消費(fèi)金融的戰(zhàn)國(guó)時(shí)代

李振

消費(fèi)金融正在成為各方資本角逐的主戰(zhàn)場(chǎng)，銀行系、電商系、

P2P系及線上線下結(jié)合的互聯(lián)網(wǎng)系四大力量“短兵相接”

2016年，消費(fèi)金融異軍突起。無(wú)論是3C產(chǎn)品還是汽車，甚至房租和旅游，都成為分期消費(fèi)的對(duì)象。越來(lái)越多的人通過(guò)消費(fèi)金融產(chǎn)品“先消費(fèi)，后付款”，人們保守的消費(fèi)觀念正被扭轉(zhuǎn)。

據(jù)艾瑞咨詢發(fā)布的《2016年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融市場(chǎng)研究報(bào)告》稱，2015年中國(guó)消費(fèi)信貸規(guī)模達(dá)到19萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)23.3%，預(yù)計(jì)2019年將達(dá)到41.1萬(wàn)億元。

萬(wàn)億元級(jí)“新藍(lán)?！笔袌?chǎng)，任誰(shuí)都不肯放過(guò)。

消費(fèi)金融正在成為一個(gè)各方勢(shì)力角逐的主戰(zhàn)場(chǎng)，各類資本紛紛邁出了搶食“新藍(lán)?！钡牡谝徊?。在這場(chǎng)“遭遇戰(zhàn)”中，銀行系、電商系、P2P系及線上線下結(jié)合的互聯(lián)網(wǎng)系四大力量“短兵相接”。

風(fēng)口已至

商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，2015年中國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額首破30萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.7%，消費(fèi)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率進(jìn)一步提升至66.4%，創(chuàng)15年新高。

與此同時(shí)，2015年中國(guó)人均GDP已達(dá)到5.2萬(wàn)元。數(shù)據(jù)顯示：2013年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融市場(chǎng)交易規(guī)模僅為60億元;2014年交易規(guī)模則突破183.2億元，增速超過(guò)200%;2015年交易規(guī)?；蛞淹黄?000億元。

這些數(shù)據(jù)表明，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增速放緩的背景下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)以投資和出口拉動(dòng)為主的局面正在被改變，消費(fèi)將成為助推中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要推動(dòng)力，中國(guó)消費(fèi)金融市場(chǎng)蘊(yùn)藏著巨大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

僅在2016年一年之內(nèi)，監(jiān)管層就連發(fā)4份文件，釋放出強(qiáng)烈信號(hào)：鼓勵(lì)消費(fèi)金融發(fā)展已是大勢(shì)。

其中，2016年3月5日，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在全國(guó)“兩會(huì)”政府工作報(bào)告中提出要在全國(guó)開(kāi)展消費(fèi)金融公司試點(diǎn)，“鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新消費(fèi)信貸產(chǎn)品”的戰(zhàn)略方針。

同年3月30日，央行、銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于加大對(duì)新消費(fèi)領(lǐng)域金融支持的指導(dǎo)意見(jiàn)》，提出了一系列消費(fèi)金融領(lǐng)域的細(xì)化政策措施。

毫無(wú)疑問(wèn)，消費(fèi)金融站上了政策的風(fēng)口。

實(shí)際上，早在政策明確之前，資本早已對(duì)此趨之若鶩。銀行機(jī)構(gòu)充當(dāng)先鋒，自2015年底以來(lái)，已有6家消費(fèi)金融公司申請(qǐng)到了銀監(jiān)會(huì)的消費(fèi)金融牌照，而其中包括“中郵消費(fèi)金融”“盛銀消費(fèi)金融”“杭銀消費(fèi)金融”等5家公司的主要出資人，都是來(lái)自于銀行或者有銀行參股。

除此之外，互聯(lián)網(wǎng)公司紛紛利用其線上場(chǎng)景、流量和數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)軍消費(fèi)金融領(lǐng)域。

2014年2月，京東商城上線個(gè)人消費(fèi)金融產(chǎn)品“京東白條”，首次試水“賒銷”功能;2014年底，阿里旗下的螞蟻金服推出“螞蟻花唄”，開(kāi)始進(jìn)軍消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)，在此之前，阿里曾在淘寶和天貓推出分期業(yè)務(wù);隨后騰訊和蘇寧云商在2015年分別推出自己的消費(fèi)金融產(chǎn)品“微粒貸”和“任性付”。

藍(lán)海漸成紅海

2016年之前，數(shù)得上名字的消費(fèi)金融產(chǎn)品還沒(méi)幾個(gè)，2016年，資本熱錢不斷涌入，BAT等互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛加入消費(fèi)金融正規(guī)軍。資本蜂擁、競(jìng)爭(zhēng)白熱化，消費(fèi)金融市場(chǎng)或許正在從藍(lán)海迅速變?yōu)榧t海。

