化解不良貸款需“洪荒之力”

董希淼

二季度沒有“雙升”固然有積極一面，但這并不意味著我國商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量迎來拐點。

8月中旬，銀監(jiān)會公布二季度主要監(jiān)管指標數(shù)據(jù)，稱銀行業(yè)利潤增長有所趨緩，信貸資產(chǎn)質(zhì)量總體可控。

銀監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示：今年二季度我國商業(yè)銀行不良貸款余額環(huán)比增加452億元，較一季度末的1177億元有所減少;商業(yè)銀行不良貸款率為1.75%，與上季末持平。也就是說，今年二季度我國商業(yè)銀行不良貸款率與不良貸款余額，并沒有像以往季度一樣“雙升”。

但眾所周知，當下我國銀行業(yè)面臨的最大挑戰(zhàn)之一就是不良貸款不斷攀升，資產(chǎn)質(zhì)量形勢嚴峻——2011年三季度，我國商業(yè)銀行不良貸款余額為4078億元，為十多年來最低點，之后逐季攀升且2014年以來增速加快。到2016年一季度，商業(yè)銀行不良貸款已連續(xù)18個季度上升，余額高達13921億元，不到五年時間增長了3.4倍。并且，即使在信貸總量激增的情況下，不良貸款率也從0.90%升至1.75%，增長了近一倍。

就此而言，二季度沒有“雙升”固然有積極一面，但這并不意味著商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量迎來拐點。銀行業(yè)防范風險、降低不良的壓力仍然很大。

不良貸款形勢不容小覷

上半年，在我國一系列穩(wěn)增長政策的推動下，宏觀經(jīng)濟保持了總體平穩(wěn)的態(tài)勢，GDP同比增速達6.7%，在合理區(qū)間穩(wěn)定運行，這有助于防范銀行業(yè)信用風險繼續(xù)擴大。同時，商業(yè)銀行面對嚴峻形勢加強了全面風險管理，加大不良貸款處置力度，信貸規(guī)模也增長較快，使得不良貸款率保持穩(wěn)定。

但商業(yè)銀行的信貸資產(chǎn)質(zhì)量卻值得更深入地分析。

從動機而言，企業(yè)、政府和銀行都可能在賬面上“降低”不良貸款：

一是部分企業(yè)采取借新還舊、“搭橋”等手段掩蓋經(jīng)營情況不佳的現(xiàn)實，甚至還可能要求銀行調(diào)高貸款級態(tài);二是地方政府對涉及風險事項的企業(yè)，往往要求銀行實行“三不”（不抽貸、不提高條件和不調(diào)級）;三是少數(shù)銀行迫于考核壓力，或會人為地將不良貸款強壓下來，采取從表內(nèi)調(diào)整到表外等手段。因此可以看到，近年來商業(yè)銀行關(guān)注類貸款余額的增速同樣較快，從2014年末的2.1萬億元增長至今年二季度末的3.3萬億元。

銀行業(yè)有一句諺語：多數(shù)不良貸款都是在好光景時貸出去的。因而面對現(xiàn)狀，形勢嚴峻。

風險或?qū)⑦M一步惡化

綜合來看，影響銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的諸多內(nèi)外因素，目前仍然不被看好。

首先，我國宏觀經(jīng)濟增長依然面臨壓力。盡管今年上半年經(jīng)濟增長有趨穩(wěn)跡象，但國內(nèi)外環(huán)境依然復雜嚴峻，經(jīng)濟下行壓力仍然較大。

根據(jù)國際貨幣基金組織最新預測，我國經(jīng)濟增速或在今年實現(xiàn)6.6%，明年放緩至6.2%，2018年以后溫和下降至6.0%，此后還可能進一步平緩下降。而在我國金融體系中，間接融資比例遠高于直接融資，企業(yè)融資超過70%來自銀行體系，對銀行信貸過度依賴。作為典型的親周期行業(yè)，我國商業(yè)銀行不可能獨善其身。

其次，滋生不良貸款的環(huán)境并未根本改善。我國較長時期以來處于信貸密集性經(jīng)濟增長模式，由此產(chǎn)生的存量債務積壓問題，未得到有效解決。

