股票量化組

申毅

所屬組別：3年期股票量化

所在公司：上海申毅投資股份有限公司

公司創(chuàng)辦時(shí)間：2004年

坐標(biāo)：上海

公司AUM：60億元

投研人數(shù)：4人

資金來(lái)源：銀行私人銀行、銀行資管、各類(lèi)型FOF、第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)等機(jī)構(gòu)客戶及高凈值個(gè)人，機(jī)構(gòu)客戶占90%以上

策略描述：ETF套利起家，主要策略有五種。1、量化相對(duì)價(jià)值投資策略，利用相關(guān)投資品種之間的定價(jià)誤差獲利，常見(jiàn)者如股票市場(chǎng)中性。2、期現(xiàn)交易策略，通過(guò)對(duì)股指期貨及其對(duì)應(yīng)的一籃子證券進(jìn)行對(duì)沖而獲利。3、Alpha策略，通過(guò)指數(shù)期貨與具有阿爾法值的證券產(chǎn)品之間進(jìn)行反向?qū)_從而獲利，及做多具有阿爾法值的證券產(chǎn)品+做空指數(shù)期貨，實(shí)現(xiàn)回避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)下的超越市場(chǎng)指數(shù)的阿爾法收益。4、事件驅(qū)動(dòng)策略，利用一些特殊的情況和特定的事件進(jìn)行價(jià)差獲利，如基金封轉(zhuǎn)開(kāi)、分級(jí)基金拆分等結(jié)構(gòu)化的機(jī)會(huì)。5 、波動(dòng)率套利，通過(guò)在現(xiàn)貨和指數(shù)期貨的組合里加入期權(quán)，增加對(duì)沖的方式選擇以及盈利機(jī)會(huì)， 對(duì)期權(quán)的Delta、 Gamma等指標(biāo)實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)，保持整個(gè)組合的市場(chǎng)中性。在滿足市場(chǎng)中性的前提下，運(yùn)用不同期權(quán)合約出現(xiàn)的波動(dòng)率套利機(jī)會(huì)增加收益。

適用市場(chǎng)：波動(dòng)較大、交易量較高的環(huán)境。

簡(jiǎn)歷：在股票、股票衍生品、外匯和大宗商品方面有豐富交易經(jīng)驗(yàn)。獲得物理學(xué)博士學(xué)位的他，又拿下金融學(xué)碩士，1999年出任高盛ETF美國(guó)自營(yíng)部門(mén)負(fù)責(zé)人，并創(chuàng)立了高盛歐洲ETF部門(mén)。他曾擔(dān)任安碩（ishares）前35只ETF首席做市商，也曾擔(dān)任業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的數(shù)量型對(duì)沖基金Millennium Partners的高級(jí)投資組合經(jīng)理，管理的資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)120億元。他也曾管理過(guò)對(duì)沖基金Digilog 4th Power，該產(chǎn)品在2006年7月在巴克萊全球?qū)_基金相對(duì)價(jià)值類(lèi)排名第一。

市場(chǎng)觀點(diǎn)：商品期貨策略在海外發(fā)展已經(jīng)相當(dāng)成熟；多因子模型已成為量化對(duì)沖的新出路；國(guó)債期貨推出，使得宏觀對(duì)沖成為可能，債市的規(guī)模和交易量要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于股市，是國(guó)內(nèi)最大的投資品種，流動(dòng)性強(qiáng)，交易機(jī)會(huì)很多；此外，海外市場(chǎng)也有很多的跨境套利機(jī)會(huì)。

曾相榮

所屬組別：3年期股票量化

所在公司：盈融達(dá)投資（北京）有限公司

公司創(chuàng)辦時(shí)間：2006年

坐標(biāo)：北京

公司AUM：約50億元

量化投研及IT人數(shù)：約40人

資金來(lái)源：銀行或券商代銷(xiāo)理財(cái)產(chǎn)品

策略描述：阿爾法策略，基本思路在于選擇出優(yōu)于市場(chǎng)的股票買(mǎi)入，同時(shí)通過(guò)賣(mài)空指數(shù)，規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，從而獲得穩(wěn)定的正收益。通過(guò)調(diào)整多頭和空頭上的資金分配，做多的股票組合的β與做空的股指期貨的β完全對(duì)沖，提出市場(chǎng)波動(dòng)，留下股票多頭組合的α。盈融達(dá)投資通過(guò)量化程序，計(jì)算出每天需要持有的股票和倉(cāng)位，對(duì)應(yīng)生成買(mǎi)入列表和賣(mài)出列表，每天盤(pán)中根據(jù)預(yù)計(jì)的量，根據(jù)以及當(dāng)市場(chǎng)的日內(nèi)走勢(shì)情況，進(jìn)行購(gòu)買(mǎi)，部分的股票和期貨交易會(huì)在盤(pán)中進(jìn)行，部分的股票交易和期貨交易在尾盤(pán)進(jìn)行。

