我國(guó)伊斯蘭金融的發(fā)展現(xiàn)狀研究

衛(wèi)璐

（海南大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，海南 ?？?570228）

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我國(guó)伊斯蘭金融的發(fā)展現(xiàn)狀研究

衛(wèi)璐

（海南大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，海南 海口 570228）

伊斯蘭金融與傳統(tǒng)金融相比，其以實(shí)物資產(chǎn)為基礎(chǔ)，投機(jī)性小、安全性高的優(yōu)點(diǎn)安然度過全球金融危機(jī)，成為傳統(tǒng)金融之外的一股金融新勢(shì)力。與此同時(shí)，我國(guó)在內(nèi)部經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國(guó)際環(huán)境的雙重影響下，也邁出了發(fā)展伊斯蘭金融的步伐，并在探索中逐步發(fā)展。本文介紹了伊斯蘭金融的主要內(nèi)容、特征。結(jié)合我國(guó)國(guó)情，探討了伊斯蘭金融在香港、寧夏的發(fā)展并指出發(fā)展過程中存在的問題，最后從政策法規(guī)、金融系統(tǒng)以及對(duì)外交流方面給出了可持續(xù)發(fā)展的策略。

中國(guó)；伊斯蘭金融；可持續(xù)發(fā)展

一、引言

2015年國(guó)家提出“一帶一路”戰(zhàn)略以來，我國(guó)與周邊國(guó)家的關(guān)系更加密切?！耙粠б宦贰毖鼐€有眾多伊斯蘭國(guó)家。隨著未來“一帶一路”戰(zhàn)略的不斷推進(jìn)，我國(guó)將會(huì)在文化、貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)等多個(gè)領(lǐng)域與伊斯蘭國(guó)家往來。此外，隨著亞洲地區(qū)不斷增加的基礎(chǔ)設(shè)施融資需求，伊斯蘭金額由于其體量龐大也已成為可供各國(guó)融資的熱點(diǎn)來源。一些伊斯蘭金融機(jī)構(gòu)也在利用此次機(jī)會(huì)研究如何與亞洲投資銀行合作，以期充分利用伊斯蘭資金。本文在我國(guó)伊斯蘭金融發(fā)展的現(xiàn)狀下，研究如何進(jìn)一步加強(qiáng)與伊斯蘭國(guó)家的合作，促進(jìn)伊斯蘭金融的發(fā)展。

二、伊斯蘭金融的概念、特征和區(qū)別

對(duì)于伊斯蘭金融來說，最簡(jiǎn)單的定義為符合伊斯蘭教義法則的一切金融活動(dòng)。詳細(xì)來說，就是禁止利息，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利潤(rùn)共享，禁止投資并鼓勵(lì)道德投資的一種金融活動(dòng)。伊斯蘭金融有以下兩個(gè)特征。

1、宗教特征明顯

伊斯蘭金融根源于伊斯蘭教，其思想根源在于《古蘭經(jīng)》、《圣訓(xùn)經(jīng)》等伊斯蘭教經(jīng)典，并且在之后的發(fā)展進(jìn)步過程中，始終堅(jiān)持遵守其所倡導(dǎo)的基本原則和條律，具有嚴(yán)格性和原則性。

表1　伊斯蘭金融與傳統(tǒng)金融的區(qū)別

2、運(yùn)作相對(duì)安全，風(fēng)險(xiǎn)小

伊斯蘭金融投資依托于實(shí)物資產(chǎn)，禁止投機(jī)，具有真實(shí)性，對(duì)于傳統(tǒng)金融中的衍生品和杠桿交易不可能發(fā)生，因此有效地避免了經(jīng)濟(jì)泡沫的產(chǎn)生和虛假的繁榮，穩(wěn)定了金融市場(chǎng)。

伊斯蘭金融作為獨(dú)立于傳統(tǒng)金融之外的另一種體系，它和傳統(tǒng)金融有很多本質(zhì)的區(qū)別，表1從主要的三個(gè)方面對(duì)兩者差別進(jìn)行說明。

