• 
    

    
    

      99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

      天津科技型中小企業(yè)融資方案探索

      2016-06-25 03:43:16王紅石家莊市正東路小學(xué)河北石家莊
      合作經(jīng)濟與科技 2016年10期
      關(guān)鍵詞:發(fā)展階段科技型中小企業(yè)天津

      □文/王紅(石家莊市正東路小學(xué) 河北·石家莊)

      ?

      天津科技型中小企業(yè)融資方案探索

      □文/王紅
      (石家莊市正東路小學(xué)河北·石家莊)

      [提要]天津科技型中小企業(yè)已然成為全市保增長、促轉(zhuǎn)型、調(diào)結(jié)構(gòu)的新生主力軍,在支撐和引領(lǐng)天津市經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮著重要作用。但面臨始終無法從根本上解決的資金瓶頸,除了探索新的融資渠道和方式以外,更應(yīng)從科技型中小企業(yè)的發(fā)展階段入手,積極探索適應(yīng)對策。

      關(guān)鍵詞:天津;科技型中小企業(yè);發(fā)展階段;戰(zhàn)略融資

      收錄日期:2016年3月16日

      一、天津科技型中小企業(yè)概述

      (一)發(fā)展結(jié)構(gòu)簡述。根據(jù)天津市發(fā)改委政策顯示,截止到2014年到12月底,天津市科技型中小企業(yè)已經(jīng)達到6萬家,截至目前,科技型中小企業(yè)總數(shù)已超過6萬家,小巨人企業(yè)累計達到3,000家??萍夹椭行∑髽I(yè)已成為推動天津市經(jīng)濟發(fā)展、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的生力軍。在規(guī)模以上中小企業(yè)中,科技型中小企業(yè)數(shù)量僅占15.6%,但年工業(yè)總產(chǎn)值占30.6%,資產(chǎn)總值占34.3%,就業(yè)人數(shù)占31.3%,利潤總額占62.5%。規(guī)模以上科技型中小企業(yè)科技活動經(jīng)費占銷售收入的比重為3.2%,比大中型工業(yè)企業(yè)高約1個百分點。申請專利數(shù)占全市企業(yè)申請數(shù)的63.7%。在規(guī)模以上的內(nèi)資科技型中小企業(yè)中,民營企業(yè)比例高達89.5%。

      據(jù)資料顯示,天津科技型中小企業(yè)目前初創(chuàng)期企業(yè)36,200家,占企業(yè)總數(shù)的76.8%,主營業(yè)務(wù)收入261.6億元,占企業(yè)總收入的2.4%;成長期企業(yè)7,794家,占企業(yè)總數(shù)的16.5%,主營業(yè)務(wù)收入1,244.7億元,占企業(yè)總收入的11.4%;成熟期企業(yè)(包含“科技小巨人”企業(yè))3,158家,占企業(yè)總數(shù)6.7%,主營業(yè)務(wù)收入9,376.1億元,占企業(yè)總收入的86.16%。可以看出,天津市科技型中小企業(yè)具有年輕化,處于高速發(fā)展期居多的特征。本文從科技型中小企業(yè)的發(fā)展結(jié)構(gòu)出發(fā),根據(jù)不同時期的融資需求,探索不同戰(zhàn)略階段的融資方式。

      (二)涉及門類廣泛。天津的科技型中小企業(yè)涉及的門類眾多,涵蓋了高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的多數(shù)門類。其中,大部分發(fā)展制造業(yè),其余多半集中在機電設(shè)備與儀器儀表、電子信息、生物醫(yī)藥、環(huán)保和新能源、石油化工等五類行業(yè)。其中,發(fā)展機電設(shè)備行業(yè)的企業(yè)最多,電子信息產(chǎn)業(yè)已超石油化工行業(yè),暫居第二。

      (三)區(qū)域分布特色化和集群化。天津市科技型中小企業(yè)主要分布于市內(nèi)六區(qū)、近市區(qū)、園區(qū)和開發(fā)區(qū)。其中,南市區(qū)作為園區(qū)的政策區(qū),此地?fù)碛械目萍夹椭行∑髽I(yè)數(shù)量最多。此外,科技型中小企業(yè)在濱海新區(qū)的發(fā)展呈現(xiàn)迅猛之勢,有效地帶動了天津經(jīng)濟發(fā)展。目前,高新區(qū)新能源產(chǎn)業(yè)群中的科技型中小企業(yè)已達30余家,其中明陽科技、力神電池、中國電子集團十八所等企業(yè)和科技單位處于領(lǐng)跑地位;高新區(qū)軟件和高端IT產(chǎn)業(yè)群里的科技型中小企業(yè)已達800多家,其中擁有了全市近70%的軟件企業(yè)、60%的系統(tǒng)集成企業(yè)和90%的動漫創(chuàng)意企業(yè);更有生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)集群的科技型中小企業(yè)達100余家,天藥生物、天士力生物、協(xié)和干細胞等企業(yè)是領(lǐng)跑者;還有先進制造產(chǎn)業(yè)集群的科技型中小企業(yè)達900余家,以鼎盛天工、賽象科技等高端企業(yè)為代表;以及現(xiàn)代服務(wù)產(chǎn)業(yè)集群的科技型中小企業(yè)有200多家,以東華合創(chuàng)、高銀以及宇易信誠為代表。