不少企業(yè)特別是國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)不明晰，財務上缺乏硬約束機制，企業(yè)規(guī)模擴張時，很少考慮資金成本與還貸能力，這為不良貸款的產(chǎn)生埋下伏筆。本世紀初，我國銀行業(yè)有過一次大量剝離不良貸款的經(jīng)歷，實際上是整個社會為國有企業(yè)改革埋單。而這些年，隨著強刺激政策退出，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級帶來的陣痛和成本，又再次體現(xiàn)為了大量的不良貸款。

再次，銀行業(yè)處置不良貸款的政策有待優(yōu)化。目前商業(yè)銀行處置不良貸款受到政策制約較多，財稅政策有待完善，銀行自主權(quán)不夠，核銷不良貸款所需法律要件較多，表外利息減免標準偏高。

同時，不良貸款轉(zhuǎn)讓受限也比較多，如不良資產(chǎn)必須10戶以上組包批量轉(zhuǎn)讓，個人貸款不得批量轉(zhuǎn)讓等，都難以滿足當下的實際需求。盡管近年來大多數(shù)省份成立了地方資產(chǎn)管理公司，但與銀行業(yè)2萬億元的不良貸款總量相比，處置主體與處置能力都嚴重不足。

此外更須擔心的是，在經(jīng)濟下行壓力大、企業(yè)經(jīng)營困難的形勢下，商業(yè)銀行往往被當成救命稻草，被迫扛上“救死扶傷”的道義責任：東北特鋼債券違約事件中，地方政府和企業(yè)的消極態(tài)度令人震驚。

當下，市場風險明顯上升，商業(yè)銀行收緊風險偏好是抵御風險、降低不良的本能反應，但卻因此受到批評，從中央到地方均反復要求不能壓貸、限貸、抽貸。

因此，短期內(nèi)商業(yè)銀行不良貸款還可能繼續(xù)攀升，銀行資產(chǎn)質(zhì)量還可能進一步惡化。

從區(qū)域看，不良貸款風險將從東部沿海向中西部地區(qū)蔓延。中西部地區(qū)由于資源型行業(yè)比較集中，企業(yè)規(guī)模大，國有企業(yè)偏多，不良貸款可能要更長時間才能充分暴露。從行業(yè)看，盡管當前房地產(chǎn)行業(yè)不良貸款率不高，但其作為資本密集型行業(yè)集中了大量信貸資金，在去庫存巨大壓力下，其潛在風險將進一步顯現(xiàn)。此外，影子銀行體系和銀行非信貸業(yè)務的風險，也都可能逐步暴露。

洪荒之力，任重道遠

當然，情況也并非十分糟糕，至少目前我國銀行業(yè)風險抵補能力仍然較強。從今年二季度數(shù)據(jù)看，商業(yè)銀行貸款損失準備余額、貸款撥備、撥備覆蓋率三大指標均比上季度有所上升。其中貸款損失準備余額為25291億元，較上季末增加924億元。

但要真正化解不良貸款問題，除了依靠宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)向好之外，更需要使出“洪荒之力”，堅持標本兼治：

一方面，要為銀行處置不良貸款創(chuàng)造更加寬松的政策環(huán)境，鼓勵商業(yè)銀行綜合運用各種處置政策和手段，鼓勵更多市場主體參與不良資產(chǎn)管理，并形成與資本市場聯(lián)動的良性機制，不斷提升處置能力，加大處置力度和進度，處理好存量不良資產(chǎn)。同時，商業(yè)銀行要不斷完善風險管理體系，從源頭上盡量遏制新的不良貸款產(chǎn)生。這是治標之術(shù)，是當務之急。

另一方面，要堅持市場化改革取向，穩(wěn)定經(jīng)濟增長預期，推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，加快社會信用體系建設，尤其是要加快國有企業(yè)改革，硬化其預算約束。要加快金融改革步伐，建設多層次資本市場體系，拓寬企業(yè)融資渠道，提高直接融資比例，降低對銀行體系的依賴。同時嚴格規(guī)范和約束政府行為，減少對商業(yè)銀行的不當干涉。這是治本之道，是根本之法。

由此，防范和化解不良貸款，對商業(yè)銀行而言不是百米短跑，而是一場頗具考驗的馬拉松，任重道遠。