寶鋼、武鋼并購重組勢在必行

李奇

【摘要】闡述了我國鋼鐵行業(yè)現(xiàn)狀，簡單介紹了寶鋼武鋼近幾年并購重組的基本情況，分析寶鋼武鋼并購重組必要性及可行性，最后對二者的并購重組提出建議。

【關(guān)鍵詞】并購重組 去產(chǎn)能 行業(yè)集中度 規(guī)模經(jīng)濟(jì) 核心競爭力

美國、日本、歐洲等發(fā)達(dá)國家都通過并購重組確立其鋼鐵強(qiáng)國的地位。21世紀(jì)，世界鋼鐵結(jié)構(gòu)進(jìn)一步改革深化，規(guī)模較大的跨國鋼鐵行業(yè)的出現(xiàn)已經(jīng)嚴(yán)重的威脅到我國鋼鐵行業(yè)的發(fā)展。安賽樂米塔爾、新日鐵、浦項、美鋼聯(lián)的鋼產(chǎn)量都超過3000萬噸，其主要鋼鐵企業(yè)鋼產(chǎn)量的占比都達(dá)到了60%以上，浦項集團(tuán)等兩家公司的鋼產(chǎn)量占全韓國的82%。據(jù)統(tǒng)計，2008年，我國粗鋼產(chǎn)量突破5億噸，占世界粗鋼產(chǎn)量的比重為38%，13年來都保持世界第一產(chǎn)鋼量。但2000年數(shù)據(jù)顯示，我國前10家鋼鐵企業(yè)粗鋼產(chǎn)量占全國總產(chǎn)量的比重為50%，而且產(chǎn)業(yè)集中度呈現(xiàn)逐年下降的趨勢，產(chǎn)能嚴(yán)重過剩。寶鋼和武鋼作為我國鋼鐵行業(yè)的龍頭企業(yè)，兩者的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合將改善我國產(chǎn)業(yè)集中度低下、產(chǎn)能過剩的現(xiàn)狀。我國要想成為鋼鐵強(qiáng)國，鋼企要想走出國門，參與國際競爭，并購重組是必由之路。

一、寶鋼、武鋼近幾年并購重組的基本情況

2007年，寶鋼并購八一鋼廠和邯鋼新區(qū)，2008年并購廣東鋼鐵集團(tuán)，投資建設(shè)湛江基地，2009年重組寧波鋼鐵，經(jīng)過這一系列的并購重組，寶鋼成就了其華東地區(qū)鋼鐵霸主地位。

武鋼繼2005年重組鄂鋼、2007年重組昆鋼后，在2008年重組柳鋼，成立廣西鋼鐵集團(tuán)，并2008年獲批接手2000億廣西防城港項目。武鋼在華中地區(qū)也是獨(dú)霸一方。

二、寶鋼、武鋼并購重組的必要性

（一）鋼鐵行業(yè)發(fā)展壯大的需求

并購重組是最直接、也是最有效的去產(chǎn)能、提高集中度的方法。寶鋼、武鋼現(xiàn)在都是產(chǎn)能過剩，但國內(nèi)鋼需求又沒有與之匹配，產(chǎn)品質(zhì)量又抑制著我國鋼鐵出口，這就造成國內(nèi)鋼鐵的嚴(yán)重供過于求。國內(nèi)大小企業(yè)的無序競爭造成資源不能優(yōu)化配置，企業(yè)虧損嚴(yán)重。鋼鐵行業(yè)是能耗高、污染重，效率低的行業(yè)，產(chǎn)業(yè)規(guī)模是解決這些問題的根本，寶鋼、武鋼的并購重組，將會形成國內(nèi)最大規(guī)模鋼企，淘汰舊設(shè)備，舊技術(shù)，集中精力發(fā)展新技術(shù)、新產(chǎn)品，還能起到鋼鐵行業(yè)帶頭作用。

（二）我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)政策調(diào)控的需求

2005年國務(wù)院頒布了《鋼鐵企業(yè)發(fā)展政策》，這些年，國家都試圖實現(xiàn)大型鋼鐵國企的并購重組，寶鋼、武鋼合并也是國家想要積極推進(jìn)的，《鋼鐵企業(yè)發(fā)展政策》指出要提高鋼鐵企業(yè)市場準(zhǔn)入門檻，加快淘汰技術(shù)落后，效益差，規(guī)模小的鋼企，推動大型鋼企并購重組，提高集中度，增強(qiáng)我國鋼鐵國際競爭力。2016年兩會也討論了關(guān)于鋼鐵企業(yè)去產(chǎn)能的問題。寶鋼武鋼將是鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整發(fā)展政策的重點(diǎn)調(diào)控對象。

