融資能力、盈利性、政府服務(wù)與小微企業(yè)活力研究

胡國(guó)平，田國(guó)萍，喻志強(qiáng)

（1.西南財(cái)經(jīng)大學(xué)工商管理學(xué)院，成都 611130；2.西南財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理研究院，成都 611130；3.國(guó)家統(tǒng)計(jì)局成都調(diào)查隊(duì)，成都 611130）

融資能力、盈利性、政府服務(wù)與小微企業(yè)活力研究

胡國(guó)平1，田國(guó)萍2，喻志強(qiáng)3

（1.西南財(cái)經(jīng)大學(xué)工商管理學(xué)院，成都 611130；2.西南財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理研究院，成都 611130；3.國(guó)家統(tǒng)計(jì)局成都調(diào)查隊(duì)，成都 611130）

本文利用結(jié)構(gòu)方程模型中驗(yàn)證性因素分析的方法研究企業(yè)活力問(wèn)題，構(gòu)建了三層級(jí)的小微企業(yè)活力評(píng)價(jià)體系。通過(guò)問(wèn)卷調(diào)查數(shù)據(jù)的實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，組織協(xié)調(diào)、資金狀況、盈利性和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力構(gòu)成了小微企業(yè)活力的四個(gè)維度。利用這個(gè)體系計(jì)算出目前小微企業(yè)活力水平并不弱。通過(guò)對(duì)政府服務(wù)、盈利性和資金融通三者關(guān)系路徑的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，小微企業(yè)融資困難的顯著原因在于企業(yè)自身盈利性不佳的現(xiàn)實(shí)，而政府服務(wù)水平又顯著地正向影響盈利性和資金融通狀況。本文的研究結(jié)論說(shuō)明了政府服務(wù)對(duì)小微企業(yè)盈利性和融資的重要性，因而政府應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)小微企業(yè)的服務(wù)，通過(guò)簡(jiǎn)政放權(quán)和商事改革，最大程度釋放市場(chǎng)活力，促進(jìn)小微企業(yè)發(fā)展。

融資能力；盈利性；小微企業(yè)活力

一、引言

小微企業(yè)是數(shù)量最大的企業(yè)群體，關(guān)乎國(guó)計(jì)民生。現(xiàn)實(shí)中盡管小微企業(yè)發(fā)展比較快，但其轉(zhuǎn)型升級(jí)比較困難，面臨著成本高、技術(shù)低，尤其是融資難等問(wèn)題。黨中央國(guó)務(wù)院對(duì)小微企業(yè)高度重視，近幾年來(lái)連續(xù)發(fā)布了多項(xiàng)法規(guī)政策，如《關(guān)于小型微利企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策有關(guān)問(wèn)題的通知》（財(cái)稅[2011]117號(hào)）、《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步支持小型微型企業(yè)健康發(fā)展的意見(jiàn)》（國(guó)發(fā)[2012]14號(hào)）、《關(guān)于深化小微企業(yè)金融服務(wù)的意見(jiàn)》（銀監(jiān)發(fā)[2013]7號(hào)）、《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于金融支持小微企業(yè)發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》（國(guó)辦發(fā)[2013]87號(hào)）。政府出臺(tái)了一系列的政策，但是現(xiàn)實(shí)中小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難、資金緊張的問(wèn)題仍然十分嚴(yán)重。對(duì)于這些政策的效果如何、路徑的傳導(dǎo)是否有效以及融資能力與企業(yè)盈利性和政府服務(wù)的關(guān)系，還缺乏這方面理論與實(shí)證研究。本文將使用結(jié)構(gòu)方程模型的方法，構(gòu)建小微企業(yè)活力體系，驗(yàn)證政府服務(wù)、盈利性和小微企業(yè)資金融通的路徑關(guān)系，從小微企業(yè)的生存機(jī)理去分析和研究，為政府制定符合小微企業(yè)需要的扶持政策提供參考。

企業(yè)活力問(wèn)題的研究可以追溯到十九世紀(jì)八十年代。當(dāng)時(shí)，美國(guó)的許多大企業(yè)出現(xiàn)了資源消耗過(guò)大、組織僵化、缺乏創(chuàng)新等方面的問(wèn)題。學(xué)者們從企業(yè)生存運(yùn)行、成長(zhǎng)、盈利、融資、創(chuàng)新、組織協(xié)調(diào)和外部環(huán)境等方面研究了如何給企業(yè)注入活力，使其再現(xiàn)生機(jī)。小微企業(yè)的活力是上述能力的綜合體現(xiàn)。