適用市場(chǎng)：在市場(chǎng)機(jī)制相對(duì)完善，做空條件允許的情況下效率最高，基本能夠適合全市場(chǎng)環(huán)境。

簡(jiǎn)歷：上海海事大學(xué)學(xué)士，從事二級(jí)市場(chǎng)投資近20年，經(jīng)歷多輪牛熊市場(chǎng)考驗(yàn)，在2002-2006年和2008年的市場(chǎng)調(diào)整中，依然保持資產(chǎn)穩(wěn)健增長(zhǎng)。

市場(chǎng)觀點(diǎn)：采用量化策略進(jìn)行交易，不作市場(chǎng)主觀判斷。

石兵

所屬組別：3年期股票量化

所在公司：國(guó)金證券資產(chǎn)管理分公司

成立年份：2012年

坐標(biāo)：上海

公司AUM：約900億元，其中權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品管理規(guī)模40億元左右

投研人數(shù)：15人

資金來(lái)源：銀行理財(cái)、高凈值客戶、企業(yè)

策略描述：堅(jiān)持量化投資和基本面研究相結(jié)合，通過(guò)對(duì)沖交易來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)，以極低的回撤幅度為目標(biāo)，獲取長(zhǎng)期穩(wěn)健的絕對(duì)收益。投資策略包括：Alpha策略、套利策略、復(fù)合策略、大數(shù)據(jù)投資策略。其中，石兵管理的國(guó)金慧泉量化對(duì)沖1號(hào)基金運(yùn)用到的投資策略為Alpha策略和套利策略。

適用市場(chǎng)：Alpha策略的主要特點(diǎn)是對(duì)沖倉(cāng)位，在單邊下跌或震蕩市優(yōu)勢(shì)比較明顯?？缙谔桌呗裕ㄆ谥福┳钣行实氖袥r是期貨市場(chǎng)波動(dòng)幅度較大時(shí)段，股指期貨各合約間的波動(dòng)將導(dǎo)致價(jià)差的不斷變化。期現(xiàn)套利策略（期指）一般采取正向基差套利居多，在期指升水的條件下最有效率。

簡(jiǎn)歷：中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué)畢業(yè)，2007年加入國(guó)金證券，現(xiàn)任資產(chǎn)管理分公司投資總監(jiān)。曾任國(guó)金證券投資管理部總經(jīng)理、太平洋保險(xiǎn)精算師、天平車(chē)險(xiǎn)核保部經(jīng)理，12年行業(yè)經(jīng)歷。

市場(chǎng)觀點(diǎn)：A股估值經(jīng)歷了三輪股災(zāi)后系統(tǒng)性收縮，但結(jié)構(gòu)性高估值問(wèn)題依然存在，預(yù)計(jì)在PPI回升等因素推動(dòng)下，企業(yè)盈利情況有所好轉(zhuǎn)，但ROE下行趨勢(shì)難改。經(jīng)濟(jì)短期無(wú)憂，但尚未看到中期新的增長(zhǎng)點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型預(yù)期有待進(jìn)一步提振，市場(chǎng)仍在積蓄動(dòng)能，消化結(jié)構(gòu)化的估值問(wèn)題。短期外部環(huán)境對(duì)A股相對(duì)溫和，在沒(méi)有新的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)情況下，結(jié)構(gòu)性主題活躍將是市場(chǎng)核心特征。從流動(dòng)性角度，今年三季度的時(shí)間窗口預(yù)計(jì)指數(shù)有一些表現(xiàn)。不過(guò)值得注意的是，從2015年下半年開(kāi)始長(zhǎng)期存在的負(fù)基差狀況，對(duì)alpha策略來(lái)講比較難操作，建議投資者降低收益率預(yù)期。

