淺析商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)的創(chuàng)新對金融調(diào)控的挑戰(zhàn)與對策建議

龐聰

摘要：表外業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行從事的不列入資產(chǎn)負債表、不形成現(xiàn)實資金負債的經(jīng)營活動，然而該業(yè)務(wù)的經(jīng)營效果卻影響著銀行的日常業(yè)務(wù)。我國表外業(yè)務(wù)的起步比較晚，所以在業(yè)務(wù)規(guī)模上、金融工具創(chuàng)新上都與國外的差距甚遠。就我國目前表外業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢來看，表外業(yè)務(wù)的迅猛發(fā)展，不僅滿足了企業(yè)融資的需要，而且推動了商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型的步伐，扭轉(zhuǎn)了商業(yè)銀行的盈利虧損現(xiàn)狀。就目前而言，表外業(yè)務(wù)的增生已經(jīng)對貨幣政策傳導(dǎo)及作用效果產(chǎn)生了嚴重的影響，同時產(chǎn)生了相應(yīng)的金融風(fēng)險。本文探討了表外業(yè)務(wù)的迅猛發(fā)展給金融調(diào)控帶來的挑戰(zhàn)，為更好規(guī)范表外業(yè)務(wù)的發(fā)展提供一些相關(guān)的建議。

關(guān)鍵詞：表外業(yè)務(wù)；金融調(diào)控；金融監(jiān)管

中圖分類號：F830 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）004-000313-02

一、商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)對金融調(diào)控的挑戰(zhàn)

（一）商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)對貨幣政策的挑戰(zhàn)

1.對貨幣政策制定的挑戰(zhàn)

目前，我國廣義貨幣供應(yīng)量（M2）主要包括了M1、居民儲蓄存款以及企業(yè)定期存款，然而很多具有較強流動性的貨幣項目，例如商業(yè)匯票、基金款項、外匯業(yè)務(wù)等等都未在統(tǒng)計內(nèi)。由于表內(nèi)業(yè)務(wù)受到較多的限制，銀行通過表外業(yè)務(wù)的創(chuàng)新來彌補表內(nèi)業(yè)務(wù)的虧損，并通過多元化、個性化的金融服務(wù)贏得顧客的青睞。所以，近幾年來銀行表外業(yè)務(wù)發(fā)展快速。表外業(yè)務(wù)迅猛發(fā)展的同時改變了原有銀行資產(chǎn)負債的結(jié)構(gòu)，影響到貨幣資金在社會公眾中的流動與結(jié)構(gòu)，從而引起貨幣供應(yīng)量的變化，加大了統(tǒng)計真實貨幣供應(yīng)量的難度。然而實質(zhì)上，銀行表外業(yè)務(wù)是表內(nèi)業(yè)務(wù)的代替品，該業(yè)務(wù)不在統(tǒng)計資產(chǎn)負債表內(nèi)，所以存款準備金政策、利率政策等金融調(diào)控手段都很難對其新增的貨幣量進行控制與預(yù)測，這就導(dǎo)致貨幣的供應(yīng)量出現(xiàn)誤差，嚴重干擾了中央銀行貨幣政策的制定。加上表外業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，給商業(yè)銀行帶來了很大的空間，商業(yè)銀行在發(fā)展表外業(yè)務(wù)的同時衍生了很多金融新產(chǎn)品，使得銀行業(yè)務(wù)非理l生發(fā)展。這一行為加快了貨幣的流通速度，進一步弱化了貨幣政策的預(yù)期效果。

2.對貨幣政策效果的挑戰(zhàn)

在中央銀行未見貨幣政策的調(diào)控下，由于產(chǎn)業(yè)政策的變動與調(diào)整，中央銀行貨幣政策在信貸政策調(diào)控指導(dǎo)方面與商業(yè)銀行進行配合，使得部分企業(yè)無法從正規(guī)銀行信貸渠道進行融資，而部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)則紛紛推出信貸市場，尋求更低成本、更為便捷的表外融資業(yè)務(wù)等。這一變化，改變了貨幣政策傳導(dǎo)渠道，增加了調(diào)控部門對表外業(yè)務(wù)資金流向的準確把握度，使得信貸傳導(dǎo)渠道的作用減弱。與之相反的利率傳導(dǎo)渠道作用卻得到強化，迫使企業(yè)和居民持有更多高風(fēng)險高利率彈性的金融產(chǎn)品，對利率的敏感度以及風(fēng)險的意識不斷地加強。企業(yè)開始通過商業(yè)銀行開辟的表外業(yè)務(wù)的途徑渠道獲得新的資金來源，嚴重干擾到貨幣政策的資源配置功能。其次，表外業(yè)務(wù)創(chuàng)新一方面在總量上影響貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計加大了貨幣當局準確判斷貨幣政策效果的難度。另一方面在結(jié)構(gòu)上也影響著貨幣供應(yīng)量層次的劃分，使得貨幣供應(yīng)量在結(jié)構(gòu)上有所改變，貨幣流動性比例也發(fā)生了變化。再次，表外業(yè)務(wù)的發(fā)展加快了貨幣流通的速度，使得各種貨幣政策工具都開始面臨失效的危機，進一步削弱了貨幣政策的效果。

