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    互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論基礎(chǔ)

    2016-07-29 21:50:50呂曉婷
    2016年25期
    關(guān)鍵詞:互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展

    呂曉婷

    摘要:互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展理念以及發(fā)展的具體手段都與傳統(tǒng)金融有很大的區(qū)別,如今,互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的速度逐漸加快。因此,學(xué)術(shù)界熱衷于研究互聯(lián)網(wǎng)金融的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論,但目前并沒有系統(tǒng)性的研究成果。本文將從互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)與本質(zhì)出發(fā),并結(jié)合產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)、信息經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融中介理論、金融中介理論來研究互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論基礎(chǔ)。

    關(guān)鍵詞:互聯(lián)網(wǎng)金融;經(jīng)濟(jì)學(xué)理論;發(fā)展

    相較于傳統(tǒng)的金融活動(dòng),互聯(lián)網(wǎng)金融的服務(wù)方式主要依賴于計(jì)算機(jī)技術(shù)與電子通訊技術(shù)。電子金融在20世紀(jì)70年代開始出現(xiàn)在人們的眼球,而后迅速在全球范圍內(nèi)傳播開,直到2000年,電子金融幾乎遍布了全球。在2012年,互聯(lián)網(wǎng)金融這個(gè)詞才正式被學(xué)者提出,互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)金融行業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)造成極大的沖擊,它不僅動(dòng)搖了金融產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),而且互聯(lián)網(wǎng)金融優(yōu)勝劣汰的作用也使金融產(chǎn)業(yè)不斷流入新鮮的血液。

    一、互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展歷程

    從20世紀(jì)70年代開始,電子金融即是現(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)金融開始在全球范圍來散播開來,如同所有的新興行業(yè)一般,互聯(lián)網(wǎng)金融在一開始時(shí)遭到了大多數(shù)人的質(zhì)疑,但互聯(lián)網(wǎng)金融在諸多的爭(zhēng)議聲中生存了下來,到如今,互聯(lián)網(wǎng)金融已席卷全球?;ヂ?lián)網(wǎng)金融在最初的時(shí)候針對(duì)傳統(tǒng)金融未曾涉足的空白領(lǐng)域,以此來吸引客戶的眼球,由于一開始互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的是全新的領(lǐng)域,因此,互聯(lián)網(wǎng)金融吸引了第一批客戶,在歷史的長(zhǎng)河中逐漸站穩(wěn)了腳步,在此之后,互聯(lián)網(wǎng)金融以免費(fèi)策略以及技術(shù)優(yōu)勢(shì)等商業(yè)手段大量地占取市場(chǎng)份額,逐漸取代了傳統(tǒng)的金融行業(yè)。在此期間,一些盲目跟風(fēng)的人涉足互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域意圖分一杯羹,但由于他們并不了解互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展模式而導(dǎo)致大量企業(yè)倒閉,因此研究互聯(lián)網(wǎng)金融的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論對(duì)于投資者而言是十分重要的,只有掌握了最基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論才可以將它運(yùn)用在企業(yè)的日常運(yùn)轉(zhuǎn)中。

    二、產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的指導(dǎo)

    (一)互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)模經(jīng)濟(jì)與范圍經(jīng)濟(jì)

