焯升醞釀下一升浪

筆者于今年6月時曾經(jīng)提及焯升企業(yè)（01341.HK），當(dāng)時焯升股價于1.1港元附近徘徊，本周一大成交沖上，并突破1.3港元關(guān)口，成交量逾1，000萬股，成交額達(dá)1，500萬港元，似正醞釀一個更像樣的升浪。

誠如筆者6月份所言，焯升當(dāng)時股價受投資者沽貨影響，股東因而主動發(fā)表聲明，表示無意出售控股，而另一方面集團(tuán)發(fā)出盈警，公布截至3月底業(yè)績，盈轉(zhuǎn)虧蝕1，100萬元，但期內(nèi)營業(yè)額達(dá)2.77億港元，毛利3，175萬港元，毛利率有所下降。

公布業(yè)績后，焯升股價并無大幅波動，相信市場早已消化負(fù)面消息。反而壞消息出盡，緊接強(qiáng)手入場，向上炒絕不稀奇，有貨者無需急于獲利，可以現(xiàn)水平向上推高止賺位，未入場者可試1.25港元買入，如升穿1.4港元可以加注，暫以1.5港元為短期目標(biāo)價，跌穿1.1港元止蝕。

中華包裝售股后再融資

中華包裝（01439.HK）是江西省最大的紙制包裝產(chǎn)品制造商之一，主要從事柔印紙箱及柯式印刷紙箱的設(shè)計、制造、印刷及銷售。其產(chǎn)品用于各式各樣的產(chǎn)品包裝，包括食品及飲料、玻璃及陶瓷、金屬制品及化學(xué)品、竹制品及其他產(chǎn)品。

公開數(shù)據(jù)顯示，中華包裝與武漢大學(xué)共同開發(fā)不同發(fā)明專利，并于早期收購其中兩項(xiàng)發(fā)明專利。目前已成功申請注冊15項(xiàng)實(shí)用新型專利，用于開發(fā)智能化資源節(jié)約型紙箱生產(chǎn)系統(tǒng)，以改良生產(chǎn)線。

此外，中華包裝已提交申請11項(xiàng)專利的注冊，用于生產(chǎn)石頭紙包裝產(chǎn)品。

中華包裝的機(jī)器及設(shè)備由中國及德國領(lǐng)先的制造商生產(chǎn)，能夠滿足客戶對印刷包裝生產(chǎn)的不同需求。

今年3月，中華包裝控股股東孫少華向配偶鄭雪霞轉(zhuǎn)讓中華包裝36.6%股份，其后又發(fā)行票據(jù)及換股債再融資。目前未知下一步有何動作。

米蘭站憧憬新買家現(xiàn)身

繼就業(yè)數(shù)據(jù)優(yōu)于預(yù)期后，美國上月零售銷售亦傳來好消息。當(dāng)?shù)?月零售銷售按月增長0.6%，遠(yuǎn)高于預(yù)期的0.1%及5月經(jīng)修訂的0.2%。期內(nèi)零售銷售按年升2.7%，反映消費(fèi)者購買力在第二季轉(zhuǎn)強(qiáng)。正面的數(shù)據(jù)有助掃除投資者對經(jīng)濟(jì)放緩的憂慮，同時在英國脫歐及土耳其政治局勢不明朗下，本月聯(lián)儲局加息機(jī)會低，大市有條件再進(jìn)一步。

美國零售市道好轉(zhuǎn)，香港卻繼續(xù)吹淡風(fēng)。受訪港旅行數(shù)字驟降及網(wǎng)購盛行所影響，本港零售額自去年3月開始連跌十五個月，近期不少名店或商鋪均提早減價促銷，個別更低見三折，連英資老牌百貨店連卡佛也罕有地推出七折促銷。

早前走高檔路線的Joyce Boutique（00647.HK），更公布截至3月底止全年業(yè)績盈轉(zhuǎn)虧7，800萬港元。

不少在港從事零售業(yè)務(wù)的企業(yè)感到意興闌珊，曾為「新股王」的米蘭站（01150.HK）亦計劃將公司賣殼。事實(shí)上，米蘭站過去已多次傳出賣盤的消息，惟均以拉倒收場。直至今年4月底集團(tuán)宣布大股東兼主席姚君達(dá)以每股1.04港元，成功向18名機(jī)構(gòu)、公司或個人投資者配售合共2.87億股，相當(dāng)于已發(fā)行股本約42.42%，賣殼計劃才見眉目。

配售股份完成后，姚君達(dá)持股量降至只有13%，不再為集團(tuán)控股股東，而且由于并無承配人承配30%或以上股份，因此無需提全購。鑒于姚君達(dá)已失去控股股東地位，意味米蘭站很大可能已易手。雖然新買家尚未現(xiàn)身，但預(yù)期市場將憧憬新買家在入主后可為集團(tuán)帶來新景象，例如是注資或業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型等。

市值較殼價仍低水

事實(shí)上，米蘭站已積極部署轉(zhuǎn)型，去年以300萬港元收購持有天然芳香及護(hù)膚產(chǎn)品品牌THANN的「維仕」51%股權(quán)，進(jìn)一步充實(shí)業(yè)務(wù)組合。維仕主要于香港提供水療及保健產(chǎn)品、營運(yùn)批發(fā)業(yè)務(wù)及THANN于香港市場的14間零售連鎖店。

THANN品牌近年逐漸為本港消費(fèi)者所熟悉，被米蘭站收購后有助雙方產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，互惠雙方的目標(biāo)客戶群擴(kuò)大業(yè)務(wù)發(fā)展。

按計劃，米蘭站將于今年在香港商業(yè)區(qū)的本地消費(fèi)商場開設(shè)4至5間THANN零售門店，同時亦計劃將THANN品牌打入中國內(nèi)地，目標(biāo)2016年內(nèi)于華南地區(qū)開設(shè)首間THANN零售門店，有望于國內(nèi)炙手可熱的美容及保健領(lǐng)域分一杯羹。

米蘭站早前于1.04港元水平配售舊股后，股價最新回落至0.79港元，跌幅約24%，相信與市場已消化賣盤消息有關(guān)。

目前該股市值重回約5.4億港元附近，較殼價仍輕微低水，不過現(xiàn)時姚君達(dá)仍持有集團(tuán)13%股權(quán)，估計未來進(jìn)一步減持的機(jī)會很大。屆時新買家一旦現(xiàn)身，料將掀起新一輪憧憬，現(xiàn)價入市仍具一定值博率。