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    創(chuàng)投企業(yè)財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新探索

    2016-07-05 20:20俞紀(jì)明
    新會(huì)計(jì) 2016年6期
    關(guān)鍵詞:風(fēng)險(xiǎn)探索創(chuàng)新

    俞紀(jì)明

    【摘要】上??苿?chuàng)集團(tuán)是上海第一家擁有具有股權(quán)投資、引導(dǎo)基金、科技金融等完整功能的國(guó)有創(chuàng)投集團(tuán),也是全國(guó)最大的國(guó)有創(chuàng)投機(jī)構(gòu),在推進(jìn)上海具有全球影響力的科技創(chuàng)新中心建設(shè)中不辱使命,集團(tuán)財(cái)務(wù)管理也相應(yīng)積極探索創(chuàng)新之路。本文對(duì)此進(jìn)行了研究。

    【關(guān)鍵詞】創(chuàng)投企業(yè) 財(cái)務(wù)管理 創(chuàng)新 風(fēng)險(xiǎn) 探索

    一、引言

    科技創(chuàng)新和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化已經(jīng)成為世界各國(guó)綜合國(guó)力競(jìng)爭(zhēng)的核心。一方面,創(chuàng)業(yè)活動(dòng)極大地推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展,推進(jìn)了高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的更新改造,為創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展提供動(dòng)力源泉;另一方面,創(chuàng)業(yè)投資作為一種新型投資制度,通過(guò)自身的制度創(chuàng)新,有效地減少了信息的不對(duì)稱,使之成為支持創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的重要資本力量(劉健鈞,2003)。國(guó)外經(jīng)驗(yàn)表明,所有政策工具和投融資工具中對(duì)高新技術(shù)市場(chǎng)化和產(chǎn)業(yè)化最有力、最不可或缺的一種現(xiàn)代投資形式就是創(chuàng)業(yè)投資(龐躍華,2011)。

    作為新興產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)屬于高端服務(wù)業(yè),是加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的重要引擎,是緩解企業(yè)創(chuàng)業(yè)難、融資難、發(fā)展難的重要手段,是對(duì)現(xiàn)有金融體系的有效補(bǔ)充和完善。因此,創(chuàng)業(yè)投資通常被比喻為是連接科技創(chuàng)新和金融資本的重要橋梁,是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)健康快速發(fā)展的助推器。創(chuàng)投企業(yè)即創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)。創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的概念出自《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》,是指在我國(guó)境內(nèi)注冊(cè)設(shè)立的,向創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資,以期在所投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)育成熟或相對(duì)成熟后通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得資本增值收益的企業(yè)組織。

    上??萍紕?chuàng)業(yè)投資(集團(tuán))有限公司(簡(jiǎn)稱“上海科創(chuàng)集團(tuán)”)由上??萍纪顿Y公司與上海創(chuàng)業(yè)投資有限公司經(jīng)戰(zhàn)略重組建成,是上海第一家具有股權(quán)投資、引導(dǎo)基金、科技金融等完整功能的國(guó)有創(chuàng)投集團(tuán)。上??苿?chuàng)集團(tuán)作為上海最大的國(guó)有創(chuàng)投企業(yè),從成立之日起,就肩負(fù)著推進(jìn)上海具有全球影響力的科技創(chuàng)新中心建設(shè)的使命,其財(cái)務(wù)管理也積極探索創(chuàng)新之路。

    二、國(guó)有創(chuàng)投企業(yè)財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新必要性

    上??苿?chuàng)集團(tuán)是由兩大服務(wù)功能不盡相同的創(chuàng)投企業(yè)戰(zhàn)略重組而成立,創(chuàng)投行業(yè)具有風(fēng)險(xiǎn)性、系統(tǒng)性、周期性的基本特性,而國(guó)有企業(yè)又有加強(qiáng)國(guó)有資產(chǎn)管理,實(shí)現(xiàn)保值增值,推進(jìn)國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局和結(jié)構(gòu)調(diào)整的相關(guān)要求,財(cái)務(wù)管理工作必須兼顧這些特性和要求,才能適應(yīng)加快建設(shè)科技創(chuàng)新中心的需要。