三、我國(guó)伊斯蘭金融發(fā)展現(xiàn)狀

1、香港伊斯蘭金融的發(fā)展現(xiàn)狀

（1）發(fā)展現(xiàn)狀。香港伊斯蘭金融的發(fā)展始于2007年，表2列出了香港伊斯蘭金融發(fā)展的重大事件，反映了伊斯蘭金融在香港發(fā)展的現(xiàn)狀和過程。

表2 香港伊斯蘭金融發(fā)展大事件

伊斯蘭債券與傳統(tǒng)金融中的證券融資模式不同，強(qiáng)調(diào)債券持有人對(duì)該資產(chǎn)的所有權(quán)而非債權(quán)，享有資產(chǎn)投資的回報(bào)以及利潤(rùn)分配，但同時(shí)也承擔(dān)潛在的風(fēng)險(xiǎn)損失。伊斯蘭債券與普通債券的一個(gè)很大區(qū)別在于發(fā)行基礎(chǔ)。伊斯蘭債券發(fā)行基礎(chǔ)是實(shí)物資產(chǎn)，主要關(guān)注其可靠性，而普通債券則為發(fā)行方的信用等級(jí)或擔(dān)保，因此，兩者相較，前者風(fēng)險(xiǎn)更小。

（2）發(fā)展中存在的問題。第一，伊斯蘭教信徒少。香港地區(qū)伊斯蘭信徒約30萬左右，且其資產(chǎn)或財(cái)富水平相對(duì)較低，如果依靠外來伊斯蘭資金不足，本土的伊斯蘭金融發(fā)展則難以支撐。第二，目前香港的伊斯蘭金融業(yè)務(wù)中最主要的是伊斯蘭存款和伊斯蘭債券。其獨(dú)特的經(jīng)營(yíng)運(yùn)行方式并不為一般的投資者所熟悉，很難吸引沒有相關(guān)知識(shí)背景的投資者進(jìn)入該市場(chǎng)。第三，伊斯蘭金融產(chǎn)品需要嚴(yán)格遵循伊斯蘭教法。所有產(chǎn)品需要被伊斯蘭律法委員會(huì)嚴(yán)格的認(rèn)證，這就需要有專業(yè)的人才和機(jī)構(gòu)作支撐，短期內(nèi)在香港難以實(shí)現(xiàn)，因此必然會(huì)減緩伊斯蘭金融的在港發(fā)展的步伐。

2、寧夏伊斯蘭金融的發(fā)展現(xiàn)狀

（1）發(fā)展現(xiàn)狀。伊斯蘭金融目前在寧夏回族自治區(qū)的發(fā)展主要是以伊斯蘭銀行的形式，在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)下設(shè)立伊斯蘭金融窗口。2009年，首先在寧夏銀行開設(shè)伊斯蘭銀行試點(diǎn)。寧夏銀行是由寧夏回族自治區(qū)和銀川市兩級(jí)政府及企業(yè)參股的地方性股份制商業(yè)銀行，具有良好的管理和經(jīng)營(yíng)體制，省內(nèi)經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)眾多，并且行內(nèi)高級(jí)管理人員中穆斯林占據(jù)一定比例，對(duì)伊斯蘭金融較為熟悉，是作為試點(diǎn)的一個(gè)良好選擇。

從具體業(yè)務(wù)方面來看，目前伊斯蘭金融業(yè)務(wù)只是針對(duì)穆斯林，暫時(shí)不對(duì)其他客戶開展該項(xiàng)業(yè)務(wù)。經(jīng)營(yíng)貨幣是人民幣，目前涉及的伊斯蘭銀行產(chǎn)品僅有理財(cái)賬戶、活期存款賬戶和加價(jià)貿(mào)易三種。其運(yùn)行則遵循伊斯蘭金融倡導(dǎo)的禁止利息、以實(shí)物資產(chǎn)為基礎(chǔ)、利潤(rùn)共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的原則。除此之外，設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)調(diào)節(jié)項(xiàng)目。每年末從伊斯蘭銀行業(yè)務(wù)中提取部分資金作為風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，同時(shí)在盈利年份，提取部分利潤(rùn)以作平滑準(zhǔn)備，對(duì)虧損年度進(jìn)行彌補(bǔ)。