生存運(yùn)行是企業(yè)活力的基礎(chǔ)和前提，反映企業(yè)存活的質(zhì)量和狀態(tài)（李維安等，2002）。企業(yè)生存能力就是企業(yè)繼續(xù)存在的能力，即依靠自身力量、有效應(yīng)對(duì)出現(xiàn)的困難和暫時(shí)的危機(jī)等，通過(guò)企業(yè)自身的人、才、物、信息等要素的組合運(yùn)用使企業(yè)繼續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)，進(jìn)而永續(xù)存活下來(lái)的能力。小微企業(yè)的基本生存運(yùn)行狀況是企業(yè)生存年限、所處企業(yè)周期階段、企業(yè)員工人數(shù)、企業(yè)營(yíng)業(yè)收入等指標(biāo)的綜合體現(xiàn)。公司成長(zhǎng)受到公司盈利能力、現(xiàn)金流量能力和股本擴(kuò)張能力的影響（Coad，2007）。實(shí)證研究中也發(fā)現(xiàn)，財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)能力和治理結(jié)構(gòu)與上市公司成長(zhǎng)性的正相關(guān)關(guān)系均比較顯著（張祥建，2004）?？梢哉f(shuō)，資金是企業(yè)的血液，驅(qū)動(dòng)著企業(yè)的方方面面，使自身的生命得以維持和發(fā)展。現(xiàn)實(shí)中，小微企業(yè)又由于自身規(guī)模小、風(fēng)險(xiǎn)高等局限性，使得其融資困難問(wèn)題十分突出，資金瓶頸嚴(yán)重制約著小微企業(yè)的發(fā)展壯大。企業(yè)銷(xiāo)售回款情況、企業(yè)融資方式、資金短缺度、獲得借款的難易程度、外部融資的綜合成本比例等是小微企業(yè)資金融通問(wèn)題的關(guān)鍵（張玉明、段升森，2012）。

從成長(zhǎng)視角來(lái)看，創(chuàng)新對(duì)小微企業(yè)的成長(zhǎng)至關(guān)重要（Christiansen，1997；Keizer, et al.，2002）。創(chuàng)新能力可以體現(xiàn)在研發(fā)實(shí)力、研發(fā)方式、科技成果、技術(shù)水平、商標(biāo)等層面。代表創(chuàng)新水平的人力資源對(duì)企業(yè)績(jī)效會(huì)產(chǎn)生較強(qiáng)的影響。根據(jù)動(dòng)態(tài)能力理論的觀點(diǎn)，企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)來(lái)源之一是企業(yè)的管理和組織流程（Teece, et al.，1997），但管理和組織流程總是與一定的組織結(jié)構(gòu)相對(duì)應(yīng)（趙堅(jiān)，2008）。根據(jù)產(chǎn)業(yè)環(huán)境的觀點(diǎn)，新的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)入、替代品的威脅、買(mǎi)方議價(jià)能力、賣(mài)方議價(jià)能力以及現(xiàn)存競(jìng)爭(zhēng)者之間的競(jìng)爭(zhēng)等五種力量綜合起來(lái)決定了產(chǎn)業(yè)吸引力（Porter，1979）。因此，小微企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)取決于其在產(chǎn)業(yè)中的相對(duì)地位，選擇一個(gè)正確的產(chǎn)業(yè)是小微企業(yè)獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵。

此外，政府稅收等因素是制約中小企業(yè)成長(zhǎng)的重要因素（杜傳忠、郭樹(shù)龍，2012）。政府合理的財(cái)政、稅收等政策，以及針對(duì)中小企業(yè)創(chuàng)辦和發(fā)展的扶持政策，有助于緩解中小企業(yè)的弱勢(shì)問(wèn)題（張玉明、段升森，2012）。專(zhuān)項(xiàng)資金支持、創(chuàng)業(yè)服務(wù)、員工技能培訓(xùn)、融資所進(jìn)行的擔(dān)保服務(wù)、應(yīng)收賬款等的質(zhì)押貸款、小微企業(yè)的所得稅優(yōu)惠等則是政府應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的方面。

綜合來(lái)說(shuō)，當(dāng)前企業(yè)能力的研究更多是針對(duì)一般性企業(yè)展開(kāi)，專(zhuān)門(mén)對(duì)小微企業(yè)活力體系、影響維度等方面的理論與實(shí)證研究仍缺乏系統(tǒng)性、針對(duì)性。政府對(duì)小微企業(yè)融資方面的扶持政策的有效性和傳遞路徑的相關(guān)實(shí)證研究也較為薄弱。本文借鑒國(guó)內(nèi)外企業(yè)發(fā)展、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、企業(yè)盈利性、企業(yè)成長(zhǎng)等理論和實(shí)證研究成果，結(jié)合中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的背景和小微企業(yè)自身的特點(diǎn)，將研究小微企業(yè)活力評(píng)價(jià)體系、政府對(duì)小微企業(yè)扶持政策的有效性、小微企業(yè)融資難等問(wèn)題。文本的主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)在于通過(guò)二階驗(yàn)證性因素分析構(gòu)建了系統(tǒng)性的小微企業(yè)活力體系，使用路徑分析模型考察政府服務(wù)、盈利性和資金融通之間的關(guān)系，并且利用構(gòu)建的小微企業(yè)活力體系評(píng)估了目前成都市小微企業(yè)活力水平，提煉出小微企業(yè)融資困難的主導(dǎo)因素。本文接下來(lái)的部分安排如下：第二部分，構(gòu)建小微企業(yè)活力評(píng)價(jià)體系；第三部分，介紹數(shù)據(jù)來(lái)源與研究方法；第四部分為小微企業(yè)模型的實(shí)證分析；最后，第五部分給出研究結(jié)論與政策建議。

二、小微企業(yè)活力評(píng)價(jià)體系的構(gòu)建

對(duì)小微企業(yè)活力進(jìn)行測(cè)評(píng)及體系的構(gòu)建，其理論基礎(chǔ)來(lái)源于多種學(xué)科的交叉與綜合，具體來(lái)說(shuō)主要包括生物系統(tǒng)理論、企業(yè)創(chuàng)新動(dòng)力模型、產(chǎn)業(yè)組織的行業(yè)結(jié)構(gòu)理論、企業(yè)成長(zhǎng)與生命周期、企業(yè)轉(zhuǎn)型等理論模型。本文主要參考了劉樹(shù)人等（1995）、李占祥（1996）、路正南（1999）、張冀湘（1999）、羅啟義（2001）、李維安等（2002）、周?chē)?guó)紅與陸立軍（2002）、林漢川與管鴻禧（2004）、張立軍與王瑛（2004）、韓利紅與趙冰琴（2010）、胡國(guó)平等（2013）對(duì)企業(yè)活力理論的研究成果，在此基礎(chǔ)上構(gòu)建小微企業(yè)活力指標(biāo)體系。

