我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展態(tài)勢分析

北京電子科技職業(yè)學(xué)院 張春輝

我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展態(tài)勢分析

北京電子科技職業(yè)學(xué)院 張春輝

近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融已成為我國經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域備受矚目的重要現(xiàn)象。本文對互聯(lián)網(wǎng)金融在中國的表現(xiàn)形式以及監(jiān)管體系進(jìn)行了初步分析?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展降低了交易成本、提升了金融服務(wù)效率、豐富了金融市場產(chǎn)品，進(jìn)一步完善金融市場體系、提高資源配置效率，但為促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展，必須要逐步健全與互聯(lián)網(wǎng)金融相適應(yīng)的監(jiān)管體系。

互聯(lián)網(wǎng)金融 金融互聯(lián)網(wǎng)化 監(jiān)管

1　互聯(lián)網(wǎng)金融概述

互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)仍然是金融，互聯(lián)網(wǎng)與金融的深入融合是未來的發(fā)展方向。隨著大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等信息技術(shù)的迅速發(fā)展，我國互聯(lián)網(wǎng)金融市場規(guī)模突飛猛進(jìn)地增長。截至2015年底互聯(lián)網(wǎng)金融總交易規(guī)模超過了12萬億元，接近GDP總量的20%，2016年上半年P(guān)2P累計(jì)成交額達(dá)到了8423億元，是2015年同期的2.8倍。2016年一季度末第三方移動(dòng)支付金額達(dá)到了6.2萬億元，達(dá)到了2015年全年總交易額的50%。在第三方移動(dòng)支付行業(yè)中，阿里的支付寶與騰訊的財(cái)付通的市場份額為90.1%。

截至目前，我國互聯(lián)網(wǎng)金融大致劃分為三個(gè)發(fā)展階段；第一個(gè)階段(1990年～2005年)：傳統(tǒng)金融行業(yè)逐步互聯(lián)網(wǎng)化階段，各大商業(yè)銀行紛紛推出網(wǎng)上銀行等；第二個(gè)階段(2005年～2011年)：第三方支付迅速發(fā)展階段，支付寶和財(cái)付通日益成為支付工具；第三階段(2011年至今)：互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)快速發(fā)展階段，以網(wǎng)絡(luò)借貸(P2P)和股權(quán)眾籌等為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速。在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的過程中，我國的互聯(lián)網(wǎng)金融呈現(xiàn)出多樣化的業(yè)務(wù)模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融有利于提升金融服務(wù)質(zhì)量和效率，降低交易成本，促進(jìn)金融創(chuàng)新發(fā)展，有利于小微企業(yè)發(fā)展和擴(kuò)大就業(yè)，為大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新打開了方便之門。

2　互聯(lián)網(wǎng)金融的表現(xiàn)形式

互聯(lián)網(wǎng)金融主要表現(xiàn)在金融業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)業(yè)的交叉融合，主要有兩種表現(xiàn)形式。

2.1金融互聯(lián)網(wǎng)化

金融互聯(lián)網(wǎng)化是指將信息技術(shù)作為一種技術(shù)性工具，替代了傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的處理方式，主要是指金融機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的“互聯(lián)網(wǎng)化”。我國金融機(jī)構(gòu)自2000年開始推行電子化、信息化和網(wǎng)絡(luò)化。在2016年上半年，中國工商銀行將原有網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行整合改造統(tǒng)一更改為開放的直銷網(wǎng)銀平臺“融e行”，目前已有2.15億的客戶基礎(chǔ)，較上年末增長12.4%。電商平臺“融e購”深耕B2C房地產(chǎn)、B2B供應(yīng)鏈等電商藍(lán)海領(lǐng)域，建設(shè)跨境電商平臺，上半年交易額達(dá)6814億元，同比增長233%，其中非金融交易同比大幅增長733.5%，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。目前證券公司積極推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)化進(jìn)程，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)的調(diào)查數(shù)據(jù)查示，2015年證券公司網(wǎng)上開戶的投資者比例為92%，2014年僅為50%，增長了近84%，其中，手機(jī)端開戶的比例占網(wǎng)上開戶的比例也從2014年的60%上升到2015年的89%，增長了48.33%。2015年網(wǎng)上證券交易的投資者比例為84.43%，2014年的比例為79.28%，增長了6.50%。

2.2互聯(lián)網(wǎng)金融化

互聯(lián)網(wǎng)金融化指的是信息技術(shù)不再局限于工具，已衍生出新型金融服務(wù)模式，演變?yōu)橥苿?dòng)金融業(yè)變革的重要力量。互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)主要包括互聯(lián)網(wǎng)支付、股權(quán)眾籌融資、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、網(wǎng)絡(luò)小額貸款、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)信托和互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融等。常見的商業(yè)模式主要有以下四種。