（2）發(fā)展中的缺陷和不足。從宏觀方面來看，主要是政策法規(guī)的缺陷和外來勢(shì)力的侵入和渲染。第一，政策法規(guī)缺陷。中國(guó)當(dāng)前的政策法規(guī)服務(wù)于以中央銀行為中心、商業(yè)銀行和政策性銀行為基礎(chǔ)的傳統(tǒng)金融體制，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)也與之相適應(yīng)。伊斯蘭金融尤其是伊斯蘭銀行業(yè)務(wù)范圍更廣，包括了商業(yè)銀行和投資銀行的業(yè)務(wù)，用傳統(tǒng)的銀行體制監(jiān)管模式，必然會(huì)產(chǎn)生漏洞，無法全面監(jiān)督。第二，注意控制外來勢(shì)力的侵入和渲染。寧夏是中國(guó)回民的主要聚集地，民族意識(shí)和宗教信仰是維系關(guān)系的主要紐帶。引入伊斯蘭金融之后，不僅加強(qiáng)了與阿拉伯國(guó)家等伊斯蘭世界的貿(mào)易及方方面面的聯(lián)系，還會(huì)產(chǎn)生思想上的共鳴。一些國(guó)外不良的宗教分子及負(fù)面勢(shì)力很有可能趁機(jī)入侵，影響民族團(tuán)結(jié)。

四、進(jìn)一步推動(dòng)我國(guó)伊斯蘭金融可持續(xù)發(fā)展的相關(guān)策略和建議

目前我國(guó)香港和寧夏已經(jīng)有了關(guān)于伊斯蘭金融的初步探討，針對(duì)香港和寧夏地區(qū)的伊斯蘭金融試點(diǎn)的問題和啟發(fā)，本文從以下幾個(gè)方面提出了一些對(duì)策和建議。

1、政策法規(guī)方面

我國(guó)伊斯蘭金融的發(fā)展會(huì)吸引國(guó)外伊斯蘭文化的流入，同時(shí)極端的宗教民族也有可能趁機(jī)混入。因此，黨中央和政府應(yīng)該加強(qiáng)思想領(lǐng)導(dǎo)和宣傳，堅(jiān)持黨的領(lǐng)導(dǎo)，堅(jiān)持社會(huì)主義道路，堅(jiān)持民族團(tuán)結(jié)和共同繁榮，警惕外來不良民族分子借此機(jī)會(huì)侵蝕中國(guó)，制造混亂。

伊斯蘭銀行的業(yè)務(wù)開展十分廣泛，與我國(guó)商業(yè)銀行和投資銀行的分業(yè)經(jīng)營(yíng)存在一定的差距，原有的監(jiān)管模式不能發(fā)揮良好的作用。因此，在目前伊斯蘭金融初步發(fā)展階段，中國(guó)大陸也可嘗試加入或者組建自己的伊斯蘭金融委員會(huì)，對(duì)伊斯蘭業(yè)務(wù)的開展進(jìn)行監(jiān)督。此外，《巴塞爾協(xié)議Ⅱ》指出，良好的市場(chǎng)監(jiān)管可以維護(hù)市場(chǎng)秩序、提高金融市場(chǎng)的穩(wěn)定性。

我國(guó)目前正處于伊斯蘭金融的試點(diǎn)發(fā)展階段，一方面國(guó)家可以出臺(tái)相應(yīng)的法律法規(guī)，將試點(diǎn)地區(qū)的商業(yè)銀行部分業(yè)務(wù)納入當(dāng)?shù)劂y監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)的共同監(jiān)管體系之內(nèi)，避免牽動(dòng)中央，給予地方充分的自主權(quán)，以對(duì)試點(diǎn)地區(qū)的伊斯蘭金融發(fā)展出現(xiàn)的問題作出靈活及時(shí)的處理。另一方面，逐步著手財(cái)稅方面的修正和改革，對(duì)原有的財(cái)稅體系進(jìn)行補(bǔ)充和改進(jìn)，建立專門的伊斯蘭金融賬戶，以對(duì)容易出現(xiàn)的二次征稅問題進(jìn)行調(diào)整。

