現(xiàn)代金融經(jīng)濟(jì)中的經(jīng)濟(jì)泡沫分析

楊洪敏

【摘 要】金融經(jīng)濟(jì)泡沫問(wèn)題是影響經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定與發(fā)展的關(guān)鍵。在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，現(xiàn)代金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展非常迅速，這就導(dǎo)致很多問(wèn)題應(yīng)運(yùn)而生，金融經(jīng)濟(jì)中的泡沫問(wèn)題也越來(lái)越嚴(yán)重。經(jīng)濟(jì)泡沫的危害性非常大，本文針對(duì)現(xiàn)代金融經(jīng)濟(jì)中的經(jīng)濟(jì)泡沫進(jìn)行幾點(diǎn)分析。

【關(guān)鍵詞】金融經(jīng)濟(jì)；經(jīng)濟(jì)泡沫；成因；對(duì)策

一、現(xiàn)代金融經(jīng)濟(jì)中的經(jīng)濟(jì)泡沫形成的主要原因

1.社會(huì)因素

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展極為迅速，在經(jīng)歷漫長(zhǎng)的發(fā)展以后，金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展的空間也更大，但是此時(shí)經(jīng)濟(jì)泡沫風(fēng)險(xiǎn)也很難控制，也有更多人開(kāi)始意識(shí)到資金炒作的嚴(yán)重性， 在商品經(jīng)濟(jì)周期性蕭條以及金融市場(chǎng)銀行存款利息下調(diào)的雙重作用下，消費(fèi)者對(duì)投資抱有極大熱情，這種熱情在以上兩種方式的作用下，得到了滿足。在整個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，一部分閑散的資金得到了刺激，就會(huì)全部投入到金融市場(chǎng)中那部分增值或者保值最好的資源中，而這些恰恰為經(jīng)濟(jì)泡沫的發(fā)展提供了社會(huì)基礎(chǔ)。

2.金融約束機(jī)制的因素

我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，但金融經(jīng)濟(jì)體制卻并沒(méi)有與高速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)速度相匹配，國(guó)內(nèi)金融經(jīng)濟(jì)體制不完善，制度落后的問(wèn)題還十分嚴(yán)重，這就是引發(fā)金融泡沫的關(guān)鍵和主要因素。國(guó)家相關(guān)部門必須要對(duì)金融約束機(jī)制進(jìn)行深入優(yōu)化和完善，這樣才可以全面推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與穩(wěn)定，減少經(jīng)濟(jì)泡沫以及經(jīng)濟(jì)危機(jī)出現(xiàn)的可能，促進(jìn)金融經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。

二、現(xiàn)代金融經(jīng)濟(jì)中經(jīng)濟(jì)泡沫類型

1.房地產(chǎn)泡沫

我國(guó)政府對(duì)房地產(chǎn)泡沫問(wèn)題所帶來(lái)的嚴(yán)重后果已經(jīng)十分關(guān)注，因此政府與社會(huì)都在控制經(jīng)濟(jì)泡沫的出現(xiàn)。房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)泡沫的表現(xiàn)就是房?jī)r(jià)并不能真實(shí)的反映出房地產(chǎn)的供求關(guān)系。我國(guó)房?jī)r(jià)虛高的問(wèn)題一直都存在，它與實(shí)際情況相差深淵，對(duì)我國(guó)防磁大喊發(fā)展情況狂的縱向比較后可以發(fā)現(xiàn)，我國(guó)很多工薪階層的購(gòu)房能力增長(zhǎng)與快速走高的房?jī)r(jià)是不成比例的。房地產(chǎn)市場(chǎng)中會(huì)不斷涌入各種資源，促進(jìn)房產(chǎn)價(jià)格的提升。另外，一部分工薪家庭因?yàn)闊o(wú)力購(gòu)買房屋，而減少了對(duì)房地產(chǎn)的需求，這樣一來(lái)就會(huì)出現(xiàn)的庫(kù)存商品房。

2.股票泡沫

我國(guó)在監(jiān)管證券交易方面的工作落實(shí)很不到位，尤其是政府監(jiān)管能力與監(jiān)管范圍的控制力度不夠。國(guó)家證監(jiān)會(huì)受到國(guó)家制度的制約，根本無(wú)法發(fā)揮出應(yīng)有的管理能力與監(jiān)督職能。 產(chǎn)生股市泡沫的原因主要就是實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展與股票價(jià)值匹配不了，實(shí)體經(jīng)濟(jì)不能體現(xiàn)股票價(jià)值。價(jià)格在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)情況下并沒(méi)有影響供求資源的關(guān)系，通過(guò)多年的發(fā)展變化，我國(guó)迅速增大了股市投資主體規(guī)模，體現(xiàn)出了雄厚的投行資源，為了可以很好的達(dá)到盈利目的，全部投行主要是人為對(duì)股市進(jìn)行操作，采用各種市場(chǎng)輿論措施，實(shí)行高賣低買的措施，最終獲得巨大的資金差價(jià)。再加上我國(guó)不夠完善的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，非法灰色交易頻繁出現(xiàn)在股票交易活動(dòng)中，一些人通過(guò)不對(duì)稱信息，從內(nèi)部人員中利用違法策略獲得可靠信息，最終達(dá)到對(duì)股市進(jìn)行操縱的目的。所以，我國(guó)目前控制股市泡沫的關(guān)鍵是怎樣更好的規(guī)范投行運(yùn)作，促使在公平競(jìng)爭(zhēng)的背景下實(shí)行股票交易。

