對高利貸的信用杠桿研究

沈長豐 劉馳 葛丹丹

摘要：在市場經(jīng)濟中高利貸一直是中小經(jīng)濟體的資金來源體之一，雖然會產(chǎn)生眾多經(jīng)濟和社會問題，但是千百年來它卻一直保存旺盛的生命力。學術界基于高利貸的研究歷史很早，但主要局限于探討高利貸的負面社會影響。而本文主要是針對2011年爆發(fā)的浙江溫州中小企業(yè)倒閉潮來研究高利貸在當今中國社會的生存現(xiàn)狀、產(chǎn)生的歷史根源以及現(xiàn)實原因，并且重點討論并提出解決高利貸帶來的一系列問題的建設性方案。

關鍵詞：高利貸；金融體制；信用金融

在市場經(jīng)濟發(fā)展的今天，人們針對高利貸的總體判斷是負面和消極的。但是，筆者基于分析和判斷，高利貸同樣會有利有弊，正確處理高利貸問題將會產(chǎn)生新的社會財富。

一方面，高利貸是一個危害社會經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展的毒瘤，它擾亂了正常的經(jīng)濟秩序，給企業(yè)和社會帶來了極大的不穩(wěn)定因素。每年因暴力討債導致的人身傷亡事件層出不窮，因此會產(chǎn)生許多社會問題。與此同時，高利貸還會滋生人性惰性，高利潤的回報率使得爭相從事高利貸的人群增多，在一定程度上使得好逸惡勞風氣加重，這將會抑制社會實質(zhì)性進步。

另一方面，高利貸也有其積極影響。在金融市場出現(xiàn)以前，高利貸一直是社會的主要信用形式，它可以幫助難以為繼的農(nóng)民解決燃眉之急，保證其生命的延續(xù)。同時，企業(yè)在借貸前一定會充分考慮自己的實際償還能力，因此高利貸也便成為中小企業(yè)現(xiàn)金流斷裂時的救命稻草之一，有利于企業(yè)緩解流動現(xiàn)金不足，利于企業(yè)的健康發(fā)展。

一、我國高利貸的生存現(xiàn)狀

2008年爆發(fā)的次貸危機使得全球經(jīng)濟陷入低谷，作為世界重要經(jīng)濟力量之一的中國也受到了嚴重的影響。為了拉動內(nèi)需以擺脫經(jīng)濟危機，中央政府實行寬松的貨幣政策和財政政策， 如今因基礎貨幣的乘數(shù)效應而導致社會流通貨幣急劇擴大，因此操作利潤豐厚的高利貸便有了發(fā)展契機。一時之間，高利貸橫行于中國大江南北，其中以浙江溫州最為典型。2011年9月份爆發(fā)了溫州中小企業(yè)倒閉潮，一個又一個的老板拋下企業(yè)，拋下員工，帶著上億的資產(chǎn)紛紛逃避。譬如溫州最大的眼鏡企業(yè)浙江信泰集團董事長胡福林負債20億元出逃，胡福林出逃引發(fā)的債務鏈斷裂，涉及近萬人、幾十家企業(yè)，信泰上下游企業(yè)無一漏網(wǎng)，由此引爆溫州企業(yè)界一次大地震。溫州老板出逃避債事件也由此迅速登上了國內(nèi)外財經(jīng)媒體的頭條。針對“跑路潮”，國內(nèi)眾說紛紜，各唱各的調(diào)。調(diào)子雖然不同，但是對于造成溫州企業(yè)老板“跑路”的首要因素，則是直指目前正在全國各地越刮越烈的民間借貸的“高利貸”邪風，因此，高利貸發(fā)展盛行并且趨勢短期內(nèi)不會緩和。

二、高利貸產(chǎn)生的原因分析

1.歷史根源

借貸取息之事最早出現(xiàn)在西周時期,其發(fā)展是從春秋和戰(zhàn)國以后開始的。在奴隸社會和封建社會，它是信用的基本形式。高利貸，又名大耳窿、地下錢莊,昔日主要在街市放數(shù)。當然，也存在相當農(nóng)戶因為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)向地主或放貸者借高利貸，自古以來，中國的農(nóng)村高利貸規(guī)模相當龐大，高利貸歷史淵源很長。

2.現(xiàn)實原因

（1）高利貸市場需求旺盛

當下我國民間對高利貸的需求市場大，以農(nóng)村和中小企業(yè)最為典型。第一，對農(nóng)村來說，由于各國有銀行相繼退出縣域領域，只有信用合作社可以提供貸款，這遠遠不能滿足需求。銀行和信用社為避免“壞賬”，在放貸時往往倍加小心，又加之部分借貸者信用意識差或還貸能力弱?；陲L險，信用合作社一般都會謹慎放貸。第二，相對于銀行貸款，高利貸借貸條件和手續(xù)約束力較弱，借貸時間沒有銀行要求嚴格，往往可以拖延幾天或進行續(xù)貸。因此，農(nóng)民更傾向于高利貸借貸而不是銀行貸款。第三，對于中小企業(yè)而言，幾乎大部分中小企業(yè)游離于正規(guī)的銀行融資之外。商業(yè)銀行基于風險考慮，對中小企業(yè)的貸款審查非常嚴格，譬如對企業(yè)的銷售收入增長率、資產(chǎn)收益率、流動比率及利潤率等一些列指標都有明確的規(guī)定，并給與相應信貸額度。但大多數(shù)的中小企業(yè)往往深受生產(chǎn)規(guī)模的限制，貸款難度大。并且證券市場上的融資更不現(xiàn)實，雖然創(chuàng)業(yè)板為中小企業(yè)的融資提供平臺，但大多數(shù)中小企業(yè)在注冊資本和年利潤率等方面都達不到相應要求。

