市場(chǎng)化程度、企業(yè)社會(huì)責(zé)任與企業(yè)社會(huì)資本研究

河南理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院　靳小翠

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市場(chǎng)化程度、企業(yè)社會(huì)責(zé)任與企業(yè)社會(huì)資本研究

河南理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院靳小翠

摘要：企業(yè)社會(huì)資本是企業(yè)擁有的、稀缺的且競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手短期內(nèi)難以模仿的資源。企業(yè)社會(huì)資本不是自發(fā)產(chǎn)生的，是企業(yè)有意識(shí)地進(jìn)行投資的產(chǎn)物，而企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任是企業(yè)形成社會(huì)資本的有效途徑；同時(shí)企業(yè)所處地區(qū)的市場(chǎng)化程度這一宏觀環(huán)境會(huì)調(diào)節(jié)企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)社會(huì)資本的影響。為了檢驗(yàn)上述理論是否成立，筆者以我國(guó)滬市A股類上市公司為研究樣本，實(shí)證分析了企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)社會(huì)資本的影響，以及市場(chǎng)化程度對(duì)兩者關(guān)系的調(diào)節(jié)作用。

關(guān)鍵詞：市場(chǎng)化程度企業(yè)社會(huì)責(zé)任企業(yè)社會(huì)資本

一、引言

經(jīng)過(guò)三十多年的改革開(kāi)放，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展取得了舉世矚目的成就，物質(zhì)資本變得越來(lái)越豐富、趨同和容易獲得。企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中要想獲得持久的競(jìng)爭(zhēng)力，就必須想方設(shè)法去擁有那些稀缺的且競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手難以模仿的資源或資本。企業(yè)社會(huì)資本正是這樣一種稀缺的和難以模仿的資源（李紅玉，2009）。企業(yè)社會(huì)資本是指企業(yè)通過(guò)社會(huì)網(wǎng)絡(luò)和結(jié)構(gòu)所擁有的無(wú)形資源，通過(guò)擁有這種資源，行為主體可以獲得利益和回報(bào)（Bourdieu，1986）。這些資源通過(guò)促進(jìn)企業(yè)內(nèi)以及企業(yè)與外部的合作，可以促進(jìn)企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步和知識(shí)創(chuàng)新、增強(qiáng)企業(yè)員工的歸屬感和忠誠(chéng)度（Tsai，1998；Yli-Renko et al.，2001），從而使企業(yè)獲得持久性競(jìng)爭(zhēng)力，最終給企業(yè)帶來(lái)更多財(cái)富，提高企業(yè)的價(jià)值。

企業(yè)社會(huì)資本不是自發(fā)形成的，而是企業(yè)有意識(shí)地投資的產(chǎn)物。NahapietandGhoshal（1998）、徐尚昆和楊汝岱（2009）等都提到企業(yè)社會(huì)責(zé)任可能會(huì)對(duì)社會(huì)資本的積累產(chǎn)生影響作用，但對(duì)兩者的關(guān)系的研究還缺乏深入的理論分析和實(shí)證證據(jù)。因此，本文將從社會(huì)學(xué)的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)理論角度對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)社會(huì)資本的影響進(jìn)行較為詳細(xì)的理論和實(shí)證論證。

另外，我國(guó)當(dāng)前正處在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步調(diào)整、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步完善的過(guò)程中，市場(chǎng)在資源配置方面還沒(méi)有完全發(fā)揮作用，各地區(qū)的市場(chǎng)化程度顯著不同。這樣的制度背景特征和不完善會(huì)影響企業(yè)對(duì)社會(huì)責(zé)任的履行，也會(huì)影響企業(yè)社會(huì)資本的積累模式。因此，在研究企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)企業(yè)社會(huì)資本的影響時(shí)，還必須考慮企業(yè)所處地區(qū)的市場(chǎng)化程度對(duì)兩者的影響以及在兩者關(guān)系中的調(diào)節(jié)作用。

二、理論分析與研究假設(shè)

