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    湘潭電化償債能力分析湘潭電化償債能力分析

    2016-07-05 04:12楊超輝
    中國(guó)市場(chǎng) 2016年25期
    關(guān)鍵詞:償債能力上市公司

    楊超輝

    [摘要]償債觀念,是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,企業(yè)必須樹立的科學(xué)理財(cái)觀,是將企業(yè)推向市場(chǎng)、讓企業(yè)在瞬息萬變的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中求生存與發(fā)展的必要條件。上市公司的償債能力是其利益相關(guān)者最為關(guān)心的財(cái)務(wù)能力之一,它也直接關(guān)系到上市公司的生存和發(fā)展,因此對(duì)于上市公司償債能力的分析尤其重要。通過分析湘潭電化2013—2015年年報(bào)的數(shù)據(jù),結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表分析、盈利能力分析以及現(xiàn)金流量對(duì)公司償債能力進(jìn)行分析。

    [關(guān)鍵詞]償債能力;財(cái)務(wù)理論;上市公司

    [DOI]1013939/jcnkizgsc201625042

    1研究背景

    償債能力是指一個(gè)公司長(zhǎng)期的變現(xiàn)靈敏度及其到期償還長(zhǎng)期債務(wù)和短期債務(wù)的能力,是反映企業(yè)財(cái)務(wù)穩(wěn)健狀況和經(jīng)營(yíng)能力的重要標(biāo)志。因此,分析評(píng)價(jià)企業(yè)綜合償債能力,對(duì)企業(yè)利益相關(guān)者而言無論是債權(quán)人還是投資人意義都非常重大。湘潭電化全稱湘潭電化科技股份有限公司,公司主要從事二氧化錳、電池材料和其他能源新材料的研究、開發(fā)、生產(chǎn)和銷售,是國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的電解二氧化錳生產(chǎn)企業(yè),也是國(guó)內(nèi)如今最大規(guī)模生產(chǎn)綠色高能環(huán)保電池——無汞堿錳電池專用電解二氧化錳生產(chǎn)企業(yè)。

    2湘潭電化償債能力分析

    21財(cái)務(wù)報(bào)表分析

    根據(jù)表1對(duì)湘潭電化總資產(chǎn)變動(dòng)情況作出以下分析評(píng)價(jià):湘潭電化2015年總資產(chǎn)增加108724萬元,說明該公司資產(chǎn)規(guī)模有一定幅度的增長(zhǎng)。進(jìn)一步分析財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn):流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)67539萬元,增長(zhǎng)幅度為4372%,貨幣資金增加64868萬元,增長(zhǎng)幅度為392%,存貨增加了1868萬元,增長(zhǎng)幅度為932%。從籌資或權(quán)益角度進(jìn)行分析評(píng)價(jià):2015年湘潭電化權(quán)益總額較上年同期增加74684萬元,增長(zhǎng)幅度為238%,說明該公司本年權(quán)益總額有較大幅度的增長(zhǎng)。公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加主要是由于成本費(fèi)用降低所致。2015年?duì)I業(yè)利潤(rùn)比上年增長(zhǎng)8293萬元,2015年?duì)I業(yè)成本較前兩年有大幅度的降低,比2014年下降了13563萬元,下降幅度達(dá)2206%,而且2015年凈利潤(rùn)大幅提升,比2014年增加了7255萬元。湘潭電化經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~較上年的變動(dòng)額分別是1990萬元,23252萬元,38261萬元。

    22償債能力分析

    湘潭電化2015年度流動(dòng)比率為13。無論是2013年度、2014年度都低于2短期償債能力較弱。湘潭電化2015年度速動(dòng)比率為107。相對(duì)于2014年有所提高,可見償債能力稍微有所上升。湘潭電化2015年度的現(xiàn)金比例是8477%。湘潭電化的現(xiàn)金比率遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過20%,表明企業(yè)通過負(fù)債方式所籌集的流動(dòng)資金沒有得到充分利用,見表2。

    3相關(guān)建議

    每一個(gè)企業(yè)償債能力水平,一般都客觀存在著一個(gè)合理的數(shù)量界限。超過這一數(shù)量界限,會(huì)剝削企業(yè)的盈利能力;低于這一數(shù)量界限,則會(huì)使企業(yè)承擔(dān)過大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。所以,有效增強(qiáng)企業(yè)償債能力,準(zhǔn)確的表述應(yīng)該是:維持一個(gè)合理的償債能力水平。筆者認(rèn)為,有效增強(qiáng)企業(yè)償債能力,應(yīng)注意從以下三個(gè)方面入手:

    第一,牢固樹立償債觀念,強(qiáng)化償債意識(shí)。這是有效增強(qiáng)企業(yè)償債能力的思想基礎(chǔ)。

    第二,建立健全償債能力考核指標(biāo)體系,將償債能力納入企業(yè)內(nèi)外廣泛監(jiān)控之中。根據(jù)償債能力內(nèi)涵及其種類劃分,償債能力考核指標(biāo)體系可從以下三個(gè)方面建立:一是從企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的對(duì)比關(guān)系以及流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量與質(zhì)量方面設(shè)立反映企業(yè)短期償債能力的若干分項(xiàng)指標(biāo);二是從企業(yè)資金結(jié)構(gòu)的合理性、穩(wěn)定性以及固定資產(chǎn)的數(shù)量與質(zhì)量方面設(shè)立反映企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的若干分項(xiàng)指標(biāo);三是從盈利與負(fù)債的對(duì)比關(guān)系中設(shè)立反映企業(yè)償債能力的若干綜合指標(biāo)。

    第三,正確運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿,提高企業(yè)自有資金收益率。正確運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿的關(guān)鍵,在于合理確定負(fù)債規(guī)模及其與自有資金的比例。穩(wěn)定的資金結(jié)構(gòu)是維持企業(yè)償債能力的基本前提條件。因此,正確運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿,不僅可以提高企業(yè)自有資金收益率,且能有效地增強(qiáng)企業(yè)償債能力。

    參考文獻(xiàn):

    [1]宋微,蔡偉上市公司償債能力的分析與評(píng)價(jià)[J].重慶科技學(xué)院學(xué)報(bào):社會(huì)科學(xué)版,2013(12):67-69

    [2]王富強(qiáng),馬燕上市公司償債能力分析[J].中國(guó)管理信息化:綜合版,2005(6):20-22

    [3]謝志琴上市公司償債能力分析[J].學(xué)周刊,2012(7):19-21

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