供應(yīng)鏈金融助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)

陳哲

2016年2月14日，中國(guó)人民銀行、國(guó)家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、財(cái)政部、商務(wù)部、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于金融支持工業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的若干意見(jiàn)》，其中提到通過(guò)發(fā)展供應(yīng)鏈金融來(lái)推動(dòng)工業(yè)企業(yè)融資機(jī)制創(chuàng)新。這對(duì)促進(jìn)我國(guó)供應(yīng)鏈金融健康長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展是個(gè)好消息。目前我國(guó)供應(yīng)鏈金融主要集中在計(jì)算機(jī)通信、電力設(shè)備、汽車、化工、煤炭、鋼鐵、醫(yī)療、有色金屬、農(nóng)副產(chǎn)品以及家具制造業(yè)等行業(yè)。預(yù)計(jì)未來(lái)隨著供應(yīng)鏈上占據(jù)優(yōu)勢(shì)的大型工業(yè)企業(yè)發(fā)力供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，讓金融更有效地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，我國(guó)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展將邁上新臺(tái)階，前景廣闊。

什么是供應(yīng)鏈金融？

供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)固定資產(chǎn)等抵押擔(dān)保品少、財(cái)務(wù)信息不透明，所以很難從銀行等傳統(tǒng)渠道獲得融資或者融資成本很高。融資難、融資貴就成了困擾中小企業(yè)發(fā)展的桎梏，供應(yīng)鏈金融則應(yīng)“需”而生。供應(yīng)鏈金融就是利用供應(yīng)鏈中核心企業(yè)的信息優(yōu)勢(shì)、資金優(yōu)勢(shì)和樞紐地位，將單個(gè)企業(yè)的不可控風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)鏈企業(yè)整體的可控風(fēng)險(xiǎn)，為上下游中小企業(yè)等相關(guān)參與方提供融資解決方案。核心企業(yè)不僅自身實(shí)力比較強(qiáng)，而且它在與上下游中小企業(yè)的長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，積累了包括各方資金流水情況、合同履行誠(chéng)信情況等寶貴的數(shù)據(jù)信息，可以有效評(píng)估融資對(duì)象的還款意愿和還款能力。這使得核心企業(yè)可以為上下游中小企業(yè)提供有力的融資擔(dān)保。面向企業(yè)的傳統(tǒng)融資模式多以不動(dòng)產(chǎn)為抵押對(duì)標(biāo)，而供應(yīng)鏈金融可以讓中小企業(yè)憑借形式多樣的資產(chǎn)做抵押來(lái)獲得融資。目前供應(yīng)鏈金融的主要模式可分為應(yīng)收賬款融資模式、融通倉(cāng)（存貨）融資模式、保兌倉(cāng)（預(yù)付賬款）融資模式等。

無(wú)論從全球范圍看，還是在國(guó)內(nèi)，供應(yīng)鏈金融都在快速發(fā)展。根據(jù)英國(guó)供應(yīng)鏈金融電子平臺(tái)提供商Demica公司的數(shù)據(jù)，從2011年到2013年，國(guó)際銀行的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的年增長(zhǎng)率約為30%至40%。在2020年之前，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的年增長(zhǎng)率將不會(huì)低于10%。而前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2016-2021年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》顯示，當(dāng)前我國(guó)供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)超過(guò)10萬(wàn)億元。預(yù)計(jì)到2021年，市場(chǎng)規(guī)模將接近20萬(wàn)億元。

供應(yīng)鏈金融，創(chuàng)新中發(fā)展

供應(yīng)鏈金融不是一個(gè)新生事物，已經(jīng)有很長(zhǎng)的發(fā)展歷史。互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)的快速發(fā)展和普及，不僅有助于提升供應(yīng)鏈金融的交易效率，也觸發(fā)其進(jìn)行一系列的業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新。2016年1月24日，寶象金融與零壹財(cái)經(jīng)共同發(fā)布了《互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新報(bào)告》。該報(bào)告將供應(yīng)鏈金融的發(fā)展歷程總結(jié)為三個(gè)階段：（1）供應(yīng)鏈金融1.0階段的“1+N”模式：以銀行為主導(dǎo)的線下模式，銀行基于供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)“1”的信用支持為其上下游企業(yè)“N”提供融資服務(wù)；（2）供應(yīng)鏈金融2.0階段的“1+N”模式的線上版本：隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的推進(jìn)，通過(guò)技術(shù)手段對(duì)接供應(yīng)鏈的上下游及各參與方，其中包括核心企業(yè)、上下游中小企業(yè)、銀行等資金提供方、物流服務(wù)商等，將供應(yīng)鏈中的商流、物流、資金流、信息流在線化，實(shí)時(shí)掌握供應(yīng)鏈中企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況，從而控制融資貸款的風(fēng)險(xiǎn)；（3）供應(yīng)鏈金融3.0階段：通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的深度介入，打造一個(gè)綜合l生的大服務(wù)平臺(tái)代替核心企業(yè)“1”來(lái)給平臺(tái)上的中小企業(yè)“N”提供信用支撐。互聯(lián)網(wǎng)可以有效推動(dòng)物流、商流、資金流、信息流的“四流合一”，進(jìn)而促進(jìn)供應(yīng)鏈金融的網(wǎng)絡(luò)化、精準(zhǔn)化和數(shù)據(jù)化。