      二、天津科技型中小企業(yè)融資局限

      (一)內(nèi)源融資有限。由于占76.80%的天津科技型中小企業(yè)屬于初創(chuàng)期,企業(yè)剛剛起步不久,普遍存在盈利能力低下、分配過程留力不足、計提折舊費率偏低的情況,因此導(dǎo)致企業(yè)自留資金數(shù)額有限,嚴(yán)重缺乏自有資金。

      (二)外源融資不足

      1、直接融資規(guī)模相對較小,有待加大拓展空間。近年來,濱海新區(qū)已經(jīng)納入了國家的發(fā)展戰(zhàn)略,國家陸續(xù)出臺了一系列的相關(guān)資金政策扶持,該地區(qū)科技型中小企業(yè)采取私募股權(quán)融資。雖然在濱海新區(qū)注冊的私募股權(quán)基金和管理公司數(shù)量不斷增加,但并沒有多少基金公司投資于本地的科技型中小企業(yè)。從《2010年中國私募股權(quán)投資年度研究報告》中能夠看出,2010年私募股權(quán)基金投資于天津本地企業(yè)的實例僅有6起,這與其他城市的實例相比,數(shù)量甚少。同時,投資天津市科技企業(yè)風(fēng)投基金也面臨嚴(yán)重不足。2007年,天津就在濱海新區(qū)設(shè)置了創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資引導(dǎo)基金,但至今主要涉及新能源、環(huán)境保護、信息技術(shù)、新材料、生物技術(shù)和現(xiàn)代醫(yī)藥、現(xiàn)代制造等新興技術(shù)領(lǐng)域。然而從《中國風(fēng)險投資年鑒2011》可以看出,天津市被投資的企業(yè)數(shù)量僅占全國的0.61%。

      2、間接融資增速加快,但總量較少。一般型中小企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中的固定資產(chǎn)比重小,缺少足夠的抵押品與銀行做信貸交易。而科技型中小企業(yè)還面臨著創(chuàng)新的風(fēng)險,研發(fā)技術(shù)是否過關(guān),市場檢驗是否合格,即便是過關(guān)與合格,也可能很快被同行業(yè)推出的同質(zhì)技術(shù)、產(chǎn)品替代等。據(jù)天津銀監(jiān)局統(tǒng)計,到2011年底,天津市科技型中小企業(yè)總體貸款369億元,與2011年初相比,總共增加了136億元。天津市科技型中小企業(yè)只有1,581戶取得了貸款,雖然比2011年初增加了505家,但與全市總體21,760家的科技型中小企業(yè)相比甚少。因此,純粹依靠當(dāng)?shù)貍鹘y(tǒng)金融系統(tǒng)是很難全面打開信貸之門的,還需發(fā)展更適合中小企業(yè)的金融系統(tǒng)。

      三、天津科技型中小企業(yè)階段融資方案

      圍繞科技型中小企業(yè)的發(fā)展,天津市在“十二五”規(guī)劃指導(dǎo)中就提出了“成長路線工程”,對初創(chuàng)期、成長期、壯大期實施了不同的戰(zhàn)略部署。根據(jù)這一部署,本文提出相適應(yīng)的階段性融資方案以供參考。

      (一)初創(chuàng)型企業(yè)。擴大初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)群體規(guī)模寫進了天津市“十二五”規(guī)劃,目標(biāo)任務(wù)量新增達1.75萬家。雖然,政府財政通過補貼、稅收減免、信貸擔(dān)保等方式積極鼓勵,但是杯水車薪,實際能獲得到財政資金支持的少之又少。所以,多數(shù)初創(chuàng)型科技企業(yè)一開始主要依靠家人朋友籌集最低限度的資金,然后通過擬好的項目書去尋找感興趣的風(fēng)險投資機構(gòu)或個人。除了風(fēng)險投資這一個可獲得較多資金的重要渠道之外,還可以通過目前互聯(lián)網(wǎng)平臺進行快捷、直接的眾籌方式。