崔濤

所屬組別：1年期股票量化

所在公司：德駿達(dá)?。ㄉ虾＃┵Y產(chǎn)管理有限公司

公司創(chuàng)辦時(shí)間：2014年

坐標(biāo)：上海

公司AUM：5.5億元

投研人數(shù)：6人

資金來(lái)源：機(jī)構(gòu)母基金、高凈值客戶、自有資金

策略描述：主要子策略包括期指套利，統(tǒng)計(jì)套利、期權(quán)套利、分級(jí)基金和ETF套利、固定收益、量化對(duì)沖和股票動(dòng)量。就策略原理而言，德駿的策略開(kāi)發(fā)主要側(cè)重于對(duì)交易數(shù)據(jù)的深度研究，通過(guò)海量數(shù)據(jù)的分析來(lái)判斷市場(chǎng)情緒、投資者行為和資金流向等各項(xiàng)指標(biāo)，從而構(gòu)建相應(yīng)的投資組合。

適用市場(chǎng)：當(dāng)前策略在波動(dòng)性較大、交易量較大的市場(chǎng)環(huán)境下會(huì)取得較高的收益，在波動(dòng)性較低、交易清淡的市場(chǎng)相對(duì)偏弱。

簡(jiǎn)歷：公司量化投資總監(jiān)。北京大學(xué)數(shù)學(xué)系本科、美國(guó)佐治亞理工學(xué)院金融數(shù)學(xué)碩士。10年證券從業(yè)經(jīng)歷，曾歷任美國(guó)對(duì)沖基金Paloma Partner量化分析師，富通銀行（紐約）衍生品部副總裁，國(guó)泰基金量化投資部執(zhí)行總監(jiān)、基金經(jīng)理。擅長(zhǎng)使用數(shù)量化工具進(jìn)行投資策略的研發(fā)，曾作為顧問(wèn)協(xié)助上交所、中金所開(kāi)發(fā)了多款創(chuàng)新型金融產(chǎn)品。在德駿負(fù)責(zé)所有量化產(chǎn)品的策略研究和運(yùn)作。

市場(chǎng)觀點(diǎn)：對(duì)于大部分量化對(duì)沖產(chǎn)品而言，2016上半年都是非常艱難的一段時(shí)間。畢竟對(duì)阿爾法、對(duì)絕對(duì)收益的追逐，本質(zhì)都是一場(chǎng)零和博弈，而在股指期貨長(zhǎng)期貼水的異常環(huán)境下，甚至成為了負(fù)和博弈。令人欣慰的是，市場(chǎng)正在依靠自身的力量一點(diǎn)點(diǎn)自我糾偏，用期指取代股票多頭、融券反向套利等策略逐漸普及，導(dǎo)致近期的貼水水平較上半年已有顯著下降。惡劣的市場(chǎng)環(huán)境反過(guò)來(lái)也推動(dòng)了行業(yè)的洗牌與涅槃重生，一部分能夠在策略上不斷更新、適應(yīng)市場(chǎng)的管理人脫穎而出，取得了較好的收益。

張志峰

所屬組別：1年期股票量化

所在公司：盈峰資本管理有限公司

公司創(chuàng)辦時(shí)間：2012年

坐標(biāo)：深圳

公司AUM：張志峰管理5億元

投研人數(shù)：約8人

資金來(lái)源：個(gè)人投資者為主

策略描述：以基本面為主的市場(chǎng)中性策略。通過(guò)多因子量化模型選股，構(gòu)建穩(wěn)定超越基準(zhǔn)指數(shù)的股票多頭組合，同時(shí)賣(mài)空股指期貨建立空頭，以對(duì)沖系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，獲取長(zhǎng)期穩(wěn)定的阿爾法收益。

適用市場(chǎng)：不受大盤(pán)影響，最大風(fēng)險(xiǎn)在于政策性風(fēng)險(xiǎn)，策略失效。

簡(jiǎn)歷：現(xiàn)任公司定量投資部投資總監(jiān)、量化投資決策委員會(huì)主席、合伙人。上世紀(jì)80年代中留學(xué)美國(guó)，擁有斯坦福大學(xué)數(shù)學(xué)系博士后、紐約大學(xué)柯朗數(shù)學(xué)研究所數(shù)學(xué)博士學(xué)位。近20年的固收及衍生品市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)雙方與股票投資買(mǎi)方經(jīng)驗(yàn)。曾任博時(shí)基金股票投資部另類(lèi)投資組投資總監(jiān)，紐約LaBranch Structured Products， LLC統(tǒng)計(jì)套利自營(yíng)部投資總監(jiān)、董事總經(jīng)理。2013年加入盈峰資本，負(fù)責(zé)量化投資。