（二）商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)對金融監(jiān)管的挑戰(zhàn)

1.銀行表外業(yè)務(wù)給金融監(jiān)管帶來的風(fēng)險

表外業(yè)務(wù)作為商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的一種，為商業(yè)銀行帶來利潤的同時伴隨著極高的風(fēng)險系數(shù)，集中體現(xiàn)在股票、商業(yè)匯票等高收益、高風(fēng)險、密集度高度集中等業(yè)務(wù)上。加之金融市場本身具有較高的脆弱性，銀行表外業(yè)務(wù)給金融監(jiān)管帶來的風(fēng)險越演越烈。

國際清算銀行通過巴塞爾協(xié)議把表外業(yè)務(wù)按照不同的信用風(fēng)險轉(zhuǎn)移系數(shù)轉(zhuǎn)換成為相當?shù)谋韮?nèi)業(yè)務(wù)，再根據(jù)不同的比例法確定表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險權(quán)重。通過這種監(jiān)管方法達到約束商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)風(fēng)險的過度擴張的目的。目前，我國銀行業(yè)對表外業(yè)務(wù)的統(tǒng)計還不是很全面，也不具備金融衍生工具可以對該業(yè)務(wù)帶來的隱蔽性風(fēng)險，形成現(xiàn)實風(fēng)險與潛在風(fēng)險的不斷累積。概括來說，表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險主要包括幾個方面：（1）由于客戶不履行合約而使商業(yè)銀行在表外業(yè)務(wù)上遭受損失的信用風(fēng)險；（2）由于商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)帶來銀行無法應(yīng)對因負債以外資產(chǎn)下降或資產(chǎn)增加而導(dǎo)致的流動性風(fēng)險；（3）由于銀行內(nèi)部經(jīng)驗管理及法規(guī)支付不健全、出現(xiàn)違規(guī)操作而導(dǎo)致的操作風(fēng)險。

2.表外業(yè)務(wù)監(jiān)管的不足與缺陷

在現(xiàn)代的金融監(jiān)管中，目前我國對表外業(yè)務(wù)的監(jiān)管存在著很多的缺陷。首先是銀行監(jiān)管的內(nèi)控體制不健全，無法成為有效的金融監(jiān)管的重要內(nèi)部制度保障。從而導(dǎo)致國內(nèi)大多數(shù)銀行與其他的金融機構(gòu)還未形成現(xiàn)代意義上的獨立監(jiān)管部門，也沒有專門負責(zé)業(yè)務(wù)的風(fēng)險管制的人員。其次，由于我國的金融體系起步較晚，導(dǎo)致現(xiàn)行的金融工具缺乏、落后，無法及時有效的進行風(fēng)險的轉(zhuǎn)移。目前西方發(fā)達國家的金融體系中多使用衍生金融工具來直接對沖風(fēng)險的效果奇佳，但我國在衍生金融產(chǎn)品的市場還未起步，導(dǎo)致在金融風(fēng)險監(jiān)管方面的市場工具缺乏，直接制約著我國表外業(yè)務(wù)的發(fā)展；再次，我國目前雖然具備著一些關(guān)于表外業(yè)務(wù)監(jiān)管的法律法規(guī)，但是隨著表外業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，種類的繁多，現(xiàn)有的法律法規(guī)已經(jīng)不能適用與實際的金融市場之中。規(guī)章制度的更新速度跟不上業(yè)務(wù)的發(fā)展，導(dǎo)致金融監(jiān)管方式僅停留在一般性、淺層次、靜態(tài)性的層面，而更深層的、動態(tài)性的風(fēng)險監(jiān)管措施不足。

二、商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)對金融調(diào)控挑戰(zhàn)的對策建議

（一）加強金融法規(guī)建設(shè)