各路玩家，各具特色

我國(guó)供應(yīng)鏈金融主要有五大類參與主體，他們?cè)跇I(yè)務(wù)開(kāi)展上發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，更具特色。

第一，以商業(yè)銀行為代表的銀行系主導(dǎo)模式，比如平安銀行和華夏銀行。“供應(yīng)鏈金融+互聯(lián)網(wǎng)金融”已經(jīng)成為平安銀行的重要戰(zhàn)略思想，而于2014年上線的供應(yīng)鏈金融綜合服務(wù)平臺(tái)“橙e網(wǎng)”則成為了這一戰(zhàn)略思想的重要載體。橙e網(wǎng)不局限于供應(yīng)鏈一級(jí)上下游企業(yè)，而是覆蓋整個(gè)供應(yīng)鏈。利用物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)動(dòng)態(tài)跟蹤倉(cāng)單融資是平安銀行在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的創(chuàng)新點(diǎn)。平安銀行通過(guò)引入物聯(lián)網(wǎng)的傳感設(shè)備和智能監(jiān)管系統(tǒng)，對(duì)動(dòng)產(chǎn)進(jìn)行識(shí)別定位跟蹤監(jiān)控，這有利于解決動(dòng)產(chǎn)融資過(guò)程中的信息不對(duì)稱、監(jiān)管不安全等問(wèn)題。

第二，核心企業(yè)主導(dǎo)模式，比如海爾集團(tuán)和新希望集團(tuán)。供應(yīng)鏈金融和消費(fèi)金融已經(jīng)成為海爾集團(tuán)布局互聯(lián)網(wǎng)金融的兩個(gè)著力點(diǎn)。海爾集團(tuán)已經(jīng)與中信銀行就發(fā)展供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)進(jìn)行了戰(zhàn)略合作，打造線上線下相融合的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)。海爾的經(jīng)銷商多為小微企業(yè)，貸款需求額度基本在500萬(wàn)元以下，普遍滿足不了抵押、擔(dān)保等傳統(tǒng)融資模式所要求的硬標(biāo)準(zhǔn)。而中信銀行和海爾集團(tuán)共同搭建的“電子商務(wù)線上供應(yīng)鏈金融平臺(tái)”為海爾的經(jīng)銷商們提供了方便、快捷、靈活的線上金融服務(wù)。

第三，互聯(lián)網(wǎng)投融資服務(wù)平臺(tái)主導(dǎo)模式，比如寶象金融和中瑞財(cái)富。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)投融資平臺(tái)而言，由于供應(yīng)鏈金融涉及到的行業(yè)范圍比較廣泛，各個(gè)行業(yè)都有自己的特點(diǎn)。這就要求互聯(lián)網(wǎng)投融資平臺(tái)要對(duì)一條或者是幾條產(chǎn)業(yè)鏈有著深入了解。作為大宗商品互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融平臺(tái)，中瑞財(cái)富一般是先找到煤炭、油氣、鋼鐵等大宗商品供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)，再?gòu)倪@些企業(yè)上游的眾多供應(yīng)商中篩選出有持續(xù)用款需求的優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商，然后為其提供融資服務(wù)。

第四，電商主導(dǎo)模式，比如阿里巴巴和京東商城。京東集團(tuán)在自建物流體系、自營(yíng)電商的過(guò)程中，多年下來(lái)已經(jīng)積累起一套大數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的供應(yīng)鏈體系，這讓其發(fā)展供應(yīng)鏈金融成了一件水到渠成、順勢(shì)而為的事情。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)也是京東金融業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)，為京東的上游供應(yīng)商提供貸款和理財(cái)服務(wù)。

第五，物流企業(yè)主導(dǎo)模式，比如順豐快遞和德邦物流。物流、信息流、資金流的“三流合一”是物流企業(yè)發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的關(guān)鍵。順豐集團(tuán)在交易數(shù)據(jù)、物流信息、系統(tǒng)對(duì)接、監(jiān)控系統(tǒng)等方面的不斷積累與提升，為其發(fā)展供應(yīng)鏈金融打下了基礎(chǔ)。