三、現(xiàn)代金融經(jīng)濟(jì)中經(jīng)濟(jì)泡沫金融風(fēng)險(xiǎn)防范的對(duì)策

政府必須要充分發(fā)揮宏觀調(diào)控職能，積極與社會(huì)中的經(jīng)濟(jì)主體進(jìn)行溝通和交流，通過(guò)出現(xiàn)各項(xiàng)制度以及調(diào)控手段，實(shí)現(xiàn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步發(fā)展。

1.政府應(yīng)當(dāng)適時(shí)提出刺激性的退出制度

從房地產(chǎn)市場(chǎng)的特點(diǎn)分析，其市場(chǎng)本身帶有很大的局限性，所以對(duì)于土地資源與市場(chǎng)需求之間的矛盾無(wú)法完美的調(diào)節(jié)?，F(xiàn)階段，我國(guó)政府針對(duì)這個(gè)方面的問(wèn)題，需要通過(guò)緊縮或者投資信貸渠道的方式進(jìn)行引導(dǎo)，并推出房地產(chǎn)業(yè)中刺激性經(jīng)濟(jì)政策出現(xiàn)的退出制度。目前，中國(guó)現(xiàn)階段的國(guó)情是銀行與房地產(chǎn)行業(yè)相互聯(lián)系，如果房地產(chǎn)泡沫得不到控制，房地產(chǎn)價(jià)格不斷下滑，那么銀行大量資金回收不回來(lái)，可想而知，銀行行業(yè)遭受的打擊將非常大?；谶@項(xiàng)原因，政府可以逐漸推行行政退市的策略，漸漸實(shí)現(xiàn)銀行資金收緊。

2.對(duì)房地產(chǎn)預(yù)期有效進(jìn)行調(diào)控，嚴(yán)格控制非理性房?jī)r(jià)風(fēng)險(xiǎn)

房地產(chǎn)行業(yè)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展支柱型產(chǎn)業(yè)，在全國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的時(shí)期，房?jī)r(jià)不斷攀升，這就導(dǎo)致房地產(chǎn)在其他領(lǐng)域的擴(kuò)展危險(xiǎn)加劇。雖然目前國(guó)家政府已經(jīng)開(kāi)始強(qiáng)化管理與調(diào)控，但是效果并不是非常明顯。所以說(shuō)，政府還需要強(qiáng)化干預(yù)，嚴(yán)禁短期政策當(dāng)作長(zhǎng)期政策使用，必須要徹底轉(zhuǎn)變政府職能，將房地產(chǎn)預(yù)期調(diào)控作為重點(diǎn)。

3.加入投機(jī)的資本成本和加息

在進(jìn)行金融管理的時(shí)候，要注意到傳統(tǒng)管理工作的流動(dòng)問(wèn)題，因此在對(duì)資本進(jìn)行回收的時(shí)候，政府或者是管理人員必須要充分考慮到金率準(zhǔn)備以外的哪些非數(shù)量貨幣政策。比如如加息等方法，以便對(duì)預(yù)期的通貨膨脹進(jìn)行積極抑制，在房地產(chǎn)投機(jī)方而增加資金成本。

4.積極對(duì)土地財(cái)政政策進(jìn)行改變

在供給土地方面，我國(guó)各地地方政府都是被控制在財(cái)政機(jī)制以及整地機(jī)制范圍中的，也就是對(duì)讓金收入的依賴性非常大，這就是中國(guó)房地產(chǎn)調(diào)控的一大弊端。為了能夠突破這個(gè)束縛，現(xiàn)階段在整地機(jī)制方面要進(jìn)行深入改革，要根據(jù)當(dāng)前的問(wèn)題有針對(duì)性的進(jìn)行轉(zhuǎn)變。中國(guó)經(jīng)濟(jì)同樣需要改革，在這個(gè)過(guò)程中，中國(guó)發(fā)展形式會(huì)得到轉(zhuǎn)變，這樣才可以不斷增加經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力。

5.對(duì)短期資產(chǎn)過(guò)旺產(chǎn)生的高危泡沫有效遏制

經(jīng)濟(jì)繁榮階段，市場(chǎng)都會(huì)迎來(lái)一個(gè)比較危險(xiǎn)的過(guò)渡階段，金融危機(jī)受到不同因素的影響，一般可以概括為過(guò)渡杠桿、低利率以及創(chuàng)新衍生品等方面，從而導(dǎo)致房地產(chǎn)或者是股市出現(xiàn)了過(guò)熱的情況，尤其實(shí)在短期內(nèi)過(guò)渡旺盛的資產(chǎn)價(jià)格，這樣就會(huì)產(chǎn)生十分危險(xiǎn)的金融泡沫，從而導(dǎo)致出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)崩潰的問(wèn)題。

四、結(jié)束語(yǔ)

金融經(jīng)濟(jì)是目前世界范圍內(nèi)一個(gè)非常重要的問(wèn)題，國(guó)家政府必須要更加客觀，深入的研究產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)泡沫的原因，并在政策上給予金融泡沫控制的支持，要利用長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光對(duì)待金融變化狀況，從而更好地對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供依據(jù)。

參考文獻(xiàn)

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