2.2.1互聯(lián)網(wǎng)借貸

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是指P2P網(wǎng)貸是指通過第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺進(jìn)行資金借、貸雙方的匹配。阿里小貸等電商介入型融資平臺、陸金所等金融機(jī)構(gòu)介入型、友金所等都是典型的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺。在2014年10月成功上線的友金所，憑借用友集團(tuán)、力合金控的品牌資源和客戶渠道等，依托商業(yè)銀行的專家管理團(tuán)隊(duì)，利用互聯(lián)網(wǎng)高效和便捷的優(yōu)勢，推出高安全性、高收益、高流動(dòng)性、低投資門檻(低至100元)的多種理財(cái)產(chǎn)品。短短2年的時(shí)間，P2P業(yè)務(wù)獲得飛速發(fā)展，截至2016年11月7日，累計(jì)成交92億5680萬元投資人數(shù)73萬9498人。截至2016年三季度，陸金所平臺累計(jì)注冊用戶2,550萬，較2016年1月增長39.3%，其中活躍投資用戶數(shù)量655萬，較2016年1月增長80.4%。

2.2.2互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)籌資

中國眾籌市場始于2011年7月，類似Kickstarter模式的點(diǎn)名時(shí)間的上線，隨后出現(xiàn)了首家股權(quán)融資平臺天使匯，處在行業(yè)生命周期萌芽階段的眾籌，模式處于探索階段，不論是用戶數(shù)量還是交易額都在緩慢增長， 2014年各大互聯(lián)網(wǎng)巨頭進(jìn)入，在眾籌投資方式、細(xì)分領(lǐng)域、期限等特征上出現(xiàn)變化，推動(dòng)了眾籌市場的放量增長，截至2015年末，目前市場份額第一的京東眾籌，累積籌資額超14億元人民幣。而且京東眾籌不斷拓展眾籌新模式，相繼推出了盲籌、無限籌、信用眾籌等多種創(chuàng)新模式。京東的非公開股權(quán)融資平臺京東東家于2015年3月上線，截至2015年末，累計(jì)眾籌金額已達(dá)7億元人民幣。

2.2.3互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品銷售

主要是為投資者提供購買基金、保險(xiǎn)、信托等理財(cái)產(chǎn)品的互聯(lián)網(wǎng)平臺。例如中國平安集團(tuán)，在互聯(lián)網(wǎng)上推出了車險(xiǎn)報(bào)價(jià)、線上買保險(xiǎn)、基金超市、理財(cái)超市等，騰迅理財(cái)通、余額寶等也提供網(wǎng)上購買貨幣基金的業(yè)務(wù)。如果投資者把資金轉(zhuǎn)入騰迅理財(cái)通，即意味著向南方基金管理有限公司購買售南方基金現(xiàn)金通E，基金公司通過與騰迅的系統(tǒng)對接，可以使投資者利用騰迅平臺完成基金開戶和購買，騰迅理財(cái)通的收益水平要遠(yuǎn)高于同期活期存款利率，收益高時(shí)甚至是銀行活期存款收益的10倍，同時(shí)還可以保持資金較好流動(dòng)性。用戶將支付寶的資金轉(zhuǎn)入余額寶賬戶的投資行為也是相同的道理。

2.2.4互聯(lián)網(wǎng)支付

互聯(lián)網(wǎng)支付的主要表現(xiàn)形式有網(wǎng)上銀行支付、第三方支付、移動(dòng)支付等，互聯(lián)網(wǎng)支付具有貼身便捷、隨時(shí)隨地的特性，如工銀e支付、支付寶、財(cái)付通等，在移動(dòng)支付時(shí)代，用戶對手機(jī)APP的依賴逐漸增強(qiáng)，而作為一個(gè)實(shí)際載體，也可以讓用戶以最直觀的形式了解平臺業(yè)務(wù)正在增加。移動(dòng)支付將主導(dǎo)未來零售電子支付發(fā)展方向。每一部手機(jī)都可能成為一個(gè)移動(dòng)支付工具。在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，人們的隨機(jī)性交易不斷增加，只有移動(dòng)支付能夠滿足隨時(shí)隨地支付的需要。未來互聯(lián)網(wǎng)支付將成為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展方向。

綜上所述，互聯(lián)網(wǎng)金融能夠提供的服務(wù)形式非常豐富，大型的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也紛紛搶占互聯(lián)網(wǎng)金融市場。如中國工商銀行推出了手機(jī)銀行、微信銀行、工行“融e聯(lián)”等，有力地推動(dòng)了工行由“家中的銀行”向“掌中的銀行”轉(zhuǎn)變。中國建設(shè)銀行推出了“善融商務(wù)”、建行房“e”通等，體現(xiàn)了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)逐漸增加了互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)。

3　建立健全適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融特征的監(jiān)管體系，促進(jìn)行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展

