終。能不能有效的管理和利用它，影響到企業(yè)的生存和發(fā)展。因此企業(yè)一定要重視財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理，做好風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防與應(yīng)對(duì)措施，只有這樣才能在嚴(yán)酷的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中走向成功。