    (一)深化全面預(yù)算工作的需要

    現(xiàn)有國(guó)有資產(chǎn)預(yù)算工作的體系,主要是根據(jù)傳統(tǒng)制造業(yè)的流程來(lái)設(shè)計(jì)的,其特點(diǎn)是系統(tǒng)性很強(qiáng),從供產(chǎn)銷到人才物,從最原始的基礎(chǔ)資料,到預(yù)算結(jié)果,組織勾稽關(guān)系很嚴(yán)密,流程很完善。而創(chuàng)投企業(yè)的組織形式一般比較簡(jiǎn)單,以對(duì)外投資項(xiàng)目為主,作為投資人,一般只派出人員參與跟蹤管理,但不會(huì)參與具體的經(jīng)營(yíng)管理事務(wù),其管理形式與傳統(tǒng)企業(yè)不一樣。且當(dāng)年投資項(xiàng)目與當(dāng)年產(chǎn)生利潤(rùn)的項(xiàng)目不匹配,往往是當(dāng)年投資的項(xiàng)目,要經(jīng)過(guò)幾年培育后才能產(chǎn)生效益,而當(dāng)年收到的利潤(rùn),是以前年度投資的項(xiàng)目所產(chǎn)生的利潤(rùn)。所以,在管理形式的不一樣和實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)周期不匹配的情況下,用通常的預(yù)算方法就很難達(dá)到理想的預(yù)算效果,需要不斷深化和發(fā)展。

    (二)完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理控制的需要

    風(fēng)險(xiǎn)管理工作是企業(yè)健康發(fā)展的重要保障,若輕視或疏忽風(fēng)險(xiǎn)管理工作,可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率低下,甚至經(jīng)營(yíng)失敗。

    現(xiàn)有國(guó)有企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理工作,主要是根據(jù)傳統(tǒng)制造業(yè)的管理要求建立的,主要分析債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)、盈利風(fēng)險(xiǎn)和固定資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)等四大類風(fēng)險(xiǎn)。而國(guó)有創(chuàng)投企業(yè)的特點(diǎn)是:輕資產(chǎn)、少債務(wù);股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜、資源耗費(fèi)少;沒(méi)有主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、營(yíng)業(yè)虧損;實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)不均衡。所以,按傳統(tǒng)企業(yè)確定的風(fēng)險(xiǎn)管控點(diǎn),不能反映國(guó)有創(chuàng)投企業(yè)的管理要求,需要根據(jù)創(chuàng)投企業(yè)的特點(diǎn),選擇不同的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管控方法。

    (三)正確核算長(zhǎng)期投資價(jià)值的需要

    根據(jù)現(xiàn)有國(guó)有資產(chǎn)財(cái)務(wù)制度規(guī)定,國(guó)有創(chuàng)投企業(yè)與其他國(guó)有企業(yè)一樣,對(duì)長(zhǎng)期投資的核算方法、合并報(bào)表范圍的確定原則是一樣的,對(duì)投資企業(yè)采用權(quán)益法或成本法核算,一般以初始投資成本計(jì)量。而國(guó)內(nèi)外創(chuàng)投行業(yè)通行的方法是,對(duì)投資企業(yè)是按公允價(jià)值來(lái)計(jì)量的,這更能反映創(chuàng)投企業(yè)所投資企業(yè)的投資價(jià)值,兩種計(jì)量方法既具有會(huì)計(jì)理念上的不同,也有實(shí)際計(jì)量結(jié)果的差異。

    (四)反映投資失敗項(xiàng)目核銷和清算的需要

    創(chuàng)投企業(yè)投早中期項(xiàng)目比較多,項(xiàng)目投資存在著“成三敗七”的規(guī)律,因此,不可避免地會(huì)有一定比例的失敗投資。當(dāng)投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況惡化難以扭轉(zhuǎn)時(shí),創(chuàng)投企業(yè)可以結(jié)算或破產(chǎn)清算,也有的直接采取停止?fàn)I業(yè)形式宣告失敗。由于創(chuàng)投企業(yè)有存續(xù)期的要求,應(yīng)在存續(xù)期內(nèi)完成處置或核銷。

    目前國(guó)有創(chuàng)投企業(yè)對(duì)核銷和清算存在兩方面難點(diǎn):一是國(guó)有資產(chǎn)管理對(duì)核銷證據(jù)、流程等要求很嚴(yán)格,有些已經(jīng)失敗的項(xiàng)目因難以滿足這些要求而無(wú)法予以核銷;二是即使通過(guò)了國(guó)有資產(chǎn)核銷,更難的是由于無(wú)法滿足稅務(wù)和工商清算的要求,無(wú)法完成失敗企業(yè)的清算,產(chǎn)生了一批“僵尸企業(yè)”。

