民間投資為何變臉？

降蘊(yùn)彰

對(duì)于應(yīng)對(duì)民間投資增速下滑，解決民營(yíng)企業(yè)稅費(fèi)重、融資難等問題，國(guó)務(wù)院已經(jīng)開出多個(gè)治理“藥方”，推進(jìn)各項(xiàng)政策的聯(lián)動(dòng)改革，才能把政策落實(shí)到位

今年民間投資增速急劇下滑，引起各方面警覺。公開數(shù)據(jù)顯示，去年全年民間投資增速是10.1%，而今年前五個(gè)月只有3.9%，比一季度又降低了1.8%。為了盡快對(duì)癥下藥地激發(fā)民間投資，國(guó)務(wù)院5月下旬曾到18個(gè)省做過“督查”。

國(guó)務(wù)院通過為期十天的“督查”， 6月7日診斷的“病因”分析稱，一方面受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，比如，經(jīng)濟(jì)增速放緩、部分行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩、工業(yè)企業(yè)投資回報(bào)率偏低等，導(dǎo)致民間投資信心不足;另一方面是部分政策配套措施不完善、落實(shí)不到位，針對(duì)民間融資、投資的“隱形門檻”、“身份歧視”仍然存在，嚴(yán)重阻礙了民間投資發(fā)展。

稅費(fèi)過重、融資太難是民營(yíng)企業(yè)尤其是中小企業(yè)普遍反映的兩大問題。

多位專家也對(duì)民間投資的“病因”做出深層次的分析。海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷認(rèn)為，現(xiàn)在國(guó)內(nèi)勞動(dòng)年齡人口占總?cè)丝诒戎氐拇蠓陆?，才是民間投資下行的核心原因;諾丁漢大學(xué)商學(xué)院（中國(guó)）金融學(xué)副教授華秀萍的看法是，由于目前中國(guó)法制體系不夠完善、政府過分干預(yù)市場(chǎng)、政策層面?zhèn)鲗?dǎo)至資本市場(chǎng)的信息較為紛雜等，也使得一些民間投資者縮減了投資力度;中央黨校國(guó)際戰(zhàn)略研究所副所長(zhǎng)周天勇則著重強(qiáng)調(diào)，現(xiàn)在有很大一部分民間資本都轉(zhuǎn)移到國(guó)外投資了，而國(guó)外資本在中國(guó)的投資卻在明顯減少。

有接近國(guó)家發(fā)改委的專家告訴《財(cái)經(jīng)》記者，民間投資的困境面臨一些實(shí)質(zhì)性問題，比如，政府對(duì)市場(chǎng)資源配置的過分干預(yù)、國(guó)內(nèi)民營(yíng)企業(yè)和民間資金的大量外流、國(guó)企與民企之間的高度不公平競(jìng)爭(zhēng)格局等。

要徹底改變每況愈下的民間投資困境，泛泛而談的政府職能改革、結(jié)構(gòu)性改革和緩解融資難融資貴，在短期內(nèi)都難真正奏效。只有把土地、國(guó)企、財(cái)稅、社保等多項(xiàng)改革聯(lián)動(dòng)起來，多管齊下，才能有效提振民間投資者的信心。

民間投資滑坡

官方數(shù)據(jù)顯示，自2006年至2015年，民間投資在全社會(huì)投資中的占比從49.8%提高到64.2%。從逐年數(shù)據(jù)來看，民間投資占比基本上都是持續(xù)上升的，但今年民間投資增速卻出現(xiàn)了罕見的大幅下滑。

今年1月至5月，全國(guó)民間投資116384億元，同比增長(zhǎng)3.9%，比前四個(gè)月回落了1.3個(gè)百分點(diǎn)，比去年全年增速降了6.2個(gè)百分點(diǎn)，再度刷新今年以來的最低值。民間投資增速的滑坡引起了國(guó)務(wù)院有關(guān)部門的高度重視。

5月中上旬，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)兩次在國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上強(qiáng)調(diào)，要破除民間投資的隱性壁壘，進(jìn)一步放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入。之后國(guó)務(wù)院又派出9個(gè)促進(jìn)民間投資專項(xiàng)督查組，分赴18個(gè)省份開展組織第三方評(píng)估和專題調(diào)研。

國(guó)務(wù)院促進(jìn)民間投資專項(xiàng)督查組分赴各省之前，全國(guó)工商聯(lián)、銀監(jiān)會(huì)等已經(jīng)在各地調(diào)研民企投資狀況。國(guó)家發(fā)改委5月下旬除派員參加國(guó)務(wù)院督查之外，同時(shí)還派出6個(gè)組，對(duì)除西藏之外12個(gè)省份的民間投資情況做了督查。