（一）企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)社會(huì)資本的影響B(tài)urt（2002）等提出結(jié)構(gòu)洞這種社會(huì)結(jié)構(gòu)會(huì)產(chǎn)生社會(huì)資本。結(jié)構(gòu)洞在本質(zhì)上其實(shí)是行為主體之間的一種弱聯(lián)結(jié)。弱聯(lián)結(jié)常常能夠充當(dāng)信息橋的作用，給行動(dòng)主體帶來(lái)信息上的優(yōu)勢(shì)。但強(qiáng)聯(lián)結(jié)往往是個(gè)人與外界發(fā)生聯(lián)系的基礎(chǔ)與出發(fā)點(diǎn)，包含著某種信任、合作與穩(wěn)定的關(guān)系。企業(yè)在社會(huì)資本形成與增加的過(guò)程中，應(yīng)該是首先通過(guò)某些強(qiáng)聯(lián)結(jié)關(guān)系建立新的弱聯(lián)結(jié)，并在與弱聯(lián)結(jié)的主體交往和接觸過(guò)程中，獲得了對(duì)方的信任和認(rèn)可，從而互相信任，形成新的強(qiáng)聯(lián)結(jié)，最終使得企業(yè)的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)越來(lái)越大、聯(lián)系越來(lái)越密切、網(wǎng)絡(luò)中的可利用資源越來(lái)越多。

對(duì)于企業(yè)積累社會(huì)資本來(lái)說(shuō)，即企業(yè)要形成與各利益相關(guān)者之間的強(qiáng)聯(lián)結(jié)關(guān)系，企業(yè)必須努力與各利益相關(guān)者之間增強(qiáng)互動(dòng)頻率、維持長(zhǎng)期合作、秉持互惠互利原則、增進(jìn)互相信任。比如，通過(guò)提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品或服務(wù)，提高消費(fèi)者的忠誠(chéng)度，建立與消費(fèi)者之間的強(qiáng)聯(lián)結(jié)；同時(shí)也要講求誠(chéng)信、及時(shí)歸還借款并給供應(yīng)商結(jié)賬，與債權(quán)人和供應(yīng)商等加強(qiáng)聯(lián)系和親密程度；通過(guò)善待員工，使得企業(yè)與員工之間互相信任、關(guān)系融洽，這樣就可以獲得人員上的支持。所有這些內(nèi)容，就是企業(yè)通過(guò)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的努力獲得的網(wǎng)絡(luò)關(guān)系、資源和信任等社會(huì)資本，而企業(yè)獲得這些的方式就是企業(yè)要考慮到這些相關(guān)利益者的利益，履行相應(yīng)的社會(huì)責(zé)任。只有通過(guò)履行對(duì)其他利益相關(guān)者的責(zé)任，讓其他利益相關(guān)者從與企業(yè)合作的過(guò)程中獲得了利益保障，其他利益相關(guān)者才會(huì)信任企業(yè)、愿意與企業(yè)長(zhǎng)期合作，從而在雙方之間建立良好的的合作關(guān)系。企業(yè)履行對(duì)其他利益相關(guān)者的責(zé)任的過(guò)程，也就是企業(yè)與其他利益相關(guān)者之間從無(wú)聯(lián)結(jié)或弱聯(lián)結(jié)到建立強(qiáng)聯(lián)結(jié)的過(guò)程。基于上述分析，提出本文的假設(shè)：

假設(shè)1：企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任顯著正向影響企業(yè)社會(huì)資本的積累

（二）市場(chǎng)化程度在企業(yè)社會(huì)責(zé)任影響社會(huì)資本過(guò)程中的調(diào)節(jié)作用在市場(chǎng)化程度高的地區(qū)，法治化水平通常較高，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高，民眾的文化水平和維權(quán)意識(shí)也比較強(qiáng)，整個(gè)社會(huì)對(duì)企業(yè)的行為反應(yīng)更為積極，因而企業(yè)可能會(huì)更多地遵守法律的規(guī)定來(lái)承擔(dān)基本的社會(huì)責(zé)任。并且，為了在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)上獲得廣大利益相關(guān)者的認(rèn)可，企業(yè)可能會(huì)主動(dòng)承擔(dān)除法律所規(guī)定的社會(huì)責(zé)任外更多的社會(huì)責(zé)任，并通過(guò)承擔(dān)這些社會(huì)責(zé)任，與利益相關(guān)者建立共贏的合作模式，從而有利于企業(yè)社會(huì)資本的積累。同時(shí)，由于市場(chǎng)化程度高的地區(qū)政府對(duì)市場(chǎng)的干預(yù)較少，企業(yè)較少地通過(guò)政府獲得稀缺資源和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，企業(yè)社會(huì)資本的積累必須依靠企業(yè)自身積極地維持與利益相關(guān)者的關(guān)系，履行對(duì)利益相關(guān)者的利益，逐步積累更多的社會(huì)資本。而在市場(chǎng)化程度較低的地區(qū)，一般政府的行政干預(yù)對(duì)資源配置起著很強(qiáng)的作用，存在著較強(qiáng)的政治關(guān)系、人情關(guān)系等，人們常?？梢圆徽照罗k事，更多的是需要維持有效的政治保護(hù)和人情關(guān)系等。這樣的制度背景下，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中可以避免市場(chǎng)的激勵(lì)競(jìng)爭(zhēng)，而通過(guò)政府的保護(hù)或人情關(guān)系就能較容易地獲得資源、資金、技術(shù)等優(yōu)勢(shì)，企業(yè)擁有的社會(huì)資本很大程度上不是因?yàn)槁男猩鐣?huì)責(zé)任而積累的，也就是說(shuō)，企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任對(duì)于企業(yè)積累社會(huì)資本來(lái)說(shuō)不是至關(guān)重要的?；诖?，提出本文的假設(shè)：

