中國的新經(jīng)濟：財智BBD新經(jīng)濟指數(shù)的視角

沈艷

經(jīng)過30多年高速增長，我國進入了經(jīng)濟增速放緩、經(jīng)濟結構迫切需要轉型的“經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)”?，F(xiàn)有統(tǒng)計資料對于傳統(tǒng)經(jīng)濟的放緩，有較為充分的刻畫。例如，實際GDP增速從2010年的10.6%下降到2015年的6.9%，固定資產(chǎn)投資增速從2010年的23.8%下降到2015年的10%。資產(chǎn)回報率的降低、人口老齡化加劇等因素，都讓各方特別關注中國經(jīng)濟的未來發(fā)展前景。

中共中央關于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展“十三五”規(guī)劃的建議中明確提出，要“加快形成引領經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)的體制機制和發(fā)展方式”。我們認為，要形成新的發(fā)展方式與發(fā)展機制，就不能忽略經(jīng)濟中一些新的、積極的變化。例如，我國人力資本仍然在快速積累?，F(xiàn)在25歲的勞動力平均教育年限已經(jīng)到了11.8年，比20年前高出2.5年。勞動力質量的提高，為中國經(jīng)濟從低質量增長向重視創(chuàng)新和技術發(fā)展的高質量提供了可能。要客觀理解中國經(jīng)濟的發(fā)展變化，就需要對中國經(jīng)濟中的新生部分做出度量和追蹤。為此，北京大學國家發(fā)展研究院與財新智庫、數(shù)聯(lián)銘品合作制定了財智BBD新經(jīng)濟指數(shù)，以期為理解我國新經(jīng)濟的發(fā)展狀況，提供新的視角。

定義新經(jīng)濟

我們主要使用以下標準來界定新經(jīng)濟的范疇：高人力資本投入、高科技投入、輕資產(chǎn)。根據(jù)2010年中國各行業(yè)投入產(chǎn)出表與第六次人口普查數(shù)據(jù)，選擇勞動者報酬與營業(yè)盈余之和占增加值比重大于70%，勞動力平均教育年限高于12年以及R&D強度（即R&D經(jīng)費支出占主營業(yè)務收入的比重）最大，以及根據(jù)2008年經(jīng)濟普查，固定資產(chǎn)比例較低（固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)30%以下）的行業(yè)。我們首先使用這三項標準確定新經(jīng)濟行業(yè)的大范圍。

符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向。我們的選擇標準是，這些行業(yè)不僅在中國得到政策扶持，主要體現(xiàn)在2011年出臺的《國務院辦公廳關于加快發(fā)展高技術服務業(yè)的指導意見》、2012年出臺的《國務院關于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》，以及2015年出臺的《中國制造2025》。同時，所選行業(yè)在整個世界范圍內(nèi)也要經(jīng)歷快速增長。

根據(jù)以上產(chǎn)業(yè)特點，最終進入我們新經(jīng)濟行業(yè)范疇的有節(jié)能與環(huán)保、新一代信息技術與信息服務、新材料、新能源汽車、新能源、高科技服務與研發(fā)、生物醫(yī)藥、金融服務與法律服務、高端裝備制造業(yè)等九大類別、111個四位數(shù)代碼行業(yè)。

財智BBD新經(jīng)濟指數(shù)

財智BBD新經(jīng)濟指數(shù)指標是在中國國情的基礎上，參考了美國信息技術和創(chuàng)新基金會（ITIF）發(fā)布的《2014美國新經(jīng)濟指數(shù)》（2014 State New Economy Index）報告指標體系、硅谷指數(shù)（Silicon Valley Index）等國際知名新經(jīng)濟和創(chuàng)新指數(shù)體系構建。新經(jīng)濟指標體系的目標是度量新經(jīng)濟在GDP中的比重，共有高端勞動力投入、優(yōu)質資本投入與科技和創(chuàng)新投入三大類一級指標（分別代表了新經(jīng)濟發(fā)展的勞動力投入、資本投入、科技與創(chuàng)新投入）和11個二級指標。

