文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)眾籌融資模式的優(yōu)勢和困境分析

■ 王雪祺（1、河北金融學(xué)院 2、河北省科技金融協(xié)同創(chuàng)新中心/河北省科技金融重點實驗室 河北保定 071051 ）

文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)眾籌融資模式的優(yōu)勢和困境分析

■ 王雪祺（1、河北金融學(xué)院 2、河北省科技金融協(xié)同創(chuàng)新中心/河北省科技金融重點實驗室 河北保定 071051 ）

近年來，伴隨著國家文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)政策的實施和“一帶一路”戰(zhàn)略的推進(jìn)，文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)迎來了大好的發(fā)展機遇。在新的歷史條件下，政府應(yīng)該充分利用文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的成本優(yōu)勢、市場優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢和政策優(yōu)勢，轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的眾籌融資觀念，有效控制文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)投資的經(jīng)營風(fēng)險，克服政治制度供給不足、經(jīng)濟體制供給不足和法律制度供給不足的弊端，為文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)眾籌融資模式的深度拓展提供有力的政策支持和動力支撐。

文化創(chuàng)意 眾籌融資 比較優(yōu)勢 困境

“文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)”是指在經(jīng)濟全球化背景下催生的以智慧創(chuàng)造力為核心、以文化傳播為主題、以技術(shù)發(fā)明和智力資本產(chǎn)業(yè)化為主要特征的新興文化產(chǎn)業(yè)。文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)主要涵括廣播影視產(chǎn)業(yè)、動漫產(chǎn)業(yè)、音像產(chǎn)業(yè)、傳媒產(chǎn)業(yè)、視覺和表演藝術(shù)產(chǎn)業(yè)、工藝與設(shè)計業(yè)、雕塑產(chǎn)業(yè)、環(huán)境藝術(shù)產(chǎn)業(yè)、廣告裝潢產(chǎn)業(yè)、服裝設(shè)計產(chǎn)業(yè)、軟件和計算機服務(wù)業(yè)等幾大創(chuàng)意行業(yè)。近年來，伴隨著國家文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)政策的實施和“一帶一路”戰(zhàn)略的推進(jìn)，文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)迎來了大好的發(fā)展機遇。在新的歷史條件下，如何利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的速度和便捷優(yōu)勢，在合乎規(guī)范的原則下促進(jìn)文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)眾籌融資模式的新發(fā)展，成為今后一段時期我國文化產(chǎn)業(yè)變遷的重要發(fā)展方向。

文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)眾籌融資模式現(xiàn)狀

所謂“眾籌融資”（crowd funding）是指在大數(shù)據(jù)和云計算基礎(chǔ)上產(chǎn)生的、以互聯(lián)網(wǎng)金融為主要載體的資金集約化募集方式和籌措路徑的總稱。理解眾籌融資模式必須注意以下兩點：一是眾籌融資不同于實體融資。眾籌融資模式是一種“無實體資產(chǎn)抵押式”融資，也就是說，實體金融領(lǐng)域發(fā)生的固定資產(chǎn)融資和虛擬資本融資都與眾籌融資有所區(qū)別；二是眾籌融資不同于個人融資，眾籌融資是指至少兩人以上規(guī)模為初始資金募集起點的融資，需要多人在職業(yè)理念、事業(yè)基礎(chǔ)和融資習(xí)慣上的和諧認(rèn)同，而不是單方面的個體資金籌措行為。近年來，伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融征信評價國標(biāo)進(jìn)程的加快，國內(nèi)外很多文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)都采取了“眾籌”方式來募集產(chǎn)業(yè)發(fā)展的初始資金，并產(chǎn)生了良好的經(jīng)濟效益和社會效益。

