對國有企業(yè)資產(chǎn)投資管理的戰(zhàn)略性思考

劉曉琴

【摘要】目前我國國有企業(yè)資產(chǎn)投資管理中在一定程度上存在投資規(guī)模盲目擴(kuò)張、追求短期效益、公益投資與經(jīng)濟(jì)效益不平衡、投資管理缺乏體系等問題，通過對國有企業(yè)資產(chǎn)投資管理的戰(zhàn)略性思考，我們提出國有企業(yè)資產(chǎn)投資管理人多元化、加強(qiáng)對國有企業(yè)資產(chǎn)投資管理的監(jiān)控、考核國有企業(yè)資產(chǎn)投資管理的效果、完善國有企業(yè)資產(chǎn)投資管理系統(tǒng)等解決方案。

【關(guān)鍵詞】國有企業(yè) 資產(chǎn)投資 管理 戰(zhàn)略

一、引言

在我國經(jīng)濟(jì)增長速度逐步減緩的“新常態(tài)”下，國有企業(yè)的資產(chǎn)投資管理效果對于經(jīng)濟(jì)增長的作用就顯得尤為重要。但是，由于長期以來，國有企業(yè)資產(chǎn)投資管理人沒有風(fēng)險意識，國有企業(yè)的資產(chǎn)投資管理沒有一個科學(xué)系統(tǒng)的管理方法，目前我國國有企業(yè)資產(chǎn)投資管理的主要問題就是沒有注重投資的收益性。國有企業(yè)不僅具有一定的公益性，也具有盈利要求。因此不僅要考慮國有企業(yè)的公益方面的作用，也要兼顧國家對國有企業(yè)盈利能力的要求。針對這個問題，我們提出了國有企業(yè)資產(chǎn)投資管理人多元化、加強(qiáng)對國有企業(yè)資產(chǎn)投資管理的監(jiān)控、考核國有企業(yè)資產(chǎn)投資管理的效果、完善國有企業(yè)資產(chǎn)投資管理系統(tǒng)等解決方案。

二、國有企業(yè)資產(chǎn)投資管理的問題

（一）投資規(guī)模盲目擴(kuò)張

我國國有企業(yè)資產(chǎn)投資管理大多沒有明確的目標(biāo)，往往追求規(guī)模的擴(kuò)大，盲目建設(shè)了很多項目，而不結(jié)合企業(yè)自身的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資金來源和企業(yè)運營現(xiàn)狀和運營目標(biāo)等企業(yè)特點考慮，投資結(jié)果自然大多是失敗的。例如，三九集團(tuán)是我國國有大型醫(yī)療企業(yè)集團(tuán)，三九集團(tuán)生產(chǎn)的西藥和重要幾乎每一個尋常百姓都有購買過，三九集團(tuán)以其早期企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)的優(yōu)秀領(lǐng)導(dǎo)能力和國有的特殊優(yōu)勢，比其它醫(yī)藥企業(yè)占有更多資源，在幾年間，由于民間融得資金的大量流入和銀行的大量貸款，企業(yè)擁有了大量的資金，三九集團(tuán)投資了大量的項目，其中，并不僅僅限于醫(yī)藥行業(yè)，而是食品、房地產(chǎn)、高新科技等領(lǐng)域都有涉及，結(jié)果，由于企業(yè)規(guī)模的盲目擴(kuò)張，很多投資項目都投資失敗。2004年4月14日，三九集團(tuán)因為無力償還工商銀行的貸款而陷入嚴(yán)重的財務(wù)危機(jī)，同時，三九集團(tuán)的元董事長趙新先也因為經(jīng)濟(jì)犯罪而被刑拘。

（二）投資追求短期效益

國有企業(yè)資產(chǎn)投資管理不僅要考慮企業(yè)自身的發(fā)展，還要考慮企業(yè)的國有屬性這個特性，國有企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)人也就區(qū)別于一般的企業(yè)家，他們的職位升遷或是福利待遇，并不一定與企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展聯(lián)系在一起，他們做出決策的時候需要考慮的因素很多，企業(yè)的長期效益就只占很小的一部分。因此，在崗的國有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人出于個人私利就會有很大的動機(jī)來追求國有企業(yè)的短期效益，而不顧企業(yè)的長期發(fā)展，這也是目前我國各地國有企業(yè)盲目規(guī)模擴(kuò)張的一個重要原因。

