我國上市公司盈余管理動機(jī)探析

韓鑫

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我國上市公司盈余管理動機(jī)探析

韓鑫

摘要：盈余管理在我國上市公司的治理中普遍存在，給市場經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行帶來了一定的影響，管理者更加傾向于通過盈余管理來改變公司的經(jīng)營業(yè)績、投資者的預(yù)期等方面的內(nèi)容。因而，對盈余管理動機(jī)的探析，對防止上市公司濫用盈余管理十分必要。本文通過對盈余管理動機(jī)的分析研究，針對過度的盈余管理行為產(chǎn)生的影響提出了對策和建議，從根本上控制并改進(jìn)盈余管理信息失真的情況，使報表的使用者可以更清楚的了解企業(yè)真正的經(jīng)營狀況和發(fā)展前景。

關(guān)鍵詞：上市公司；盈余管理動機(jī)；對策

目前，會計信息的失真原因主要包括兩個方面的，其一是由于會計造假而造成的，而另一個原因則是盈余管理所導(dǎo)致。盈余管理行為是在會計準(zhǔn)則允許的范圍內(nèi)進(jìn)行的利潤操作行為，因此，越來越多的上市公司為了規(guī)避造假而受到處罰，通常采取盈余管理的辦法來進(jìn)行利潤操作。

一、盈余管理的概念及其產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果

盈余管理主要是指企業(yè)的管理層在當(dāng)前我國會計準(zhǔn)則允許的范疇之內(nèi)，選擇不同的會計政策來調(diào)整對外公布的會計收益信息，也就是說通過方式的改變，以達(dá)到自身利益最大化的一種臨時行為。

1.盈余管理的有利影響

正確使用盈余管理，可以適當(dāng)降低管理者的報酬風(fēng)險，同時更有利于激勵企業(yè)的管理者采用更好的方法實現(xiàn)公司的價值最大化，促使整個社會有限資源的最優(yōu)配置。另一方面，企業(yè)管理人員通過盈余管理可以幫助企業(yè)跨越印暫時虧順而造成的臨時經(jīng)營困難，避免企業(yè)遭受破產(chǎn)或重組等超級破壞性行為的發(fā)生，這對廣大的投資者和債權(quán)人來說，都是絕對利益的體現(xiàn)；另外，企業(yè)可以通過盈余管理，尤其是利潤平滑的盈余管理，才能使企業(yè)進(jìn)入平穩(wěn)發(fā)展的狀態(tài)之中。

2.過度盈余管理的負(fù)面影響

（1）過度的盈余管理會對會計信息的質(zhì)量產(chǎn)生劇烈的影響。首先，盈余管理的實施會影響會計信息的相關(guān)度。一個企業(yè)如果進(jìn)行過度的盈余管理就可能會導(dǎo)致惡性循環(huán)的產(chǎn)生和個別企業(yè)間的不正當(dāng)競爭，從而失去信息的可比性，降低了信息的相關(guān)性。其次，過度的盈余管理會影響會計信息的準(zhǔn)確性與可靠性。進(jìn)行過度的盈余管理必然會導(dǎo)致財務(wù)報表上反映的企業(yè)利潤與實際的利潤之間有很大的誤差，更有甚者可能會轉(zhuǎn)變成會計造假，這就會導(dǎo)致會計信息失去它的真實性的同時也喪失了它的公允性，從而使會計信息的質(zhì)量有所下降，失去了可靠性。

（2）過度盈余管理抑制了企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。企業(yè)的盈余管理只是為了解決企業(yè)燃眉之急，是一個短期的行為，實質(zhì)上它并不一定有利于企業(yè)的長期發(fā)展。而管理者需要打造的是一個長期健康發(fā)展的企業(yè)，如果進(jìn)行了過度的盈余管理，就會使投資者對企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營失去信心，企業(yè)的股票價值必然會受到巨大的沖擊，企業(yè)管理者也難以實現(xiàn)預(yù)期的目標(biāo)。

二、我國上市公司盈余管理動機(jī)探析

1.資本市場動機(jī)

資本市場動機(jī)包括首次公開發(fā)行股票動機(jī)、保牌動機(jī)、扭虧動機(jī)等。

我國上市公司的籌集資金的渠道是以外源融資為主，并且以股權(quán)融資為首要選擇。因為公開發(fā)行股票可以快速吸收資本，與發(fā)行債券相比，發(fā)行股票的成本也比較低。我國發(fā)行股票有著很強(qiáng)的盈余管理動機(jī)。大量的事實表明，上市公司在第一次公開發(fā)行股票前一兩年的時間里，公司的會計利潤總是處于公司以往經(jīng)營的最高水平上，而在此之后，公司利潤通常會出現(xiàn)大小不同幅度的下滑現(xiàn)象，這些充分說明了在我國有較大一部分的上市公司在通過盈余管理為首次公開發(fā)行股票做準(zhǔn)備。

由于企業(yè)的上市能給公司帶來極大的經(jīng)濟(jì)利益，上市公司的管理者為了盡量避免會計報表出現(xiàn)虧損或連續(xù)兩年虧損的情況的發(fā)生，會千方百計的增加會計報表的利潤，彌補(bǔ)其虧損，這種動機(jī)被稱為保牌動機(jī)。