小微企業(yè)活力評(píng)價(jià)體系分為三個(gè)層級(jí)：第一層級(jí)，把小微企業(yè)活力分為企業(yè)自身能力和外部環(huán)境兩個(gè)方面。第二層級(jí)，根據(jù)企業(yè)生命力特征將企業(yè)自身能力劃分為生存能力和發(fā)展能力，外部環(huán)境劃分為政府服務(wù)環(huán)境和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。第三層級(jí)，生存能力又具體包括生存運(yùn)行、組織結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、人力資源和資金融通；而成長(zhǎng)力包括盈利能力和銷(xiāo)售增長(zhǎng)能力，再生力包括創(chuàng)新能力和轉(zhuǎn)型變革見(jiàn)表1。在實(shí)證部分，將通過(guò)二階驗(yàn)證性因素分析檢驗(yàn)構(gòu)建的小微企業(yè)活力體系。

在小微企業(yè)活力體系的外部，政府服務(wù)環(huán)境對(duì)資金融通、政府服務(wù)環(huán)境對(duì)盈利性、盈利性對(duì)資金融通有影響作用。政策法律環(huán)境對(duì)中小企業(yè)有著重要的推進(jìn)作用，合理的政策有助于緩解中小企業(yè)的弱勢(shì)問(wèn)題（段升森，2012），而小微企業(yè)在融資問(wèn)題和盈利上存在著先天的弱勢(shì)。小微企業(yè)盈利性提高會(huì)增加金融機(jī)構(gòu)對(duì)小微企業(yè)的信任程度，進(jìn)而提高金融機(jī)構(gòu)放貸的積極性。下文將通過(guò)建立政府服務(wù)、盈利性和資金融通三者關(guān)系的路徑分析模型來(lái)進(jìn)行驗(yàn)證。

表1　小微企業(yè)活力指標(biāo)體系構(gòu)成

（續(xù)表）

三、數(shù)據(jù)來(lái)源與研究方法

（一）樣本數(shù)據(jù)

本研究采用問(wèn)卷調(diào)查的方法收集樣本，開(kāi)展上門(mén)面對(duì)面問(wèn)卷調(diào)查。調(diào)查依據(jù)經(jīng)濟(jì)普查、工商局、地稅局、國(guó)稅局等部門(mén)的小微企業(yè)名錄數(shù)據(jù)庫(kù)，采取多階段分層隨機(jī)抽樣的方式，確定調(diào)查樣本。調(diào)查對(duì)象包括九大類(lèi)的行業(yè)類(lèi)型：農(nóng)業(yè)，采掘業(yè)，制造業(yè)，自來(lái)水、電力、蒸汽、熱水、煤氣的供應(yīng)，建筑業(yè)，批發(fā)與零售、餐館與旅店業(yè)，運(yùn)輸業(yè)、倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)和郵電業(yè)，金融業(yè)、不動(dòng)產(chǎn)業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)及商業(yè)性服務(wù)業(yè)，文化、體育和娛樂(lè)業(yè)以及其他。具體接受調(diào)查的是小微型企業(yè)的董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、營(yíng)運(yùn)總監(jiān)、財(cái)務(wù)總監(jiān)等主要高管見(jiàn)表2。共發(fā)放問(wèn)卷2 000份，回收問(wèn)卷1 949份，去除不符合要求的問(wèn)卷（如非中高級(jí)管理層以上的人員回答的問(wèn)卷）以及缺失值較多的問(wèn)卷，共得到有效問(wèn)卷933份?；緮?shù)據(jù)的處理用SPSS20.0軟件。

表2　調(diào)查對(duì)象所屬行業(yè)類(lèi)型

對(duì)樣本特征進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)，發(fā)現(xiàn)被訪問(wèn)者中男性比例略高于女性，這反映出當(dāng)前小微企業(yè)的中高層管理者中男性比例仍高于女性。小微企業(yè)的中高層管理者受到大專(zhuān)/本科及以上程度高等教育的比例占六成以上。企業(yè)經(jīng)濟(jì)類(lèi)型涉及國(guó)有或國(guó)有控股企業(yè)、集體企業(yè)、民（私）營(yíng)企業(yè)、外商投資企業(yè)、中外合資/合作和其他，其中基本上是民（私）營(yíng)企業(yè)（占85.17%）。企業(yè)所屬行業(yè)主要集中在批發(fā)、零售、餐飲、旅店業(yè)，制造業(yè)，金融業(yè)、房地產(chǎn)及商業(yè)性服務(wù)業(yè)、建筑業(yè)等行業(yè)。企業(yè)員工人數(shù)基本在50人以下見(jiàn)表3。