3.1逐步健全與互聯(lián)網(wǎng)金融相適應(yīng)的監(jiān)管體系

首先要嚴(yán)格準(zhǔn)入和行為管理。從事互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)，必須依法接受準(zhǔn)入管理，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)必須取得相關(guān)金融業(yè)務(wù)資質(zhì)才能開展相應(yīng)的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，金融機(jī)構(gòu)不能依托互聯(lián)網(wǎng)通過各類資產(chǎn)管理產(chǎn)品嵌套開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。針對互聯(lián)網(wǎng)金融跨界混業(yè)經(jīng)營，實(shí)現(xiàn)對各金融業(yè)態(tài)、線上線下金融行為監(jiān)管全覆蓋。其次要實(shí)施“穿透式”監(jiān)管，從源頭上實(shí)施一體化、穿透式的監(jiān)管。從互聯(lián)網(wǎng)金融的資金來源、流通環(huán)節(jié)、以及最終投向穿透聯(lián)接起來，通過流程環(huán)節(jié)來判斷業(yè)務(wù)性質(zhì)，從而進(jìn)行全方位的監(jiān)管。

3.2切實(shí)保護(hù)投資者利益

近年來，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺雖然發(fā)展飛速，但是存在一些P2P平臺在媒體過度宣傳、不惜重金增加媒體曝光度，對投資人承諾高額回報(bào)，以達(dá)到迅速吸引投資者的目的。甚至還有一些平臺涉及違規(guī)經(jīng)營，更為嚴(yán)重的還存在只想“卷錢走人”的平臺，如e租寶等。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2016年6月底，針對P2P行業(yè)，全國累計(jì)發(fā)現(xiàn)問題平臺1700余家，約占全國機(jī)構(gòu)總數(shù)的43.1%。為保護(hù)投資者利益，要從兩方面進(jìn)行監(jiān)管，一方面，對從業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管。禁止從業(yè)機(jī)構(gòu)通過各種顯性或隱性補(bǔ)貼的方式向客戶提供高回報(bào)金融產(chǎn)品，對于通過超高的投資回報(bào)率和補(bǔ)貼方式吸引投資者的行為進(jìn)行清理規(guī)范，維護(hù)市場公平競爭秩序，整治和取締互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在線上線下違規(guī)或超范圍開展網(wǎng)貸業(yè)務(wù)，甚至以網(wǎng)貸的名義開展非法集資等違法違規(guī)活動(dòng)。另一方面，加強(qiáng)投資者安全教育和權(quán)益保護(hù)意識。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的投資者大多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)意識不強(qiáng)，容易受到高息的誘惑，而自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力又弱。針對互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)大量“長尾人群”的特征，要對互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)的信息披露進(jìn)行規(guī)范管理，同時(shí)在廣大投資者群體中加強(qiáng)金融知識普及，使廣大投資對互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品有更多的了解，從而引導(dǎo)投資者樹立正解的投資理念。

3.3加強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的技術(shù)支持

用好技術(shù)手段，一方面要大力支持金融科技創(chuàng)新，同時(shí)必須嚴(yán)格防控技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。通過研究建立互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管技術(shù)支持系統(tǒng)，采用網(wǎng)上巡查、數(shù)據(jù)分析等技術(shù)手段，掌握互聯(lián)網(wǎng)金融市場的運(yùn)行情況，及時(shí)發(fā)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融市場中出現(xiàn)的異常事件和可疑網(wǎng)站。同時(shí)還要保護(hù)投資者的信息安全，由于互聯(lián)網(wǎng)金融高度依賴信息技術(shù)，所以其網(wǎng)站系統(tǒng)可能面臨黑客、木馬病毒等侵入互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的客戶信息，因此，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的技術(shù)支持，提升互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管水平，努力實(shí)現(xiàn)在線、實(shí)時(shí)監(jiān)管，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題、解決問題尤為重要。

總體而言，互聯(lián)網(wǎng)金融拓寬了投資者金融投資服務(wù)的供給渠道，通過互聯(lián)網(wǎng)金融平臺可以使資金需求方迅速匹配到資金供給方，需求和供給更加有效對接，有效解決了資金不對稱的問題，使資金流向最需要的地方，而且也使廣大投資者通過互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，獲取了較高的收益，分享到了互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的紅利。與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融也有效地解決了中小企業(yè)融資難的問題，使小企業(yè)迅速獲得所需資金，為“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”提供了新動(dòng)力。互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展與和創(chuàng)新積極促進(jìn)完善金融市場體系、發(fā)展普惠金融、豐富金融市場層次和產(chǎn)品、提高資源配置效率。但是，我們也要看到，當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融某些業(yè)態(tài)偏離正確的創(chuàng)新方向，一些從業(yè)機(jī)構(gòu)涉嫌違法違規(guī)活動(dòng)，挪用或占用客戶資金，甚至制造龐氏騙局，擾亂了正常的經(jīng)濟(jì)金融秩序，使投資者蒙受經(jīng)濟(jì)損失。因此，要規(guī)范各類互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)，優(yōu)化市場競爭環(huán)境，保護(hù)投資者合法權(quán)益，維護(hù)金融市場秩序，促進(jìn)我國互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)范有序健康地發(fā)展。

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F832

A

2096-0298(2016)11(a)-028-02

張春輝(1971-)，女，漢族，管理學(xué)碩士，講師，主要從事金融學(xué) 方面的研究。