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    互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行價(jià)值的沖擊分析

    2016-10-21 20:48:18肖茗方
    商場(chǎng)現(xiàn)代化 2016年21期
    關(guān)鍵詞:無形資產(chǎn)互聯(lián)網(wǎng)金融商業(yè)銀行

    肖茗方

    摘 要:近年來,互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)應(yīng)運(yùn)而生,并迅速的向金融行業(yè)滲透,逐步形成了互聯(lián)網(wǎng)金融。從短期來看,盡管以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融新勢(shì)力對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)造成了一定的沖擊,但并不至于撼動(dòng)銀行的地位。但是,從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看,就像淘寶對(duì)實(shí)體商場(chǎng)門店的關(guān)系一樣,互聯(lián)網(wǎng)金融將會(huì)慢慢滲透進(jìn)人們的生活,影響和改變?nèi)藗兊纳詈拖M(fèi)方式,進(jìn)而沖擊影響商業(yè)銀行的價(jià)值評(píng)估。

    關(guān)鍵詞:互聯(lián)網(wǎng)金融;商業(yè)銀行;價(jià)格評(píng)估;無形資產(chǎn)

    一、引言

    根據(jù)銀行學(xué)相關(guān)理論研究,從銀行內(nèi)部來看,一方面,對(duì)銀行進(jìn)行價(jià)值評(píng)估與管理能夠使得銀行的內(nèi)部管理人員更加理性地認(rèn)識(shí)銀行的價(jià)值所在,進(jìn)而更有效率地進(jìn)行管理并提升銀行價(jià)值。只有銀行內(nèi)部管理人員真實(shí)而理性地認(rèn)識(shí)了銀行,才能使得銀行在日益頻繁的收購、重組、兼并等交易活動(dòng)中進(jìn)行合理的報(bào)價(jià)并且更有效率地與投資人進(jìn)行談判、磋商,并且在發(fā)行股票時(shí)進(jìn)行合理地定價(jià);另一方面,在互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代,傳統(tǒng)的商業(yè)銀行面臨著互聯(lián)網(wǎng)金融這一新興勢(shì)力的挑戰(zhàn)和競(jìng)爭(zhēng),銀行更加有必要正確地認(rèn)識(shí)自身價(jià)值所在,明確其價(jià)值得以增長(zhǎng)的要素,并進(jìn)行有效的管理。從銀行外部來看,一是能夠滿足外部投資者的投資需要。對(duì)銀行進(jìn)行正確而合理的價(jià)值評(píng)估能夠?yàn)橥獠客顿Y者的決策提供強(qiáng)有力的支撐和依據(jù)。

    二、商業(yè)銀行價(jià)值評(píng)估的特點(diǎn)

    1.商業(yè)銀行業(yè)務(wù)具有特殊性和多樣性

    在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中,銀行的主要職能是作為信用中介而存在。從其基本的運(yùn)作方式在看,銀行利用其普通企業(yè)無法比較的“信用”將社會(huì)上個(gè)人或者企業(yè)的各種閑散資金都集中起來,再尋找合適的資金需求方,將資金貸出去,憑借著這其中的利率差賺取利潤(rùn)。在這個(gè)過程中,銀行是擔(dān)任著信息中介和交易中介的重要角色,為市場(chǎng)中的資金需求方提供了一種間接融資的重要渠道。從資產(chǎn)質(zhì)量來看,一般企業(yè)實(shí)物性有形資產(chǎn)的價(jià)值和資產(chǎn)質(zhì)量比較容易確定。而銀行經(jīng)營(yíng)的是貨幣資金或者合約,其所擁有的貸款、存放同業(yè)或中央銀行款項(xiàng)以及各種金融衍生工具,表現(xiàn)為記賬數(shù)字,沒有實(shí)物形態(tài)。其價(jià)值的確定涉及諸多主體,卻要考慮諸多因素,而且其資產(chǎn)質(zhì)量很難把握。而且,我國(guó)的商業(yè)銀行存在著大量的不良資產(chǎn),對(duì)于這些不良資產(chǎn)的處置是個(gè)亟待解決的問題,從現(xiàn)有的方法來看,很難對(duì)于這部分資產(chǎn)的價(jià)值評(píng)估。