公司法規(guī)定，上市公司如果連續(xù)兩年虧損要受到證券監(jiān)督部門的處罰，為避免這種現(xiàn)象發(fā)生，上市公司在首次出現(xiàn)虧損年度明顯地刻意調(diào)減虧損額度；而當(dāng)在它扭虧為盈的年度里，又刻意地存在著調(diào)增收益的盈余管理行為。

2.高層管理者提升薪酬與業(yè)績動機(jī)

現(xiàn)代的市場經(jīng)濟(jì)體制下，上市公司的管理模式通常都是所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離。高層管理者能夠真正的了解公司的真實經(jīng)營業(yè)績，而投資者并不能了解公司的真實的經(jīng)營業(yè)績，只能通過公司內(nèi)部的財務(wù)報表的相關(guān)指標(biāo)對管理層業(yè)績進(jìn)行考評。如果考核的業(yè)績良好，則高層管理者將繼續(xù)被聘任，在得到應(yīng)得的報酬外，還會得到相當(dāng)一部分的獎勵。如果考核的業(yè)績沒有達(dá)到預(yù)期的經(jīng)營目標(biāo)，則高層管理者可能會被解雇。因此，公司的高層管理者為了維護(hù)自身的利益，會進(jìn)行盈余管理。

3.平滑利潤動機(jī)

平滑利潤動機(jī)是指上市公司的管理層為了使公司的經(jīng)營業(yè)績減少巨大波動，出于平滑狀態(tài)下，而采取盈余管理行為的動機(jī)。如果一個上市公司出現(xiàn)大幅度的盈利或巨額的虧損，這些都將會吸引公眾的目光，從而成為監(jiān)管的重要對象，因此失去了某些方面的經(jīng)營自由。所以，當(dāng)一個上市公司出現(xiàn)了這兩種狀況，都會采取一些措施來掩蓋事實。對于獲利較高的企業(yè)來說他們很可能調(diào)整企業(yè)的報表，以減少利潤，以此來減少市場對其的關(guān)注與監(jiān)管，對于虧損的企業(yè)，也可以通過平滑利潤的方式減少當(dāng)期的虧損。

三、抑制過度盈余管理動機(jī)的相應(yīng)對策

1.優(yōu)化調(diào)整管理者的報酬結(jié)構(gòu)

上市公司的管理者的報酬主要是以當(dāng)年實現(xiàn)的會計利潤來決定的，這樣就為管理人員進(jìn)行盈余管理創(chuàng)造了較大的動因。所以，一定要進(jìn)行管理者薪酬結(jié)構(gòu)的調(diào)整，不能只以會計信息作為評價基礎(chǔ)，這只是一種短期激勵，要引入長期激勵方式，該方式是以市場價值信息為基礎(chǔ)的報酬結(jié)構(gòu)。若在管理報酬契約中恰當(dāng)?shù)匾M(jìn)股權(quán)激勵，這樣，在改變了管理人員的持股制度同時，又將企業(yè)管理人員的利益與公司股東利益緊密聯(lián)系在一起，使得經(jīng)理人員個人收益與企業(yè)的長遠(yuǎn)利益聯(lián)系在一起，起到長期激勵機(jī)制作用，使管理人員采取以提高公司總價值為目的的會計政策。

2.完善公司治理結(jié)構(gòu)

要完善公司的治理結(jié)構(gòu)，就要完善公司的組織形式。主要是協(xié)調(diào)好股東大會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理之間的關(guān)系，明確他們的權(quán)利與義務(wù)。要建立董事會和管理層之間權(quán)利和責(zé)任關(guān)系，消除權(quán)力混淆現(xiàn)象。要合理劃分獨立董事與監(jiān)事會的權(quán)責(zé)，發(fā)揮監(jiān)事會作用，加強(qiáng)監(jiān)事會職權(quán)的同時，也應(yīng)加重監(jiān)事會權(quán)重和擴(kuò)大監(jiān)事的責(zé)任。要不斷提高會計人員的職業(yè)道德及職業(yè)判斷的能力，以減少無意識的會計危害行為。對于那些刻意的會計危害行為，要加大其造假的成本。

3.加快完善我國的會計準(zhǔn)則

雖然說上市公司的盈余管理是不可能完全避免的，但是，隨著我國會計準(zhǔn)則的不斷完善留給公司進(jìn)行盈余管理的空間會越來越小。健全會計準(zhǔn)則，減少會計政策利用的靈活性，縮小調(diào)控利潤的空間；會計準(zhǔn)則需要及時進(jìn)行修訂和補(bǔ)充。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，會計活動也日漸繁雜，這必然會導(dǎo)致會計準(zhǔn)則落伍于會計實務(wù)的發(fā)展，而這時企業(yè)管理者則會鉆會計準(zhǔn)則的漏洞，而進(jìn)行盈余管理，因此，應(yīng)當(dāng)針對漏洞及時對會計準(zhǔn)則修訂和補(bǔ)充，彌補(bǔ)漏洞，以縮小盈余管理的范圍。

參考文獻(xiàn)：

［1］馬暢.上市公司盈余管理動機(jī)研究綜述.財會通訊，2010 第6期.

（作者單位：東港學(xué)院）