面對(duì)這個(gè)萬(wàn)億元級(jí)別的市場(chǎng)，銀行憑借資金成本、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別以及定價(jià)能力的優(yōu)勢(shì)，成為拓展消費(fèi)金融市場(chǎng)的主要力量。

廣東南方金融創(chuàng)新研究院秘書長(zhǎng)徐北告訴本刊記者，2016年將有大量銀行系統(tǒng)的消費(fèi)類金融公司陸續(xù)成立，預(yù)計(jì)今年會(huì)有7～10家陸續(xù)成立消費(fèi)金融公司。

在廣發(fā)銀行網(wǎng)絡(luò)金融部副總經(jīng)理關(guān)鐵軍看來(lái)，“在經(jīng)濟(jì)增速放緩的背景下，發(fā)展消費(fèi)金融可為銀行廣開(kāi)營(yíng)收來(lái)源、確保資產(chǎn)質(zhì)量提供底氣。”

“各大銀行也都意識(shí)到，銀行在線上場(chǎng)景相對(duì)缺失，于是紛紛發(fā)展自己的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)?！彼榻B，“消費(fèi)金融”目前是廣發(fā)銀行近年來(lái)網(wǎng)絡(luò)金融戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的核心，也是其打造互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)首選供應(yīng)商的切入口。

2015年，廣發(fā)銀行與途牛、同程等旅游電商合作開(kāi)展旅游消費(fèi)信貸項(xiàng)目，將金融服務(wù)拓展到各種生活場(chǎng)景中。

切入消費(fèi)金融的絕非銀行一家，網(wǎng)貸平臺(tái)也瞄準(zhǔn)了這一市場(chǎng)。

原本以企業(yè)貸為主營(yíng)業(yè)務(wù)的網(wǎng)貸平臺(tái)開(kāi)始紛紛轉(zhuǎn)型個(gè)人消費(fèi)貸。“積木盒子”上線“讀秒”業(yè)務(wù)，涉獵場(chǎng)景化消費(fèi)分期;宜人貸攜“6人游”進(jìn)軍定制游，瞄準(zhǔn)消費(fèi)金融市場(chǎng);紅嶺創(chuàng)投推出個(gè)人消費(fèi)信貸產(chǎn)品“隨心貸”。

在拍拍貸CEO張俊看來(lái)，“這無(wú)疑是看中了消費(fèi)金融的巨大藍(lán)?！保缭?013年，張俊就帶領(lǐng)“拍拍貸”開(kāi)始全面轉(zhuǎn)型消費(fèi)貸領(lǐng)域。

拍拍貸最新公布的2016年第一季度業(yè)績(jī)報(bào)告顯示：平臺(tái)單季度新增用戶384萬(wàn)人，用戶總規(guī)模達(dá)到1595萬(wàn)人;平臺(tái)一季度成交 29.56億元，同比增長(zhǎng)513.28%，超過(guò)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計(jì)的全行業(yè)平均220%的增長(zhǎng)率。

同樣，諸如服飾、房產(chǎn)、汽車、旅游等垂直行業(yè)的公司也在利用其場(chǎng)景，積極切入消費(fèi)金融領(lǐng)域。

2015年，美利金融通過(guò)搶灘尚未完全成熟的二手車與3C電子產(chǎn)品消費(fèi)場(chǎng)景布局消費(fèi)金融，以全資子公司“力蘊(yùn)汽車金融”和“有用分期”提供消費(fèi)分期服務(wù)。

2016年2月，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)平臺(tái)協(xié)眾金融與上市公司摩登大道時(shí)尚集團(tuán)旗下的輕奢電商平臺(tái)“摩登大道”達(dá)成戰(zhàn)略合作，協(xié)眾金融將為白領(lǐng)階層在“摩登大道”平臺(tái)上提供消費(fèi)分期業(yè)務(wù)。

爭(zhēng)奪牌照

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，“香餑餑”誰(shuí)都想吃，但并非誰(shuí)都能吃。“消費(fèi)金融牌照是互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代最重要的一張牌照。”

要想開(kāi)展消費(fèi)金融業(yè)務(wù)，申請(qǐng)牌照是第一步，消費(fèi)金融公司需要中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)。只有拿到牌照才具備開(kāi)展消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的資格。

2009年，中國(guó)宣布啟動(dòng)消費(fèi)金融公司在北京、天津、上海和成都四地試點(diǎn)。四川錦程消費(fèi)金融有限責(zé)任公司、中銀消費(fèi)金融有限公司、捷信消費(fèi)金融有限公司、北銀消費(fèi)金融有限公司成為首批經(jīng)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立的4家消費(fèi)金融公司。