（一）國外發(fā)展?fàn)顩r

根據(jù)精神生產(chǎn)的一般規(guī)律，人的感性元素和理性能力都是可以產(chǎn)生職業(yè)附加值的知識產(chǎn)品，都可以形成知識生產(chǎn)力。作為傾注了人的感情、智力和體力的精神產(chǎn)品，不僅可以通過知識產(chǎn)品的銷售獲得實際的產(chǎn)出效益，而且可以為實體經(jīng)濟的發(fā)展提供源源不斷的軟性浸漬力和靈感推動力。文化創(chuàng)意產(chǎn)品屬于精神生產(chǎn)的范疇，同樣遵循精神產(chǎn)品融資模式的一般特點，即傳統(tǒng)銀行融資路徑的不可能性、基金融資模式的不可靠性、合會融資模式的違規(guī)性和巨大風(fēng)險性、證券融資模式賬務(wù)審查的國家制約性、民間借貸融資模式的非法性和保障缺失性等等?；诖朔N認(rèn)識，文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)可以借助互聯(lián)網(wǎng)傳播的及時性和新媒體跨際交流的方便性募集產(chǎn)業(yè)發(fā)展的初始資金。在這方面，國外的發(fā)展相對較為成熟（見表1）。“行貴速焉，慢則人先”，在互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展和泛媒體傳播激流猛進(jìn)的時代，借助于虛擬性“實體信息”的速度外溢優(yōu)勢，文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)和云算法的結(jié)合必將推動傳統(tǒng)實體融資模式的變革，并為社會游資盲目性風(fēng)險投資指明了前進(jìn)的方向。

（二）國內(nèi)發(fā)展?fàn)顩r

在歐洲和日本眾籌模式的啟發(fā)下，中國文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)眾籌融資模式也快速發(fā)展起來，截止到2015年12月31日，中國文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)眾籌行業(yè)成功募資首次超過百億元，共募資114.24億元，較2014年文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)眾籌行業(yè)融資增長了1.5倍；全國共有正常運營的文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)眾籌平臺283家，同比增長19.30%（見圖1）；2015年全年共有40家眾籌平臺倒閉，26家眾籌平臺轉(zhuǎn)型。根據(jù)尚普咨詢2016年3月份的估算，2016年將是文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度最快的一年，全年文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)五大融資渠道中，通過股權(quán)融資、債券、眾籌、新三板掛牌后融資、上市后融資的規(guī)模均會大幅增長，規(guī)模將達(dá)到1079.12億元、998億元、98.58億元、146.76億元和1046.06億元（數(shù)據(jù)來源尚普咨詢《2016上半年文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況分析報告》），可見文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)將在2016年迎來大好的發(fā)展機遇。截至目前，國內(nèi)文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)最大的幾家眾籌平臺主要包括大家投平臺、點名時間平臺、追夢網(wǎng)平臺、眾籌網(wǎng)平臺、天使匯眾籌平臺等等（見表2），其他眾籌平臺如蝌蚪眾籌、阿里“娛樂寶”眾籌、“眾籌客”發(fā)展相對較慢，圈子較為封閉。就影響力和可信度來說，眾籌網(wǎng)的影響力和可靠度綜合第一，其他的影響力稍低?？傮w看來，國內(nèi)文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)出以下幾個特點：文化創(chuàng)意項目眾籌融資意愿明顯、文化創(chuàng)意項目大多集中在影視傳媒和文化出版領(lǐng)域、獲得高額資金支持的項目有限、缺乏明星項目且眾籌項目曝光率較低、文化創(chuàng)意眾籌時起時落等。

圖1　2013-2015年中國文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)眾籌融資狀況

文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)眾籌融資的優(yōu)勢

創(chuàng)造力是文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)發(fā)展的力量源泉，沒有了人力資本的開拓性思維，文化的創(chuàng)新精神就會泯滅在庸俗化和邊緣化的尷尬境地。根據(jù)目前文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的總體狀況，大力提倡文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)眾籌融資模式至少存在以下四大優(yōu)勢：