假設(shè)2：企業(yè)所處地區(qū)的市場(chǎng)化程度越高，企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任對(duì)企業(yè)社會(huì)資本積累的影響就越強(qiáng)

三、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源本文以我國(guó)2007-2013年滬市A股非金融類上市公司為研究樣本，并按下列標(biāo)準(zhǔn)加以篩選：剔除按照本文構(gòu)建的企業(yè)社會(huì)責(zé)任評(píng)價(jià)指數(shù)和企業(yè)社會(huì)資本評(píng)價(jià)指數(shù)來(lái)評(píng)價(jià)的企業(yè)社會(huì)責(zé)任得分或企業(yè)社會(huì)資本得分為零的公司；剔除一些變量值顯著異常的公司；剔除相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)無(wú)法獲取的公司。經(jīng)過(guò)篩選，最終得到7年共5648個(gè)觀測(cè)值。企業(yè)社會(huì)責(zé)任數(shù)據(jù)和企業(yè)社會(huì)資本數(shù)據(jù)來(lái)自企業(yè)年度財(cái)務(wù)報(bào)告、社會(huì)責(zé)任報(bào)告、企業(yè)官方網(wǎng)站以及百度和谷歌網(wǎng)絡(luò)搜索，媒體監(jiān)督的數(shù)據(jù)來(lái)自中國(guó)重要報(bào)紙全文數(shù)據(jù)庫(kù)。其他變量的數(shù)據(jù)來(lái)自色諾芬金融數(shù)據(jù)庫(kù)和國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)。

（二）變量定義

（1）企業(yè)社會(huì)責(zé)任。目前國(guó)外常用的企業(yè)社會(huì)責(zé)任的衡量方法是專業(yè)機(jī)構(gòu)評(píng)價(jià)法。由于我國(guó)缺乏這方面權(quán)威的數(shù)據(jù)，在對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任進(jìn)行量化時(shí)，本文依照張兆國(guó)等（2013）的做法，采用內(nèi)容分析法，通過(guò)分析企業(yè)的年度財(cái)務(wù)報(bào)告、社會(huì)責(zé)任報(bào)告、管理層討論分析書(shū)以及企業(yè)網(wǎng)站上的相關(guān)新聞和披露，建立由6大類共29項(xiàng)構(gòu)成的社會(huì)責(zé)任綜合評(píng)價(jià)指數(shù)來(lái)衡量企業(yè)社會(huì)責(zé)任，如表1所示。如果某一項(xiàng)有信息披露，則該項(xiàng)賦值為1，否則就賦值為0。然后把一級(jí)指標(biāo)下所有的三級(jí)指標(biāo)的值加總，并除以該一級(jí)指標(biāo)包含的所有三級(jí)指標(biāo)的個(gè)數(shù)，就是這一個(gè)一級(jí)指標(biāo)的得分；每個(gè)一級(jí)指標(biāo)得分的算術(shù)平均值就是企業(yè)社會(huì)責(zé)任的最后得分，即企業(yè)社會(huì)責(zé)任綜合評(píng)價(jià)指數(shù)。