而后的2013年，銀監(jiān)會(huì)修訂《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》，鼓勵(lì)引入民營(yíng)資本進(jìn)入消費(fèi)金融領(lǐng)域;允許依托零售商網(wǎng)點(diǎn)開(kāi)展異地業(yè)務(wù);允許接受股東境內(nèi)子公司及境內(nèi)股東的存款等多項(xiàng)規(guī)定。

2014年，消費(fèi)金融公司試點(diǎn)城市擴(kuò)大至沈陽(yáng)、南京、杭州、合肥、泉州、武漢、廣州、重慶、西安、青島等10個(gè)城市。

2015年6月10日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定放開(kāi)消費(fèi)金融的市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，將消費(fèi)金融公司從原來(lái)的16個(gè)試點(diǎn)擴(kuò)大至全國(guó)。

徐北告訴《瞭望東方周刊》，“銀行開(kāi)始大規(guī)模涉及消費(fèi)金融領(lǐng)域，并大規(guī)模收縮個(gè)人信用（消費(fèi)）無(wú)抵押貸款，有些商業(yè)銀行甚至已經(jīng)關(guān)閉個(gè)貸事業(yè)部，人員分流到信用卡部或新成立的消費(fèi)金融公司?！?p>

2014年底，阿里旗下的螞蟻金服推出“螞蟻花唄”，開(kāi)始進(jìn)軍消贊信貸業(yè)務(wù)

但并非所有機(jī)構(gòu)都能踏過(guò)消費(fèi)金融的門檻。在徐北看來(lái)，試點(diǎn)雖然放開(kāi)了，但門檻依然很高。

根據(jù)《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》的規(guī)定，金融機(jī)構(gòu)發(fā)起的消費(fèi)金融公司，需要上一年度總資產(chǎn)達(dá)到600億元以上;如果是非金融機(jī)構(gòu)發(fā)起，上一年度的報(bào)表要有300億元以上的營(yíng)業(yè)額。

徐北告訴本刊記者，“除上述硬性條件外，還有持續(xù)盈利、連續(xù)五年消費(fèi)金融經(jīng)驗(yàn)等指標(biāo)，因此真正具備發(fā)起能力的公司少之又少?！?h3>風(fēng)口上更須謹(jǐn)慎

實(shí)際上，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，沒(méi)有消費(fèi)金融牌照的阿里巴巴、京東，依然把消費(fèi)金融業(yè)務(wù)做了起來(lái)，“有了消費(fèi)金融牌照就可以在全國(guó)開(kāi)展消費(fèi)金融業(yè)務(wù)，但阿里和京東一開(kāi)始是利用小貸牌照來(lái)開(kāi)展商城內(nèi)的分期和小額信貸業(yè)務(wù)，這也是合規(guī)的?！?p>

2014年2月，京東商城上線個(gè)人消費(fèi)企金融產(chǎn)品“京東白條”

如此一來(lái)，擁有消費(fèi)場(chǎng)景的公司想要切入消費(fèi)金融，就變得簡(jiǎn)單了。

“我們最大的優(yōu)勢(shì)就是擁有大量精準(zhǔn)的用戶，只要加入金融元素后，就可以做消費(fèi)分期。”協(xié)眾金融首席運(yùn)營(yíng)官黃勝佳告訴《瞭望東方周刊》。

協(xié)眾金融是廣州協(xié)眾金融信息服務(wù)有限公司旗下的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)品牌，與以經(jīng)營(yíng)高級(jí)男裝服飾起家的上市公司摩登大道時(shí)尚集團(tuán)同屬?gòu)V州瑞豐集團(tuán)控股。

他說(shuō)，“摩登大道集團(tuán)在國(guó)內(nèi)的線下門店將近400家，累積了幾十萬(wàn)客戶，除了線上，可以通過(guò)信用在線下門店作消費(fèi)分期?！?/p>

與此同時(shí)，這種“線上理財(cái)+線下消費(fèi)”的模式形成了閉環(huán)。

“摩登大道和協(xié)眾金融的賬戶是互通的，在摩登大道消費(fèi)的客戶也可以成為協(xié)眾金融的理財(cái)客戶。這就意味著，我們所有的消費(fèi)最終都會(huì)回到摩登大道線上平臺(tái)和線下服裝店?！秉S勝佳說(shuō)。

當(dāng)然，隨政策而來(lái)的風(fēng)口，稍不留神便會(huì)變成肆虐的“暴風(fēng)”。

“消費(fèi)金融屬于小額、分散、無(wú)需抵押的模式，這就決定了消費(fèi)金融公司需要對(duì)每一筆業(yè)務(wù)作出嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)?！?京東金融副總裁許凌表示。

