產(chǎn)業(yè)投資基金模式選擇與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整

焦雯輝

摘 要：隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與升級是必然趨勢，也是時代發(fā)展的重要主題。產(chǎn)業(yè)投資基金是新型投資工具，主要包括風(fēng)險投資基金、私募股權(quán)基金兩種模式，對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整具有一定程度的影響。本文主要對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響因素進(jìn)行分析，并從分析產(chǎn)業(yè)投資基金和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展現(xiàn)狀的視角著手，提出充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)投資基金對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整作用的策略，為我國地區(qū)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展奠定有利條件。

關(guān)鍵詞：產(chǎn)業(yè)投資基金 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整 影響因素 現(xiàn)狀 策略

在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨著一定的挑戰(zhàn)，如若不能采取有效措施，推動國家經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長，則為國家經(jīng)濟(jì)帶來前所未有的阻礙。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整是地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展演變的必然趨勢，必須在外力推動下才能實(shí)現(xiàn)。當(dāng)前，產(chǎn)業(yè)投資基金模式主要有兩種，對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整都具有重要影響，只有制定合理的策略而充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)投資基金的優(yōu)勢，才能實(shí)現(xiàn)其對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的作用，促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)健康可持續(xù)發(fā)展。

一、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響因素

在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中，其影響因素主要表現(xiàn)在三個方面：首先，技術(shù)創(chuàng)新。我國產(chǎn)業(yè)發(fā)展中，技術(shù)水平對需求結(jié)構(gòu)產(chǎn)生重要影響，并決定著產(chǎn)業(yè)的生存和發(fā)展。對于不同產(chǎn)業(yè)而言，其技術(shù)創(chuàng)新水平有限，具有明顯差異性，導(dǎo)致各產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長速度有不同，使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整逐漸成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要動力。其次，生產(chǎn)要素。在產(chǎn)業(yè)發(fā)展中，對系列生產(chǎn)要素的有效組合、合理配置等，直接決定著經(jīng)濟(jì)增長水平。所以，生產(chǎn)要素的約束，是影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要因素。最后，資本流動。在資本流動的影響下，產(chǎn)業(yè)發(fā)展能夠獲得充足的資金動力，并且促進(jìn)產(chǎn)業(yè)開放程度的提升。從企業(yè)發(fā)展視角看，如若資本流動，能夠?yàn)槠髽I(yè)提供更多融資的機(jī)會，吸引投資?？梢?，資本流動對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響較大。

二、產(chǎn)業(yè)投資基金與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀

產(chǎn)業(yè)投資基金的模式主要有兩種，一是風(fēng)險投資基金；二是私募股權(quán)基金。就產(chǎn)業(yè)投資基金的發(fā)展模式來看，主要表現(xiàn)在以下方面：首先，從籌資看，募資渠道有銀行、保險公司等金融機(jī)構(gòu)，其募資規(guī)模呈現(xiàn)逐年擴(kuò)大的趨勢，但也面臨著發(fā)展困境；其次，從投資看，風(fēng)險投資基金的案例數(shù)量較多，但投資金額較私募股權(quán)基金少；最后，從退出看，其渠道相對較多，但退出對產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響較大。從我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的整體發(fā)展現(xiàn)狀來看，一二三產(chǎn)業(yè)的國民經(jīng)濟(jì)中的比重分別呈現(xiàn)持續(xù)下降、相對穩(wěn)定、逐漸上升的趨勢。從國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)地區(qū)發(fā)展現(xiàn)狀來看，東部沿海地區(qū)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展勢頭良好，尤其環(huán)渤海、長三角、珠三角地區(qū)，成為國內(nèi)重要的經(jīng)濟(jì)圈；中部地區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式以資源密集型為主，未來產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整方向?yàn)?，發(fā)揮其區(qū)位優(yōu)勢；西部地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的方向?yàn)樘岣弋a(chǎn)業(yè)附加值。

三、充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)投資基金對結(jié)構(gòu)調(diào)整作用的策略