    經(jīng)濟(jì)學(xué)被視為社會(huì)科學(xué)中相對(duì)較為成熟的一門學(xué)科,甚至被稱為“社會(huì)科學(xué)的皇后”,一個(gè)重要的原因可能是經(jīng)濟(jì)學(xué)所運(yùn)用的研究方法大都是以自然科學(xué)的標(biāo)準(zhǔn)來做判斷的“科學(xué)性”。作為經(jīng)濟(jì)學(xué)的一部分,產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)遵循著經(jīng)濟(jì)學(xué)的一些規(guī)律,產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)在互聯(lián)網(wǎng)金融中的主要應(yīng)用是規(guī)模經(jīng)濟(jì)以及范圍經(jīng)濟(jì)這兩大重要理論。“供方規(guī)模經(jīng)濟(jì)”與“需方規(guī)模經(jīng)濟(jì)”是規(guī)模經(jīng)濟(jì)學(xué)的主要組成。邊際收益遞減規(guī)律對(duì)于經(jīng)濟(jì)學(xué)來說是一條非常重要的規(guī)律。所謂邊際收益遞減規(guī)律是指在技術(shù)水平不變,其他生產(chǎn)要素的投入量也保持不變的前提下,隨著某一種可變生產(chǎn)要素的投入量的不斷增加,最初增加一單位生產(chǎn)要素能使生產(chǎn)產(chǎn)量不斷增加;但當(dāng)該要素投入量超過的增加超過了一定的臨界點(diǎn)之后,增加一單位該要素所帶來的總產(chǎn)量是遞減的。但當(dāng)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)中的供方規(guī)模經(jīng)濟(jì)運(yùn)用到互聯(lián)網(wǎng)金融中時(shí),由于在互聯(lián)網(wǎng)金融中技術(shù)、知識(shí)等要素已經(jīng)取代資本、勞動(dòng)力,因此,隨著技術(shù)、知識(shí)等新要素的投入的不斷增加,它的成本呈現(xiàn)遞減的趨勢(shì)而收益卻呈遞增的趨勢(shì)。這是因?yàn)樾畔⑦@些新要素幾乎能夠零成本地復(fù)雜,并且由于技術(shù)的不斷創(chuàng)新,因此,供方規(guī)模經(jīng)濟(jì)得以突破邊際收益遞減規(guī)律,這使得互聯(lián)網(wǎng)金融的盈利能力得到進(jìn)一步提高。而需方規(guī)模經(jīng)濟(jì)則是在減少邊際成本的同時(shí),加大了效益示范的能力,讓更多的顧客認(rèn)為它值得購(gòu)買,使價(jià)值呈爆炸性增長(zhǎng)。以此,可以看出規(guī)模經(jīng)濟(jì)的運(yùn)用使互聯(lián)網(wǎng)金融的的邊際成本不斷遞減而受益卻遞增。范圍經(jīng)濟(jì)在互聯(lián)網(wǎng)金融中就更為明顯,由于互聯(lián)網(wǎng)金融的成本很低,因此,互聯(lián)網(wǎng)金融涉及了人們?nèi)粘I畹脑S多業(yè)務(wù),以此吸引更多的客戶,這將大大地提高互聯(lián)網(wǎng)金融的收益。

    (二)互聯(lián)網(wǎng)金融的長(zhǎng)尾經(jīng)濟(jì)