由于我們尚無法從公開的統(tǒng)計數(shù)據(jù)中獲得對于新經(jīng)濟在勞動力、資本、科技和創(chuàng)新等方面的直接的度量，直接度量新經(jīng)濟GDP的絕對水平是未來需要進一步完成的工作。在構造新經(jīng)濟指數(shù)的過程中，我們側重度量每生產(chǎn)出新的一元GDP時，新經(jīng)濟的貢獻率是多少。根據(jù)生產(chǎn)方程，如果我們可以度量出新經(jīng)濟行業(yè)中勞動力投入、資本投入、科技與創(chuàng)新投入各自占全部投入的比重，那么就可以大致估算新經(jīng)濟GDP占全部GDP的比重。

新經(jīng)濟指數(shù)的數(shù)據(jù)基礎

新經(jīng)濟指數(shù)的數(shù)據(jù)基礎是網(wǎng)絡公開大數(shù)據(jù)。截至2016年3月，構建新經(jīng)濟指數(shù)共采用了5200余萬條招聘信息、270萬條新企業(yè)登記信息、376萬條招標/投標數(shù)據(jù)、2.8萬條風險投資數(shù)據(jù)、5000余條三板上市數(shù)據(jù)、580萬條專利登記數(shù)據(jù)、30萬條專利轉移數(shù)據(jù)，另外還包括用以計算城市人口流動信息的實時鐵路出票量數(shù)據(jù)、機場航班流量數(shù)據(jù)。

采用大數(shù)據(jù)的優(yōu)點是數(shù)據(jù)收集顆粒度細、速度快，但也有信噪比低，代表性可能不足等問題。新經(jīng)濟指數(shù)在構造過程中，盡可能確保各分項指標對全國總體的狀況有代表性。我們的11個分項指標中，有6項是相應指標在全國的網(wǎng)絡上能夠獲取的信息總體；另外5項雖然不是總體，但是也都達到總體的至少70%。一方面，未來數(shù)據(jù)采集技術的提升可以將另外5項指標的收集也達到網(wǎng)絡上總體的程度；另外一方面，我們的模型采用的是相對指標而不是絕對值。因此，即便一些指標尚不是總體，我們也可以根據(jù)大數(shù)定理，相信在數(shù)據(jù)量足夠大的情況下，我們的數(shù)據(jù)計算出的比例可以無限趨近于真實值。由于目前的分析只有從網(wǎng)絡上獲取的大數(shù)據(jù)，因此能夠代表的是通過網(wǎng)絡大數(shù)據(jù)反映的中國的狀況。未來，我們將努力獲取小數(shù)據(jù)，以便和大數(shù)據(jù)交叉驗證，更準確全面地刻畫中國的新經(jīng)濟狀況。

新經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)狀

2016年4月，財智BBD新經(jīng)濟指數(shù)（NEI）為30.0，即新經(jīng)濟占整個經(jīng)濟中的比重為30.0%。該值較3月的32.1下降2.1個百分點，略高于2015年8月以來的平均水平（見圖1）。這表明，3月NEI首發(fā)以來，穩(wěn)增長措施見效，NEI連著兩個月回落。

從NEI的一級指標來看，新經(jīng)濟勞動力占比基本持平，新經(jīng)濟資本投入占比創(chuàng)波動最大，到2016年4月，已經(jīng)跌到2015年8月有NEI統(tǒng)計以來新低，而科技投入指數(shù)創(chuàng)同期新高（見表2）。資本投入新低，最主要是由于新經(jīng)濟行業(yè)的風投占比降低，另外也觀察到新經(jīng)濟企業(yè)注冊數(shù)量相對減少，這些都反映了傳統(tǒng)經(jīng)濟的穩(wěn)增長措施帶來的資本投入在傳統(tǒng)經(jīng)濟和新經(jīng)濟間的替代效果。