董安

所屬組別：1年期股票量化

所在公司：上海寬智投資管理有限公司

公司創(chuàng)辦時(shí)間：2012年7月

坐標(biāo)：上海

公司AUM：16億元

投研人數(shù)：5人

資金來(lái)源：募集

策略描述：主要采取跟蹤指數(shù)方法緊隨市場(chǎng)，通過(guò)對(duì)沖套利獲取超越指數(shù)的絕對(duì)收益。一是利用多因子模型，在保持跟蹤標(biāo)的指數(shù)行業(yè)中性的前提下，通過(guò)構(gòu)建增強(qiáng)組合，既獲取跟蹤標(biāo)的的市場(chǎng)收益，又獲得超越跟蹤標(biāo)的阿爾法收益；二是尋求市場(chǎng)定價(jià)錯(cuò)誤和效率低點(diǎn)，用對(duì)沖手段構(gòu)建投資組合，規(guī)避或降低系統(tǒng)性的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，獲得穩(wěn)定、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的Alpha；三是被動(dòng)指數(shù)管理策略，以滬深300為跟蹤標(biāo)的，以期獲得市場(chǎng)平均收益。

適用市場(chǎng)：流動(dòng)性充分，具有一定的波動(dòng)性。

簡(jiǎn)歷：經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，17年投資從業(yè)經(jīng)歷。曾任山東省國(guó)際信托投行部高級(jí)經(jīng)理、山東融鑫投資股份有限公司投資部經(jīng)理、山東兆科投資集團(tuán)有限公司投資總監(jiān)、上海寬智投資管理有限公司副總經(jīng)理。擅于識(shí)別投資中的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)并設(shè)計(jì)相關(guān)解決方案，捕捉套利投資中的阿爾法類(lèi)投資機(jī)會(huì)。

市場(chǎng)觀點(diǎn)：目前市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入股災(zāi)后的恢復(fù)期，流動(dòng)性得以顯著回升。未來(lái)3-6個(gè)月，參與資金的風(fēng)險(xiǎn)偏好將有所提高，因股災(zāi)時(shí)過(guò)多運(yùn)用并依賴(lài)政策性手段，導(dǎo)致當(dāng)前市場(chǎng)的自我調(diào)節(jié)機(jī)制受到一定程度的制約，所以還只能保持謹(jǐn)慎樂(lè)觀。

盧洋

所屬組別：1年期股票量化

所在公司：上海泊通投資管理有限公司

公司創(chuàng)辦時(shí)間：2014年3月

坐標(biāo)：杭州

公司AUM：7億元

投研人數(shù)：7人

資金來(lái)源：個(gè)人投資者為主

策略描述：主要投資方向有股票多頭組合策略、量化對(duì)沖策略、債券等固定收益策略、Lof基金和ETF基金有風(fēng)險(xiǎn)套利策略等多市場(chǎng)、弱相關(guān)的策略類(lèi)型。依據(jù)不同市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)收益比，來(lái)決定“同一時(shí)間、不同市場(chǎng)”的投資比例，進(jìn)而在取得預(yù)期收益的同時(shí)降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，更好地保證收益率曲線的穩(wěn)定性。

適用市場(chǎng)：具有多樣性和跨市場(chǎng)的特點(diǎn)，在牛市中表現(xiàn)溫和，但是在熊市中有很強(qiáng)的收益鎖定能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

簡(jiǎn)歷：1983年生，泊通投資創(chuàng)始合伙人、首席執(zhí)行官，北京大學(xué)應(yīng)用數(shù)學(xué)系理學(xué)碩士。2008年1月至2009年5月，在中國(guó)金融期貨交易所負(fù)責(zé)交易系統(tǒng)和風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)開(kāi)發(fā)。2009年6月至2011年5月，在東海證券自營(yíng)分公司擔(dān)任投資經(jīng)理。2011年6月至2014年2月，在東興證券資產(chǎn)管理部集合理財(cái)投資主辦負(fù)責(zé)部門(mén)股票投資。

市場(chǎng)觀點(diǎn)：未來(lái)半年A股市場(chǎng)向上和向下的彈性都不大，將呈現(xiàn)“上有頂，下有底”的格局。底部由金融等高息股的低估值來(lái)支撐；而年初熔斷造成的壓力位在目前的人氣水平下亦難突破。這種窄幅震蕩市，采取多元化的投資策略，可以有效分散風(fēng)險(xiǎn)，降低收益對(duì)指數(shù)的依賴(lài)。