      1、風(fēng)險投資融資。對于高科技創(chuàng)新企業(yè)來說,初創(chuàng)階段原始資本的積累不足,自有資金很難實現(xiàn)技術(shù)向應(yīng)用的轉(zhuǎn)化并推動企業(yè)的發(fā)展,加之高新技術(shù)新創(chuàng)企業(yè)公司架構(gòu)、管理機制、業(yè)務(wù)發(fā)展都很不明朗,因此很難獲得信貸資本的青睞,風(fēng)險投資可能成為此時較為可行的、穩(wěn)定的資金來源。風(fēng)險投資可以在管理上和資金上一并給予支持,企業(yè)可以在短時間內(nèi)獲得快速發(fā)展,而且企業(yè)的大部分風(fēng)險可由風(fēng)險機構(gòu)承擔(dān),融資渠道較為穩(wěn)健。但是風(fēng)險投資是一種權(quán)益資本,而不是借貸資本,因此要注意創(chuàng)業(yè)者在引進風(fēng)投助力企業(yè)發(fā)展的時候不能喪失對企業(yè)的控制權(quán)、對核心技術(shù)的牢牢掌握。這需要企業(yè)有清晰的發(fā)展思路和市場定位、有效的管理團隊和治理機制、嫻熟的財務(wù)管控能力和資本運作手段,既引進了資金又能合理設(shè)計退出機制稀釋掉風(fēng)投的股權(quán)比例。

      2、股權(quán)眾籌。大多數(shù)初創(chuàng)企業(yè)在建設(shè)之初事務(wù)繁忙,既要開發(fā)產(chǎn)品、發(fā)展客戶,還得尋找合適的商業(yè)模式。那么,一種快速便捷的高效率融資模式恐怕是最受青睞的了。而風(fēng)投不可能一夜之間能夠找到,從制定商業(yè)計劃、游說到最終達成投資意向會花費創(chuàng)始人大量時間。其實這個時候,憑借互聯(lián)網(wǎng)的平臺實施眾籌可以解決耗時問題以及由風(fēng)投帶來的股權(quán)受制問題。眾籌是將項目在互聯(lián)網(wǎng)上進行展示,旨在通過互聯(lián)網(wǎng)平臺的傳播功能,吸引更多的人了解該項目,并最終吸引到有興趣的投資者對項目進行資金支持。目前,眾籌的類型有實物眾籌、股權(quán)眾籌、債權(quán)眾籌和公益眾籌等形式。實物眾籌,簡言之是“預(yù)購+團購”的模式,投資者的回報是實物回報;股權(quán)眾籌則是以股權(quán)作為回報;債權(quán)眾籌則按照約定期限定期支付投資人利息和到期本金;公益眾籌被稱為捐贈眾籌,不給予投資者任何回報。那么,針對初創(chuàng)的高新科技企業(yè)來講,最適合的應(yīng)該是股權(quán)眾籌。有以下幾個原因:第一,高科技企業(yè)本身的經(jīng)營風(fēng)險極高,從財務(wù)角度來講對沖這一風(fēng)險的有效手段就是降低財務(wù)風(fēng)險,顯然不宜選擇債權(quán)眾籌這種有定期“壓力”的籌資方式;第二,股權(quán)眾籌吸引的是千千萬萬的“小股東”集資,不會稀釋公司原始大股東的股權(quán);第三,股權(quán)眾籌可以使公司創(chuàng)新技術(shù)或產(chǎn)品風(fēng)險市場化、分散化,因為風(fēng)險承擔(dān)人員基數(shù)增大了;第四,股權(quán)眾籌會增加投資者的參與感,也就是說投資者在認(rèn)可公司項目后會做很好的品牌宣傳,從而增加更多的潛在投資者加入眾籌。目前,國內(nèi)的股權(quán)眾籌平臺有原始會、路演吧、大家投、天使匯、云籌、天使客等數(shù)十家,并且還不斷有新的眾籌平臺出現(xiàn)。股權(quán)眾籌這種數(shù)萬元就可以入股的起投要求,相比風(fēng)險投資機構(gòu)融資動輒就得數(shù)十萬甚至上千萬,可以說大大降低了投資者的準(zhǔn)入門檻。