表3　基本信息或變量說(shuō)明及樣本分布（N=933）

經(jīng)探索性因素分析刪掉聚不到一起的指標(biāo)，經(jīng)驗(yàn)證性因素分析刪掉因素負(fù)荷量小于0.45的一階因素，得到了小微企業(yè)活力驗(yàn)證性因素分析的概念模型圖（見(jiàn)圖1）。小微企業(yè)活力包含了組織協(xié)調(diào)、資金狀況、盈利性和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力四個(gè)維度的結(jié)構(gòu)，a1、a2、a3是組織協(xié)調(diào)的測(cè)量指標(biāo)，b1、b2是資金狀況的測(cè)量指標(biāo)，c1、c2、c3是盈利性的測(cè)量指標(biāo)，d1、d2是行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的測(cè)量指標(biāo), a1、a2、a3、b1、b2、c1、c2、c3 、d1、d2代表的具體含義見(jiàn)表4。e1至e10是10個(gè)測(cè)量指標(biāo)的測(cè)量誤差項(xiàng)，r1至r4為內(nèi)因潛在變量的估計(jì)殘差項(xiàng)。

圖1　小微企業(yè)活力二階驗(yàn)證性因素分析概念模型圖

圖2是政府服務(wù)、盈利性和資金融通的路徑分析理論模型圖。盈利性由c1、c2、c3來(lái)測(cè)量，資金融通由f1、f2、f3來(lái)測(cè)量，政府服務(wù)由g1、g2、g3、g4、g5、g6來(lái)測(cè)量，c1、c2、c3、f1、f2、f3、g1、g2、g3、g4、g5、g6的具體含義見(jiàn)表4。e11至e22是15個(gè)測(cè)量指標(biāo)的測(cè)量誤差，r5、r6是內(nèi)因潛在變量的估計(jì)殘差。

圖2　政府服務(wù)、盈利性和資金融通的路徑分析理論模型圖

組織協(xié)調(diào)、資金狀況、盈利性、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、政府服務(wù)和資金融通的測(cè)量采用李克特量表。具體測(cè)算的指標(biāo)體系、測(cè)度方法和調(diào)查指標(biāo)的描述統(tǒng)計(jì)見(jiàn)表4。

表4　測(cè)量指標(biāo)體系及其描述性統(tǒng)計(jì)（N=933）

（二）研究方法與模型

本文使用結(jié)構(gòu)方程模型的方法來(lái)分析小微企業(yè)活力及其融資環(huán)境。一個(gè)完整的結(jié)構(gòu)方程模型包含兩個(gè)次模型：測(cè)量模型（measurement model）和結(jié)構(gòu)模型（structural model）。測(cè)量模型描述的是潛在變量如何被相對(duì)應(yīng)的顯性指標(biāo)所測(cè)量或概念化，而結(jié)構(gòu)模型指的是潛在變量之間的關(guān)系，以及模型中其他變量無(wú)法解釋的部分。結(jié)構(gòu)方程模型本質(zhì)上是一種驗(yàn)證式的模型分析，它利用研究者所搜集的實(shí)證資料來(lái)確認(rèn)假設(shè)的潛在變量間的關(guān)系，以及潛在變量與顯性指標(biāo)的一致性程度(吳明隆，2010）。

用矩陣表示的測(cè)量方程式為：

在（1）式中，Χ表示q個(gè)外生指標(biāo)組成的q×1向量；ξ表示n個(gè)外生潛變量組成的n×1向量；ΛΧ表示外生指標(biāo)與外生潛變量之間的關(guān)系，它是Χ在ξ上的q×n因子負(fù)荷矩陣；δ表示q個(gè)測(cè)量誤差組成的q×1向量。在（2）式中，Υ表示p個(gè)內(nèi)生指標(biāo)組成的p×1個(gè)向量；η表示m個(gè)內(nèi)生潛變量組成的m×1；ΛΥ是內(nèi)生指標(biāo)與內(nèi)生潛變量η之間的關(guān)系，是m×m系數(shù)矩陣。

結(jié)構(gòu)方程式通常表示為：

在（3）式中，η為內(nèi)生潛在變量組成的向量；ξ為外生潛在變量組成的向量；Β為內(nèi)生潛在變量間的關(guān)系，是m×m的系數(shù)矩陣；Γ為外生變量ξ對(duì)內(nèi)生變量η的影響；ζ表示結(jié)構(gòu)方程的殘差m×1向量。

在一個(gè)典型分析過(guò)程中，輸入各指標(biāo)變量的協(xié)方差結(jié)構(gòu)、樣本量、指標(biāo)與潛在變量的從屬關(guān)系，方程會(huì)估計(jì)出指標(biāo)與潛在、潛在與潛在、模型未能解釋部分、指標(biāo)測(cè)量上的誤差等指定參數(shù)，其數(shù)值亦能反映各關(guān)系的強(qiáng)弱（侯杰泰、成子娟，1999）。