表1　企業(yè)社會(huì)責(zé)任的衡量

（2）企業(yè)社會(huì)資本。本文通過(guò)分析企業(yè)的年度財(cái)務(wù)報(bào)告、社會(huì)責(zé)任報(bào)告、管理層討論分析書(shū)以及企業(yè)網(wǎng)站上的相關(guān)新聞和披露，構(gòu)建了企業(yè)社會(huì)資本綜合評(píng)價(jià)指數(shù)，見(jiàn)表2所示。其中各指標(biāo)“在行業(yè)中的位置”指的是該指標(biāo)的數(shù)據(jù)在企業(yè)所處行業(yè)中的百分位數(shù)。其中行業(yè)的分類參照如下標(biāo)準(zhǔn)：使用國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)；制造業(yè)使用二級(jí)行業(yè)分類辦法，其他行業(yè)都使用一級(jí)行業(yè)分類辦法；各種榮譽(yù)稱號(hào)的賦值方法：獲得的相關(guān)獎(jiǎng)勵(lì)或榮譽(yù)稱號(hào)是國(guó)家級(jí)的賦值10，省部級(jí)的賦值6，地廳級(jí)的賦值2；然后計(jì)算企業(yè)該項(xiàng)指標(biāo)在行業(yè)中的位置。企業(yè)高層管理者曾經(jīng)是政府官員的賦值方法：曾經(jīng)是省部級(jí)官員賦值10，地廳級(jí)官員賦值6，處級(jí)官員賦值2。企業(yè)高層曾經(jīng)或正在擔(dān)任人大代表的賦值方法：國(guó)家級(jí)人大代表賦值10，省級(jí)人大代表賦值6，市級(jí)人大代表賦值2。然后計(jì)算企業(yè)該項(xiàng)指標(biāo)在行業(yè)中的位置。企業(yè)高層管理者是國(guó)家行業(yè)協(xié)會(huì)的會(huì)長(zhǎng)或副會(huì)長(zhǎng)的賦值10，省級(jí)行業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)或副會(huì)長(zhǎng)的賦值6，市級(jí)的賦值2。各維度的值是各具體評(píng)價(jià)指標(biāo)值的算術(shù)平均值。最后把所有維度的值算術(shù)平均就是企業(yè)的社會(huì)資本的綜合值。

表2　企業(yè)社會(huì)資本的衡量

（3）市場(chǎng)化程度。市場(chǎng)化程度使用樊綱等（2011）編制的各省份市場(chǎng)化程度指標(biāo)；由于樊綱等的市場(chǎng)化指數(shù)數(shù)據(jù)只有截止到2009年的數(shù)據(jù)，本文中所使用的2010年至2013年的數(shù)據(jù)是按照各省份在2006-2009年間的年平均增長(zhǎng)率計(jì)算得來(lái)的。

（4）控制變量。本文選取公司規(guī)模、公司盈利水平、資產(chǎn)負(fù)債率、企業(yè)上市時(shí)間、企業(yè)所在地區(qū)的人均GDP等公司特征作為控制變量。

上述各變量的解釋如表3所示：

表3　變量定義一覽表

（三）模型構(gòu)建為了檢驗(yàn)企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)企業(yè)社會(huì)資本的影響，本文構(gòu)建如下經(jīng)濟(jì)模型：

為了檢驗(yàn)市場(chǎng)化程度在企業(yè)社會(huì)責(zé)任影響企業(yè)社會(huì)資本中的調(diào)節(jié)作用，本文構(gòu)建如下經(jīng)濟(jì)模型：

考慮到企業(yè)社會(huì)責(zé)任與社會(huì)資本之間可能存在著互相影響的內(nèi)生性問(wèn)題，在模型中企業(yè)社會(huì)責(zé)任變量選擇了t-1年的數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸，同時(shí)相應(yīng)的市場(chǎng)化程度變量數(shù)據(jù)也選擇了與企業(yè)社會(huì)責(zé)任變量相對(duì)應(yīng)的t-1年的數(shù)據(jù)，而控制變量由于不受該問(wèn)題的影響，仍選擇t年的數(shù)據(jù)。