    (五)國(guó)有創(chuàng)投企業(yè)自身發(fā)展的需要

    國(guó)有創(chuàng)投企業(yè)在很大程度上都與由行政主導(dǎo)的、過(guò)于單一的科技管理體制有關(guān),表現(xiàn)為在科技創(chuàng)新領(lǐng)域的項(xiàng)目立項(xiàng)、評(píng)估、投入、產(chǎn)出、成果轉(zhuǎn)化等方面,仍主要由政府主導(dǎo),很多科研項(xiàng)目都要通過(guò)行政力量來(lái)推動(dòng),市場(chǎng)化的資源配置決定性作用和企業(yè)自身財(cái)務(wù)管理能力尚未得到充分發(fā)揮。通過(guò)財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新,不斷完善企業(yè)的機(jī)制創(chuàng)新,大力提高企業(yè)內(nèi)在的創(chuàng)新動(dòng)力,抓好產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新,發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),是國(guó)有創(chuàng)投企業(yè)自身發(fā)展的需要。

    三、國(guó)有創(chuàng)投企業(yè)財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新的探索

    國(guó)有創(chuàng)投企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作,既要符合國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的要求,又要體現(xiàn)創(chuàng)投企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的特點(diǎn)。這就決定了這種創(chuàng)新并非建立一套新的制度和方法,是對(duì)兩個(gè)要求融合后的靈活運(yùn)用,是在原來(lái)管理基礎(chǔ)上的提升。

    (一)全面預(yù)算工作的重點(diǎn)是充分反映投資策略

    當(dāng)前國(guó)有企業(yè)的預(yù)算模式,主要是按傳統(tǒng)行業(yè)統(tǒng)一建立的,按供產(chǎn)銷全流程,人財(cái)物全過(guò)程來(lái)制定預(yù)算,反映結(jié)果。但國(guó)有創(chuàng)投企業(yè)與傳統(tǒng)行業(yè)有著明顯的差異:一是沒(méi)有會(huì)計(jì)意義上的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入,收益主要體現(xiàn)為項(xiàng)目投資后的分紅、轉(zhuǎn)讓增值等收入;二是輕資產(chǎn),沒(méi)有廠房、機(jī)器、設(shè)備等國(guó)定資產(chǎn),現(xiàn)金是資產(chǎn)的主要形式;三是效益產(chǎn)生時(shí)間的不均衡性,項(xiàng)目沒(méi)有退出時(shí)往往收益不高,而一個(gè)好項(xiàng)目的退出會(huì)有成倍的收益,波動(dòng)很大。所以,統(tǒng)一的預(yù)算模式在國(guó)有創(chuàng)投企業(yè)作用不大。

    上??苿?chuàng)集團(tuán)做法:一是建立健全集團(tuán)公司管控體系,科學(xué)設(shè)計(jì)集團(tuán)的管理體制和組織架構(gòu),建立從集團(tuán)公司到子公司,再到參股公司的管理權(quán)限,提高集團(tuán)管控的科學(xué)性;二是改進(jìn)業(yè)務(wù)部門(mén)和所屬單位對(duì)預(yù)算指標(biāo)體系、編制方法、流程的設(shè)計(jì)、理解和貫徹,重點(diǎn)體現(xiàn)對(duì)投資策略、投資方向、項(xiàng)目管理、項(xiàng)目退出的要求;三是充分運(yùn)用各種有效的預(yù)算管理方法,用以監(jiān)控項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)情況,提示風(fēng)險(xiǎn),針對(duì)投資業(yè)務(wù)決策點(diǎn)進(jìn)行預(yù)算檢查。

    (二)圍繞項(xiàng)目投資管理開(kāi)展財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

    國(guó)有創(chuàng)投企業(yè)的主要業(yè)務(wù)是項(xiàng)目的投資、管理和退出工作,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)應(yīng)該圍繞這些工作來(lái)展開(kāi):一是制訂以職責(zé)為核心,以流程控制為重點(diǎn)的投資內(nèi)部控制管理制度,明確項(xiàng)目投資管理的各項(xiàng)要求,建立項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)激勵(lì)機(jī)制,深化項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理能力;二是完善投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理流程,優(yōu)化以流程控制為核心的投資內(nèi)部控制管理程序,主動(dòng)監(jiān)控投資全過(guò)程的各類風(fēng)險(xiǎn),完善投資退出與處置機(jī)制;三是在投資項(xiàng)目退出后,對(duì)投資項(xiàng)目的效果,經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)等進(jìn)行總結(jié),完善投資管理退出的管理流程,并搭建風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系,建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制;四是按照監(jiān)管層級(jí)的不同,對(duì)不同投資股份和不同類型的企業(yè),實(shí)行差別化的風(fēng)險(xiǎn)管理要求,細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)的設(shè)立,有針對(duì)性的實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管控措施。