本文構(gòu)建了小微企業(yè)活力二階驗(yàn)證性因素分析模型與政府服務(wù)、盈利性和資金融通的路徑分析模型。其中，小微企業(yè)活力二階驗(yàn)證性因素分析模型包含10個(gè)觀測(cè)變量，分別為員工參與決策情況、員工在工作中的相互協(xié)調(diào)、員工對(duì)企業(yè)感情、銷(xiāo)售回款情況、資金短缺度、近3年總盈利、近3年銷(xiāo)售利潤(rùn)率、要素漲價(jià)對(duì)企業(yè)影響、與供貨商及原材料供應(yīng)商討價(jià)還價(jià)能力、與客戶(hù)討價(jià)還價(jià)能力。5個(gè)潛變量，分別為組織協(xié)調(diào)、資金狀況、盈利性、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和小微企業(yè)活力。路徑分析的模型中包含15個(gè)觀測(cè)變量，分別為近3年總盈利、近3年銷(xiāo)售利潤(rùn)率、要素漲價(jià)對(duì)企業(yè)影響、從銀行獲得貸款難易、從非銀行金融機(jī)構(gòu)獲得貸款難易、民間借貸難易、是否得到過(guò)政府專(zhuān)項(xiàng)資金支持、創(chuàng)業(yè)時(shí)是否得到過(guò)政府幫助、員工是否得到過(guò)政府的技能培訓(xùn)補(bǔ)助、是否得到過(guò)政府性擔(dān)保公司的擔(dān)保服務(wù)、是否得到過(guò)應(yīng)收賬款等的質(zhì)押貸款、是否得到過(guò)小微型企業(yè)的所得稅優(yōu)惠，以及3個(gè)潛變量：盈利性、資金融通和政府服務(wù)。下文將使用AMOS17.0軟件進(jìn)行結(jié)構(gòu)方程的建模。

四、小微企業(yè)模型的實(shí)證分析

（一）探索性因素分析與信度分析

對(duì)小微企業(yè)活力的諸因素進(jìn)行因素分析，KMO值為0.721，Bartlett' s球形檢驗(yàn)的卡方值為2 106.08，自由度為45，顯著性0.00，表示數(shù)據(jù)適合做因素分析。對(duì)企業(yè)活力中包含的10個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行探索性因素分析，采用主成分分析抽取和最大變異法旋轉(zhuǎn)得到因素結(jié)構(gòu)（見(jiàn)表5）。共抽取到組織協(xié)調(diào)、盈利性、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、資金狀況四個(gè)共同因素，并且因素結(jié)構(gòu)清晰，各項(xiàng)目在相應(yīng)的因子上的負(fù)荷均在0.50以上，累計(jì)方差解釋量達(dá)68.65%，表明測(cè)量具有較好的結(jié)構(gòu)效度。

表5　探索性因素分析結(jié)果

信度檢驗(yàn)結(jié)果表明信度系數(shù)比較理想，在內(nèi)部一致性上符合要求，其中組織協(xié)調(diào)、盈利性、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和資金狀況的Cronbach α系數(shù)分別為0.69、0.68、0.73和0.53，小微企業(yè)活力總體的Cronbach α系數(shù)為0.72，政府服務(wù)和資金融通的Cronbach α系數(shù)分別為0.84和0.75，均大于0.5。詳見(jiàn)表6。

表6　信度檢驗(yàn)結(jié)果

（二）二階驗(yàn)證性因素分析

1.模型適配度檢驗(yàn)

適配度指標(biāo)（goodness-of-ft indices）是評(píng)價(jià)假設(shè)的路徑分析模型圖與搜集的數(shù)據(jù)是否相互適配，適配度指標(biāo)（ft indices）就在于估量∑ (?θ） 矩陣與S矩陣間的緊密性（closeness）,緊密性的度量有許多種不同的方法（吳明隆，2012）。Bagozzi和Yi（1998）將整體模型適配度指標(biāo)細(xì)分為絕對(duì)適配指標(biāo)、相對(duì)適配指標(biāo)和簡(jiǎn)約適配指標(biāo)。絕對(duì)適配指標(biāo)度量的是模型與數(shù)據(jù)的契合程度；相對(duì)適配指標(biāo)是一種比較性適配指標(biāo)，通常是將待檢驗(yàn)的假設(shè)理論模型與基準(zhǔn)線模型的適配度相互比較，以判別模型的契合度；簡(jiǎn)約適配指標(biāo)用來(lái)判斷模型的精簡(jiǎn)程度。在進(jìn)行模型適配度評(píng)估時(shí)，我們同時(shí)考慮了以上三種指標(biāo)，以對(duì)模型的可接受性或拒絕產(chǎn)生比較共識(shí)的結(jié)果。

小微企業(yè)活力的驗(yàn)證性因素分析模型的適配度檢驗(yàn)摘要見(jiàn)表7，各項(xiàng)適配指標(biāo)均表現(xiàn)較好，表明模型能很好地?cái)M合數(shù)據(jù)，結(jié)果是可以接受的。其中X2/df=1.02，RMR=0.44，RMSEA=0.00，GFI=0.99，AGFI=0.99，屬于絕對(duì)適配統(tǒng)計(jì)量；NFI=0.99，CFI=1.00，IFI=1.00，TLI=1.00，屬于增值適配度統(tǒng)計(jì)量；PNFI=0.55，屬于簡(jiǎn)約適配統(tǒng)計(jì)量；P值=0.44，是卡方值檢驗(yàn)的顯著性概率。驗(yàn)證性因素分析驗(yàn)證了小微企業(yè)活力具有組織協(xié)調(diào)、資金狀況、盈利性和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力四維度的結(jié)構(gòu)。

表7　小微企業(yè)活力二階驗(yàn)證性因素分析的整體模型適配度檢驗(yàn)摘要表

2.模型參數(shù)估計(jì)