前述接近國(guó)家發(fā)改委專家告訴《財(cái)經(jīng)》記者，綜合起來看，國(guó)家發(fā)改委督查組與國(guó)務(wù)院方面掌握的情況基本相同，民間投資的矛盾和問題，主要還是集中在政府無效管理程序和環(huán)節(jié)太多，企業(yè)負(fù)擔(dān)稅費(fèi)太重、融資太難、成本太高、投資回報(bào)率偏低等方面。

稅費(fèi)過重、融資太難是民營(yíng)企業(yè)尤其是中小企業(yè)普遍反映的兩大問題。稅費(fèi)方面，盡管近年來國(guó)家出臺(tái)了降低企業(yè)稅負(fù)的諸多政策措施，但企業(yè)負(fù)擔(dān)的各種稅費(fèi)依然沉重。在一些地方，工商部門、稅務(wù)部門并非按企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況收繳稅費(fèi)，而是在年初就定好了指標(biāo)，并分配到各個(gè)企業(yè)。像原來已取消的耕地占用費(fèi)、租賃費(fèi)等，現(xiàn)在又開始向企業(yè)收繳。在河南、湖南、內(nèi)蒙古等地，還成立了非稅收入管理局，專門到實(shí)體店收稅費(fèi)。

在民營(yíng)企業(yè)融資方面，很多針對(duì)中小企業(yè)的金融扶持政策也是一直難以兌現(xiàn)。銀行貸款門檻較高、申請(qǐng)較難，讓不少中小企業(yè)深感無奈，只能冒險(xiǎn)尋求民間借貸，這樣發(fā)展下去，較高的融資成本也給中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)增添了壓力與負(fù)擔(dān)。

對(duì)于應(yīng)對(duì)民間投資增速下滑，解決民營(yíng)企業(yè)稅費(fèi)重、融資難等問題，6月22日召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議已經(jīng)開出多個(gè)治理“藥方”，比如，針對(duì)稅費(fèi)過重問題，會(huì)議明確，要盡快清理涉企收費(fèi)，堅(jiān)決砍掉不合理的收費(fèi)和中介服務(wù)環(huán)節(jié)，有規(guī)定的收費(fèi)也要減少等;針對(duì)融資難、融資貴，也明確要督促銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)切實(shí)做到對(duì)小微企業(yè)貸款增速不低于各項(xiàng)貸款平均增速、小微企業(yè)貸款戶數(shù)不低于上年同期戶數(shù)等。

7月4日，國(guó)務(wù)院辦公廳已將督促各地緩解民營(yíng)企業(yè)融資難融資貴、降低民營(yíng)企業(yè)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)的“通知”正式下發(fā)，并明確要求有關(guān)部門成立督導(dǎo)組，從7月中旬開始，對(duì)民間投資體量大、同比增速下降較快和近期民間投資增速滯后的省（區(qū)、市），組織開展重點(diǎn)督導(dǎo)。

民間投資下滑“病因”

對(duì)于國(guó)務(wù)院公布的“督查”結(jié)果，李迅雷認(rèn)為，督查組通過短期調(diào)研得出的結(jié)論比較“細(xì)碎”，很難真正反映民間投資的癥結(jié)所在，“只有通過追溯相關(guān)歷史數(shù)據(jù)的變化，才能找到民間投資下滑的根本原因”。

通過對(duì)比2005年以來，全國(guó)各年度的GDP、民間投資、國(guó)內(nèi)勞動(dòng)年齡人口等數(shù)據(jù)，李迅雷得出的結(jié)論是，國(guó)內(nèi)勞動(dòng)年齡人口占比的大幅下降，才是今年民間投資下行的核心原因。而民間投資增速真正下滑應(yīng)該追溯到2011年，正是從這一年開始，中國(guó)15歲-59歲勞動(dòng)年齡人口出現(xiàn)下降，受此影響，農(nóng)民工新增人口從2011年的1000萬(wàn)，到2015年已降至350萬(wàn)。農(nóng)民工新增人口的減少，直接導(dǎo)致勞動(dòng)力成本的上升和消費(fèi)需求的下降，必然會(huì)導(dǎo)致今年民間投資增速出現(xiàn)罕見的大幅下滑。