      (二)成長型企業(yè)。天津市“十二五”規(guī)劃期間對促進成長期企業(yè)加速成長的任務(wù)目標(biāo)是推動3,000家處于成長期的科技型中小企業(yè)實現(xiàn)快速發(fā)展、進入壯大期,為培育1,500家科技小巨人企業(yè)奠定基礎(chǔ)。如何實現(xiàn)這一目標(biāo):首先,資金必須要能跟得上這一快速發(fā)展的步伐所需。這一時期,高科技企業(yè)的技術(shù)已經(jīng)得到了市場的認(rèn)可,急需大量資金將技術(shù)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品或服務(wù)以滿足市場需求。此階段企業(yè)雖有了一定的盈利能力,留存企業(yè)的發(fā)展資金卻遠遠不足以應(yīng)對高速成長所需;其次,風(fēng)險投資機構(gòu)或個人追加投資以及重新洽談其他的投資人的程序繁冗、股權(quán)認(rèn)定比例難以商榷等缺點讓眾多中小企業(yè)望而卻步,害怕風(fēng)投們會傷其“命門”。而銀行貸款方式,融資速度快、不稀釋股權(quán)方面的優(yōu)勢仍成為絕大部分企業(yè)的首選。鑒于成長型企業(yè)已經(jīng)具有良好的盈利和現(xiàn)金流基礎(chǔ),可以重點考慮在此階段融集債權(quán)資金。而科技型中小企業(yè)大多沒有不動產(chǎn)可供抵押,他們所擁有的大多是無形資產(chǎn),屬于知識產(chǎn)權(quán),因此采用無形資產(chǎn)質(zhì)押貸款可以有效解決資金缺口問題。雖然,無形資產(chǎn)質(zhì)押貸款目前還存在著法律、估值和處置三大類風(fēng)險,但隨著知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展,目前天津在該方面已經(jīng)具有了較為成熟的制度和模式。有較為成熟的知識產(chǎn)權(quán)評估機構(gòu)進行價值估價,律師事務(wù)所進行法律評估,擔(dān)保公司在必要時過渡性引入,并與銀行與合作機構(gòu)四方共同打造業(yè)務(wù)操作與風(fēng)險控制平臺,向天津市科技型中小企發(fā)放無形資產(chǎn)質(zhì)押貸款。例如,天津市目前已經(jīng)推出的科技項目“打包貸款”、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押等模式。運用這些手段,為進入成長期的科技型中小企業(yè)提供高效、快捷的融資服務(wù),解決他們資金不足的燃眉之急,使企業(yè)真正能夠?qū)崿F(xiàn)快速成長。

      (三)成熟型企業(yè)。天津市“十二五”規(guī)劃在推動成熟期企業(yè)方面的任務(wù)是培育1,500家進入壯大期的科技型中小企業(yè)依靠核心技術(shù)獲得競爭優(yōu)勢,依靠知名品牌占領(lǐng)市場,加快產(chǎn)業(yè)化規(guī)模化發(fā)展,成為行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)。

      1、發(fā)展地區(qū)中小銀行。成熟期經(jīng)營風(fēng)險相對降低,從而使得企業(yè)可以承擔(dān)中等財務(wù)風(fēng)險,同時企業(yè)出現(xiàn)大量正現(xiàn)金凈流量。此時,企業(yè)可采取相對激進的籌資戰(zhàn)略,開始通過增加中長期債務(wù)發(fā)揮財務(wù)杠桿的作用。林毅夫說,成熟型中小企業(yè)事實上更適合由地區(qū)性中小銀行為其提供服務(wù)。地方性中小銀行與當(dāng)?shù)匚幕⑾⑾嚓P(guān),與當(dāng)?shù)鼐用瘛⑵髽I(yè)事業(yè)單位形成較為親密的互動關(guān)系,在人際交往、辦事風(fēng)格上表現(xiàn)出更為靈活的鮮明地域特征。目前,天津市九大地區(qū)性中小銀行有:北京銀行、上海銀行、哈爾濱銀行、大連銀行、浙商銀行、渤海銀行、錦州銀行、盛京銀行、威海市商業(yè)銀行。地方性銀行依靠“軟信息”而非“硬信息”來了解中小企業(yè)的狀況,能更好地快速解決中小客戶的貸款問題。例如,天津市的渤海銀行從降低擔(dān)保門檻和融資便捷性兩個維度進行了中小企業(yè)金融產(chǎn)品創(chuàng)新,開發(fā)了以聯(lián)保為核心的融資產(chǎn)品,以債權(quán)為擔(dān)保的融資產(chǎn)品———“發(fā)票融資”,中小企業(yè)憑借有效的發(fā)票就可以獲得發(fā)票面額80%的融資額度;此外,該行不需要客戶提交財務(wù)審計報告、取消客戶信用評級、靈活設(shè)置借款期限、還款方式多樣化。