小微企業(yè)活力二階驗(yàn)證性因素分析標(biāo)準(zhǔn)化估計(jì)值模型見(jiàn)圖3, 模型的適配良好，初階因素在高階因素構(gòu)念的因素負(fù)荷量較為理想，測(cè)量指標(biāo)能夠有效反映其要測(cè)得的構(gòu)念特質(zhì)。其中小微企業(yè)活力的實(shí)現(xiàn)與組織協(xié)調(diào)、資金狀況、盈利性和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力四個(gè)方面的負(fù)荷系數(shù)較大，分別為0.53、0.71、0.64和0.45，均大于0.45，這說(shuō)明要想提高小微企業(yè)的活力，需關(guān)注組織協(xié)調(diào)、資金狀況、盈利性和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力四個(gè)方面的強(qiáng)弱，其中最為重要的是資金狀況和盈利性。此外，每一個(gè)觀察變量在相應(yīng)潛在變量上的負(fù)荷都比較高，負(fù)荷在0.48-0.85之間，a1、a2、a3在組織協(xié)調(diào)上的因素負(fù)荷量分別為0.55、0.80、0.75，b1、b2在資金狀況上的因素負(fù)荷量分別為0.53、0.69，c1、c2、c3在盈利性上的因素負(fù)荷量分別為0.78、0.77、0.48，d1、d2在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力上的因素負(fù)荷量分別為0.67、0.85，說(shuō)明各指標(biāo)變量對(duì)其潛變量有很強(qiáng)的解釋力。

圖3　小微企業(yè)活力的二階驗(yàn)證性因素分析輸出結(jié)果圖

根據(jù)結(jié)構(gòu)方程模型的輸出結(jié)果，整理模型的標(biāo)準(zhǔn)化回歸系數(shù)參數(shù)估計(jì)值和顯著性水平，所有觀測(cè)變量和一階因素都在0.001的水平上顯著。具體情況見(jiàn)表8和表9。

表8　一階因素與觀測(cè)變量之間的參數(shù)估計(jì)及其顯著性

表9　二階因素與一階因素之間的參數(shù)估計(jì)及其顯著性

3.小微企業(yè)活力狀況

理論上小微企業(yè)活力的取值范圍是0-1，活力最低值為0，滿分為1。根據(jù)小微企業(yè)活力四維度的結(jié)構(gòu)我們計(jì)算出了樣本小微企業(yè)活力的狀況，總體來(lái)說(shuō)，小微企業(yè)活力狀況不是特別強(qiáng)，但也沒(méi)有非常差。具體來(lái)看，小微企業(yè)活力最小值為0.21，最大值為0.93，均值、中值均在0.67左右，眾數(shù)為0.71（見(jiàn)表10）。

表10　小微企業(yè)活力各項(xiàng)統(tǒng)計(jì)指標(biāo)

分行業(yè)來(lái)看，農(nóng)林牧漁業(yè)，采掘業(yè)，電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，批發(fā)與零售、餐飲與旅店業(yè)，金融、房地產(chǎn)及商業(yè)服務(wù)業(yè)，文化、體育和娛樂(lè)業(yè)的活力水平處在均值以上，制造業(yè)，建筑業(yè)，運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政以及其他類(lèi)行業(yè)的活力水平處在均值以下，但與均值差距不大。其中，制造業(yè)的活力水平為0.66，在各大類(lèi)行業(yè)中處于中等稍偏下水平，然而制造業(yè)中的紡織業(yè)的活力明顯低于其他行業(yè)，其均值僅為0.49，皮革毛皮羽毛（絨）及其制品業(yè)活力較高，為0.75（見(jiàn)表11）。

表11　分行業(yè)小微企業(yè)活力水平

從小微企業(yè)的經(jīng)濟(jì)類(lèi)型來(lái)看，國(guó)有或國(guó)有控股企業(yè)、集體企業(yè)的活力較強(qiáng)，中外合資/合作和其他類(lèi)型的企業(yè)活力偏弱一些。值得一提的是國(guó)有或國(guó)有控股企業(yè)、集體企業(yè)的活力并不比民（私）營(yíng)企業(yè)差見(jiàn)圖4?？赡艿脑蚴牵疚牡臉颖局邪膰?guó)有或國(guó)有控股企業(yè)、集體企業(yè)是小微型的企業(yè)，根據(jù)本文研究得出的指標(biāo)體系，其表現(xiàn)并不差。

圖4　分經(jīng)濟(jì)類(lèi)型的小微企業(yè)活力

（三）路徑分析

1.模型適配度檢驗(yàn)

對(duì)政府服務(wù)、盈利性和資金融通三者關(guān)系的路徑分析模型的適配度進(jìn)行檢驗(yàn)，各項(xiàng)指標(biāo)均達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)，假設(shè)模型適配情形良好?；貧w系數(shù)參數(shù)結(jié)果中，除三個(gè)參照指標(biāo)設(shè)為1不予估計(jì)外，其余回歸加權(quán)值均達(dá)到顯著，表示模型的內(nèi)在質(zhì)量佳見(jiàn)表12。

表12　路徑分析模型適配度檢驗(yàn)摘要表

2.模型參數(shù)估計(jì)

政府服務(wù)、盈利性和資金融通三者關(guān)系的路徑分析的標(biāo)準(zhǔn)化估計(jì)值結(jié)果如圖5所示,參數(shù)估計(jì)和顯著性見(jiàn)表13。由估計(jì)結(jié)果可知，政府服務(wù)到盈利性、政府服務(wù)到資金融通和盈利性到資金融通確實(shí)存在著顯著的路徑關(guān)系。這三條路徑的系數(shù)均是正的，其大小分別為0.14、0.14和0.21，其中盈利性對(duì)資金融通的影響系數(shù)較大一些，各個(gè)系數(shù)的顯著性也都在0.001水平。此路徑關(guān)系表明，小微企業(yè)自身的能力——盈利性能直接影響其融資狀況，而政府服務(wù)既可以直接影響小微企業(yè)的資金融通，也可以通過(guò)正向影響盈利性間接影響小微企業(yè)的資金融通。