    (三)建立國(guó)有創(chuàng)投企業(yè)會(huì)計(jì)核算體系

    根據(jù)2014年新修訂的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第33號(hào)——合并財(cái)務(wù)報(bào)表》,經(jīng)上海市國(guó)資委同意,試行將上??苿?chuàng)集團(tuán)確定為投資性主體,采用公允價(jià)值方法計(jì)量方法,邁出了探索具有國(guó)有創(chuàng)投企業(yè)特色會(huì)計(jì)核算體系的步伐。

    創(chuàng)投企業(yè)采用公允價(jià)值作為會(huì)計(jì)計(jì)量方法,在國(guó)際、在行業(yè)內(nèi)是通行的做法,如何判定投資企業(yè)的公允價(jià)值是關(guān)鍵。經(jīng)過(guò)充分討論和溝通,企業(yè)根據(jù)投資類型的不同,按照謹(jǐn)慎性的原則,確定公允價(jià)值的估值方法和程序?yàn)椋海?)上市公司股票報(bào)表日市價(jià);(2)一年以內(nèi)最新的交易價(jià)格;(3)一年以內(nèi)最新的評(píng)估價(jià)格;(4)年度內(nèi)投資企業(yè)的投資成本;(5)按年度審計(jì)報(bào)告凈資產(chǎn)比例;(6)按合伙人權(quán)益比例;(7)按投入的原始成本;(8)按計(jì)提減值準(zhǔn)備后的凈值比例;(9)凈資產(chǎn)為負(fù)值的確定為0值。這些方法覆蓋了上??苿?chuàng)集團(tuán)所投資的各類項(xiàng)目和基金,經(jīng)過(guò)實(shí)踐的應(yīng)用,具有相當(dāng)強(qiáng)的操作性,也客觀地反映了企業(yè)的價(jià)值水平。

    (四)建立集團(tuán)財(cái)務(wù)信息一體化平臺(tái)

    上??苿?chuàng)集團(tuán)根據(jù)國(guó)資管理和自身管理水平提升的雙重要求,大力推進(jìn)集團(tuán)財(cái)務(wù)信息化工作,按照現(xiàn)代化財(cái)務(wù)核算、集團(tuán)化財(cái)務(wù)管控、智能化決策支持的功能要求,在財(cái)務(wù)核算、報(bào)表合并、資金控制、資產(chǎn)管理、全面預(yù)算、成本費(fèi)用、風(fēng)險(xiǎn)管控、決策支持等八個(gè)方面,建立了高度統(tǒng)一的集團(tuán)財(cái)務(wù)信息一體化平臺(tái)。

    通過(guò)這個(gè)財(cái)務(wù)信息化系統(tǒng),實(shí)現(xiàn)了對(duì)集團(tuán)和所屬單位預(yù)算編制、執(zhí)行、評(píng)價(jià)的全流程管理控制,并實(shí)現(xiàn)與會(huì)計(jì)核算、資金管理等模塊以及各業(yè)務(wù)系統(tǒng)的相互關(guān)聯(lián),增加不同模塊和財(cái)務(wù)模塊的有效關(guān)聯(lián)度,發(fā)揮信息系統(tǒng)在預(yù)算管理中的智能化作用,實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)的各項(xiàng)指標(biāo)在系統(tǒng)中勾稽、關(guān)聯(lián)。各級(jí)負(fù)責(zé)人和管理部門(mén),能根據(jù)不同權(quán)限,從各類同源數(shù)據(jù)中各取所需,高效地實(shí)現(xiàn)對(duì)業(yè)務(wù)的監(jiān)控、預(yù)警,為各級(jí)管理者的決策提供有力的支持。財(cái)務(wù)信息一體化的建立為國(guó)有創(chuàng)投企業(yè)財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新工作提供了技術(shù)手段上的保障。

    四、國(guó)有創(chuàng)投企業(yè)財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新對(duì)策

    國(guó)有創(chuàng)投企業(yè)財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新是一項(xiàng)長(zhǎng)期工作,不可能一蹴而就,創(chuàng)新過(guò)程也是一個(gè)漫長(zhǎng)的協(xié)調(diào)過(guò)程,有時(shí)還會(huì)有曲折。所以,在思考和實(shí)踐創(chuàng)新的過(guò)程中,要周密思考,循序而進(jìn),不能操之過(guò)急。

    (一)要始終立足“國(guó)有”和“創(chuàng)投”基本立場(chǎng)