周天勇對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者分析，近些年來，國(guó)內(nèi)主要是靠房地產(chǎn)和汽車這兩大行業(yè)來推動(dòng)消費(fèi)需求，進(jìn)而帶動(dòng)鋼鐵、水泥、家具等行業(yè)的增長(zhǎng)，而相應(yīng)的情況是，從2011年開始，中國(guó)22歲-44歲經(jīng)濟(jì)主力人口的急劇收縮，再加上城鄉(xiāng)人口老齡化越來越嚴(yán)重，必然會(huì)減少人們對(duì)住房、汽車的消費(fèi)需求。因果循環(huán)，也就擴(kuò)展至其他相關(guān)行業(yè)，對(duì)民間投資也產(chǎn)生不利影響。

周天勇等專家認(rèn)為，必須高度重視當(dāng)下的民營(yíng)資本外流現(xiàn)象。有國(guó)內(nèi)媒體公開報(bào)道，在近兩年間，中國(guó)已有1.5萬(wàn)億至1.9萬(wàn)億美元資金流到國(guó)外，這相當(dāng)于2014年GDP的15%至18%，而這其中有很大一部分資金是民營(yíng)企業(yè)家通過移民、產(chǎn)業(yè)等方式，將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移至國(guó)外。

現(xiàn)在國(guó)內(nèi)不少政府官員、專家學(xué)者，在談到民間投資減速問題時(shí)，有意無意回避了部分民營(yíng)企業(yè)家移民境外投資的現(xiàn)象。

5月9日，“權(quán)威人士”通過《人民日?qǐng)?bào)》發(fā)聲，提出現(xiàn)在最關(guān)鍵的是通過保護(hù)產(chǎn)權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)，使企業(yè)家既有“恒產(chǎn)”，又有“恒心”，要建立“親”和“清”的新型政商關(guān)系，把企業(yè)家當(dāng)作自己人，讓他們充分體會(huì)到權(quán)利平等、機(jī)會(huì)平等、規(guī)則平等。在一些具體政策執(zhí)行上，不要盲目翻舊賬，使創(chuàng)業(yè)者有安全感。

從這些信息來看，決策明顯是層在為扭轉(zhuǎn)民營(yíng)企業(yè)家向外移民和資金外流的局面，努力營(yíng)造一種良好的氛圍。

推進(jìn)聯(lián)動(dòng)改革

鑒于民間投資在全國(guó)固定資產(chǎn)中的占比高達(dá)60%以上，再加之經(jīng)濟(jì)下行壓力日趨增大，現(xiàn)在社會(huì)各界普遍擔(dān)憂，民間投資呈現(xiàn)斷崖式的下滑，將會(huì)對(duì)初現(xiàn)企穩(wěn)跡象的中國(guó)經(jīng)濟(jì)構(gòu)成致命沖擊。

前述接近國(guó)家發(fā)改委的專家認(rèn)為，要從根本上扭轉(zhuǎn)民間投資困境，就不能繼續(xù)回避像民營(yíng)資本大量外流、行政性行業(yè)壟斷等實(shí)質(zhì)性問題，也不能繼續(xù)重復(fù)過去的無效改革，而是要把土地、國(guó)企、財(cái)稅等一系列改革聯(lián)動(dòng)起來，打破部門壁壘，為國(guó)企和民企營(yíng)造一視同仁的公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。

中華民營(yíng)企業(yè)聯(lián)合會(huì)副理事長(zhǎng)周雷表示，民營(yíng)企業(yè)面臨的各種“玻璃門”、“彈簧門”、“旋轉(zhuǎn)門”難題，其實(shí)已經(jīng)談了幾十年了，但到現(xiàn)在并沒有太多的改善，有的甚至最后到了“沒門”的地步。究其原因，是因?yàn)楦母镆|及很多固化的利益，牽涉到諸多重要領(lǐng)域的改革。在與部門、行業(yè)、國(guó)企等各種利益的交互博弈中，民營(yíng)企業(yè)基本都是處在弱勢(shì)地位。

近十多年來，有關(guān)部門已經(jīng)頒布了鼓勵(lì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一系列政策法規(guī)，明確了民營(yíng)經(jīng)濟(jì)可以進(jìn)入的領(lǐng)域，但是實(shí)際上，部門與部門之間的政策不接軌，鼓勵(lì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)投資的文件與銀行等部門的規(guī)定不協(xié)調(diào)，如此等等，很多民營(yíng)經(jīng)濟(jì)投資都需面對(duì)“最后一公里”的障礙難題。