路徑分析的結(jié)果表明存在改善小微企業(yè)融資狀況的三條主要途徑：一是提高小微企業(yè)的盈利能力。一方面盈利性提高，企業(yè)的收益增大，增強(qiáng)了其融資的實(shí)力；另一方面，金融機(jī)構(gòu)更愿意貸款給盈利性好的企業(yè)。二是政府可以通過(guò)財(cái)政政策、稅收政策和服務(wù)支持等改善小微企業(yè)的融資狀況。三是政府服務(wù)還可以幫助小微企業(yè)提高其盈利性，通過(guò)盈利性間接緩解小微企業(yè)融資難的問(wèn)題。

圖5　政府服務(wù)、盈利性和資金融通的路徑分析輸出結(jié)果圖

表13　路徑分析的參數(shù)估計(jì)及其顯著性

3.政府服務(wù)狀況分析

針對(duì)政府對(duì)小微企業(yè)的服務(wù)方面，本研究的問(wèn)卷中還包含了“企業(yè)是否知曉國(guó)家、省、市出臺(tái)有支持小微型企業(yè)發(fā)展的政策”、“知曉后是否享受過(guò)政府扶持”、“企業(yè)知曉政策信息的主要渠道來(lái)源”、“您認(rèn)為政府采取哪項(xiàng)措施能有效幫助企業(yè)更好發(fā)展”的選擇題。約六成的企業(yè)知曉國(guó)家、省、市出臺(tái)的扶持政策，而近四成的企業(yè)并不知曉。約有兩成的企業(yè)知曉后享受到了政府政策的扶持。扶持比例占到了知曉小微企業(yè)扶持政策的小微企業(yè)總數(shù)的三分之一，可見(jiàn)，扶持比例在知曉小微企業(yè)扶持政策的小微企業(yè)中是比較高的，但是仍有約四成的企業(yè)缺乏對(duì)政府扶持政策的了解。

從表14中可以看出企業(yè)知曉政策信息的主要來(lái)源為政府部門(mén)、網(wǎng)絡(luò)收集和行業(yè)協(xié)會(huì)。因此，政府部門(mén)可以擴(kuò)大對(duì)小微企業(yè)扶持政策的宣傳活動(dòng)，鼓勵(lì)發(fā)展行業(yè)協(xié)會(huì)、異地商會(huì)、園區(qū)商會(huì)等基層組織，構(gòu)建多樣化的小微企業(yè)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。表17“您認(rèn)為政府采取哪項(xiàng)措施能有效幫助企業(yè)更好發(fā)展”表明，較多的小微企業(yè)希望政府及時(shí)傳達(dá)政策信息、提供融資服務(wù)和支持企業(yè)應(yīng)用新技術(shù)、新工藝、新裝備。

表14　企業(yè)是否知曉國(guó)家、省、市出臺(tái)有支持小微型企業(yè)發(fā)展的政策

表15　知曉后是否享受過(guò)政府扶持

表16　企業(yè)知曉政策信息的主要渠道來(lái)源

表17　政府采取哪項(xiàng)措施能有效幫助企業(yè)更好發(fā)展

五、結(jié)論與政策建議

文本使用2012年成都市小微企業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)，通過(guò)二階驗(yàn)證性因素分析構(gòu)建了系統(tǒng)性的小微企業(yè)活力體系，使用路徑分析模型考察政府服務(wù)、盈利性和資金融通之間的關(guān)系，利用構(gòu)建的小微企業(yè)活力體系評(píng)估了目前成都市小微企業(yè)活力水平，提煉出小微企業(yè)融資難問(wèn)題的主導(dǎo)因素。本文的研究結(jié)論主要有以下三點(diǎn)。

一、小微企業(yè)活力體系由組織協(xié)調(diào)、資金狀況、盈利性和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力四個(gè)維度構(gòu)成

二階驗(yàn)證性因素分析的結(jié)果表明，小微企業(yè)活力主要由組織協(xié)調(diào)、資金狀況、盈利性和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力四部分組成。其中組織協(xié)調(diào)包括員工參與決策情況、員工工作中的相互協(xié)調(diào)情況和員工對(duì)企業(yè)的感情三個(gè)子因素；資金狀況包括企業(yè)銷(xiāo)售回款情況和資金短缺度兩個(gè)子因素；盈利性包括盈利金額(近3年總盈利）、銷(xiāo)售利潤(rùn)率(近3年銷(xiāo)售利潤(rùn)率）和要素價(jià)格上漲對(duì)企業(yè)的影響三個(gè)子因素；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力包括與供貨商及原材料供應(yīng)商討價(jià)還價(jià)能力和與客戶(hù)的討價(jià)還價(jià)能力兩個(gè)子因素。

二、小微企業(yè)活力處于可接受但需提升的水平

根據(jù)本文的研究得到的小微企業(yè)活力結(jié)構(gòu)對(duì)成都市小微企業(yè)活力狀況進(jìn)行評(píng)價(jià)發(fā)現(xiàn)，總體來(lái)說(shuō)，成都市小微企業(yè)活力處于基本可接受的水平。分行業(yè)和分企業(yè)經(jīng)濟(jì)類(lèi)型來(lái)看，不同行業(yè)、不同經(jīng)濟(jì)類(lèi)型的小微企業(yè)活力數(shù)值差別不是特別大，但都處在有待提升的水平。