（一）成本優(yōu)勢

所謂“成本優(yōu)勢”是指文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)眾籌融資的低成本需求特點?？陀^來講，文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)依靠文化金融的VC/PE（私募股權(quán)基金）模式來募集產(chǎn)業(yè)發(fā)展的初始資金幾乎是不可能的事情，因為絕大多數(shù)文化創(chuàng)意產(chǎn)品不具備法律意義上的物權(quán)可抵押屬性，沒有了可資抵押的實體資源，銀行或非銀行金融機構(gòu)就不會按照國家金融貸款程序?qū)徟幕瘎?chuàng)意產(chǎn)業(yè)的申貸資料，那么該產(chǎn)業(yè)發(fā)展的國家金融條件就不具備。正如中國人民大學(xué)法學(xué)院副院長楊東教授所指出的，對于文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的發(fā)展來說，重要的建立“籌-投-貸”基本發(fā)展模式，這種模式擺脫了官方金融的程序依賴性，把產(chǎn)業(yè)發(fā)展的成本降到最低，代表著文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)投融資發(fā)展的未來方向。中國人民銀行金融研究所所長姚余棟也認(rèn)為，作為一種全新的商業(yè)運作模式，眾籌可能不亞于過去的公司制，“文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)眾籌融資模式的最大優(yōu)勢就是基于互相信任基礎(chǔ)上的成本優(yōu)勢”，因為在政治權(quán)力頻繁干預(yù)市場經(jīng)濟的境遇下，“互不信任”是最大的經(jīng)營成本，而互相信任則是后現(xiàn)代社會最好的營銷策略?？梢赃@樣說，“信任+互聯(lián)網(wǎng)+文化創(chuàng)意”發(fā)展模式必將代表著未來市場經(jīng)濟基本的技術(shù)變遷模式，對于試圖通過網(wǎng)絡(luò)金融獲取比較收益的中小投資者來說，把小額資金募集起來，就會激發(fā)“滾雪球”效用的帕累托最優(yōu)化產(chǎn)出原理，并在極為松散的利益分配機制下獲得特定的機會收益。正如中國傳媒大學(xué)文化經(jīng)濟研究所研究員金巍所指出的，投資者只要具備基本的電子銀行轉(zhuǎn)賬技術(shù)，就可以在電腦面前通過鼠標(biāo)點擊進(jìn)行下單，然后坐收“眾籌之利”，由于各眾籌參與者不單關(guān)注投資的失敗和成功，而是更注重對眾籌模式的支持和“眾籌精神”，所以導(dǎo)致了這種投資很快就能發(fā)展成為人與人之間彼此信任的戰(zhàn)略伙伴關(guān)系。人們在這種關(guān)系中得到的最初收獲可能是“團結(jié)意識”，但最終得到的必將是實際的“投資收益”。正如“眾人撐漿劃大船”的道理一樣，把社會閑置資金集中起來，讓富有朝氣的年輕人帶著文化創(chuàng)造精神開拓進(jìn)取，這不僅節(jié)省了最大的社會成本支出，而且也極大節(jié)省了人類的精神成本并迅速提高了人類的幸福感指數(shù)。

表1　國外文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)平臺建設(shè)情況（數(shù)據(jù)截止到2015年12月）