袁豪

所屬組別：1年期股票量化

所在公司：深圳博普科技有限公司

公司創(chuàng)辦時(shí)間：2012年

坐標(biāo)：深圳

公司AUM：60億元

投研人數(shù)：25人

資金來(lái)源：機(jī)構(gòu)投資者占比90%以上

策略描述：主要子策略包括股指期貨期現(xiàn)套利策略、跨期套利策略、股票對(duì)沖策略。期現(xiàn)套利最大風(fēng)險(xiǎn)在于當(dāng)基差短時(shí)間內(nèi)不回歸，繼續(xù)拉大，若倉(cāng)位管理不當(dāng)，期貨端有爆倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，從而使浮虧變成實(shí)虧；股票對(duì)沖策略最大風(fēng)險(xiǎn)在于市場(chǎng)風(fēng)格急劇轉(zhuǎn)換時(shí)，會(huì)帶來(lái)策略回撤。

適用市場(chǎng)：所有產(chǎn)品策略均保持市場(chǎng)中性，獨(dú)立于市場(chǎng)行情漲跌，在市場(chǎng)大幅波動(dòng)時(shí)最為有效。

簡(jiǎn)歷：公司研究總監(jiān)、首席技術(shù)官。美國(guó)普渡大學(xué)計(jì)算機(jī)科學(xué)博士，本科畢業(yè)于上海交通大學(xué)計(jì)算機(jī)科學(xué)與技術(shù)專(zhuān)業(yè)。曾在2002年和2003年兩次獲得ACM（美國(guó)計(jì)算機(jī)協(xié)會(huì)）-ICPC國(guó)際大學(xué)生程序設(shè)計(jì)競(jìng)賽中國(guó)區(qū)冠軍。博士畢業(yè)后于香港城市大學(xué)任助理教授、博士生導(dǎo)師，算法與數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)專(zhuān)家，擁有多年量化投資和交易系統(tǒng)架構(gòu)經(jīng)驗(yàn)。

宋炳山

所屬組別：1年期股票量化

所在公司：北京尊嘉資產(chǎn)管理有限公司

公司創(chuàng)辦時(shí)間：2009年9月

坐標(biāo)：北京

公司AUM：約70億元

投研人數(shù)：超過(guò)30人

資金來(lái)源：直銷(xiāo)+銀行渠道

策略描述：公司有三大策略線：市場(chǎng)中性策略、宏觀對(duì)沖策略、股票多頭+擇時(shí)對(duì)沖策略，，完全采用數(shù)量化進(jìn)行投資管理，沒(méi)有任何人工干預(yù)。Alpha策略（市場(chǎng)中性策略）收益主要來(lái)自于投資者的選股能力，即α。宏觀對(duì)沖策略投資標(biāo)的包括期貨和股票兩部分，主要以趨勢(shì)為主，交易方式為純量化的計(jì)算機(jī)自動(dòng)交易。股票投機(jī)策略為股票的選股和擇時(shí)相結(jié)合的策略。首先由選股模型在股票池中挑選出在未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)大概率存在較高收益可能的股票組合， 而后根據(jù)擇時(shí)模型， 通過(guò)對(duì)市場(chǎng)交易和行情數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，選擇合適的交易時(shí)機(jī)進(jìn)行股票的買(mǎi)入賣(mài)出操作。

適用市場(chǎng)：市場(chǎng)中性策略適合震蕩市，股票多頭策略適合多頭市場(chǎng)，宏觀對(duì)沖適合各種市場(chǎng)。

簡(jiǎn)歷：清華大學(xué)工學(xué)碩士，18年基金從業(yè)經(jīng)歷，10多年公募基金投資經(jīng)驗(yàn)，8年投資研究團(tuán)隊(duì)管理經(jīng)驗(yàn)。1998年7月至2003年9月任博時(shí)基金研究部研究員、裕隆基金經(jīng)理助理、基金裕陽(yáng)基金經(jīng)理、基金裕華基金經(jīng)理，、交易部經(jīng)理。2003年9月至2004年7月任富國(guó)基金投資副總監(jiān)、漢興基金經(jīng)理。2004年7月至2006年3月年任東方基金投資決策委員會(huì)主任委員、副總經(jīng)理，并兼任東方龍基金經(jīng)理。2006年3月至2008年4月任長(zhǎng)盛基金投資決策委員會(huì)主任委員、副總經(jīng)理。2009年創(chuàng)辦尊嘉資產(chǎn)，現(xiàn)任投資總監(jiān)。

市場(chǎng)觀點(diǎn)：國(guó)際環(huán)境動(dòng)蕩加劇，以及國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)能否觸底回升，都存在巨大的不確定性，預(yù)計(jì)下半年的操作會(huì)非常困難，較大可能是結(jié)構(gòu)性的行情機(jī)會(huì)。