    2.商業(yè)銀行無形資產(chǎn)的特殊性

    對(duì)商業(yè)銀行所擁有的無形資產(chǎn)進(jìn)行挖掘,可以發(fā)現(xiàn),銀行具有這很多普通企業(yè)所不具有的無形資產(chǎn)。具體說來,這些無形資產(chǎn)包括商業(yè)銀行的特許經(jīng)營(yíng)權(quán),商業(yè)銀行的客戶關(guān)系、人力資本類無形資產(chǎn)和商譽(yù)。由于商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)與社會(huì)生活的方方面面息息相關(guān),與各行各業(yè)相聯(lián)系,涉及到諸多方面的利益,而且商業(yè)銀行的自有資本的比重微不足道,主要是依靠吸收的存款來擴(kuò)充其資金,經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)很大,因此,我國(guó)對(duì)于銀行業(yè)實(shí)行準(zhǔn)入制度,設(shè)置了諸多限制,銀行的設(shè)立需要進(jìn)過極其嚴(yán)格的審批,因此,商業(yè)銀行的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)這種稀缺資源是具有價(jià)值的,但是其價(jià)值的大小,目前還無法有效的衡量。從銀行的客戶關(guān)系來看,由于其經(jīng)營(yíng)的性質(zhì),接觸的客戶群體十分廣泛,銀行長(zhǎng)期與這些企業(yè)或者個(gè)人客戶打交道,掌握了他們的資料。并和他們形成了一種比較穩(wěn)定的關(guān)聯(lián)。這也是一種無形資產(chǎn)。從商譽(yù)來看,表現(xiàn)為人們對(duì)銀行的信賴和認(rèn)可。這些都是銀行所具有的特殊的無形資產(chǎn),可以對(duì)這些無形資產(chǎn)的價(jià)值進(jìn)行衡量和評(píng)估還很困難。

    3.商業(yè)銀行所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)具有特殊性

    銀行由于其經(jīng)營(yíng)對(duì)象和經(jīng)營(yíng)模式的特殊性,除了承擔(dān)一般企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)之外,還需要面對(duì)許多其他的風(fēng)險(xiǎn)。第一種是信用風(fēng)險(xiǎn)。由于銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)主要是各種貸款,也就是將它利用自身信譽(yù)從社會(huì)上籌集的資金和其自由資金有償?shù)慕杞o資金需求者使用,因此承擔(dān)著資金無法如期收回或者說是無法全部按期收回的風(fēng)險(xiǎn)。盡管銀行對(duì)每筆貸款實(shí)施嚴(yán)格的前期、中期和后期審核和監(jiān)管,對(duì)借款人的信用狀況進(jìn)行評(píng)級(jí),要求提供擔(dān)保等,但是仍然不能確保貸款人按期歸還款項(xiàng)。從不良貸款率這一指標(biāo)看,就對(duì)銀行所承擔(dān)的引用風(fēng)險(xiǎn)有所反映。

    第二種是擠兌風(fēng)險(xiǎn)。從銀行的運(yùn)作模式來看,它將籌集的資金的一部分留在銀行內(nèi)部或者是人民銀行作為準(zhǔn)備金以供存款人提取資金,將剩余的很大一部分用于資本的增值,如放出貸款、投資等。按照銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)的規(guī)定,銀行只需要保留法定準(zhǔn)備金即可。剩下的那部分資金的使用權(quán)是銀行把握。從企業(yè)的本質(zhì)和目標(biāo)來看,它是追求利潤(rùn)最大化的。銀行作為一種特殊的企業(yè),也不例外。由于資本增值的部分越多,那么銀行從中獲取的利潤(rùn)也就越多。但是一旦因?yàn)槟承┰颍玢y行的信用下降、儲(chǔ)戶的投資意愿改變、市場(chǎng)上出現(xiàn)更多更好的直接投資項(xiàng)目等,可能會(huì)導(dǎo)致儲(chǔ)戶集中在一段時(shí)間內(nèi)大量的取出資金,這樣以來,銀行所準(zhǔn)備的用以支付的流動(dòng)資金就不能滿足支取的需要,也就會(huì)面臨擠兌風(fēng)險(xiǎn),也可以稱之為流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

    三、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行價(jià)值的沖擊

    1.收入視角的沖擊

    從銀行取得收入的角度來看,其收入的來源主要是兩方面,一是傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)賺取的利息收入,二是從開展的各種其他業(yè)務(wù),如支付結(jié)算、基金托管、票據(jù)貼現(xiàn)、保險(xiǎn)代理、理財(cái)服務(wù)等收取的手續(xù)費(fèi)、傭金和服務(wù)費(fèi),可以統(tǒng)稱為非利息收入。從賺取利息收入的角度來看,第一,互聯(lián)網(wǎng)金融會(huì)導(dǎo)致銀行吸收存款的能力下降。儲(chǔ)蓄存款是銀行的重要資金來源,也是銀行放出貸款,獲取利潤(rùn)的基礎(chǔ)。然而在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下,以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品高舉著高收益低風(fēng)險(xiǎn)的旗號(hào)吸引了一批人將資金從銀行賬戶轉(zhuǎn)出投入到此類互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品中,一定程度上造成了銀行儲(chǔ)蓄存款的流失。