    長(zhǎng)尾經(jīng)濟(jì)主要是通過利用自身的成本優(yōu)勢(shì)來增加品種以打開利基市場(chǎng),這一點(diǎn)與范圍經(jīng)濟(jì)十分相似,但與范圍經(jīng)濟(jì)不同的是,長(zhǎng)尾經(jīng)濟(jì)并不僅關(guān)注于熱門的產(chǎn)品,它還致力于增加大量的冷門產(chǎn)品。因此,長(zhǎng)尾經(jīng)濟(jì)主要是用來解釋互聯(lián)網(wǎng)金融中一些傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)無法解釋的現(xiàn)象?;ヂ?lián)網(wǎng)金融因位于金融行業(yè)的長(zhǎng)尾而出現(xiàn)了一系列“普惠金融”的產(chǎn)品與服務(wù),并因此吸引了一批對(duì)手續(xù)簡(jiǎn)便度以及額度較為敏感的尾部顧客。例如,互聯(lián)網(wǎng)微貸公司就憑借著可快速處理信息、效率高以及手續(xù)費(fèi)低等優(yōu)勢(shì)吸引了大量貸款金額數(shù)較少的顧客?;ヂ?lián)網(wǎng)金融的長(zhǎng)尾經(jīng)濟(jì)理論是作為“二八定律”的補(bǔ)充出現(xiàn)的,所謂的“二八定律”,指的是按事情的重要程度編排行事優(yōu)先順序的準(zhǔn)則是建立在“重要的少數(shù)與瑣碎的多數(shù)”的原理上的,這個(gè)原理是在十九世紀(jì)末有著名的意大利經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼社會(huì)學(xué)家的維弗利度.帕累托提出,大致的意思是指在任何特定的群體中,重要的因子占據(jù)的比例十分少,而不重要的因子則占多數(shù),因此,只要控制住重要的少數(shù)因子就可以控制全局,長(zhǎng)尾經(jīng)濟(jì)理論借此得以解釋需求曲線中的短頭與長(zhǎng)尾現(xiàn)象。相較于傳統(tǒng)的金融行業(yè),互聯(lián)網(wǎng)金融的成本優(yōu)勢(shì)在于將長(zhǎng)尾的基礎(chǔ)不斷地延伸。由于互聯(lián)網(wǎng)金融的信息等要素可以零成本地復(fù)制使用,因此,無限地復(fù)制可用信息來處理事務(wù)在很大地程度上將降低成本,而節(jié)約下的成本可以用來推廣一些優(yōu)惠的活動(dòng)以招攬更多的顧客,占據(jù)更多的市場(chǎng)份額。

    三、金融中介理論對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的指導(dǎo)

    (一)信息的篩選處理

    信息對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融而言十分重要,然而互聯(lián)網(wǎng)上的信息良莠不齊,信息的不對(duì)稱將導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融無法提供專業(yè)的服務(wù),這勢(shì)必會(huì)讓顧客對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生質(zhì)疑。因此,金融中介理論在互聯(lián)網(wǎng)金融總的運(yùn)用主要是為了解決信息的不對(duì)稱,雖然現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融的信息不對(duì)稱性已經(jīng)大量減少,但互聯(lián)網(wǎng)本身并不能完全地刪除信息以及隱藏一些重要信息的內(nèi)容,導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融不能完全消除信息的不對(duì)稱性。并且,由于大數(shù)據(jù)時(shí)代的到來,互聯(lián)網(wǎng)上的經(jīng)濟(jì)信息呈現(xiàn)爆炸性增長(zhǎng),虛假信息比比皆是,而大部分顧客并不具備篩選信息的能力,導(dǎo)致許多顧客由于錯(cuò)誤的消息而損失利益,這最終都將導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融顧客量的減少。而金融中介能夠幫助互聯(lián)網(wǎng)金融篩選出有用、可靠的經(jīng)濟(jì)信息以供顧客參考,使顧客能夠選到可靠的信息,這樣將大大地提升顧客對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的信任度。

    (二)減少交易成本

    由互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)模經(jīng)濟(jì)與范圍經(jīng)濟(jì)可知,互聯(lián)網(wǎng)金融的成本由于信息資源的免費(fèi)復(fù)制而呈現(xiàn)遞減的規(guī)律,但從互聯(lián)網(wǎng)中雜糅的信息中篩選出有效的數(shù)據(jù)需要花費(fèi)一筆較大的金額。因此,金融中介的出現(xiàn)將大大地減少互聯(lián)網(wǎng)金融在這方面需投入的資本。金融中介的專業(yè)技術(shù)能夠幫助互聯(lián)網(wǎng)金融更快、更好地篩選好需要的信息數(shù)據(jù),根據(jù)需要也可以更有條理地將這些信息整合成“知識(shí)”。這樣不僅可以節(jié)約互聯(lián)網(wǎng)金融在這方面所花費(fèi)的時(shí)間,同時(shí)大大地減少金融活動(dòng)事前的各類交易成本。同時(shí),由于互聯(lián)網(wǎng)金融的消費(fèi)者保護(hù)機(jī)制并不完善導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融在違約、監(jiān)督等花費(fèi)的資金將大幅度提高,若將這些活動(dòng)交托于金融中介可以通過設(shè)計(jì)監(jiān)督契約以減少監(jiān)督所需花費(fèi)的資金。金融中介在轉(zhuǎn)移經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)方面扮演著重要的角色,現(xiàn)在的金融中介并不僅僅是“代理人”的身份,互聯(lián)網(wǎng)金融中介正逐漸成為金融產(chǎn)品的創(chuàng)造者,這使得互聯(lián)網(wǎng)金融研發(fā)金融產(chǎn)品的成本將得到進(jìn)一步地降低。