四、實(shí)證分析

（一）企業(yè)社會(huì)責(zé)任影響社會(huì)資本的回歸分析考慮到本文回歸的數(shù)據(jù)是包含七年多家上市公司的面板數(shù)據(jù)，使用簡(jiǎn)單的最小二乘回歸（OLS）得出的回歸結(jié)果是有偏的，故選擇面板數(shù)據(jù)回歸分析方法，回歸過(guò)程中加入年度控制變量?；貧w后進(jìn)行了Hausman檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果表明回歸數(shù)據(jù)的隨機(jī)效應(yīng)不明顯，應(yīng)該選擇固定效應(yīng)的回歸結(jié)果?；貧w結(jié)果如表4中模型（1）所示。

表4　企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)企業(yè)社會(huì)資本的影響

回歸結(jié)果顯示，在固定效用模型方法下，CSR的系數(shù)為0.374，在1％的統(tǒng)計(jì)水平上顯著為正，說(shuō)明企業(yè)社會(huì)責(zé)任顯著正向影響企業(yè)社會(huì)資本的積累，這與前文的研究假設(shè)1相符。在控制變量方面，企業(yè)規(guī)模、企業(yè)總資產(chǎn)收益率和企業(yè)所處地區(qū)人均GDP水平均顯著負(fù)向影響企業(yè)社會(huì)資本，表明越大的企業(yè)、越盈利的企業(yè)和在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的企業(yè)越不注意積累企業(yè)社會(huì)資本；而那些規(guī)模不夠大的企業(yè)、盈利情況不夠好的企業(yè)以及所處地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r不夠發(fā)達(dá)的企業(yè)，為了擴(kuò)大自己的生產(chǎn)規(guī)模、贏得良好的生產(chǎn)資源和合作對(duì)象，會(huì)更加注重與各利益相關(guān)者的關(guān)系，積累了更多的社會(huì)資本。

（二）市場(chǎng)化程度在企業(yè)社會(huì)責(zé)任影響社會(huì)資本中的調(diào)節(jié)作用為了檢驗(yàn)市場(chǎng)化程度的不同導(dǎo)致的企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)社會(huì)資本的影響的不同，本文對(duì)模型（2）進(jìn)行了面板數(shù)據(jù)的回歸分析?；貧w結(jié)果見(jiàn)表3的模型（2）所示?；貧w結(jié)果表明，市場(chǎng)化程度與企業(yè)社會(huì)責(zé)任交互項(xiàng)的系數(shù)顯著為正，說(shuō)明市場(chǎng)化程度顯著正向調(diào)節(jié)企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)企業(yè)社會(huì)資本的影響，即在市場(chǎng)化程度越高的地區(qū)，企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任，越顯著提高企業(yè)的社會(huì)資本水平。研究假設(shè)2得到了證實(shí)。

五、結(jié)論

本文以我國(guó)2007-2013年滬市A股類上市公司為研究樣本，實(shí)證分析了企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)企業(yè)社會(huì)資本的影響，并分析了市場(chǎng)化程度的不同，導(dǎo)致的企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)企業(yè)社會(huì)資本不同的影響效果。結(jié)果表明，企業(yè)社會(huì)責(zé)任顯著影響了企業(yè)社會(huì)資本的積累，也就是說(shuō)，企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任是企業(yè)積累社會(huì)資本的有效途徑；而市場(chǎng)化程度顯著正向影響企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)企業(yè)社會(huì)資本的積累效果，即市場(chǎng)化程度越高的地區(qū)，市場(chǎng)的力量越強(qiáng)，企業(yè)更多地遵循市場(chǎng)規(guī)律進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，為了獲得各利益相關(guān)者的支持，會(huì)通過(guò)履行社會(huì)責(zé)任積累更多社會(huì)資本。這些研究結(jié)論對(duì)我們深入理解企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)企業(yè)的影響、提高企業(yè)自覺(jué)履行社會(huì)責(zé)任和積累社會(huì)資本的意識(shí)，都有一定的啟示意義。

參考文獻(xiàn)：

［1］張兆國(guó)、靳小翠、李庚秦：《企業(yè)社會(huì)責(zé)任與財(cái)務(wù)績(jī)效之間交互跨期影響實(shí)證研究》，《會(huì)計(jì)研究》2013年第8期。

［2］徐尚昆、楊汝岱：《中國(guó)企業(yè)社會(huì)責(zé)任及其對(duì)企業(yè)社會(huì)資本影響的實(shí)證研究》，《中國(guó)軟科學(xué)》2009年第11期。

（編輯劉姍）