（2）有充分的供給空間

近年來隨著市場經(jīng)濟的逐步深入，很多有頭腦、善于抓住機遇的人群先富起來了。又加上通貨膨脹繼而增加，相對于銀行利率而言實際利率為負，儲蓄的貨幣實際都是在貶值。而在當前中國金融體制不完善的情況下人們的投資渠道相對有限，加上人們的風險承受能力相對較小，并且又不甘于看著手中的資產(chǎn)不斷貶值，因而把眼光投向傳統(tǒng)的高利貸活動，高息放貸，以獲得資本保值增值。

（3）極高利潤的有力驅(qū)使

高利貸的利息一般至少是20%，有的甚至達到100%到200%，人們常說的驢打滾就是把利息在計入本金中實行利滾利，年初借幾百元的年末時可能要還到上萬元，這巨額的回報是其他一般投資所無法比擬的。因此高利潤的回報受益使得高利貸生命力旺盛。

3.高利貸擁有金融生長空隙

（1）金融矛盾

我國資本的分配是倒置的，一方面，銀行爭相向大企業(yè)放貸，這是基于大企業(yè)經(jīng)濟規(guī)模大，還貸能力強，并且信用度相對較高。另一方面，急需資金的中小企業(yè)迫切向銀行申貸，但銀行卻置若罔聞不愿救助。這樣就為高利貸提供了極大的空間，無論國家怎樣鼓勵銀行支持中小企業(yè)，靠國有壟斷盈利的銀行粗放經(jīng)營機制不改變，高利貸市場就會始終猖獗地存在。

（2）金融漏洞

第一，我國金融體制的不完善和金融環(huán)境的不優(yōu)化，在一定程度上為高利貸提供了生存土壤。第二，借貸機制和信用機制的不完善而導致的金融運營問題也將為高利貸提高充分的生存空間。

三、高利貸問題的有效解決方案

1.政府積極引導和規(guī)范

政府應規(guī)范引導民間金融健康發(fā)展，加強相關法律法規(guī)的制定和實施，營造民間金融運行的法律環(huán)境。加強主導并制定民間金融的利率制度，適時借鑒國外相關經(jīng)驗，引導民間金融正規(guī)登記，合法經(jīng)營。

2.完善中國的金融體制

銀行應改變其傳統(tǒng)的粗放經(jīng)營機制，合理分配資金的貸款去向，放寬對中小企業(yè)的貸款限制，實地考察企業(yè)的運行狀況，對陷入困境的但是有發(fā)展前景的企業(yè)給予幫助。在證券市場上，改革規(guī)范創(chuàng)業(yè)板市場，使創(chuàng)業(yè)板市場真正成為中小企業(yè)的融資平臺。

3.構建社會信用體系,大力提倡信用金融

加大力度構建社會信用體系，建立保證經(jīng)濟良性運行的社會機制，以有關的信用法律法規(guī)為依據(jù)，以信用專業(yè)機構為主體，以合法有效的信用信息為基礎來解決市場參與者的信息不對稱，使守信者受到鼓勵，失信者付出代價，保證市場經(jīng)濟的公平和效率。

嚴厲整治金融市場混亂和效率低下等不合理現(xiàn)象，加大經(jīng)濟參與者片面追求個人利益而躲避信用責任的成本?；谥袊壳懊媾R著普遍的信用危機，從政府，企業(yè)到民間，信用建設都被有意無意的忽略，而不守信用的行為并沒有得到應有的懲罰。加上金融建設是經(jīng)濟建設持續(xù)進行的重中之重，金融信用危機帶來的危害也就更為深刻。因此，積極有效加強信用金融建設變得十分重要和十分迫切。

第一，完善誠信法規(guī)體系。比較完善的信用法律法規(guī)體系為信用金融的有效運行提供保障，加大金融環(huán)境的信用建設一定要立法先行，這樣才能保證信用制度的健康發(fā)展。

第二，理順統(tǒng)一征信平臺。金融市場的一大弊端是嚴重的信息不對稱，為此必須加快建立全國統(tǒng)一的企業(yè)和個人征信系統(tǒng)，打造全國統(tǒng)一的信用信息平臺。同時加大區(qū)域誠信規(guī)劃，發(fā)展資產(chǎn)評估，資信調(diào)查，評級公司，信用擔保等信用中介體系建設力度。要形成以全國統(tǒng)一的企業(yè)和個人征信系統(tǒng)為主干，加快整合各部門分散的信用信息，以實現(xiàn)信用信息在全國范圍共享并監(jiān)督。

第三，加強金融市場的信用監(jiān)管。加強中央銀行、國家銀行業(yè)監(jiān)督機構對商業(yè)銀行的監(jiān)管，加大國家證監(jiān)會、保監(jiān)會對證券市場及保險市場的監(jiān)督管理力度，實現(xiàn)健康有序的市場金融的信用體系。

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