表2　國內(nèi)最大5家文化創(chuàng)意眾籌平臺發(fā)展?fàn)顩r

（二）市場優(yōu)勢

在當(dāng)今世界上，人們大多依靠風(fēng)險投資來獲取基于資金量意義上的比較優(yōu)勢，盡管人們逐漸意識到投資必然面臨著風(fēng)險，但對絕大多數(shù)人來說，投資就是一種冒險行為。這種類似博弈學(xué)上的“囚徒”哲學(xué)不僅代表著人類存在的“客觀必然”，而且展示了人類在殘酷自然競爭中的“犧牲精神”和“堅強意志”。對于全球虛擬資本市場的發(fā)展來說，盡管大量的投資者在金融風(fēng)暴來襲之后表現(xiàn)出極大的鎮(zhèn)定和冷靜，但畢竟股票投資、基金投入、債券投資、期貨投入、期指炒作的精神破壞力仍然在較長時間內(nèi)縈繞在人們的心頭，那么怎樣規(guī)避現(xiàn)代市場經(jīng)濟的殘酷角斗邏輯呢？通過“虛擬信任”的隨機聯(lián)合將不失為一種解決辦法，這種沒有實際面對面接觸的評P2P合伙模式（傳統(tǒng)眾籌稱為“C2B”；當(dāng)代眾籌稱為“B2C”；網(wǎng)絡(luò)眾籌稱為“P2P”），不僅避免了各種繁瑣和庸俗的人際交往理念，而且把市場交易的精神性投入降到最低；對于那些大多數(shù)投資者來說通過電子金融投資就可以獲得可觀收益，如果運氣好的話還可能獲得“超額利潤”，顯然“眾籌”融資模式滿足了受眾的這一需求。如果把眼界再放開一點，大多數(shù)在股市上英勇奮戰(zhàn)的投資者實際上都在進(jìn)行著沒有目標(biāo)的“股權(quán)眾籌”融資，只不過這種融資的效益正在逐漸低迷。對于蓬勃發(fā)展的實體文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)來說，借助于高度發(fā)達(dá)的移動網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)和宏媒體傳播技術(shù)，不僅可以實現(xiàn)文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的資金募集需求，而且可以繁榮后現(xiàn)代主義的文化市場，必將推動市場經(jīng)濟各種理念的深刻革命。從這一點上看，文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)眾籌融資模式具有極大的市場優(yōu)勢。

（三）技術(shù)優(yōu)勢

所謂“技術(shù)優(yōu)勢”是指文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)眾籌融資模式所具有的網(wǎng)絡(luò)支撐優(yōu)勢和媒體傳播優(yōu)勢。總體看來，支持文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)眾籌融資模式的主導(dǎo)性技術(shù)有全媒體技術(shù)、移動互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、大數(shù)據(jù)技術(shù)、螞蟻算法技術(shù)、比特保密技術(shù)、智能反應(yīng)技術(shù)、金融征信評價技術(shù)、流媒體分類技術(shù)等等。如果說在當(dāng)今世界上還有什么融資模式能夠最大限度地反映第四次科技革命浪潮尖端技術(shù)的話，那么這種融資模式一定是“文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)眾籌融資模式”。在文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)眾籌融資模式的話語下，“文化”是虛擬的、“眾籌”是虛擬的、“創(chuàng)意”更是虛擬的、“技術(shù)”也是虛擬的，這四大虛擬究竟具有什么樣的人類價值呢？事實上，馬克思早就預(yù)料到借助于國家政治存在的“虛擬世界”的發(fā)展脈絡(luò)，指出：“國家是虛擬的共同體形態(tài)”?？陀^來講，能夠集中反映時代發(fā)展最新技術(shù)特點的融資模式一定是最具技術(shù)競爭優(yōu)勢的經(jīng)濟發(fā)展模式，也代表著人類金融領(lǐng)域資產(chǎn)重組的發(fā)展方向，必須引起高度重視。

（四）政策優(yōu)勢

所謂“政策優(yōu)勢”是指文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)眾籌融資模式所具有的政治支持優(yōu)勢和法律援助優(yōu)勢。從政治上來講，絕大多數(shù)國家都在弘揚本民族優(yōu)秀文化的旗號下，主張大力發(fā)展文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)眾籌融資模式，有些國家甚至將文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)眾籌融資模式拓展到國外，比如美國的“踹星”眾籌就在日本融得了大筆電影拍攝資金；日本的“群行”眾籌就在歐洲融得了大筆電視劇制作資金等。中國的《文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》成為新時期推動國內(nèi)文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略重組的唯一政治性文件；從法治上來講，針對《瑯琊榜》電視劇制作過程中出現(xiàn)的眾籌股權(quán)糾紛問題，全國人大財經(jīng)委證券法修改小組成員楊東指出：2016年證券法將進(jìn)行大力的修改，證券法修改中已經(jīng)明確了增加公募股權(quán)眾籌的豁免范圍，對于文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的眾籌模式，必須注意以下四點：一是避免政府對文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的過度行政干預(yù)、避免運動式政績式的文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)推動模式；二是金融服務(wù)也要大力服務(wù)于大眾文化創(chuàng)意，加大對高端文化創(chuàng)意的融資力度；三是重視文化金融基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，推動文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的大發(fā)展；此外還要大力推動文化金融的教育人才、法治人才的培育。所有這些都為新時期文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)融資模式的推行奠定了堅實的政策基礎(chǔ)。