    四、信息經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)的指導(dǎo)

    (一)信息不對(duì)稱理論

    對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融而言,信息等新興要素已經(jīng)取代勞動(dòng)力、資金等要素成為最重要的發(fā)展因素。在貸款時(shí),若發(fā)現(xiàn)貸款前后顧客信息的不對(duì)稱,這將給互聯(lián)網(wǎng)貸款行業(yè)造成極大的損失,因此,需要運(yùn)用信息經(jīng)濟(jì)學(xué)中的信息不對(duì)稱理論幫助互聯(lián)網(wǎng)微貸解決貸款前后信息不對(duì)稱的問題。例如,“阿里小貸”將賣家提供的信息以及阿里電商平臺(tái)的交易記錄建成信息體系,在客戶貸款之前,在數(shù)據(jù)庫(kù)中提取顧客的相關(guān)數(shù)據(jù)并結(jié)合交叉檢驗(yàn)技術(shù),使信用水平的評(píng)估變得更加準(zhǔn)確,在貸款的時(shí)候可以根據(jù)數(shù)據(jù)評(píng)估出借款人違約的概率有多大,使“阿里小貸”能夠提前對(duì)可能違約的顧客加強(qiáng)監(jiān)督。P2P網(wǎng)貸在貸款的信息審核方面也有了很大的改進(jìn),在貸款前,P2P會(huì)事先查看借款人的基本信息以及他的信用評(píng)價(jià)結(jié)果來決定是否貸款,同時(shí)P2P網(wǎng)貸也可通過其他渠道了解借款人的真實(shí)信息。這些措施在很大程度上減少貸款公司的逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)。

    (二)搜尋理論

    搜尋理論主要是針對(duì)信息不對(duì)稱而產(chǎn)生的,正是因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融的信息不對(duì)稱,才需要專業(yè)化的信息服務(wù)機(jī)構(gòu)幫助互聯(lián)網(wǎng)金融搜尋可靠的信息。我國(guó)學(xué)者韓民春用實(shí)例證明了互聯(lián)網(wǎng)使信息在市場(chǎng)上呈現(xiàn)均勻分布,成本與價(jià)格的透明度也因此提高,因此,網(wǎng)絡(luò)上商品的價(jià)格的設(shè)置也較為收斂,所以,如果互聯(lián)網(wǎng)金融的搜尋成本下降的幅度不大的話就很難發(fā)展下去。例如,在貨幣資金市場(chǎng)中,為了尋找高口碑的供方,傳統(tǒng)的市場(chǎng)搜尋需要付出昂貴的搜尋成本,低口碑的供方就會(huì)通過降價(jià)來吸引需方,因此,市場(chǎng)上高口碑供方的產(chǎn)品價(jià)格普遍高于低口碑供方提供的產(chǎn)品,導(dǎo)致市場(chǎng)上價(jià)格的離散程度較高。而互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)上,由于通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行搜尋使搜尋成本大大降低,這時(shí)需方首先考慮的是口碑較好的供方,導(dǎo)致低口碑的供方不得不繼續(xù)降價(jià)以銷售產(chǎn)品,但往往會(huì)由于成本高于收益而迫使低口碑供方難以繼續(xù)生存下來。隨著市場(chǎng)的優(yōu)勝劣汰,市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)也將從量變形成質(zhì)變,市場(chǎng)上高口碑的供方將會(huì)占據(jù)市場(chǎng)?,F(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)已十分發(fā)達(dá),因此,金融行業(yè)將主動(dòng)搜索金融信息,但由于互聯(lián)網(wǎng)上的信息量過大,主動(dòng)搜索金融信息很難滿足每一位顧客的需求,因此,隨著大數(shù)據(jù)時(shí)代的到來,互聯(lián)網(wǎng)金融也隨之出現(xiàn)“推薦喜好”等更為專業(yè)的信息搜尋手段,“推薦喜好”是根據(jù)客戶對(duì)金融產(chǎn)品的喜好來搜尋那一方面的信息。這樣極大地縮短搜尋信息的范圍,不僅節(jié)約了搜尋成本,而且也更能滿足客戶。