易海波

所屬組別：1年期股票量化

所在公司：招商證券資產(chǎn)管理有限公司

公司創(chuàng)辦時(shí)間：母公司1991年，資管子公司2015年

坐標(biāo)：深圳

公司AUM：4000億元+，量化規(guī)模約50億元

投研人數(shù)：量化團(tuán)隊(duì)8人

資金來(lái)源：招商證券、銀行、機(jī)構(gòu)

策略描述：產(chǎn)品體系主要包括市場(chǎng)中性策略、股票多空策略、股票多頭策略。市場(chǎng)中性策略基于量化選股模型，買(mǎi)入一籃子股票的同時(shí)做空等市值股指期貨，獲得相對(duì)穩(wěn)定的Alpha收益。股票多空策略是在市場(chǎng)中性策略的基礎(chǔ)上，通過(guò)量化擇時(shí)模型判斷是未來(lái)市場(chǎng)趨勢(shì)，持有部分凈敞口以期獲得部分Beta收益。股票多頭策略通過(guò)量化選股模型選出一籃子股票，并基于擇時(shí)模型控制產(chǎn)品倉(cāng)位，以期獲得Alpha和Beta收益。

適用市場(chǎng)：該策略在除大幅波動(dòng)的單邊市場(chǎng)外的其他市場(chǎng)環(huán)境下都較為有效。

簡(jiǎn)歷：招商證券資產(chǎn)管理公司量化投資部總經(jīng)理。華中科技大學(xué)金融工程專(zhuān)業(yè)碩士，十年量化投資研究經(jīng)驗(yàn)。曾任招商證券研發(fā)中心金融工程研究員，現(xiàn)任招商智遠(yuǎn)量化對(duì)沖系列、招商智遠(yuǎn)量化多空系列、招商智遠(yuǎn)量化套利系列和招商證券股票星投資主辦人。

市場(chǎng)觀點(diǎn)：對(duì)2016年下半年A股整體行情持偏樂(lè)觀態(tài)度，指數(shù)空間可能并不太大，2800-3200點(diǎn)是大概率區(qū)間，但個(gè)股行情有望延續(xù)。首先，經(jīng)過(guò)連續(xù)劇烈調(diào)整后，投資者情緒得到極大改善。其次，以中證500指數(shù)為代表的中小盤(pán)股票相對(duì)于去年高點(diǎn)已經(jīng)腰斬，交易價(jià)值逐步體現(xiàn)。再次，外圍市場(chǎng)負(fù)面影響減弱，包括美股持續(xù)新高、人民幣匯率逐步穩(wěn)定等。最后，市場(chǎng)資金面依然寬松，在房地產(chǎn)、債券市場(chǎng)均處于高位的情況下，股市吸引力會(huì)逐漸顯現(xiàn)。

周欣 （女）

所屬組別：1年期股票量化

所在公司：上海喜岳投資管理有限公司

公司創(chuàng)辦時(shí)間：2014年

坐標(biāo)：上海

公司AUM：25億元

投研人數(shù)：8人

資金來(lái)源：銀行、保險(xiǎn)、券商/期貨資管、信托及第三方理財(cái)?shù)葯C(jī)構(gòu)客戶

策略描述：喜岳投資主要采取Alpha擇股和Beta擇時(shí)相結(jié)合的量化對(duì)沖策略，大類(lèi)策略有3種。一是純Alpha策略，以股指期貨純對(duì)沖，預(yù)期收益率為15%，信息比率2.5。二是股票多頭策略，根據(jù)擇股模型選出股票，預(yù)期收益率與市場(chǎng)行情息息相關(guān)。三是擇時(shí)對(duì)沖策略。首先根據(jù)宏觀、政策、市場(chǎng)情緒及經(jīng)濟(jì)基本面等四個(gè)角度的數(shù)據(jù)進(jìn)行量化綜合分析，選擇股票、債券和現(xiàn)金的優(yōu)化配置比例。在此比例的基礎(chǔ)上，量化擇股再通過(guò)構(gòu)建價(jià)值因子、成長(zhǎng)因子、盈利質(zhì)量分析因子、分析師估值因子、市場(chǎng)情緒因子及市場(chǎng)動(dòng)量因子等多個(gè)阿爾法模型，對(duì)個(gè)股進(jìn)行量化分析，最后構(gòu)架在風(fēng)險(xiǎn)模型上進(jìn)行優(yōu)化和選擇個(gè)股。