      2、上市融資?!笆濉逼陂g,天津?qū)⒔齑媪繛?00家的企業(yè)上市后備資源庫,其中每年完成50家科技型中小企業(yè)股份制改造,培育一批市場競爭力較強、具有行業(yè)龍頭地位的科技小巨人公司。為了實現(xiàn)這一目標(biāo),天津市早已著手開始大力發(fā)展證券、資產(chǎn)評估、會計、法律等企業(yè)上市中介服務(wù)機構(gòu),來促進為擬上市科技型企業(yè)服務(wù);鼓勵創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)、私募股權(quán)基金、各類產(chǎn)業(yè)投資基金落戶天津,營造良好的投融資環(huán)境,幫助擬上市企業(yè)投資入股以達到或超過上市股份要求條件。所以,天津市政府已經(jīng)為成熟型科技企業(yè)及科技小巨人企業(yè)打造了良好的上市融資環(huán)境。

      當(dāng)前適合科技型中小企業(yè)的股權(quán)交易市場有兩個領(lǐng)域:一是交易所市場的主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板,其中主板中有深交所、中小板,創(chuàng)業(yè)板適合高成長、自主創(chuàng)新型企業(yè);二是場外交易市場的全國中小企業(yè)股份系統(tǒng)(“新三板”)和上海股權(quán)托管交易中心(“Q板”、“E板”),其中Q板是中小企業(yè)股權(quán)報價系統(tǒng)的簡稱,掛牌上市公司可以通過該系統(tǒng)進行線上報價,但交易、融資均在線下完成。E板是非上市股份有限公司股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的簡稱,E板掛牌上市僅限于已完成股份改制的企業(yè),E板相比Q板的最大優(yōu)勢,使企業(yè)能得到更高股權(quán)融資額度。

      主要參考文獻:

      [1]謝科范,彭華濤,謝冰.高科技企業(yè)創(chuàng)業(yè)管理[M].北京:經(jīng)濟管理出版社,2006.

      [2]梁冰.我國中小企業(yè)發(fā)展及融資狀況調(diào)查報告[J].金融研究,2009. 5.

      [3]林毅夫.分類解決中小企業(yè)融資[J].當(dāng)代經(jīng)濟,2006. 6X.

      [4]梁濤,李子彪,胡寶民.扭轉(zhuǎn)科技型中小企業(yè)創(chuàng)新基金資助困境的新思路.科技管理研究,2006. 4.

      [5]熊彼特.經(jīng)濟發(fā)展理論[M]. 1912.

      [6]徐義國.以創(chuàng)業(yè)投資機制為主導(dǎo)構(gòu)建科技金融服務(wù)體系[J].中國科技投資,2008. 5.

      [7]Zhang Chunmei,Count ermeasures of Indi rect Fi nanci ng of SMEs. Int ernat i onal SMEDevel opment Forum,2009.

      [8]中小企業(yè)發(fā)展國際論壇論文集,2009.

      [9]天津市人民政府金融服務(wù)辦公室課題組.天津市科技型中小企業(yè)上市研究.天津經(jīng)濟,2012. 3.

      中圖分類號:F83

      文獻標(biāo)識碼:A

      猜你喜歡
      發(fā)展階段科技型中小企業(yè)天津
      如果天津有“畫”說
      天津卷
      《天津之眼》
      科技型中小企業(yè)商業(yè)模式創(chuàng)新驅(qū)動力研究
      科技型中小企業(yè)虛擬人力資源管理研究
      家族企業(yè)管理模式及其路徑選擇
      科技與金融結(jié)合的兩種主要模式初探
      時代金融(2016年30期)2016-12-05 19:13:27
      貴州科技型中小企業(yè)信貸風(fēng)險補償機制的研究
      價值工程(2016年31期)2016-12-03 22:49:03
      天津
      汽車與安全(2016年5期)2016-12-01 05:21:56
      云南師范大學(xué)網(wǎng)球場館對外開放的情況調(diào)查與分析
      南充市| 湘潭市| 远安县| 榆社县| 高邮市| 呼伦贝尔市| 岳阳市| 丰宁| 西宁市| 晋中市| 营口市| 永春县| 桂东县| 普宁市| 营山县| 密云县| 二手房| 柏乡县| 酉阳| 伊吾县| 乡宁县| 卓资县| 若尔盖县| 宜都市| 翁牛特旗| 南丹县| 临澧县| 阿勒泰市| 淳化县| 汕尾市| 永昌县| 越西县| 延寿县| 江孜县| 厦门市| 资中县| 方正县| 石门县| 九江市| 商丘市| 碌曲县|