比如現(xiàn)在的土地制度。相關(guān)法律規(guī)定，現(xiàn)在農(nóng)民只能是一戶一宅，農(nóng)村宅基地的使用權(quán)轉(zhuǎn)讓還必須限制在本村村民之間。由于農(nóng)民外出打工，農(nóng)房閑置、拆遷等原因，現(xiàn)在保守估測(cè)全國(guó)“空心村”的綜合整治潛力就有1.2億畝。各地政府從土地出讓金上獲得高收入，炒高城市的地價(jià)房?jī)r(jià)，但是對(duì)于農(nóng)民來說，卻由于受到政策嚴(yán)格限制，在宅基地流轉(zhuǎn)、住房變賣上，都沒法獲得財(cái)產(chǎn)性的收益。周天勇認(rèn)為，城市逐漸高漲的地價(jià)和房?jī)r(jià)，刺激了社會(huì)資本的大舉投入，但同時(shí)也變相地打擊了實(shí)體經(jīng)濟(jì)，對(duì)民間投資也是一大阻礙。

再以服務(wù)業(yè)來說，未來在中國(guó)發(fā)展的空間必定會(huì)很大，但是現(xiàn)在民間資本進(jìn)入養(yǎng)老、醫(yī)療、旅游和教育等領(lǐng)域，仍然在投資準(zhǔn)入、經(jīng)營(yíng)范圍、融資等方面，存在著諸多的政策性限制和歧視。正是這些不利因素，才導(dǎo)致一些民營(yíng)企業(yè)家，選擇到國(guó)外投資超市、餐館等小型項(xiàng)目，把本來應(yīng)當(dāng)投入服務(wù)業(yè)的資金轉(zhuǎn)移到國(guó)外去了。

另外，涉及國(guó)企、財(cái)稅、社保等方面，現(xiàn)在都對(duì)民間投資存在諸多的隱性障礙和歧視，這些都需要相關(guān)部門盡快推進(jìn)改革。

周雷分析認(rèn)為，現(xiàn)在國(guó)務(wù)院對(duì)民間投資的進(jìn)一步支持政策已經(jīng)明確，凡是法律未禁止的行業(yè)都鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入，凡是中國(guó)政府已向外資開放或承諾開放的領(lǐng)域都要向國(guó)內(nèi)民間資本開放。下一步推進(jìn)各項(xiàng)政策的聯(lián)動(dòng)改革，關(guān)鍵還是要把政策落實(shí)到位。

按照國(guó)務(wù)院部署，下一步推進(jìn)民間投資的一項(xiàng)重要內(nèi)容，就是大力推進(jìn)政府和社會(huì)資本合作，也即PPP模式。截至今年4月，財(cái)政部PPP入庫(kù)項(xiàng)目有7110個(gè)，投資總需求是82750億元，但落地率僅有21.7%。由此可以看出，民間投資在PPP項(xiàng)目上持謹(jǐn)慎態(tài)度。

國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心對(duì)外經(jīng)濟(jì)研究部副研究員趙福軍認(rèn)為，現(xiàn)在影響PPP項(xiàng)目落地的最根本原因是PPP項(xiàng)目期限比較長(zhǎng)，會(huì)面臨政策風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等，尤其是擔(dān)心“新官不理舊賬”的政府換屆風(fēng)險(xiǎn)，由此導(dǎo)致民間投資不敢進(jìn)入PPP項(xiàng)目。

目前，財(cái)政部、國(guó)家發(fā)改委等方面比較看好安徽、廣東等省在推廣PPP模式方面的經(jīng)驗(yàn)。2015年安徽民間投資增速是17.6%，比全部投資高出4.9個(gè)百分點(diǎn)。在該省去年的農(nóng)林牧漁、住宿餐飲、制造業(yè)和批發(fā)零售業(yè)中，民間投資占比都超過90%。安徽省在民間投資方面的做法是，按照“非禁即準(zhǔn)”的原則，全面放開投資領(lǐng)域，不像國(guó)內(nèi)絕大多數(shù)省份，PPP項(xiàng)目只是少部分行業(yè)向民間開放。

據(jù)了解，廣東也是大力推廣PPP模式，激發(fā)民間投資潛力和創(chuàng)新活力。廣東的固定資產(chǎn)投資中，民企、國(guó)企和外企大約各占三分之一。民間投資已經(jīng)成為廣東省穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、促就業(yè)的重要支撐力量。

前述接近國(guó)家發(fā)改委的專家告訴《財(cái)經(jīng)》記者，要使PPP項(xiàng)目盡快落地，除了要真正讓民間資本與國(guó)有企業(yè)平等參與競(jìng)爭(zhēng)，真正與政府利益共享，還應(yīng)該加快PPP立法，為PPP項(xiàng)目落地提供制度保障。