（三）外資涌入的威脅

2005年以來，國外大型跨國鋼鐵集團(tuán)對國內(nèi)市場虎視眈眈，米塔爾一直都在與我國多個鋼鐵企業(yè)進(jìn)行并購重組的協(xié)商，并成功收購了華菱管線約37%的股權(quán)，成為據(jù)華菱管線第二大股東。安賽樂也試圖溢價購買山東省鋼企的股權(quán)，但未獲得國家發(fā)改委的批準(zhǔn)。雖然國家一直都在限制外商投資國內(nèi)鋼企，但安賽樂米塔爾，浦項等國外鋼企仍在我國鋼鐵市場深耕多年，試圖以各種方式進(jìn)駐我國鋼鐵行業(yè)，奧地利的奧鋼聯(lián)也表示要在中國建立特殊鋼廠。這些外資進(jìn)駐嚴(yán)重威脅著國內(nèi)鋼鐵的做大做強(qiáng)，政府和企業(yè)也都已經(jīng)有并購重組對抗外資的意識。寶鋼武鋼作為國內(nèi)龍頭企業(yè)，也必須要肩負(fù)起這一責(zé)任。

三、寶鋼、武鋼并購重組的可行性

（一）政策支持

就國家層面來看，十幾年來政府出臺了一系列的并購重組政策，都是為了促進(jìn)鋼鐵企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，擴(kuò)大國內(nèi)鋼企規(guī)模，減少過剩產(chǎn)能，形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)，提高我國鋼鐵競爭力。2005年頒布的《鋼鐵企業(yè)發(fā)展政策》指出鋼鐵企業(yè)應(yīng)通過并購重組來調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。2006、2007年有先后頒布了去產(chǎn)能，淘汰落后技術(shù)的“產(chǎn)能等量置換政策”，也就是加快企業(yè)整合。由于受到2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，2009年國家出臺了《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整與振興計劃》和《關(guān)于一直部分行業(yè)產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見》，再一次強(qiáng)調(diào)國內(nèi)鋼企整合這一要義。國家政策導(dǎo)向一直都在致力于鋼企整合去產(chǎn)能，提高產(chǎn)業(yè)集中度，這些都為寶鋼武鋼之合并提供了政策支持。

（二）優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

就行業(yè)層面來看，鋼鐵行業(yè)一直處于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)組織、產(chǎn)業(yè)布局不合理的狀態(tài)。國內(nèi)無序競爭造成企業(yè)虧損嚴(yán)重，資源不能合理配置。寶鋼武鋼如果實現(xiàn)并購重組，二者將會有機(jī)會實現(xiàn)技術(shù)、管理的共享，將有利于整個行業(yè)資源重新配置，實現(xiàn)全國范圍的資源優(yōu)化配置，可使資源存量流入經(jīng)營效益高且好的企業(yè)，二者可以集中精力發(fā)展拳頭產(chǎn)品，提高市場占有率，加速效益差企業(yè)退出，節(jié)約國內(nèi)資源和減小環(huán)境污染。

（三）規(guī)模經(jīng)濟(jì)的實現(xiàn)

就企業(yè)層面來看，寶鋼地處長江三角洲，擁有得天獨(dú)厚的港口資源，武鋼地處內(nèi)陸，位于湖北省，據(jù)勘探，湖北大冶有鋼鐵所必須的原材料鐵礦石。兩家鋼企都在長江流域，二者的運(yùn)輸可通過長江流域船舶運(yùn)輸，生產(chǎn)成本能大大降低，上海的港口也將有利于二者拳頭產(chǎn)品的出口發(fā)展。寶鋼武鋼可以共享資源，先進(jìn)的產(chǎn)品技術(shù)，管理心得。這些都有利于實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，而且也可達(dá)到政府想要去產(chǎn)能和提高產(chǎn)業(yè)集中度的愿望。

四、對寶鋼、武鋼并購重組的建議

（一）協(xié)調(diào)好中央政府和地方政府

寶鋼和武鋼雖然都是國企，直屬國家管轄，但他們都是各地的“地標(biāo)”和“名片”。對并購重組，地方政府的顧慮會較多一些。寶鋼之所以成功并購重組八一鋼廠是因為寶鋼和新疆地方政府就稅收問題達(dá)成一致。寶鋼武鋼要想成功合并，要協(xié)調(diào)好地方政府和中央政府的各項利益，二者的并購重組才能真正的實現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)。

（二）做好并購后的整合工作

并購后，企業(yè)應(yīng)該大力解決企業(yè)文化差異、產(chǎn)品差異以及人員安置問題，切實解決這些問題，有利于降低企業(yè)并購后的運(yùn)行成本。寶鋼武鋼若能成功合并成為我國鋼鐵企業(yè)龍頭老大，應(yīng)淘汰舊技術(shù)，舊設(shè)備，集中精力發(fā)展新技術(shù)新產(chǎn)品，還可以入資國外鐵礦石企業(yè)，保證鐵礦石原材料的穩(wěn)定供應(yīng)。帶領(lǐng)我國鋼鐵行業(yè)走出去。

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