適用市場(chǎng)：適用于多種市場(chǎng)行情，策略靈活，可攻可守，在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的情況下，將收益風(fēng)險(xiǎn)比最大化。

簡(jiǎn)歷：公司首席執(zhí)行官，杜蘭大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)/金融學(xué)博士， 武漢大學(xué)計(jì)算機(jī)/會(huì)計(jì)學(xué)學(xué)士。曾就職于巴克萊全球投資者BGI和AQR核心Alpha模型研發(fā)部，負(fù)責(zé)全球權(quán)益模型的研發(fā)和實(shí)施。曾受聘于加州伯克利大學(xué)商學(xué)院給MBA和金融工程碩士講授投資課程，多次受邀在美國(guó)金融年會(huì)、歐洲金融年會(huì)及美國(guó)會(huì)計(jì)年會(huì)演講。喜岳投資是由來(lái)自中美權(quán)威機(jī)構(gòu)的基金經(jīng)理和金融＼會(huì)計(jì)專(zhuān)家教授共同創(chuàng)立的純量化投資公司。

市場(chǎng)觀點(diǎn)：喜岳投資以科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膿駮r(shí)對(duì)沖模型為指導(dǎo)，嚴(yán)格執(zhí)行模型指令，不作人為主觀判斷，亦不對(duì)未來(lái)一定時(shí)期的市場(chǎng)投資環(huán)境進(jìn)行展望。

林成棟

所屬組別：1年期股票量化

所在公司：上海富善投資有限公司

公司創(chuàng)辦時(shí)間：2013年

坐標(biāo)：上海

公司AUM：超過(guò)60億元

投研人數(shù)：21人

資金來(lái)源：私人銀行代銷(xiāo)、銀行委外、機(jī)構(gòu)資金、FOF資金、高凈值客戶等

策略描述：公司有三大產(chǎn)品線：1）富善安享系列，以各類(lèi)套利策略為主，配置股指期貨期現(xiàn)套利、跨期套利、貨幣基金做市及折溢價(jià)套利、分級(jí)基金套利、債券回購(gòu)等低風(fēng)險(xiǎn)策略，運(yùn)用量化統(tǒng)計(jì)模型，捕捉每個(gè)微小套利機(jī)會(huì)，獲取市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)超額收益；2）富善優(yōu)享系列，以量化股票統(tǒng)計(jì)套利對(duì)沖策略為主，該策略基于統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)建立模型來(lái)擬合資產(chǎn)價(jià)格的變化規(guī)律，同時(shí)進(jìn)行對(duì)頭和空頭組合進(jìn)行套利；3）富善致遠(yuǎn)系列，為量化CTA策略（管理期貨策略），利用數(shù)量化方法研究?jī)r(jià)格變動(dòng)的趨勢(shì)，同時(shí)采用多策略、多品種、多周期，獲取組合收益，有效管理風(fēng)險(xiǎn)。

適用市場(chǎng)：量化對(duì)沖策略，在熊市或者震蕩市行情中依靠選股能力獲取阿爾法收益；量化CTA策略，適合期貨市場(chǎng)的高波動(dòng)強(qiáng)趨勢(shì)、結(jié)構(gòu)性的分化行情。

簡(jiǎn)歷：西安交通大學(xué)電氣工程學(xué)士、系統(tǒng)工程碩士，上海交通大學(xué)安泰管理學(xué)院金融工程博士，中歐國(guó)際工商管理學(xué)院EMBA，清華五道口金融EMBA；上海朱雀投資發(fā)展中心（有限合伙）創(chuàng)始合伙人之一。2013年創(chuàng)立上海富善投資有限公司，任總經(jīng)理兼投資總監(jiān)。

市場(chǎng)觀點(diǎn)：在經(jīng)歷了上半年的諸多“黑天鵝”事件后，股市將繼續(xù)延續(xù)目前震蕩的結(jié)構(gòu)性行情，板塊間、個(gè)股間分化明顯，擇股能力成為未來(lái)股票投資收益來(lái)源的核心，下半年可以重點(diǎn)關(guān)注一些事件驅(qū)動(dòng)類(lèi)策略（如定增）以及量化多策略產(chǎn)品的表現(xiàn)。在商品期貨領(lǐng)域，整體市場(chǎng)的走勢(shì)分化，在預(yù)期和實(shí)際政策的多重刺激下，將大概率延續(xù)目前板塊輪動(dòng)的結(jié)構(gòu)性行情。量化CTA基金具有投資標(biāo)的分散、克服主觀因素、收益來(lái)源多元等多個(gè)優(yōu)勢(shì)，和其他大類(lèi)資產(chǎn)相關(guān)性系數(shù)較低，在今年下半年的表現(xiàn)依然值得期待。