文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)眾籌融資模式發(fā)展的困境

文化是思想性的東西，無法用準(zhǔn)確的數(shù)字加以客觀計量；而文化創(chuàng)意屬于思想中的精華，更無法用數(shù)理統(tǒng)計學(xué)原理加以準(zhǔn)確計算。把各種文化創(chuàng)意加以市場化并藉此申請社會閑置資金的資助，必然遇到普羅大眾觀念上的轉(zhuǎn)變困難、眾籌參與者風(fēng)險投資的失敗、經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)軌的障礙和法治訴求的困境等問題。具體講，文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)眾籌融資模式的困境主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

（一）觀念困境

文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)通過眾籌方式募集產(chǎn)業(yè)發(fā)展資金首先遇到的就是觀念的轉(zhuǎn)變問題，因為在傳統(tǒng)的融資模式規(guī)約下，大多數(shù)文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)經(jīng)理人會選擇通過住房抵押、汽車抵押、股權(quán)或債券抵押、已有公司固定資產(chǎn)抵押等方式來籌集資金，而很少選擇通過網(wǎng)絡(luò)眾籌平臺獲取初始資金。但在互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的境遇下，借助網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)優(yōu)勢就可以完成資金集聚。盡管初創(chuàng)時期大多數(shù)的投資者只是出于好奇或者新鮮感而注資于文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)，但隨著產(chǎn)業(yè)規(guī)范化發(fā)展進(jìn)程的加快，必將給文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的發(fā)展帶來新的融資機遇。正如未來社會學(xué)家丹尼爾·貝爾（1997）所言：“在技術(shù)專制時代，觀念決定一切。沒有了文化創(chuàng)意的產(chǎn)品將很難吸引顧客的眼球；而充滿著文化新鮮感的消費品將廣受顧客的青睞。” 另外，文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)往往存在著融資速度快而破產(chǎn)速度也很快的情形，有的文化創(chuàng)意融資平臺甚至今天成立明天就轉(zhuǎn)型做產(chǎn)品推銷了或者倒閉了，所以發(fā)展文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)眾籌融資模式，必須要從觀念上轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的思維，不要把這種融資的實現(xiàn)看成是一勞永逸的成功，必須樹立“踏踏實實做好文化創(chuàng)意產(chǎn)品化”的發(fā)展理念。畢竟，通過虛擬路徑籌集到的產(chǎn)業(yè)發(fā)展資金必須牢固建立在實際生產(chǎn)能力和盈利能力的基礎(chǔ)之上才是可行的。

（二）風(fēng)險困境

投資必然存在風(fēng)險，文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)眾籌融資模式的推進(jìn)必然釀生以下兩種風(fēng)險：一是產(chǎn)業(yè)投資方的投資風(fēng)險。根據(jù)近幾年文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)發(fā)展的實際情況，大多數(shù)的投資者往往是在虛擬的網(wǎng)絡(luò)上把資金直接注入到募集平臺約定的經(jīng)營方賬戶上，作為牽線搭橋的眾籌平臺只是聯(lián)系投資方和經(jīng)營方的“第三方組織”，不能實際支配資金流向；注資方和經(jīng)營方往往沒有事先簽訂各種項目合作協(xié)議書，這就導(dǎo)致了雙方糾紛處理的無法可依性，從這個角度看，投資方的風(fēng)險是十分巨大的；而且眾籌融資往往是在注資方和經(jīng)營方互不熟悉甚至根本不認(rèn)識的情況下完成的，這就導(dǎo)致了資金運作過程中的諸多不可預(yù)測性，從而釀生投資風(fēng)險。二是產(chǎn)業(yè)運作方的經(jīng)營風(fēng)險。文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)不同于一般實體產(chǎn)業(yè)，不具備廢品回收或者產(chǎn)品“再回爐”的可能性，某些影視作品一般完成，既使收視率為零，投資方也要為此付出成本；除此之外，經(jīng)營方試圖通過植入廣告的方式獲取收益的想法往往存在著操作層面的諸多挑戰(zhàn)，比如廣告時段的選擇問題、廣告時長的約定問題、廣告的宣傳效果問題、廣告的政治審查問題等等。在一般情況下，發(fā)生在因文化創(chuàng)意產(chǎn)品影響率不高而引發(fā)的糾紛案件還是很多的。這些都會導(dǎo)致經(jīng)營方資金使用的風(fēng)險。