（三）公益投資與經(jīng)濟(jì)效益不平衡

國有企業(yè)因其國有屬性這一特性，很多時候確實需要考慮一些私營企業(yè)不用考慮的社會公益等問題，但是，這并不是國有企業(yè)資產(chǎn)投資不注重經(jīng)濟(jì)效益的借口。公益項目自然是需要考慮，但是國有企業(yè)畢竟是國家的企業(yè)，不是國家的政府，企業(yè)就有盈利的要求，公益投資與經(jīng)濟(jì)效益的不平衡最終只會導(dǎo)致國有企業(yè)陷入困境。

（四）投資管理缺乏體系

國有企業(yè)資產(chǎn)投資管理包含：國有資產(chǎn)投資來源的管理、國有資產(chǎn)投資規(guī)模的管理、國有資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)的管理、國有資產(chǎn)投資的項目評估與決策管理、國有資產(chǎn)投資的使用管理、國有資產(chǎn)投資的效果考核。但是大部分企業(yè)對于這個資產(chǎn)投資管理體系的一兩個部分都沒有做到，更不要說建立整個完善的國有企業(yè)資產(chǎn)投資管理體系。例如，中國南方航空公司曾是國內(nèi)航空業(yè)在資產(chǎn)規(guī)模，航線占比，客運量等各方面都遙遙領(lǐng)先的航空公司，因此，企業(yè)積聚了大量的資產(chǎn)資金，但是，由于中國南方航空公司缺乏完善的資產(chǎn)投資管理體系，整個公司的幾十億的委托理財業(yè)務(wù)出現(xiàn)了資產(chǎn)投資管理人員收受賄賂、企業(yè)的資產(chǎn)投資管理監(jiān)控和資產(chǎn)投資管理效果考核等環(huán)節(jié)落實不到位等問題，最終，中國南方航空公司的資產(chǎn)投資管理人員案發(fā)，相關(guān)人員被刑拘，中國南方航空公司的法律法規(guī)和監(jiān)管部門也因為這起財務(wù)違紀(jì)事件受到處罰，整個公司損失了十幾億元人民幣。

三、國有企業(yè)資產(chǎn)投資管理問題的解決策略

（一）國有企業(yè)資產(chǎn)投資管理人多元化

針對國有企業(yè)投資管理人單一的問題，建議將企業(yè)的資產(chǎn)投資管理決策涉及更多的專業(yè)人士和管理人員，這樣，既可以使國有企業(yè)的資產(chǎn)投資管理具有專業(yè)性，考慮風(fēng)險收益等各項項目評估因素的同時還能結(jié)合企業(yè)的規(guī)模、經(jīng)營現(xiàn)狀和經(jīng)營目標(biāo)等，多方面管理人員的參與也可以防止國有企業(yè)資產(chǎn)的投資管理集中于專家之手，容易被個別領(lǐng)導(dǎo)人左右。

（二）加強(qiáng)對國有企業(yè)資產(chǎn)投資管理的監(jiān)控

國有企業(yè)資產(chǎn)的投資管理過程雖然要簡化流程，但是不代表不重視流程，與此相反，應(yīng)該加強(qiáng)對國有企業(yè)資產(chǎn)投資管理的每一個流程的監(jiān)控，一方面可以防止個別國有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人出于私利，以升職加薪為誘惑或以降職減薪為威脅來迫使企業(yè)的資產(chǎn)投資管理人員服從其對于企業(yè)不利的投資管理安排，另一方面也可以防止個別的企業(yè)的資產(chǎn)投資管理人員以特殊項目來賄賂企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)，實施這樣的項目對企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)有利卻對企業(yè)有害。通過兩方面的監(jiān)控，使得國有企業(yè)資產(chǎn)投資管理每一個環(huán)節(jié)都科學(xué)合理，企業(yè)的資產(chǎn)投資管理計劃得到徹底的實施，企業(yè)的資產(chǎn)投資管理效果達(dá)到專業(yè)投資管理人員的預(yù)期效果。