產(chǎn)業(yè)投資基金模式，對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整發(fā)揮著重要的影響，因而相關(guān)人員應(yīng)加快對產(chǎn)業(yè)投資基金模式的合理選擇，并充分發(fā)揮其對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的促進(jìn)作用，引導(dǎo)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)朝著健康方向發(fā)展，為促進(jìn)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長貢獻(xiàn)力量。

1.對產(chǎn)業(yè)投資基金行業(yè)加以引導(dǎo).要充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)投資基金的積極影響，對行業(yè)加以正確引導(dǎo)和規(guī)范具有必要性。首先，引導(dǎo)該行業(yè)朝著專業(yè)投資、價值投資的方向而回歸。該行業(yè)發(fā)展中，同樣面臨著優(yōu)勝劣汰的生存法則，要求行業(yè)必須對投資環(huán)境進(jìn)行優(yōu)化。只有在相關(guān)部門的正確引導(dǎo)下，才能促進(jìn)該行業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展。對此，我國政府等部門應(yīng)針對該行業(yè)發(fā)展而出臺一系列有效的法律法規(guī)，對產(chǎn)業(yè)投資基金給予一定程度的優(yōu)惠政策，確保投資機(jī)構(gòu)數(shù)量增加和高質(zhì)量。在未來產(chǎn)業(yè)投資基金市場發(fā)展中，風(fēng)險投資基金模式的發(fā)展前景可能更佳，而私募股權(quán)基金能夠成為該行業(yè)市場協(xié)調(diào)發(fā)展的重要保障，二者都能促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。其次，相關(guān)部門加大專業(yè)人才或群體的培養(yǎng)力度，為行業(yè)發(fā)展奠定人力資源基礎(chǔ)。

2.針對產(chǎn)業(yè)投資基金拓展退出途徑.產(chǎn)業(yè)投資基金退出渠道拓展中，必須滿足不同模式的退出需求。然而，我國市場退出渠道的發(fā)展進(jìn)程相對較為滯緩，需進(jìn)一步拓展退出渠道，以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的發(fā)展進(jìn)程。在此過程中，相關(guān)部門應(yīng)采取有效策略而分散基金退出壓力，在擴(kuò)容A股主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板中，應(yīng)注重分散A股主板的退出壓力。首先，開拓并購重組的退出渠道?，F(xiàn)階段，國內(nèi)對并購重組的相關(guān)規(guī)章制度越趨完善，其相關(guān)部門能夠加強(qiáng)有效監(jiān)管，為并購重組退出模式的發(fā)展和深化創(chuàng)造有利條件，且能夠滿足國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要。其次，開辟中途退出的渠道，提高投資人員的變現(xiàn)能力，以充分發(fā)揮對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的促進(jìn)作用。

3.消除地區(qū)產(chǎn)業(yè)投資基金差異.在促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中，消除地區(qū)產(chǎn)業(yè)投資基金差異具有必要性。首先，對于中部地區(qū)和西部地區(qū)，政府應(yīng)充分發(fā)揮其杠桿作用，對產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展給予指導(dǎo)。如優(yōu)化市場環(huán)境、完善各項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等。其次，推動產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展中，應(yīng)對投資的軟硬環(huán)境加以兼顧和優(yōu)化。在此過程中，政府等部門一方面完善相關(guān)法律法規(guī)，另一方面采取系列優(yōu)惠政策。此外，各地區(qū)根據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展實(shí)際情況而采取合理的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整策略，以消除地區(qū)產(chǎn)業(yè)投資基金差異。

四、結(jié)語

產(chǎn)業(yè)投資基金模式的正確選擇，對促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整發(fā)揮著重要影響。新時期，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整是必然趨勢，但影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的因素相對較多，要求相關(guān)人員對產(chǎn)業(yè)投資基金的發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的現(xiàn)狀加以深刻剖析，并提出充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)投資基金對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整積極作用的策略，包括對產(chǎn)業(yè)投資基金行業(yè)加以正確引導(dǎo)、拓展產(chǎn)業(yè)投資基金推出途徑、消除地區(qū)產(chǎn)業(yè)投資基金差異等。

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