2、金融系統(tǒng)內(nèi)部

（1）具體業(yè)務(wù)。目前我國(guó)伊斯蘭金融的發(fā)展都在伊斯蘭文化相對(duì)濃厚或者金融相對(duì)發(fā)達(dá)的地區(qū)。在專業(yè)人才不足的情況下，可以讓現(xiàn)有的穆斯林銀行家與精通伊斯蘭教義的學(xué)者進(jìn)行合作，就雙方的知識(shí)儲(chǔ)備及經(jīng)驗(yàn)交流，逐漸將伊斯蘭金融制度進(jìn)行完善，發(fā)展適合地區(qū)特色的新產(chǎn)品。同時(shí)，可以學(xué)習(xí)日本掀起“伊斯蘭金融熱”。我國(guó)可以逐步擴(kuò)大伊斯蘭金融業(yè)務(wù)范圍和品種，從最基本的伊斯蘭銀行業(yè)務(wù)向融資租賃、利潤(rùn)分享、股本參與發(fā)展，此外，也要注重大力發(fā)展伊斯蘭債券，重視伊斯蘭債券的作用。

（2）信息披露。在伊斯蘭銀行中，儲(chǔ)戶角色發(fā)生變化，由原來的債權(quán)人變成了投資賬戶持有人，成為銀行部分權(quán)益的所有者。伊斯蘭金融中的“利潤(rùn)分享”是銀行籌措資金的一個(gè)手段，而實(shí)際的“分享”是伊斯蘭銀行和所投資機(jī)構(gòu)的分享。這樣便產(chǎn)生了一個(gè)資金所有權(quán)和使用權(quán)的轉(zhuǎn)移，使銀行可能為了自身利益而侵占儲(chǔ)戶的權(quán)益。因此，在實(shí)施過程中，可以明確簽訂儲(chǔ)戶與銀行的資金投資利潤(rùn)分享合同，并通過法律程序來確保合法地位。同時(shí)加強(qiáng)銀行相關(guān)投資賬戶的信息披露，并通過第三方審核確保真實(shí)性和可靠性，增加透明性和陽(yáng)光性。此外，為了更好地解決“代理人”問題，儲(chǔ)戶還可在合同簽訂中相對(duì)讓步，給予銀行更多的激勵(lì)，以高收益、高回報(bào)的方式促進(jìn)銀行更好的管理和投資。

3、對(duì)外合作交流

堅(jiān)持“走出去”戰(zhàn)略。在“一帶一部”戰(zhàn)略背景下，我國(guó)涉及與許多伊斯蘭國(guó)家的投融資事務(wù)。一方面，政府可以組成代表團(tuán)到中東等伊斯蘭國(guó)家進(jìn)行訪問，達(dá)成互惠發(fā)展協(xié)議，推動(dòng)伊斯蘭金融的發(fā)展。另一方面，由我國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)或金融管理層到伊斯蘭金融發(fā)達(dá)的國(guó)家和地區(qū)取經(jīng)，對(duì)其開展的業(yè)務(wù)及操作進(jìn)行學(xué)習(xí)和研究，并將其與我國(guó)的實(shí)際發(fā)展情況相結(jié)合，為我國(guó)伊斯蘭金融的發(fā)展提供經(jīng)驗(yàn)。

貫徹“引進(jìn)來”戰(zhàn)略。在我國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)體制下，金融準(zhǔn)入的門檻較高，限制也較為嚴(yán)格。伊斯蘭金融比較發(fā)達(dá)的地區(qū)主要是中東、阿拉伯世界以及南亞、東南亞，為了促進(jìn)國(guó)內(nèi)伊斯蘭金融的發(fā)展，可以適當(dāng)降低準(zhǔn)入門檻，引進(jìn)實(shí)力強(qiáng)、經(jīng)營(yíng)狀況好、風(fēng)險(xiǎn)控制得當(dāng)?shù)膰?guó)外大型伊斯蘭金融機(jī)構(gòu)，并產(chǎn)生地域輻射效應(yīng)，進(jìn)一步吸引外來資金尤其是石油資本，從而逐步建立起本土的伊斯蘭金融機(jī)構(gòu)。

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（責(zé)任編輯：曉彤）