    (三)聲譽(yù)機(jī)制

    聲譽(yù)機(jī)制是以博弈論為基礎(chǔ)而建立的,所謂博弈論,指的是理性的決策主體之間發(fā)生沖突時(shí)的決策問題及均衡問題,也就是研究理性的決策者之間沖突與合作的理論。它表明經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究將越來越重視人與人之間的關(guān)系和相互影響及作用;也表明經(jīng)濟(jì)學(xué)將對(duì)信息越來越重視,特別是更接近現(xiàn)實(shí)世界的有關(guān)的信息不完全、信息不對(duì)稱。而聲譽(yù)是一種顯示經(jīng)濟(jì)主要內(nèi)在性質(zhì)及可靠程度的一種可傳遞的信息。因此,在尋找合作伙伴的時(shí)候勢(shì)必將尋找聲譽(yù)較好的一方,這樣能夠?qū)⒑献魍局袑?duì)方背叛合作的可能性降到最低。在互聯(lián)網(wǎng)金融中聲譽(yù)顯得尤為重要,由于互聯(lián)網(wǎng)信息傳播的速度很快,若一家金融企業(yè)的聲譽(yù)受損,那么其他人將通過互聯(lián)網(wǎng)得知這則消息,這樣這家金融企業(yè)的客戶量將會(huì)迅速下降。就像貸款一樣,貸款機(jī)構(gòu)在貸款給個(gè)人或企業(yè)之前都將會(huì)了解他們的信譽(yù)好壞來決定是否貸款。因此,可以說好的聲譽(yù)是一家企業(yè)在市場(chǎng)站穩(wěn)腳跟的關(guān)鍵,好的聲譽(yù)將會(huì)吸引許多的顧客。

    五、結(jié)論

    綜上所述,互聯(lián)網(wǎng)金融中蘊(yùn)含著許多經(jīng)濟(jì)學(xué)的知識(shí),因此,為了更好地發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融,研究相關(guān)的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論是十分必要的。只有掌握了基礎(chǔ)的理論知識(shí)才能更好地建設(shè)互聯(lián)網(wǎng)金融,使互聯(lián)網(wǎng)金融更加的科學(xué)、可靠。這樣,互聯(lián)網(wǎng)金融未來的發(fā)展道路才會(huì)越來越順暢。(作者單位:延邊大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院)

    參考文獻(xiàn):

    [1]李漢.中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展路徑探討——以支付經(jīng)濟(jì)學(xué)為基礎(chǔ)的研究[J].金融會(huì)計(jì),2015(05).

    [2]周琰.互聯(lián)網(wǎng)金融的理論基礎(chǔ)及其網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)[J].中共福建省委黨校學(xué)報(bào),2015(11).

    [3]王達(dá).美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展及中美互聯(lián)網(wǎng)金融的比較——基于網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)學(xué)視角的研究與思考[J].國(guó)際金融研究,2014(12).

    [4]張延良.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的驅(qū)動(dòng)因素和策略——基于長(zhǎng)尾理論視角[J].宏觀經(jīng)濟(jì)研究,2015(02).

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