    首先要立足于“國(guó)有”,這是企業(yè)所有制性質(zhì)決定的。國(guó)有企業(yè)要嚴(yán)格遵守國(guó)有資產(chǎn)管理各項(xiàng)制度和規(guī)定,嚴(yán)密決策的各項(xiàng)流程,承擔(dān)國(guó)有資產(chǎn)保值增值的責(zé)任;創(chuàng)投企業(yè)要充分體現(xiàn)國(guó)際、國(guó)內(nèi)行業(yè)的通行做法和規(guī)則,體現(xiàn)市場(chǎng)化運(yùn)作的基本要求,才能在市場(chǎng)搏擊中充分翱翔?!皣?guó)有”和“創(chuàng)投”兩者是統(tǒng)一的,而不是對(duì)立的,不能因?yàn)椤皣?guó)有”而排斥、不接受市場(chǎng)化要求和做法,也不能因?yàn)椤皠?chuàng)投”而不接受國(guó)有資產(chǎn)管理的各項(xiàng)要求。

    (二)創(chuàng)新是提升管理水平而不是推倒重來(lái)

    我國(guó)的國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作,經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的運(yùn)作,已形成了完整的管理體系,管理嚴(yán)密、流程規(guī)范是這一體系的基本特點(diǎn)。要充分發(fā)揮這一管理體系的優(yōu)點(diǎn),在此基礎(chǔ)上,思考有所創(chuàng)新,以不斷完善和提高,而不是推倒重來(lái)。特別是要通過(guò)創(chuàng)新,來(lái)不斷提升國(guó)有創(chuàng)投企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平,為創(chuàng)新國(guó)有創(chuàng)投企業(yè)財(cái)務(wù)管理體系進(jìn)行有益的探索。

    (三)財(cái)務(wù)創(chuàng)新一定要體現(xiàn)國(guó)有創(chuàng)投企業(yè)的特點(diǎn)

    探索創(chuàng)新國(guó)有創(chuàng)投企業(yè)的財(cái)務(wù)管理,一定要體現(xiàn)其特點(diǎn)。國(guó)有創(chuàng)投企業(yè)在所有國(guó)有企業(yè)中是一個(gè)很小的小眾群體。因?yàn)槭切”娙后w,只有體現(xiàn)特色,才能引起管理者的重視。在預(yù)算工作中強(qiáng)調(diào)投資策略,在風(fēng)險(xiǎn)管理中尋找不同的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn),在會(huì)計(jì)核算上采用公允價(jià)值方法,這些都體現(xiàn)了國(guó)有創(chuàng)投企業(yè)與其他國(guó)有企業(yè)的不同特色。同時(shí),還可以進(jìn)一步在不良資產(chǎn)核銷、風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目監(jiān)管、僵尸企業(yè)處置等方面,探索一些與傳統(tǒng)國(guó)有企業(yè)不同的方法。當(dāng)然,這也需要取得政府相關(guān)部門(mén)的支持。

    (四)財(cái)務(wù)創(chuàng)新要統(tǒng)一規(guī)劃、分步實(shí)施

    對(duì)國(guó)有創(chuàng)投企業(yè)財(cái)務(wù)管理的創(chuàng)新探索,一定要有一個(gè)中長(zhǎng)期規(guī)劃。要符合國(guó)有資產(chǎn)國(guó)有企業(yè)改革和發(fā)展的要求,與企業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃相配套,制訂財(cái)務(wù)創(chuàng)新的中長(zhǎng)期目標(biāo),統(tǒng)一規(guī)劃,分步實(shí)施。既可在條件成熟時(shí)實(shí)施,也可創(chuàng)造條件實(shí)施。不能操之過(guò)急,也不要失去機(jī)會(huì),要有序地穩(wěn)步推進(jìn)。

    我國(guó)國(guó)有創(chuàng)投企業(yè)是在政府主導(dǎo)下發(fā)展起來(lái)的,國(guó)有創(chuàng)投企業(yè)在創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)發(fā)揮了示范和引領(lǐng)作用,為培育市場(chǎng)化的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)制作出了巨大的貢獻(xiàn)。當(dāng)前我國(guó)的創(chuàng)業(yè)投資也正由政府主導(dǎo)型在向政府引導(dǎo)型轉(zhuǎn)變,從直接參與向間接引導(dǎo)和扶持轉(zhuǎn)變,這就要求國(guó)有創(chuàng)投企業(yè)在理念和管理上,要跟上轉(zhuǎn)變,國(guó)有創(chuàng)投企業(yè)的財(cái)務(wù)管理也要經(jīng)過(guò)不斷的創(chuàng)新,來(lái)適應(yīng)新形勢(shì)的要求。

    參考文獻(xiàn)

    [1] 劉健鈞.創(chuàng)業(yè)投資原理與方略[M].北京:中國(guó)經(jīng)濟(jì)出版社,2003.

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    [3] 龐躍華.創(chuàng)業(yè)投資的制度研究[D].湖南大學(xué),2011.

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