    第二,互聯(lián)網(wǎng)金融影響銀行的貸款業(yè)務(wù)特別是小微貸款業(yè)務(wù)。在我國(guó)企業(yè)構(gòu)成中,按照其規(guī)模大小進(jìn)行劃分,中小微企業(yè)的比重是最大的。中小微企業(yè)在發(fā)展過程常常會(huì)經(jīng)營(yíng)缺少資金而且很難借到資金而出現(xiàn)財(cái)務(wù)問題,影響正常經(jīng)營(yíng),最終倒閉。對(duì)于中小微企業(yè)而言,內(nèi)源性融資太有限,外源性融資中,股票市場(chǎng)門檻相對(duì)較高,中小微企業(yè)資信水平相對(duì)較低,經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大無法達(dá)到上市要求。債券融資資格難以取得。在間接融資方式中,銀行作為金融市場(chǎng)中重要的金融中介,在資金融通上擔(dān)任著重要角色。但是由于銀行對(duì)借款人審核嚴(yán)格、貸款條件多,中小微企業(yè)能夠用于抵押的資產(chǎn)較少,而且由于一般處于成長(zhǎng)期甚至初創(chuàng)期,經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大,難以找到合適擔(dān)保人,從而能難以從銀行取得貸款。盡管近些年來,全國(guó)各地出現(xiàn)一些擔(dān)保公司,但在時(shí)間和空間受限制,在解決中小微企業(yè)融資難問題上的貢獻(xiàn)實(shí)在有限。然而,隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的興起,特別是第三方支付的迅速發(fā)展和普及,對(duì)銀行中間業(yè)務(wù)造成了一定的沖擊。一方面,第三方支付下只需登錄到網(wǎng)絡(luò)上進(jìn)行支付,無需借助實(shí)體銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn),十分的便捷。與網(wǎng)銀相比,第三方支付多了一個(gè)擔(dān)保的身份,具有延遲支付的功能,在一定程度上保障了資金的安全和交易的順利完成。而且,從成本上來看,客戶使用第三方支付的成本更低廉。另一方面,互聯(lián)網(wǎng)金融逐步向基金、保險(xiǎn)、信托等滲透。

    2.成本視角的沖擊

    從銀行的成本管理和控制的角度來看,互聯(lián)網(wǎng)金融打破銀行的壟斷,推進(jìn)利率市場(chǎng)化的金融,提升資源配置的效率?;ヂ?lián)網(wǎng)金融利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)、利用數(shù)據(jù)庫和云計(jì)算可以提高交易的效率,降低交易成本,而且互聯(lián)網(wǎng)具有開放性的特點(diǎn),只有擁有電腦、手機(jī)等設(shè)備,連接入網(wǎng)絡(luò)就可以隨時(shí)隨地獲取信息進(jìn)行交易,突破了時(shí)間和空間上的障礙,提升了資源配置的效率。而且,互聯(lián)網(wǎng)金融模式下,資金的盈缺雙方都能夠自由的選擇交易對(duì)象,信息更加公開透明。互聯(lián)網(wǎng)金融使得銀行吸收存款的成本上升。互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)以后,與銀行展開了激烈的存款競(jìng)爭(zhēng)。而且原有商業(yè)銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)變得更加激烈。盡管互聯(lián)網(wǎng)金融的安全性還有待進(jìn)一步提高,收益的持久性還有待后續(xù)觀察和分析,但是其高舉著高收益率的旗幟吸引了一部分人將資金轉(zhuǎn)移到互聯(lián)網(wǎng)金融中。為了爭(zhēng)奪存款資源,銀行也開始對(duì)存款利率做出調(diào)整,希望能夠在一定程度上維持客戶資源,減少存款的流失。然而,存款利率的上升,對(duì)銀行來說就意味著融資成本的上升,減少了銀行的利潤(rùn)。銀行開始建立自己的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái),這又增加了管理成本。許多銀行在幾年前便已經(jīng)建立了自己的網(wǎng)站,提供部分業(yè)務(wù)的辦理和資訊的查詢。但是近幾年來,隨著互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展,網(wǎng)絡(luò)的逐漸發(fā)展成熟,消費(fèi)者越來越傾向于用平板電腦、手機(jī)等移動(dòng)智能終端接收服務(wù)。此外,還非常注重消費(fèi)體驗(yàn)和互動(dòng)交流。手機(jī)銀行和微信銀行也應(yīng)運(yùn)而生,為消費(fèi)者提供更多更全面的更為便捷的服務(wù),從一定程度上抵御了互聯(lián)網(wǎng)金融的“進(jìn)攻”。但是,銀行需要投入大量的資金和人力用于這些網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行、微信銀行的維護(hù)和管理,增加了銀行的成本。

    參考文獻(xiàn):

    [1]郭凱軍.“互聯(lián)網(wǎng)金融”分析及對(duì)銀行業(yè)的啟示[J].國(guó)際金融,2014(08).

    [2]王方宏.互聯(lián)網(wǎng)金融的挑戰(zhàn)和銀行轉(zhuǎn)型的方向[J].國(guó)際金融,2014(08).

    [3]張保軍.余額寶產(chǎn)品創(chuàng)新設(shè)計(jì)對(duì)商業(yè)銀行的啟示[J].中國(guó)金融電腦,2014(03).

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