（三）考核國有企業(yè)資產(chǎn)投資管理的效果

國有企業(yè)資產(chǎn)的投資管理目標(biāo)應(yīng)該設(shè)置合理，符合企業(yè)的規(guī)模，經(jīng)營現(xiàn)狀和經(jīng)營目標(biāo)等，根據(jù)國有企業(yè)的投資管理目標(biāo)，對于國有企業(yè)資產(chǎn)投資管理的效果是否達(dá)到目標(biāo)要有一個嚴(yán)格的考核系統(tǒng)，考核系統(tǒng)中考核標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)立也因不同的企業(yè)而異，但是應(yīng)該堅持一個原則就是科學(xué)合理，易于量化。對于國有資產(chǎn)投資來源的管理、國有資產(chǎn)投資規(guī)模的管理、國有資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)的管理、國有資產(chǎn)投資的項目評估與決策管理、國有資產(chǎn)投資的使用管理等每一個環(huán)節(jié)都明確具體每一個管理人員的責(zé)任，根據(jù)其實際做出的管理效果給每一個管理人員進(jìn)行業(yè)績考核，獎懲分明，調(diào)動國有企業(yè)資產(chǎn)投資管理人員工作的積極性，提高國有企業(yè)資產(chǎn)投資管理的效果。

（四）完善國有企業(yè)資產(chǎn)投資管理系統(tǒng)

針對目前我國國有企業(yè)資產(chǎn)投資管理出現(xiàn)的諸多問題進(jìn)行分析后，得出一個結(jié)論就是國有企業(yè)與政府的分工不明確，國有企業(yè)是屬于國有，但是政府不能代替國有企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)人制定一切決策計劃，國有企業(yè)資產(chǎn)投資管理系統(tǒng)的不完善甚至是缺失，導(dǎo)致政府在國有企業(yè)資產(chǎn)投資管理過程中參與度越來越高，顯然這是不利于國有企業(yè)發(fā)展的，政府的決策更多考慮社會公平效益，國有企業(yè)應(yīng)該更多考慮如何利用企業(yè)的資產(chǎn)為國家及其相關(guān)股東實現(xiàn)更大的利益?；诖?，國有企業(yè)的資產(chǎn)投資管理系統(tǒng)可以參考私營企業(yè)的投資管理系統(tǒng)和政府的資產(chǎn)投資管理系統(tǒng)來進(jìn)行完善。

四、結(jié)語

近年來我國國有企業(yè)對于資產(chǎn)投資管理越來越重視，不僅僅是因為企業(yè)自身要順應(yīng)時代發(fā)展變化的要求，爭取在國有企業(yè)改革的浪潮中生存下來，甚至發(fā)展壯大，同時，也是響應(yīng)國家經(jīng)濟(jì)建設(shè)計劃，通過提高企業(yè)軟實力，從而達(dá)到加強(qiáng)國家經(jīng)濟(jì)軟實力的目標(biāo)。

針對目前我國國有企業(yè)資產(chǎn)投資管理中存在投資規(guī)模盲目擴(kuò)張、追求短期效益、公益投資與經(jīng)濟(jì)效益不平衡、投資管理缺乏體系等問題，通過對國有企業(yè)資產(chǎn)投資管理的戰(zhàn)略性思考，我們提出國有企業(yè)資產(chǎn)投資管理人多元化、加強(qiáng)對國有企業(yè)資產(chǎn)投資管理的監(jiān)控、考核國有企業(yè)資產(chǎn)投資管理的效果、完善國有企業(yè)資產(chǎn)投資管理系統(tǒng)等解決方案。

只要國有企業(yè)對于資產(chǎn)投資管理給予足夠的重視，采取科學(xué)的方法，國有企業(yè)資產(chǎn)的投資管理效果一定會有質(zhì)與量的提高。

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