（三）制度困境

所謂“制度風(fēng)險”是指約束文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)眾籌融資模式的政治制度供給、經(jīng)濟制度供給、法律制度供給的缺失性風(fēng)險。由于國家政治核心層對于文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)存在著模糊甚至錯誤的認(rèn)識，必然導(dǎo)致該產(chǎn)業(yè)政治制度資源供給嚴(yán)重不足；由于國家經(jīng)濟與改革發(fā)展部門對文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)存在著經(jīng)濟偏見或市場誤解，必然導(dǎo)致該產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟體制資源供給嚴(yán)重不足；由于約束文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)眾籌融資模式的法律理念、法治精神、法規(guī)制度、司法解釋和國際司法的缺失必然導(dǎo)致法律供給嚴(yán)重不足。政治制度供給不足必然引發(fā)文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)低俗產(chǎn)品甚至消極墮落產(chǎn)品的增多；經(jīng)濟制度資源供給不足必然引發(fā)純粹金錢導(dǎo)向的庸俗文化創(chuàng)意產(chǎn)品甚至非法經(jīng)營現(xiàn)象的滋生；法律制度供給不足必然導(dǎo)致人情關(guān)系風(fēng)險和難以預(yù)測的法律程序性風(fēng)險。比如有些中小文化創(chuàng)意企業(yè)在藉由眾籌方式募集到資金之后，非法將大筆資金挪用去炒買股票或期貨，結(jié)果造成了投資方巨大的經(jīng)濟損失。這種現(xiàn)象就是國家經(jīng)濟制度、法律制度供給嚴(yán)重不足的表現(xiàn)。除此之外，由于國家總體政治形勢的變化甚至轉(zhuǎn)向也可能引發(fā)制度風(fēng)險。比如政治家通過政策輸出將文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展列為輔助性鼓勵產(chǎn)業(yè)，就必然影響到文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)投融資的制度風(fēng)險；在某些時候，政權(quán)的更迭可能導(dǎo)致一大批眾籌文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)倒閉。中國文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)眾籌融資行為存在的最大法律風(fēng)險是“假冒但不偽劣”風(fēng)險，也就是為了盲目跟進(jìn)日本或美國眾籌平臺而模仿性融資文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險，這種風(fēng)險既違背了中外私法沖突性規(guī)范的要求，也違背了中國國內(nèi)司法的必然邏輯，而且還造成了較為惡劣的國際影響。

1.習(xí)思得.文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)適應(yīng)眾籌融資創(chuàng)業(yè)生態(tài)［EB/OL］.http：//blog.sina.com. cn/s/blog_8eede4bf0102v7ua.html.

2.張嶸.眾籌在我國文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)中的發(fā)展［J］.經(jīng)貿(mào)實踐，2015（8）

3.王阿娜.眾籌融資支持小微文化創(chuàng)意企業(yè)發(fā)展的思路探討［J］.南華大學(xué)學(xué)報（社會科學(xué)版），2014（5）

4.白志如.國內(nèi)眾籌出版項目的內(nèi)容分析與發(fā)展建議［J］.出版科學(xué)，2014，22（5）

5.［美］丹尼爾·貝爾.后工業(yè)社會的來臨［M］.新華出版社，1997

F832.4

A

王雪祺（1986-），女，河北張家口人，河北金融學(xué)院金融系，河北省科技金融協(xié)同創(chuàng)新中心/河北省科技金融重點實驗室，助教，碩士研究生，研究方向為區(qū)域金融。