國(guó)內(nèi)征信體系的不完善，一直在掣肘個(gè)人消費(fèi)貸款發(fā)展，因此，開(kāi)展消費(fèi)金融的各家公司都把“風(fēng)控”作為創(chuàng)新的重中之重。

張俊介紹，拍拍貸搭建了P2P行業(yè)首個(gè)基于大數(shù)據(jù)模型的“魔鏡”風(fēng)控系統(tǒng)，積累了60億條海量數(shù)據(jù)?！澳хR”基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)體量已達(dá)214億條，對(duì)各風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)標(biāo)的逾期預(yù)測(cè)準(zhǔn)確度超96.5%。

“拍拍貸在審核借款人資質(zhì)時(shí)需要400個(gè)數(shù)據(jù)維度，傳統(tǒng)的信貸審核信息只占純線上風(fēng)控審核的40%，更多的是基于互聯(lián)網(wǎng)行為、社交關(guān)系及網(wǎng)貸黑名單的互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)?！彼f(shuō)。

跨界合作之勢(shì)

“消費(fèi)金融的市場(chǎng)足夠大，未來(lái)合作的機(jī)會(huì)遠(yuǎn)大于競(jìng)爭(zhēng)?！痹S凌說(shuō)，“對(duì)于京東金融來(lái)說(shuō)，我們是希望連接整個(gè)行業(yè)，連接所有的合作伙伴，一起分享消費(fèi)金融的市場(chǎng)蛋糕。”

2016年 3月，京東金融與光大銀行合作，推出聯(lián)名信用卡，打通線上線下的消費(fèi)權(quán)益。

許凌告訴本刊記者，“京東消費(fèi)金融和光大銀行信用卡中心把商業(yè)信用和金融信用疊加，通過(guò)多方的數(shù)據(jù)和征信系統(tǒng)，目的是讓用戶得到最大的信用釋放，獲得更多金融消費(fèi)權(quán)益?！?/p>

黃勝佳則表示，協(xié)眾金融下一步要與線下更多機(jī)構(gòu)跨界合作?！拔覀冋紤]和外部的機(jī)構(gòu)合作，比如培訓(xùn)機(jī)構(gòu)就是很好的消費(fèi)場(chǎng)景，我們未來(lái)會(huì)考慮針對(duì)大四學(xué)生的再教育貸款。”

同樣，近年來(lái)廣發(fā)銀行也積極拓展合作，與通訊運(yùn)營(yíng)商、電商、垂直網(wǎng)站、門戶網(wǎng)站等企業(yè)合作，特別是為中小電子商戶打造電商服務(wù)平臺(tái)。

“目前國(guó)內(nèi)的中小電商總量超過(guò)3000萬(wàn)家，但僅有10%的電商企業(yè)擁有線上運(yùn)營(yíng)的能力，廣發(fā)銀行為之提供金融服務(wù)，既加強(qiáng)了其運(yùn)營(yíng)能力，又拓展了廣發(fā)銀行的服務(wù)場(chǎng)景?！标P(guān)鐵軍把此類跨界合作稱為“取長(zhǎng)補(bǔ)短”。

實(shí)際上，跨界合作只是一小步。多數(shù)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，完善征信體系才是當(dāng)務(wù)之急，目前國(guó)內(nèi)個(gè)人征信市場(chǎng)的空白是大家共同的機(jī)遇。

相比美國(guó)、德國(guó)、日本等國(guó)家，中國(guó)的個(gè)人征信體系建設(shè)起步較晚，主要依靠銀行系統(tǒng)的金融信用數(shù)據(jù)，覆蓋面有限。打通整個(gè)消費(fèi)金融行業(yè)里的征信，是每個(gè)從業(yè)者多年來(lái)的愿望。

“征信行業(yè)在中國(guó)一直以來(lái)只能依托于央行提供的8.5億個(gè)人征信信息，其中僅3億多人有信貸數(shù)據(jù)，這意味著剩下的近10億人信用記錄無(wú)據(jù)可查。”張俊說(shuō)。

在關(guān)鐵軍看來(lái)，“銀行判斷客戶的信用狀況成本太大，而互聯(lián)網(wǎng)金融通過(guò)碎片化信息多維度地判斷一個(gè)人的征信狀況，成本相對(duì)銀行要低。”

許凌告訴本刊記者，京東金融一直在呼吁和配合怎樣把整個(gè)征信系統(tǒng)更大范圍去覆蓋它?！拔覀儠?huì)主動(dòng)上報(bào)用戶的信用行為，同時(shí)積極與央行征信系統(tǒng)對(duì)接，希望能推動(dòng)市場(chǎng)把整個(gè)大的消費(fèi)金融行業(yè)領(lǐng)域里面的征信打通?！?