分行業(yè)看，NEI中占比最大的行業(yè)為新一代信息技術與信息服務產(chǎn)業(yè)，2016年4月為總指數(shù)貢獻了9.8個百分點，其次為節(jié)能與環(huán)保業(yè)，貢獻6.2個百分點，然后是金融和法律行業(yè)，貢獻5.5個百分點。金融和法律服務業(yè)在新經(jīng)濟中的比重明顯滑落，取而代之的是節(jié)能和環(huán)保業(yè)（見圖2）。金融和法律服務業(yè)比重下降的最主要原因是央行4月14日出臺的《互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治工作實施方案》后，4月金融類新注冊企業(yè)大幅減少。該方案規(guī)定，注冊名稱或經(jīng)營范圍出現(xiàn)跟“金融”有關字樣的機構，包括交易所、金融、資產(chǎn)管理、理財、基金、基金管理、投資管理、財富管理、股權投資基金、網(wǎng)貸、網(wǎng)絡借貸、P2P、股權眾籌、互聯(lián)網(wǎng)保險、支付等，均將暫停注冊。新經(jīng)濟指數(shù)4月的行業(yè)變化，表明該指數(shù)能夠比較迅速地抓住我國經(jīng)濟中的短期波動。

另外，九個行業(yè)中目前占比最大的前五個行業(yè)分別是新一代信息技術與信息服務產(chǎn)業(yè)、節(jié)能與環(huán)保業(yè)、金融法律服務業(yè)、生物醫(yī)藥行業(yè)、科學研究和技術服務業(yè)。這些行業(yè)的發(fā)展不同程度受到政府較嚴格的管制，尤其是后三者在企業(yè)的準入、監(jiān)管乃至人事制度領域均存在不少過去體制遺留的障礙及沒有跟上時代發(fā)展的舊管制思路。過多的管制妨礙新經(jīng)濟對資源的調用，也阻礙舊經(jīng)濟中的資源向新經(jīng)濟的釋放。

觀察性結論

我們的估算表明，新經(jīng)濟行業(yè)約占全部經(jīng)濟的三分之一。傳統(tǒng)經(jīng)濟的穩(wěn)增長舉措，會使得新經(jīng)濟行業(yè)發(fā)展空間變小、新經(jīng)濟占比出現(xiàn)下行態(tài)勢?？傮w而言，新經(jīng)濟上行的增量還不能完全抵消舊經(jīng)濟向下調整的減量，也難以獨自承擔穩(wěn)增長的重任。新經(jīng)濟中高端裝備制造、生物醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保、新能源等行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈短，對鋼鐵、水泥、石化等二產(chǎn)傳統(tǒng)行業(yè)的溢出效應有限。

新經(jīng)濟增長中人力資本投入相對穩(wěn)定，這是判斷新經(jīng)濟中長期走勢的一個關鍵指標。勞動力投入占比略低于NEI總體水平表明，新經(jīng)濟是人力資本相對密集型行業(yè)，其增長將逐步改善高人力資本人群的就業(yè)，但目前尚難以完全抵消舊經(jīng)濟調整帶來的就業(yè)下降。在舊經(jīng)濟下行過程中，加強對傳統(tǒng)行業(yè)就業(yè)人員的勞動技能培訓，可以促進再就業(yè)，緩解轉型過程中結構性失業(yè)的壓力。

因此，從政策層面來看扶持新經(jīng)濟的政策力度仍需加強。應抓住機遇，為新經(jīng)濟創(chuàng)造包括減稅在內(nèi)的良好環(huán)境。

另外，還需要加強新經(jīng)濟的統(tǒng)計工作，發(fā)布月度服務業(yè)數(shù)據(jù)，并將服務業(yè)中其他部分的統(tǒng)計明細化，在制造業(yè)和服務業(yè)中明確統(tǒng)計新經(jīng)濟業(yè)態(tài)。這類數(shù)據(jù)的統(tǒng)計和公布，可以提高經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢的透明度，幫助各方將對經(jīng)濟發(fā)展的關注重心從增長速度調整到增長質量上來，并增強市場對經(jīng)濟轉型的信心。