經(jīng)濟(jì)新動態(tài)

基金倉位微升加倉消費農(nóng)業(yè)板塊

眾祿基金研究中心倉位測算數(shù)據(jù)顯示，上周公募基金整體倉位上升0.02個百分點至86.06%，其中股票型基金平均倉位為90.97%，比此前一周下降0.16個百分點；混合型基金平均倉位為77.24%，比此前一周上升0.34個百分點。從基金數(shù)量看，在537只偏股型基金中，有336只基金倉位基本保持不變，有95只基金選擇加倉，有106只基金選擇減倉，減倉基金數(shù)量較多。

從基金加減倉行業(yè)數(shù)據(jù)看，好買基金數(shù)據(jù)顯示，基金上周加倉了非銀金融、餐飲旅游和傳媒3個板塊，加倉幅度分別為0.63%、0.29%和0.18%。

市場在上周延續(xù)下跌之后，成交量持續(xù)萎縮，凸顯投資者對市場的隱憂。從基金倉位情況看，在市場普跌的情況下，基金整體倉位逆市微升，加倉的重點瞄準(zhǔn)了有業(yè)績支撐的消費農(nóng)業(yè)等板塊。

城鄉(xiāng)居民住宅地震巨災(zāi)險出臺

中國保監(jiān)會、財政部在5月16日下發(fā)《建立城鄉(xiāng)居民住宅地震巨災(zāi)保險制度實施方案》，以下簡稱《方案》）?！斗桨浮访鞔_，住宅地震巨災(zāi)保險以達(dá)到國家建筑質(zhì)量要求（包括抗震設(shè)防標(biāo)準(zhǔn)）的建筑物本身及室內(nèi)附屬設(shè)施為保障對象，以破壞性地震振動及其引起的海嘯、火災(zāi)、爆炸等次生災(zāi)害為主要保險責(zé)任。這標(biāo)志著我國巨災(zāi)保險制度建設(shè)邁出關(guān)鍵一步，以地震為突破口的巨災(zāi)保險制度即將開展實踐探索。

據(jù)介紹，在推行初期，城鎮(zhèn)居民住宅和農(nóng)村居民住宅基本保額每戶分別為5萬元和2萬元。不過，每戶可與保險公司協(xié)商確定保險金額，運行初期最高不超過100萬元，超出部分由商業(yè)保險補充。

對此，首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)勞動經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授朱俊生表示，此前巨災(zāi)保險已在深圳（樓盤）、云南、寧波（樓盤）、四川開始試點，此次意味著試點范圍的擴(kuò)大，但該試點并非強制性的，由于涉及財政補貼和稅優(yōu)政策，到底做不做還取決于地方政府。

期債短期料轉(zhuǎn)入高位震蕩格局

5月16日，5年期國債期貨主力合約TF1609早盤高開后轉(zhuǎn)入震蕩下跌，止盈賣盤相對突出。截至收盤時，TF1609合約報100.24元，下跌0.08元或0.08%，全天TF1609合約成交7148手，較前一交易日萎縮約一成半，持倉再增加839手至24224手。

在同一天，10年期國債期貨主力合約T1609收報98.99元，下跌0.315元或0.32%，為4月25日以來最大單日跌幅；當(dāng)日T1609成交16362手，相比前一交易日變化不大，持倉增加1524手至28972手?？傮w上，國債期貨市場延續(xù)了5月13日呈現(xiàn)的高位回調(diào)態(tài)勢。

華創(chuàng)證券最新周報指出，隨著經(jīng)濟(jì)基本面波動減少，市場預(yù)期的修正對于債券市場的影響也會逐漸淡化。而資金面波動、信用風(fēng)險、供給與需求的博弈，將會取代基本面因素，成為影響債券市場的核心因素。整體而言，現(xiàn)階段債券收益率的下行空間比較有限，利率債收益率將繼續(xù)維持底部震蕩走勢。

A股停復(fù)牌新規(guī)最快下周發(fā)布

據(jù)了解，在已發(fā)布的《上市公司重大資產(chǎn)重組信息披露及停復(fù)牌業(yè)務(wù)指引》和《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范上市公司停復(fù)牌及相關(guān)信息披露的通知（征求意見稿）》的基礎(chǔ)上，新修訂的停復(fù)牌新規(guī)將最快于下周發(fā)布，市場關(guān)注的“忽悠式重組”問題將遭到嚴(yán)控。

2013年以來，國內(nèi)并購市場異?；钴S，同時，失敗案例也急劇上升，在這其中，以推高股價等為目的的“忽悠式重組”不在少數(shù)。因此，“忽悠式重組”是監(jiān)管層進(jìn)行監(jiān)管的重點。

以上交所為例，2015年，在3類重點監(jiān)管情形中，除了“信息披露不公平不及時、誤導(dǎo)性陳述、濫用直通車渠道、業(yè)績預(yù)告”以及“違規(guī)舉牌和減持股份、董監(jiān)高買賣股票、關(guān)聯(lián)交易、資金占用”外，“停牌不審慎、忽悠式重組”成為監(jiān)管的另一大重點領(lǐng)域。

對此，停復(fù)牌新規(guī)將通過分階段細(xì)化披露等手段加以嚴(yán)控。停復(fù)牌新規(guī)還將對A股上市公司隨意停復(fù)牌、停牌時間過長的問題做出限制，這也被市場看作是A股為沖關(guān)MSCI掃除的一大障礙。

上市銀行股權(quán)遭遇流動性困局

今年以來，四大國有銀行各自的日均成交額均在4.5億-5.5億元，成交最低迷時尚不足1.5億元。作為A股市場最“位高權(quán)重”的行業(yè)板塊，上市銀行可以說是機構(gòu)投資者資產(chǎn)池的標(biāo)配。但是，機構(gòu)投資者的持股沉淀在上市銀行中，卻也漸漸導(dǎo)致上市銀行股權(quán)流動性漸失。

東方財富網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截止到2015年年底，持股工商銀行的機構(gòu)共有245家，較去年中期的179家增長了37%，合計持股占流通股股份的1.87%；持股中國銀行的機構(gòu)共有236家，較去年中期的187家增長了26%，合計持股占比為1.21%；持股建設(shè)銀行的機構(gòu)共有189家，較去年中期的146家增長了29%，合計持股占比為6.87%；持股農(nóng)業(yè)銀行的機構(gòu)共有219家，較去年中期的154家增長了42%，合計持股占比為4.53%。

雖然從表面上來看，機構(gòu)投資者的持股比例占四大行的流通股比較低，但是如果忽略幾乎只增持不減持的證金公司、中央?yún)R金、財政部持股以及H股，工農(nóng)中建四大行中機構(gòu)投資者持股的合計占比則在15%-40%之間，其話語權(quán)顯然不容小覷。