崔海志

所屬組別：1年期股票量化

所在公司：珠海阿巴馬資產(chǎn)管理有限公司

公司創(chuàng)辦時(shí)間：2014年2月

坐標(biāo)：廣州

公司AUM：50-60億元，歷史累計(jì)規(guī)模80億元

投研人數(shù)：10人

資金來(lái)源：以高凈值客戶為主

策略描述：公司投資策略以阿爾法策略為主，量化套利策略為輔。由于這兩大策略的相關(guān)性較低，搭配使用可以有效提高收益、減少風(fēng)險(xiǎn)，提高產(chǎn)品的夏普比。

適用市場(chǎng)：任何策略都依賴(lài)于高效的流動(dòng)性，在能夠提供正常流動(dòng)性的市場(chǎng)條件下，阿爾法策略和套利策略都有較好的適應(yīng)性。

簡(jiǎn)歷：2009年畢業(yè)于華南農(nóng)業(yè)大學(xué)，上交所ETF理財(cái)規(guī)劃師，曾就職于國(guó)信證券、廣州金左手投資管理有限公司、光大證券，任量化研究員、投資經(jīng)理、投資總監(jiān)；現(xiàn)就職于珠海巴馬資產(chǎn)管理公司，任投資總監(jiān)兼量化對(duì)沖部總經(jīng)理、基金經(jīng)理。

市場(chǎng)觀點(diǎn)：從宏觀層面看，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型任重道遠(yuǎn)，現(xiàn)階段需要尋找新的經(jīng)濟(jì)突破口，代表著科技發(fā)展方向的新興產(chǎn)業(yè)仍然有較明確的政策利好預(yù)期。目前已實(shí)行營(yíng)改增、營(yíng)業(yè)稅減免和降低員工保險(xiǎn)費(fèi)率等企業(yè)減負(fù)措施，后續(xù)可期待新興產(chǎn)業(yè)有更多的產(chǎn)業(yè)扶持政策出臺(tái)。從量化對(duì)沖層面看，基差的問(wèn)題漸漸好轉(zhuǎn)，期指合約的貼水程度逐漸減少，對(duì)阿爾法策略的負(fù)面影響逐漸減少。假如未來(lái)逐漸放開(kāi)期指的限制，貼水有望逐步解決，量化對(duì)沖將回到正常的狀態(tài)。

朱笑槺

所屬組別：1年期股票量化

所在公司：杭州龍旗科技有限公司

公司創(chuàng)辦時(shí)間：2011年

坐標(biāo)：杭州

公司AUM：約15億元，累計(jì)規(guī)模約100億元

投研人數(shù)：13人

資金來(lái)源：大型機(jī)構(gòu)資金，高凈值客戶

策略描述：以基本面選股為主的市場(chǎng)中性策略，在市場(chǎng)中性策略受到限制的情況下，增加擇時(shí)對(duì)沖和指數(shù)增強(qiáng)型策略。同時(shí)正在積極研發(fā)新的策略，比如，將股票投資的方法用到債券上。

適用市場(chǎng)：非暴漲暴跌等極端行情。

簡(jiǎn)歷：現(xiàn)任公司董事長(zhǎng)兼首席投資官。創(chuàng)辦龍旗之前，擔(dān)任貝萊德（BlackRock）科學(xué)主動(dòng)股票投資部全球投資組的基金經(jīng)理，并作為策略研究員，長(zhǎng)期從事量化投資和風(fēng)險(xiǎn)掌控的一線研究；2007年作為基金經(jīng)理加入當(dāng)時(shí)全球最大的資產(chǎn)管理公司巴克萊國(guó)際投資人（2009年12月被貝萊德以150億美元兼并），管理規(guī)模20億美元的對(duì)沖基金；2001—2007年在美國(guó)基石研究任資深經(jīng)理，提供金融咨詢(xún)服務(wù)。本科畢業(yè)于武漢大學(xué)世界經(jīng)濟(jì)系，并從波士頓大學(xué)獲得博士學(xué)位。2013年3月入選國(guó)家第九批“千人計(jì)劃”。

市場(chǎng)觀點(diǎn)：目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)的壓力迫在眉睫，市場(chǎng)估值相對(duì)不低，但流動(dòng)性較為充裕。這樣的背景下，市場(chǎng)在中長(zhǎng)期震蕩上行的概率較大。