三、存在改善小微企業(yè)融資困境的三條路徑

路徑分析的結(jié)果表明，從小微企業(yè)自身來(lái)說(shuō)，小微企業(yè)可以通過(guò)提高自身的盈利性增強(qiáng)其融資能力；從政府服務(wù)的角度來(lái)看，加大政府對(duì)小微企業(yè)的扶持和服務(wù)力度可以直接改善小微企業(yè)融資狀況，也可以通過(guò)提高盈利性進(jìn)而間接作用于小微企業(yè)的資金融通。

基于上述研究，本文從提高小微企業(yè)的活力和解決小微企業(yè)融資問(wèn)題兩個(gè)方面給出政策建議:

一、多角度提高小微企業(yè)的整體活力

首先，改進(jìn)企業(yè)的組織協(xié)調(diào)，提高員工參與公司決策的程度，培養(yǎng)員工對(duì)企業(yè)的感情，增強(qiáng)員工在工作中的相互協(xié)調(diào)和組織柔性。其次，完善小微企業(yè)財(cái)務(wù)、資金管理，解決回款慢的問(wèn)題。再次，提高小微企業(yè)的盈利性，小微企業(yè)增強(qiáng)自身素質(zhì)，提高其產(chǎn)品的附加值。政府創(chuàng)造良好的政策與法律環(huán)境，為小微企業(yè)的創(chuàng)新和發(fā)展提供支持。最后，提高小微企業(yè)的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。增強(qiáng)企業(yè)的學(xué)習(xí)能力和知識(shí)獲取能力，提升企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈上下游的討價(jià)還價(jià)能力（張宗益等，2007）。

二、改善企業(yè)盈利性，進(jìn)而解決小微企業(yè)融資難的問(wèn)題

小微企業(yè)自身和政府應(yīng)齊心協(xié)力提高小微企業(yè)的盈利性。特別是，需要幫助小微企業(yè)建立融資保障體系，構(gòu)建小微企業(yè)信用信息平臺(tái)，完善信用擔(dān)保制度，提供融資服務(wù)。此外，通過(guò)加大小微企業(yè)稅費(fèi)優(yōu)惠力度，擴(kuò)大對(duì)小微企業(yè)扶持政策的宣傳，鼓勵(lì)小微企業(yè)學(xué)習(xí)和完善技術(shù)與管理，支持企業(yè)應(yīng)用新技術(shù)、新工藝、新裝備，為小微企業(yè)提供良好的政策與服務(wù)環(huán)境。充分調(diào)動(dòng)小微企業(yè)在政策制定與實(shí)施過(guò)程中的參與熱情，提高相關(guān)政策的實(shí)施效率。增強(qiáng)對(duì)出臺(tái)政策的宣傳力度，使小微企業(yè)管理者了解各項(xiàng)支持政策。再次，加大政策、人力資源等方面的扶持，促進(jìn)小微企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。

三、深入推進(jìn)簡(jiǎn)政放權(quán)

2013年3月14日，《國(guó)務(wù)院機(jī)構(gòu)改革和職能轉(zhuǎn)變方案》發(fā)布；2015年5月12日，國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)《2015年推進(jìn)簡(jiǎn)政放權(quán)放管結(jié)合轉(zhuǎn)變政府職能工作方案》，統(tǒng)籌推進(jìn)行政審批、投資審批、職業(yè)資格、收費(fèi)管理、商事制度、教科文衛(wèi)體等領(lǐng)域改革。小微企業(yè)是數(shù)量最大的企業(yè)群體，簡(jiǎn)政放權(quán)改革有助優(yōu)化小微企業(yè)發(fā)展環(huán)境，打開(kāi)束縛市場(chǎng)主體的無(wú)形枷鎖，釋放小微企業(yè)活力和創(chuàng)造力，擴(kuò)大就業(yè)。

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〔執(zhí)行編輯：周冬〕

Financing Capacity，Proftability，Government Services and the Small and Micro Businesses' Vitality

HU Guoping, TIAN Guoping, YU Zhiqiang
(Guoping Hu: School of Business Administration of Southwestern University of Finance and Economics Guoping Tian: Research Institute of Economics and Management of Southwestern University of Finance and Economics Zhiqiang Yu: Survey Team of Chengdu，The National Bureau of Statistics）

This paper investigates small and micro businesses' vitality using factor analysis in structural equation models and constructs a three-hierarchy theoretical system for small and micro enterprise's vitality. Based on the surveyed data，it showed that small and micro enterprise's vitality consists of four dimensions: organization and coordination，capital position，proftability and industrial competitiveness. Then we calculated small and micro enterprise's vitality using this system，and found that small and micro enterprise was strong. Path analysis confrmed that proftability had a positive and signifcant infuence on accommodation of funds，and government service had a signifcant infuence on proftability and fnancing capacity.

Financing Capacity； Proftability； Small and Micro Businesses' Vitality

F014.35

A

2095-7572（2016）04-0027-18

2016-03-16

胡國(guó)平（1981年2月），男，浙江永康人，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)工商管理學(xué)院，副教授。田國(guó)萍（1987年9月），女，山東成武縣人，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理研究院，博士研究生。喻志強(qiáng)（1967年2月），男，四川馬邊縣人，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局成都調(diào)查隊(duì)，高級(jí)統(tǒng)計(jì)師。