由于表外業(yè)務(wù)本身不計入資本負債表之內(nèi)，具有自由度高、透明度差、以及極高的風(fēng)險隱蔽性，較難預(yù)測與評估等特點，因此，表外業(yè)務(wù)風(fēng)險在一定條件下可能轉(zhuǎn)換為表內(nèi)業(yè)務(wù)風(fēng)險，該風(fēng)險暴露出存在“多米諾骨牌效應(yīng)”。貨幣政策當局和監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)秉持積極引導(dǎo)、鼓勵創(chuàng)新、控制風(fēng)險、規(guī)范發(fā)展的態(tài)度，根據(jù)實際情況的變化對銀行表外業(yè)務(wù)的發(fā)展進行規(guī)范引導(dǎo)和有效監(jiān)管。堅持把好表外業(yè)務(wù)準入條件，做到由里到外操作規(guī)范化，運行透明化的效果，最終實現(xiàn)表外業(yè)務(wù)發(fā)展“可知、可測、可控”。由于目前我國表外業(yè)務(wù)的發(fā)展缺乏專業(yè)有效的法制規(guī)范和法律依據(jù)；因此，根據(jù)表外業(yè)務(wù)未來的發(fā)展趨勢我們應(yīng)順應(yīng)市場環(huán)境的變化，盡快制定有關(guān)表外業(yè)務(wù)的法律法規(guī)建設(shè)。在商業(yè)銀行推出新的表外業(yè)務(wù)工具之前，由金融監(jiān)管部門對其市場功能進行評估，同時必須嚴格界定表外業(yè)務(wù)的范圍，新的表外業(yè)務(wù)工具也需要實現(xiàn)經(jīng)過金融監(jiān)管部門的審查與備案。達到在政策上進一步寬松對金融業(yè)的限制，鼓勵銀行自主拓寬經(jīng)營業(yè)務(wù)的種類和領(lǐng)域。同時，積極引進西方發(fā)達國家先進的金融工具以及現(xiàn)代化的交易方式，特別是對國外金融創(chuàng)新新產(chǎn)品與相關(guān)經(jīng)驗要予以更多的重視，積極促進銀行表外業(yè)務(wù)在國內(nèi)健康發(fā)展的同時可以與全球金融接軌，同步發(fā)展。

（二）加強商業(yè)銀行自身的自查能力

銀行本身的監(jiān)管機制對于表外業(yè)務(wù)的發(fā)展也具有明顯的制約作用，而且提高商業(yè)銀行自身對其具有的表外業(yè)務(wù)的重視意識顯得尤為重要。首先，商業(yè)銀行應(yīng)當嚴格遵守央行關(guān)于表外業(yè)務(wù)的相關(guān)法律法規(guī)的制定要求，一方面制定相關(guān)的機制對該行相關(guān)業(yè)務(wù)進行管理，在申請辦理業(yè)務(wù)的許可條件也要加以限制與規(guī)范化，并對辦理者做好必要的資料備案手續(xù)；另一方面同行業(yè)之間應(yīng)做到互相監(jiān)督共同進步。其次，商業(yè)銀行必須增加表外業(yè)務(wù)的關(guān)注度，積極引導(dǎo)規(guī)范表外業(yè)務(wù)的發(fā)展，使其發(fā)揮對商業(yè)銀行發(fā)展的重要作用，在“疏”與“導(dǎo)”同步進行的過程中，把握風(fēng)險，降低表外業(yè)務(wù)對商業(yè)銀行帶來的不良影響。再次，商業(yè)銀行內(nèi)部加大力度監(jiān)控銀行表外業(yè)務(wù)中各種復(fù)雜的金融工具的運用，把握銀行表內(nèi)業(yè)務(wù)的整體杠桿，防止表外業(yè)務(wù)風(fēng)險交叉?zhèn)魅尽?/p>

（三）培養(yǎng)更多高技術(shù)、高素質(zhì)人才

一方面，由于銀行表外業(yè)務(wù)的操作復(fù)雜、技術(shù)含量高，導(dǎo)致當前國內(nèi)的高技術(shù)人才遠遠無法滿足市場的需求；另一方面，我國的技術(shù)也與西方發(fā)達國家存在著較大的差距。創(chuàng)新是源泉，人才是根本。筆者認為，國家教育機構(gòu)可以在各重點高校開設(shè)相關(guān)的專業(yè)，招收有興趣有能力的人員進行集中培訓(xùn)，為社會的發(fā)展培養(yǎng)更多熟悉保證、承諾、理財、金融和法律等方面的優(yōu)秀人才。其次，多開設(shè)相關(guān)的研討會集思廣益，進一步完善表外業(yè)務(wù)在發(fā)展過程中暴露出來的缺陷。加之我國的技術(shù)較為落后，所以引入國外高端人才，輸送國內(nèi)精英出外學(xué)習(xí)也不失為一種好辦法。再次，進一步更新我國商業(yè)銀行金融工具也是十分重要的，可以多吸取西方發(fā)達國家的先進經(jīng)驗，引進發(fā)達國家相關(guān)的制度機制以及新開發(fā)的金融工具。根據(jù)我國的實際情況，對引進的機制制度以及新金融工具進一步改善，更好的為我國的金融事業(yè)服務(wù)。縱觀近年來該業(yè)務(wù)的發(fā)展情況，越來越多專家學(xué)者認為大力發(fā)展表外業(yè)務(wù)對商業(yè)銀行而言依然成為一種必然的趨勢。